Премия за размер

Мне не нравится термин "премия за риск".
Наивные инвесторы понимают эту фразу: "рискуй, и получишь более высокую доходность (премию)".

Риск работает совсем не так.

📈 Вы можете взять на себя риск, и если он НЕ реализуется, вы дополнительно заработаете.

📉 Если вы возьмете на себя риск и он реализуется, то вы потеряете деньги.

Возьмем, факторное инвестирование.
Фама и Френч обнаружили, что риск малой капитализации является значимым для результата инвестиций. Но это не значит, что инвестируя в малые компании, вы получите больше за счет "премии за размер".

График показывает разницу в 10-летних результатах инвестиций в классический индекс и в индекс малой капитализации.
Можно наглядно убедиться, что в истории были десятилетние периоды, когда "премия за размер" составляла минус 7% годовых. Это, вообще-то, потеря больше половины капитала за 10 лет (-52%)!

Инвестируя ради премии за риск, держите в голове, что риск может и реализоваться. Возможно, стоит защитить свои вложения каким-либо образом.