[삼성 전종규] 차이나는 투자전략

안녕하세요, 삼성증권 금종호입니다. 중국 개장 전 거래에 도움이 될 만한 소식을 전달해 드립니다. 아래 내용 확인 부탁드립니다.


■ 주목할 뉴스

- 리창 총리, 추가 부양책 추진할 것
: 리창 중국 총리는 국무원 상무회의에서 일련의 실질적인 추가 정책을 추진하겠다고 밝힘. 지방정부 채권 한도 상향, 통화정책 조정, 대출 지원 프로그램 확대, 부동산 안정 정책, 고용 및 소득 개선 조치 등을 언급. 다만, 아직 구체적인 정책은 발표하지 않은 상황.

- 중국 정부, 신형 배터리 산업 발전 계획 발표
: 중국 공신부를 포함한 7개 부처에서 신형 배터리 산업 발전 15차 5개년 규획을 발표. 2030년까지 고체배터리의 대규모 응용을 달성하고, 신형 배터리 주요 기업을 육성하겠다고 밝힘. 또한, 기업 간 인수 합병을 지지하겠다고도 언급.

- 중국 8월 공업기업 이익 전년 대비 4.2% 증가
: 중국 8월 공업기업 이익은 6,899억 위안을 기록했으며(일정 규모 이상 기준), 전년 대비로는 4.2% 증가. 이는 7월 대비 7%p 낮아진 수준으로 기저효과 영향이 일부 존재. 업종별로 보면, 비철금속 채광업 이익이 전년 대비 29.7%, 비철금속 제련업이 43.6%, 전자산업이 58.4%로 양호한 반면, 식품, 의류 제조업은 (-)를 기록하며 부진.

■ 종목 헤드라인

- CXMT(688825 SH, -4.3%)
: 180억 위안의 투자 계획을 발표. 130억 위안은 신규 기술 개발에 사용하고, 50억 위안은 웨이퍼 후공정 테스 단지에 투자할 계획. 재원은 IPO를 통해 조달한 자금이며, 180억 위안의 투자 외에도 추가로 169억 위안을 투자할 계획이라고 언급. 상술한 투자를 포함해 R&D에는 총 241억 위안, 테스트 단지에는 총 108억 위안이 투자될 전망.

- 콰이쇼우(01024 HK, -1.3%)
: 새로운 AI 영상 모델 Kling 4.0을 발표. 새로운 모델은 최대 30초 분량까지 생성할 수 있으며, 15가지의 멀티모달 인풋을 지원한다고 밝힘. 또한, 최대 10개의 키프레임을 지원하여 서사 컨트롤 기능을 강화.

- 니오(09866 HK, +1.4%, NIO US, 0.0%)
: 길리자동차와 배터리 분야에서 MOU를 체결. 양측은 배터리 교환 인프라 네트워크를 확장하기 위해 협력을 강화한 것으로, 배터리가 호환되는 새로운 전기차 라인업도 공개할 예정. 또한, 니오는 길리자동차 산하의 하오한에너지의 지분 10%를 매입했으며, 길리는 니오에너지 지분에 6.4억 위안을 투자.

- 국헌고과(002074 SZ, -2.6%)
: 폭스바겐과 함께 합작사를 설립하여 유럽에 배터리 및 양극재 생산기지를 건설할 계획이라고 발표. 총 투자규모는 32.22억 유로(약 255억 위안)이며, 국헌고과는 15.98억 유로(약 122.45억 위안)을 출자할 예정.

■ 중국 금융시장 리뷰(2026년 9월 28일 마감)

상해 종합 3,823.62 -1.67%
홍콩 H 8,216.84 +0.63%
CSI300 4,340.76 -2.22%
위안/달러 6.713 -0.00%

- 9월 28일 중국 증시는 재차 하락. 미국이 중국산 광모듈을 국가 안보 시스템에서 배제하는 법안을 발의했다는 소식에 광모듈 업종이 크게 하락했고, 그외 AI 하드웨어 종목들도 약세. 아울러, 고금리 영향으로 금 가격이 하락하면서 귀금속 업종도 하락. 반면, 석유, 전력 섹터는 소폭 상승.

