Продолжение серии про VCC.
В предыдущем посте в карточке сравнивали VCC и холдинг.
Сегодня разберем, как такие структуры выглядят на практике
Ситуация - бенефициар владеет:
⚫️недвижимостью,
⚫️Private Equity и
⚫️ликвидными активами (ценные бумаги).
Нужно:
⚪️привлекать финансирование,
⚪️структурировать владение и
⚪️сегрегировать активы.
Если использовать холдинг, то структура будет выглядеть так:
Holding, который владеет (является акционером):
➡️ SPV Real Estate
➡️ SPV Private Equity
➡️ SPV Liquid
В этой схеме:
⚫️ несколько юрлиц под холдингом (есть сегрегация) - у каждого своя лицензия,
⚫️ каждая SPV - отдельная компания со своим директором и корп. документами,
⚫️ отдельная отчетность у каждой SPV,
⚫️ уставный капитал фиксированный,
⚫️ расходы на создание одной SPV примерно 3 тыс долларов (в зависимости от того, где создается SPV).
VCC структура:
Для наглядности возьмем VCC с segregated cells:
VCC, в которой
ячейки являются частью юр лица
- самой VCC и разделены по активам:
➡️
Cell Real Estate
➡️
Cell Private Equity
➡️
Cell Liquid
В этой схеме:
⚫️1 лицензия и сегрегация проектов внутри одной компании,
⚫️единое управление,
⚫️проще привлекать капитал от разных инвесторов (VCC позволяет разделить проекты),
⚫️капитал равен Net Asset Value,
⚫️административные расходы на выделение одной segregated ячейки - 300 долларов (не включая стоимость создания самой VCC)
Таким образом, в холдинге разделение достигается через отдельные юридические лица. В VCC - через сегрегацию внутри одной структуры.
Важно: VCC не заменяет холдинг везде. Но если планируется привлечение инвесторов, VCC может быть более логичным решением.
#VCC
Re/structure