🍏 ИКС 5: операционка за 4 квартал и полный 2024. Триллион.

▫️Выручка 4кв: 1,08 трлн. (+22,3%), 2024: 3,91 трлн. (+24,2%)
▫️LFL 4кв: продажи +14%, трафик +3,8%, чек +9,9%
▫️LFL 2024: продажи +14,4%, трафик +2,9%, чек +11,1%

Снова хороший отчет, других пока и не ждем. Ожидаемо не получилось добить до 4 трлн. годовой выручки, зато сделали рекордный 1+ трлн. квартальной

▫️Чижики 4кв: 83,6 млрд. (+101,4%), 2024: 248,1 млрд. (+109,8%)

Чижики удвоились и заметно прибавили под конец года, в середине темпы замедлялись. Их доля в общей выручке X5 по году выросла с 3,8 до 6,3%, в 4кв’24 – уже 7,7%

У себя на местности вижу, что Чижики открывают не только с нуля, но и вместо старых «Пятерочек» в слабых, не очень проходимых локациях. Т.е. некоторый каннибализм внутри Группы имеет место, но пока никак на результатах флагманского формата не сказывается, пусть будет

💰Рентабельность в 4кв у X5 традиционно ниже среднего, поэтому по году я бы ждал что-то в районе 110 млрд. прибыли. В голом виде это ~405 руб. на акцию, но на какую дольку отсюда нам есть смысл рассчитывать (и есть ли?) – станет понятно только ближе к лету, когда утвердят новую дивполитику и закончат наконец выкуп у голландцев, заодно увидим как будет выглядеть компания в 1-2 квартале с догоняющей инфляцией издержек, новыми долгами и повышенными капексами

👉 Мнение по бумаге тут, последние новости по дивидендам и прочему тут, пересмотреть можно будет, когда годовые финансы подобьют