Конец игры в опционах

Обычно я не комментирую текущие новости - о них все равно через пару месяцев все забудут. Но всегда есть исключения - когда новость прекрасно иллюстрирует, к чему приводит игнорирование "оторванной от практики теории".

Новость от "Блумберг":
Опционный трейдер и его последователи потеряли десятки миллионов долларов в декабре 2025.

Трейдер Дэвид Чау известен под прозвищем "Капитан Кондор" из-за своей приверженности опционной стратегии "железный кондор", которая позволяет получать прибыль, когда цена базового актива остается в рамках коридора.

Похожую, но более рисковую стратегию "Стрэддл" мы уже рассматривали и тоже на истории с убытками.

Если цена выбивается из диапазона приходится фиксировать убыток.
Но ничего страшного - просто удвоим сумму следующей сделки! Тогда прибыль по удвоенной сделке перекроет убыток по первоначальной.

Такая стратегия удвоения ставок при убытках называется Мартингейл и является математически беспроигрышной.

Говоря о гарантированном выигрыше часто забывается один маааленький нюанс - капитал должен быть бесконечным.🤷🏻‍♂️
Ведь, как мы прекрасно знаем, удвоение ставок приводит к резкому росту необходимого капитала в случае череды убытков подряд (вплоть до ундециллионов рублей).

Если же капитала не хватает на очередное удвоение - наступает "конец игры", что и произошло с Чау и его последователями, которые платили по 5000 долларов в год за подписку на его торговые сигналы.
По оценкам Marketwatch пострадали более 1000 человек, и их суммарные убытки составили около 50 млн. долларов.

💬 Мартингейл - это не источник прибыли, а способ превратить частые небольшие выигрыши в редкие катастрофические потери.

Рубрика "я же говорил!"😛

✔️ Когда я описывал асимметрию прибылей и убытков на примере спекулятивной опционной стратегии, в комментарии пришел опционный трейдер с заявлением "покупка коллов - это лудомания, а вот "Кондор" - это реальная стратегия".😂

✔️ Сайт Дэвида Чау рекламирует "простую проверенную прибыльную стратегию, которая отнимает 5 минут в день". И об этом я тоже писал.