안녕하세요, 삼성증권 금종호입니다. 중국 개장 전 거래에 도움이 될 만한 소식을 전달해 드립니다. 아래 내용 확인 부탁드립니다.


■ 주목할 뉴스

- 미-중 정상 회담 종료, 8개 항목에 합의
: 미-중 정상 회담 종료 후 중국은 양국 정상이 건설적 전략 안정 관계를 유지하기로 했으며, 8개 항목에 합의했다고 발표. 양국은 이란이 핵개발을 중단하고, 국제 항로에 통행비를 받지 않아야 한다는 것에 동의. 또한, 관세 유예 연장, 300억 달러 규모의 상호 대등 관세 인하 등 양국 경제무역팀의 협상 결과를 이행하기로 합의. 아울러, AI에 대해 소통 채널을 마련하고, 11월에 정상 회담을 한 차례 더 진행하기로 결정.

- 중국 중추절 연휴 소매 판매 전년 대비 6.1% 증가
: 중국 상무부에 따르면, 중추절 연휴 기간 중점 소매점 및 외식 기업의 일평균 판매량은 전년 중추절 기간 대비 6.1% 증가. 스마트, 녹색, 헬스케어 제품의 판매가 크게 늘었으며, 이구환신 정책에 혜택을 받은 소매 판매 규모는 115.3억 위안 규모.

■ 종목 헤드라인

- 텐센트(09988 HK, +2.0%, BABA US, +0.5%)
: AI 어시스턴트 QClaw의 서비스를 12월 24일에 종료한다고 발표. 또한, 신규 유저의 가입을 중지했으며, 추가 구독도 받지 않을 예정. 한편, 가입자는 QClaw상의 데이터를 WorkBuddy 서비스로 옮길 수 있어 사실상 WorkBuddy가 QClaw를 대체하는 것으로 보임.

- 장안자동차(000625 SZ, -1.3%)
: 산하 브랜드 Avita와 DeepBlue의 합병을 추진 중. 회사는 브랜드의 앞 글자를 따 'AD'라는 새로운 사업부를 신설. 해당 사업부 아래에는 계획 및 협력부, 인력공유센터, 재무공유센터, 종합부 등 여러 산하 부서가 있으며, 기존 브랜드의 업무를 인계.

- 강강전자(002119 SZ, +10.0%)
: 최근 주가가 급등한 것에 투자자 유의 공시를 게재. 주요 사업 영역이 반도체 패키징 소재 생산인 것은 맞지만, 중요 원자재인 금, 구리, 은 등의 가격이 크게 올라 비용이 실적에 큰 영향을 미치고 있다고 밝힘.

- Biokin Pharmaceutical(688506 SH, -3.6%)
: 자사의 혁신 주사 약물 BL-M05D1이 CLDN 18.2 양성 위/위식도접합부 암 치료제로서 "돌파적 치료제 리스트"에 올랐다고 발표. 해당 약물은 현재 3상 임상 시험중이며, 말기 암에 효과가 있는 것으로 전해짐. 다만 회사 측은 아직 실제 심사 완료까지는 여러 불확실성이 남아있다고 설명.

■ 중국 금융시장 리뷰(2026년 9월 24일 목요일 마감)

상해 종합 3,888.37 -1.22%
홍콩 H 8,266.01 -0.09%
CSI300 4,439.14 -1.73%
위안/달러 6.713 +0.10%

- 9월 24일 중국 증시는 약세를 시현. 금 가격이 하락하면서 귀금속 업종이 부진했으며, 구리를 포함한 다른 비철금속 종목들도 약세. 아울러, 최근 정책 기대감에 상승했던 부동산 섹터도 하락으로 전환. 또한, PCB, 광모듈, 반도체 등 AI 하드웨어와 헬스케어 업종도 하락. 반면, 풍력, 석탕, 은행 등 업종은 소폭 상승.

엔비디아 칩 중국 판매 허용

Win win 결정

<기사 요약>

서울=연합뉴스) 정주호 기자 = 중국 정부가 바이트댄스와 알리바바 등 자국 기업에 엔비디아의 신형 인공지능(AI) 칩 'RTX 프로 5500' 구매를 승인할 방침을 전달했다고 IT 전문매체 디인포메이션이 소식통 2명을 인용해 27일(현지시간) 보도했다.

