Риски инвестиций и борьба с ними

Безрисковых инвестиций не бывает. Надеюсь, что с этим утверждением никто спорить не будет. Риски есть всегда, просто у каждого инструмента/портфеля/стратегии - они разные.

📝 Риск - несоответствие реальных результатов ожидаемым. Естественно, под риском мы понимаем только отклонения результатов не в нашу пользу.

Инвестировали в облигацию под 20%, а получили минус 100% из-за дефолта - это риск.
Инвестировали в фонд на акции РФ с ожидаемой доходностью 12% годовых, а по факту получили 30% годовых - это премия за риск, потому что риск падения рынка не реализовался на нашем горизонте инвестирования.

Есть всего 4 способа бороться с риском:

1️⃣ Отказ от риска
Если мы сильно опасаемся какого-либо риска, не инвестируем в инструменты с этим риском.

Скажите честно, насколько сильно вас волнует риск девальвации монгольского тугрика? Вообще не волнует?!
Наверное, потому, что у вас в портфеле нет инструментов в этой валюте. А вот инвестировали бы вы свой капитал на Монгольской фондовой бирже (да, она существует!), тогда этот риск был бы существенным.

Если вам не нравятся риски санкций на нефтяные компании РФ - просто не покупайте их акции.

⚠️ Отказаться можно только от конкретного риска. Если смотреть на картину в целом, обычно получается обмен рисков.

2️⃣ Обмен рисков
Вместо инструмента с риском А, инвестор включает в портфель инструмент с риском Б. Причина может быть любой: риск Б менее вероятен, риск Б имеет более легкие последствия, риск Б проще принять психологически и т.д. и т.п.

Например, в инвестиционной блогосфере периодически всплывает тема возможной блокировки банковских депозитов.

Снимите деньги с рублевых депозитов и купите на всю сумму наличные доллары (это не ИИР, а просто пример).
Блокировка депозитов теперь вас не коснется, зато у наличных долларов есть риски кражи, порчи и изменения курса в неправильную сторону (в январе 2025 курс доллара был 105 рублей, сейчас в августе - 80 рублей).
Вы обменяли риск блокировки на валютный риск.

Я принимаю риск блокировки вкладов, получаю по депозитам проценты. Это моя премия за риск, которую не получат те, кто вывел деньги из банков, опасаясь блокировки.
Зато, если блокировка все-таки произойдет, можно будет показывать на меня пальцем и писать в комментариях "а я же говорил!"

3️⃣ Профилактика рисков
Мы знаем, что риск есть, если он реализуется, то будут неприятные финансовые последствия. Профилактика рисков работает с этими последствиями, ограничивая их размер.

Опасаемся, что купленная в портфель акция может рухнуть? Ставим стоп-лосс, и теряем только 10-15% в случае резкого снижения котировок.

Опасаемся дефолта по облигации? Покупаем облигацию только на 1% портфеля, наши потери будут ограничены этим 1%.

4️⃣ Передача риска
Вообще не хотим нести риск, вот бы его взял на себя кто-нибудь другой... Обычно за такое приходится платить.

Типичный пример - страхование. Не хотим брать на себя последствия риска пожара в квартире - страхуем ее от пожара. Если риск реализуется, то платить за последствия будет страховая, инвестор уже не рискует. Но, если риск не реализуется, то инвестор просто заплатит за услугу страхования (страховую премию) и не получит от этого никакой выгоды.

В финансах страхование часто называется хеджированием. Инструменты срочного рынка были придуманы специально для этого.

Совершаем пару противоположных сделок с базовым и производным активом (базовый актив на рост, производный - на падение, или наоборот).
Сделка будет невыгодной по сравнению с обычной покупкой базового актива (т.к. придется потратиться еще и на производный), зато, если основной актив принесет убытки, они будут компенсированы прибылью на срочном рынке.

5️⃣ А еще риск можно просто принять...
Скрещиваем пальцы и надеемся, что риск не реализуется на нашем инвестиционном горизонте. Если окажемся правы, то заработаем существенно больше, чем те, кто от этого риска защищался любыми из вышеперечисленных способов.

А вот если риск реализовался... Увы.😭

Выбор, как всегда, только за вами!