РФ рынок: сюрпризы от бюджета

Индекс мосбиржи упал на 1,3% до 2246 пунктов.
Юань упал на 0,64% до 12,59. Нефть выросла на 1,3% до $105,6.
Бюджет: тут все грустно
Опять Рейтуз слил цифры из проекта бюджета, западные СМИ узнают об этом раньше наших.
СВО продолжается, это вынуждает Минфин активнее тратить и занимать.
В 2027 дефицит бюджета составит 5,5 триллионов рублей, вроде не так страшно. Но все мы понимаем, что расходы у нас могут быть выше ожиданий, Минфин стабильно перевыполняет план по расходам. Неопределённость сильная сегодня.
Минфин планирует потратить в 2027 году 17,1 триллион рублей на оборону vs 13,5 триллионов рублей.
В 2028 году 16,6 vs 13 триллионов рублей в старом прогнозе.

В 2026 планируют занять через облигации 7,7 триллионов рублей vs 5,4 триллионов рублей в старом прогнозе.
С 2027 по 2029 год в среднем планируют собирать 200 миллиардов рублей налога на сверхприбыль у металлургов.

ОФЗ на таком фоне продолжают обновлять минимумы.
Компании
1)Газпром: год без дивидендов ?
В бюджете на 2027 не заложены дивиденды от Газпрома. На этом вчера акции откатывали на несколько процентов. В моменте так и остается гадким утенком, компания может сколько угодно дешево стоить, если не будет дивидендов. А пока этому в Газпроме мешает большой долг и отсутствие стабильного свободного денежного потока. Низкое качество корпоративного управления тут тоже продолжает мешать расти акциям компании, у менеджмента мотивации построить побольше и подольше - их "бонус" зависит от этого куда сильнее, чем от динамики акций.

2)Магнит: репо продлили Акции вчера упали на 4%. Всему виной продление договора РЕПО дочерней группой Магнита.
Тут есть раз в год традиция ждать, что этот договор не продлят. Но пока постоянно продлевают. Не продление договора РЕПО приведет к автоматическому выкупу акций по средней за 6м, а учитывая постоянное падение акций магнита, это все должно происходить с премией к рынку. В этот раз ждали выкуп по 1913 рублей, с премией 20% к рынку.
Но договор продлили, выкупа можно не ждать. Магнит же остается недорогим, но спорным ритейлером в текущих реалиях. У нерезидентов скупили около 30% акций по 2215 рублей - тогда со скидкой 50% к рынку. Сейчас акций на 30% ниже тех отметок.

Резюме
Вчера пробили поддержку 2260 и закрылись ниже, в моменте котировки откатывают вслед за отсутствием новостей по переговорам. Бюджет безрадостный, ОФЗ слабые, это вся тянет рынок акций вниз. Мирный трек единственное что может оживить рынок.
Всем хорошего дня!