Чем отличается VCC от foundation?

В продолжение серии про VCC в DIFC - сегодня разберем, чем VCC отличается от foundation.

Ранее в серии про VCC было:

⚫️о том, что такое VCC и для чего его создают - тут.
⚫️сравнение с холдингом - тут и тут.

Теперь про foundation и чем он отличается от VCC.

Спойлер: отличия практически во всем. Основные приведены в карточке, а здесь хочется чуть глубже разобрать природу этих структур.

На первый взгляд, и VCC, и foundation могут использоваться для инвестирования. Но их логика принципиально разная.

Foundation - это инструмент для управления и передачи семейного капитала. Он может использоваться для инвестиций, но здесь инвестиционная функция дополняет основную - сохранение и передача активов.

VCC - это, в первую очередь, инвестиционная структура. «Семейный характер» не так важен. Ее задача - сбор капитала, структурирование инвестиций и сегрегация проектов через ячейки.

В VCC нет бенефициаров с правом на выплаты или получение конкретного имущества - есть акционеры. При этом отдельные ячейки могут иметь собственных инвесторов с правами требования именно к конкретной ячейке - это и есть ключевая фишка структуры. О ней подробнее писала тут. Но все-таки такие инвесторы не являются бенефициарами, у них есть свои конкретные «бизнесовые» цели.

Если использовать VCC для семейных активов, по сути он может заменить family office или холдинговую структуру с SPV: позволяет сегрегировать активы и выстраивать управление, но остается корпоративной структурой.

В foundation логика другая.

Здесь можно назначить бенефициаров, у которых нет «бизнесовой» роли. Они получают выплаты или активы по заранее заданным правилам.

И это подводит нас к важному отличию - наследственному планированию.

Зачастую, foundation изначально создается так, чтобы структура продолжала работать независимо от жизни учредителя. Бывают, конечно, разные случаи. Например, когда структура прекращает работу после смерти учредителя и активы распределяются бенефициарам, что по сути заменяет собой завещание.

Но чаще всего foundation создаются на период как при жизни учредителя, так и после его смерти. И правила распределения активов фиксируются заранее - и именно они определяют, что происходит с капиталом дальше.

Для VCC такой возможности нет.

По своей правовой природе это private company с акциями и акционерами. Если акционер - физлицо, его акции входят в наследственную массу. Если акционер - юрлицо, вопрос наследования просто поднимается на уровень выше к конечным бенефициарам.

А значит, без отдельного наследственного планирования не обойтись, потому что здесь снова возникает риск, о котором мы уже говорили ранее в контексте банковских счетов, но к компаниям это тоже применимо - временная заморозка активов после смерти до оформления прав наследников.

Для инвестиционных структур это особенно чувствительно, так как время напрямую влияет на возможность управлять активами и на их стоимость.

Таким образом, главное отличие foundation от VCC - это цель инвестирования, а также организация преемственности.

#VCC #foundationUAE #наследственноепланирование #наследствоОАЭ

Re/structure