РФ рынок: что нас ждёт сегодня

В четверг индекс Мосбиржи вырос на 0,5% до 2278 пунктов.
Юань вырос на 0,4% до 12,414.
Нефть выросла на 4,2% до $102,2

Минфин опять грезит ростом ВВП к концу 2030 года 66%. Это нужно показать 4x за 4 года, пока все делают чтобы рынок падал.

По ощущениям у них KPI на падение, а не рост рынка. Рынок с учетом дивидендов должен расти каждый год минимум на 50%, чтобы выполнить это поручение.
Но опять, это очень трудный и длительный процесс, парой указов тут не обойтись - нужна системная и последовательная работа, которой пока не видно.

Речь Путина на Валдае
Тут не было ничего нового в риторике.
Назвал нелепым предложение по взаимному прекращению ударов.
Благодарен Трампу за усилия по мирному урегулированию.
Западные собственники получат свои бизнесы обратно при благоприятном сценарии.
СВО успешно продолжается, цели будут достигнуты. Но не против мирных переговоров, хочет чтобы это как можно скорее закончилось.

Компании:
1)Банк Санкт-Петербург: последний день с дивидендом

Компания заплатит 19,2 рублей дивиденда. Это 7,22% ДД за 1П 2026.
Банк стоит половину капитала и 3,3 прибыли 2026 года.
Недорого, но все банки +- столько стоят. Также есть проблемные заемщики по типу Балтийского лизинга, могут быть сюрпризы в части резервов.

Компания снова вернулась к выплате 50% прибыли на дивиденды - это плюс, главный триггер для роста это дивиденды. Ну и постоянно компания выкупает и гасит свои акции, недавно выкупали на 9 миллиардов рублей акций по 340 рублей.
Отдают капитал акционерам щедро, но сам бизнес под давлением.
На рынке не в фаворе в моменте банковский сектор. В моменте есть банки и поинтереснее.


2)Т-банк: честная сделка

Вчера раскрыли параметры сделки с Точка банком.
Они оказались лучше ожиданий - акция выросла почти на 4%

Цена допки составит 320 рублей, это +23% к рыночной цене.
64% оплатят акциями.
36% оплатят деньгами (возьмут кредит под КС, КС+1%).
Покупают за 4 прибыли 2025.
Мультипликатор за 2026 по итогу будет повыше, и прибыль точки падает из-за снижения ставки, и капитал упал из-за выплаты дивидендов.
С другой стороны, оплачивают акциями с премией к рынку, что смягчит ситуацию. Но все равно мультипликатор покупки Точки будет выше, чем Т.

Из позитива выпустят меньше 3,2% новых акций.
Допэмиссия прошла честно, сделка абсолютно рыночная.
Рынок ждал допэмиссии в 10% капитала.

Компания делает акцент на клиентской базы, они не пересекаются, ее монетизация это основная причина покупки.
Также у Точка банка много свободного капитала, что хорошо для достаточности капитала Т.

В моменте Т стоит 3,3 прибыли 2026, это на уровне Сбера, рынок сейчас не готов давать премию за растущие истории, нужно больше дивидендов.
Одна из лучших акций на мирный сценарий, но по пути может потрясти.

Резюме
Торги на выходных будут проходить.
Продолжаем торговаться в боковике 2240-2280 без объемов, рынок поддерживает высокая нефть и ожидание переговоров.

Всем хороших выходных!