🍏 Лента: операционные результаты за 2024. Почетное второе место в секторе

▫️Выручка 2024: 880,2 млрд. (+45,6%), 4кв: 261,4 млрд. (+18,8%)
▫️LFL 4кв – продажи: +11,3%, трафик: +2,6%, чек: +8,5%
▫️LFL 2024 – продажи: +12,7%, трафик: +1,8%, чек: +10,6%

Годовой прирост выручки здесь не очень показательный, т.к. в него «зашита» покупка Монетки в конце 2023. Но и по LFL всё выглядит хорошо, вполне сравнимо с эталонными цифрами ИКС5

✅ LFL-трафик по году и по 4 кварталу плюсует, поэтому провал в 3 квартале можно пока считать разовым недоразумением

Активно развивают самые эффективные сейчас малые форматы, в т.ч. «Монетка» за год выросла на ~30% по кол-ву магазинов. И также работают над внутренней эффективностью супер/гипермаркетов – в 1 полугодии эта стратегия уже дала хороший результат, ожидаю его закрепления по итогам года

⚠️Смущает несущественный рост онлайн-продаж по году (+16,7%, полагаю, что медленнее рынка) и снижение в 4 квартала (-4,8%). Объясняют это падением продаж в партнёрских каналах (возможно, работают над маржинальностью онлайн-направления, но выглядит не очень хорошо)

Также, в финотчете важно будет, что с издержками по 4 кварталу (желательно не увидеть сильно опережающего роста) и что с долгами в связи с недавней покупкой Улыбки Радуги

😢 Меня немного расстраивают сейчас мои 2 символические бумажки Ленты, которые брал летом, чтобы были перед глазами. Хотя идея тогда уже вполне оформилась – но смущал депрессующий широкий рынок и большая пачка замороженных бумаг X5, которые сами по себе давали некоторый перебор доли по сектору. Поэтому позиции не имел, а сейчас уже и большого апсайда здесь не вижу (но посмотрим на финрезультат, может что-то из него и нарисуется еще)