В октябре зафиксировано снижение годового значения инфляции до 12.6% с 12.9% в сентябре. Несмотря на позитив, снижение оказалось весьма неожиданным и, мягко говоря, странным.

Да, вроде бы есть повод для радости, но ряд факторов вызывает серьёзные сомнения.

Цены на продовольственные товары за год выросли на 13.5% (в сентябре 2025г. – 12,7%), платные услуги на 12.9% (в сентябре 2025г. – 15.3%), непродовольственные товары на 11% (в сентябре 2025г. – 10.8%).

Инфляция за месяц составила 0.5% против 1.1% за сентябрь. И это рекордно низкое значение за весь год. Более того, это локальный минимум для октября за последние несколько лет.

Попробуем разобраться, откуда такая динамика.

Инфляция на продовольственные товары составила 1.0% против 0.9% в сентябре. В годовом выражении 12.7% против 11.4% месяцем ранее.

Такое ускорение объясняется постепенным уходом сезонного фактора в овощной продукции при сохранении устойчивого давления по широкому спектру основных продовольственных товаров.

Таким образом, несмотря на значительные попытки административного сдерживания, признаков стабилизации в продовольственном сегменте не наблюдается. Напротив, реализуется тренд на ускорение, который ранее маскировался сезонным удешевлением овощей.

Показатель октября 2025 года выше, чем в аналогичные месяцы предыдущих лет, за исключением шокового 2022.

Инфляция по непродовольственным товарам в октябре составила 1.2% против 1.5% в сентябре (1% было в августе). Несмотря на снижение, значение остаётся высоким — выше уровня октября предыдущих лет (кроме 2022-го). В годовом выражении это 15.4% против 19.6% месяцем ранее.

В прошлом месяце было значительное влияние со стороны резкого удорожания бензина, что и дало пиковые 1.5%. Поэтому текущие 1.2%, это ни разу не стабилизация инфляционного фона, учитывая, что это значение превышает темпы роста всех месяцев 2025 года.

Следовательно, говорить о стабилизации в непродовольственном сегменте также пока не приходится — инфляционное давление сохраняется высоким.