(продолжение предыдущего поста)

Старший аналитик инвесткомпании «Риком-Траст» Валерия Попова:

Ключевая ставка по-прежнему остаётся важным фактором. Просто на итоговую ставку для клиента влияет комплекс условий. Несмотря на снижение ключевой ставки ЦБ, банки продолжают повышать стоимость потребительских кредитов — и этому есть ряд объективных причин.

Во-первых, значительную роль играют инфляционные ожидания. Даже если официальная инфляция замедляется, банки учитывают настроения населения и бизнеса: если участники рынка прогнозируют новый рост цен, кредиторы заранее закладывают этот риск в стоимость займов. Так они защищают себя от ситуации, когда возвращенные заёмщиком деньги успевают заметно обесцениться.

Во-вторых, на ценообразование влияет стоимость привлечения средств. Банки по прежнему обслуживают «дорогие» пассивы — вклады, которые были привлечены ранее под высокий процент. Пока эти средства остаются в портфеле, выдавать под них дешёвые кредиты экономически рискованно.
В-третьих, растёт необходимость компенсировать риски невозврата. В розничном сегменте увеличивается доля проблемных займов, и банки реагируют на это повышением риск премии.

Наконец, немалое значение имеет неопределённость относительно будущей траектории ключевой ставки. Банки нередко ориентируются не столько на текущее снижение ставки, сколько на сигналы регулятора о её дальнейшем движении.

Главный экономист Института экономики роста им. П.А. Столыпина Борис Копейкин:

Стоимость кредитов зависит от стоимости фондирования. В последние недели ряд игроков на фоне оттока средств вкладчиков был вынужден повысить ставки по депозитам. Пересматриваются и ожидания на перспективу. В начале года ожидания относительно темпов снижения ключевой ставки были гораздо оптимистичнее, чем сейчас. Кроме того, в процентную ставку банки закладывают риски невозврата, которые на фоне замедления экономики и охлаждения рынка труда точно не снижаются. Кроме того, дополнительное ужесточение регулирования с 1 октября сделает займы менее доступными для части клиентов. Это могло подстегнуть спрос со стороны заёмщиков с высоким уровнем риска, что тоже влияло на средние ставки.

Руководитель направления по развитию потребительского кредитования и кредитных карт Инго Банка Дмитрий Долженко:

Ключевая ставка является не единственным маркером изменения ставок по кредитным продуктам. Средний срок погашения потребительского кредита составляет около 3-4 лет, а это значит, что для формирования доходного продукта банку нужно спрогнозировать изменение стоимости денег на данном горизонте. В последние месяцы можно наблюдать увеличение прогнозной доходности по долгосрочным финансовым инструментам, что в свою очередь является маркером удорожания на сроке жизни кредита.

Дополнительным фактором является риск, который банки берут на себя при выдаче кредита. Прогноз по уровню риска так же остаётся консервативным, так как реальное увеличение стоимости продуктов ежедневного и долгосрочного потребления увеличивается сильнее, чем доходы населения. При этом доходы населения увеличиваются не столько из-за экономического роста, сколько из-за необходимости удержания ключевых работников на фоне повышения стоимости жизни.

Кроме того политика Банка России в части розничного кредитования остается по-прежнему жёсткой.
Совокупность данных факторов вынуждает банки держать процентные ставки на довольно высоком уровне на фоне снижения ключевой ставки, чтобы компенсировать возможные издержки и сохранить рентабельность продуктов на достаточном уровне.