📉 Акции. Минималистичные покупки в конце месяца, не ради ловли дна, а для системного поддержания небольшой, но регулярно тающей доли этого класса активов (тает она, справедливости ради, больше за счет роста бондово-денежной части, но и сама по себе сейчас перформит далеко не хорошо):
▫️Транснефть (1220+), Полюс (~2230, не спекулятивно, а как длинную историю, нынешние хаи по золоту не пугают в этом плане) и Пермэнергосбыт (~320, не уверен что совсем хорошая цена, но средняя у меня сильно ниже и добирать понемногу считаю допустимым)
▫️Продаю часть Ленты (~1850+, покупал тут). Бумага крепкая и стоит против рынка, это хороший потенциал на случай даже не разворота, а хотя бы просто нормализации по индексу
Но: прибыль уже устраивает, для акций в нынешний период так вообще шикарно. А впереди НДС, который ударит по ритейлу больнее прочих, замедление темпов роста (вместе с замедлением инфляции), и трансформация в дивидендную историю – что зачастую тоже не лучшим образом сказывается на котировках. Общую долю сектора в «вечном» портфеле (Лента и X5) большой держать тоже не хочу
📊 Облигации. Доходность бондовых портфелей ~1,8% (с начала года ~52,7%). Плюс-минус на уровне ТКД. Причины понятные: общая коррекция рынка на ставке и слабая первичка. В целом это довольно пессимистичный сценарий, но и к такому я был готов, как минимум морально
После решения о ставке была продана часть бумаг, в основном более длинных, в пользу денег и новых ВДО-размещений (с целью дополнительно поднять ТКД портфелей). Что можно было сделать лучше – продать гораздо больше, вплоть до всех. Корпораты как правило реагируют на изменения ДКП с лагом в 2-3 недели и этот раз не стал исключением
▫️Вторичку покупаю очень точечно, немного – пока не увижу явного разворота по RGBI, лезть сюда считаю преждевременным. Есть ощущение что сильно снижатся далее уже некуда, но одних субъективных ощущений для покупок – считаю, что мало
▫️Первичка – тоже точечно, для заходов широким фронтом не время, и фиксировать быстрые 1-2% считаю сейчас нормальным (это и было всегда нормальным, лишь последние месяцы несколько расслабили и добавили жадности)
Пока план прежний – сидеть в ТКД, с небольшим количеством сделок, и не пропустить момент, когда нужно будет 1) активнее распродаваться или наоборот, 2) начинать активнее закупаться. Ближайший чекпоинт – завтрашний аукцион ОФЗ, на котором хотелось бы увидеть уверенные покупки. Иначе первый сценарий начнет совсем уж доминировать
💰Валюта. Тут в конце месяца тоже зацепило, благо спекулятивную часть к тому моменту уже не держал, продать было достаточно времени и поводов. По-прежнему рассматриваю увеличение доли, особенно интересует A-грейд и вокруг него, не слишком длинное, но подходящих кандидатов тоже резко поубавилось, как и в рублевых бумагах
Чуть поучаствовал в недавнем аукционе щедрости по Кифе
RU000A10CM89 на вторичке (но ее и так прилично), чуть первичка ВЭБ RU000A10CTX6 (там плоховато, недооценил длину), сдал окончательно Сегежу RU000A10CL64 (не устраивает качество)Продолжение ⬇️⬇️