Консенсус различных «экспертов» к этому заседанию единогласный: оставят 21%. Мне тут возразить особо нечего, т.к. главные маркеры, на которые нас ориентировал ЦБ (инфляция и темпы кредитования) никаких резких движений не предполагают
📊 Условно хорошим в моменте буду считать сохранение ставки с любой риторикой или снижение («условно» – потому что по факту цифра в любом варианте остается крайне высокой)
ЦБ, конечно, умеет удивлять, но с начала месяца, когда я планировал сокращать долю бумаг под заседание, вероятность «хорошего» варианта у меня в голове явно повысилась. Кроме того, активно продавать и наращивать долю кэша было не очень целесообразно:
▫️Много новых перспективных размещений (сам брал Новатэк
RU000A10AUX8, МГКЛ RU000A10ATC4, Фосагро, Сибур, из простыни Евротранс RU000A10ATS0, ГТЛК RU000A10AU73 и ОРГ RU000A10AHU1) ▫️При этом, большинство старых позиции, как первичка, так и вторичка – считаю, что еще далеко не до конца раскрыли свой потенциал и целиком расставаться с ними рано
▫️Возможно, рынок сейчас слегка перезаложился с оптимизмом, и даже при «хорошем» решении ЦБ будет некоторый откат, а возможно – наоборот, увидим новый импульс. В любом случае, до целевых доходностей большинство бумаг еще не дошло, а пересчитывать эти доходности будет смысл только при фактическом изменении КС
⚠️Портфель в итоге неустойчивый, кроме прочего совсем маленькая доля коротких бумаг, и мотнуть при менее благоприятном исходе заседания может сильно. Но баланс риск/профита считаю хорошим. Тем более, благодаря общему жору, с начала месяца уже заработана целевая цифра на февраль, и некоторый запас прочности есть
🔹Доля акций по-прежнему чуть меньше 30%, цифра последнее время стабильная, и чем дальше – тем с ней комфортнее. Этого достаточно, чтобы закрывать все мои потребности в марже. Достаточно мало, чтобы не испытывать особых эмоций на снижениях и действовать с более длинным горизонтом. И достаточно много, чтобы не ловить фомо в такие дни, как вчера
Вчера к ночи даже продал немного разного, т.к. просто смотреть на полеты в +5-10% тоже неправильно (Мосбиржа, Сбер, Новатэк, еще брал немного Озона буквально с утра, под отчет, но до отчета он тоже не дожил). Считаю, если импульс остановится, кэш будет не лишним, а если продолжится – то заработать даст примерно любой актив, и цепляться только за лучшие – пока не так критично
✅ Итого, достаточно большая позиция в облигациях, стандартная в акциях (в основном длинные/вечные идеи), недостаточно валюты (над этим работаю, во все новые USD/CNY размещения пошел), и ~10% кэша – в хорошем варианте планирую на эти деньги взять что-то из первого или даже второго тира простыни. На случай менее хорошего варианта – буду сидеть на низком старте с готовностью разгружать бондовую долю
👉 А что у вас, какие мысли?