Что делал на рынке – за месяц с предыдущего отчета:

📉Акции. В сравнении с декабрем-январем ровно никаких реальных изменений по фундаментальной части не произошло. При этом, рынок еще больше наполнился эмоциями и ожиданиями, и очень резко реагирует на любые новости, буквально в формате «открыть-закрыть ворота». Много возможностей для тех, кто торгует 24/7 или близко к тому и готов вести свои сделки в ручном режиме

Для меня – возможностей не особо много. Если смотреть короткую дистанцию, то большинство стопов там, где, они кажутся мне разумными, в снесло бы в процессе, а брать без стопов в такой ситуации разумным тем более не кажется, даже на свои. На более длинной – чего-то сильно дешевого или в чем-то еще привлекательного – особо не выделяю. Так что в основном сижу-смотрю как растет (а иногда не растет) моя не слишком большая доля акций, с минимальными правками

▫️В конце февраля откупил большую часть того, что продавал на созвонах, там символические 1-2% плюсом, объемы не особо существенные, но уменьшать доли тоже желания нет
▫️Покупал Русагро. Ниже старта ходить она не хочет, и появился дополнительный аргумент, который я не учел в разборе – что либо уже в годовом, либо в 1кв’25 увидим в отчете консолидацию Агро-Белогорья, что врядли даст буст в плане общей эффективности бизнеса, но будет вполне солидно выглядеть в масштабе
▫️Продал еще часть X5 (3300+, начинал в конце января). Оставшаяся поза переезжает в «вечный» портфель с идеей «рост бизнеса + дивиденды + адекватный менеджмент». Если будет в районе 3000 или ниже, возможно, подумаю над тем, чтобы добрать еще

📊 Облигации. Доходность бондовых портфелей – 7,8% (с начала года ~13,1%) Основные объемы ротируются на первичке, плохих сделок там практически не было. Рынок в целом тоже уверенно рос: RGBI +3,8%, индекс корпоратов до 3 лет RUCBTR3Y +2,4%, индекс ВДО RUCBHYTR +3,1%

Что удивительно, денег на рынке до сих пор и с запасом хватает на весь поток новых бумаг, несмотря на повсеместные снижения купонов. Точка равновесия по ощущениям уже рядом (если только ЦБ ее не подтолкнет в одну из сторон в марте), и дальше выбирать придется гораздо внимательнее. А объемы на март выглядят рекордными – только на начало месяца уже 20+ анонсов, раза в 2 больше обычного. Но считаю, пока не начнутся повсеместные недоборы/сливы через стакан – ситуацией надо пользоваться по-максимуму

На вторичке идей поменьше, она вся утрамбовалась за последние месяца полтора, чего-то явно выдающегося считай, что не осталось. Отмечу, что RGBI после заседания ЦБ перестал дежурно сползать вниз, и это может стать хорошим моментом, чтобы сделать очередную ставку на длину (сам не участвую пока что). Текущий портфель и сделки сделаю дальше отдельным постом

💰Валюта. Основные покупки были по новым квазивалютным бумагам, брал достаточно большим объемом всё, кроме Металлоинвеста (в первом выпуске не понравилась длина, со вторым решил не распыляться и зарядить побольше в ЮГК). Порядка половины продавал в первый день, поэтому новых размещений здесь очень жду, вторичка пока не выглядит сравнимо интересной✌️