보도에 따르면 중국 공업정보화부는 시진핑 국가주석의 지난 24일 미국 방문을 앞두고 이들 기업에 RTX 프로 5500의 구매 희망 수량과 용도를 보고하라고 요청했다. 일부 기업에는 정부가 구매를 승인할 방침이라고도 전했다.

중국 당국이 엔비디아칩 구매 제한을 재검토하는 것은 AI 서비스 확산 속도를 칩 공급이 따라가지 못하고 있어서다. 중국 내 AI 칩을 생산하는 화웨이의 에릭 쉬(徐直軍) 순환회장은 지난 18일 "중국 내 수요조차 충족할 생산능력이 없어 해외 시장에 본격 진출할 계획이 없다"고 밝혔다.

현재 미국 정부는 이 칩을 수출 규제 대상에서 제외할지 공개적으로 밝히지 않은 상태지만 일부 업계 경영진은 빠질 것으로 보고 있다고 디인포메이션은 전했다.

신형 칩 구매가 승인되면 엔비디아는 1년여 만에 중국 AI 시장에서 다시 모멘텀을 되찾고 중국 개발자들을 자사 플랫폼에 붙잡아둘 기회를 얻게 된다.

t.me/jkc123

미중 정상회담 US vs.China

코멘트 차이 비교

t.me/jkc123

미중 정상회담 8대 성과 발표

중국 측 발표

# Trade mini deal로 평가되지만 미중 양국 관계 개선(긴장 완화)의 환경이 구성되고 11월 APEC 정상회담 재회를 약속했습니다.

​1. 양측은 ‘존중, 공평, 대등에 기반한 중·미 건설적 전략적 안정 관계’를 구축하는 데 동의했다.

2. 양측은 상대국이 아시아태평양경제협력체(APEC) 정상회의와 20개국(G20) 정상회의를 성공적으로 개최할 수 있도록 상호 지원하기로 합의했다. 양국 정상은 상대국이 주최하는 회의에 참석할 의향이 있다.

3. 양국 정상은 이란이 핵무기를 개발하지 않겠다는 약속을 이행해야 하며, 어떠한 국가나 기관도 국제 수로에 통행료를 부과해서는 안 된다는 데 동의했다.

4. 양국 정상은 중국과 미국이 제2차 세계대전의 동맹국으로서 함께 싸워 승리를 거두었던 점을 상기했다.

5. 양국 정상은 중·미 경제무역 협상 메커니즘의 적극적인 역할과 양국 경제무역 팀의 협상 성과를 평가했다. 여기에는 무역위원회 등의 메커니즘 설립 및 추진, '300억 달러' 규모의 대등한 관세 인하 조치 타결, 쿨알라룸푸르 경제무역 협상 성과 연장 등이 포함되며, 이를 이행할 것을 지시했다.

6. 중·미 마약 퇴치 법집행 기관 간의 협력이 가시적인 성과를 거두었다. 최근 양측은 긴밀히 협력하여 신종 정신활성 물질 및 원료 화학물질 관련 사건 여러 건을 공동으로 적발하고, 양국에서 관련 범죄 혐의자 수십 명을 체포했다.

7. 양측은 중·미 인공지능(AI) 대화를 개최하여 AI 관련 위험과 이익에 대해 교류하기로 합의했다. 다음 대화는 올해 11월에 열릴 예정이다. 또한 양측은 AI 사건·사고 발생 시 소통할 수 있는 채널을 구축하기로 합의했다.

8. 미국 측은 중국이 미국 애틀랜타 동물원에 임대한 대판다 한 쌍이 미국에 도착한 것을 환영했다.

t.me/jkc123

인민일보 미중 정상회담 보도

총론에서 방법론으로

중·미 건설적 전략적 안정 관계를 비전에서 행동으로 옮겨야

​중·미 양국은 실무 협력을 통해 상호이익과 공영을 이루고, 선의의 경쟁 속에서 서로를 발전시키며, 구동존이(求同存異·공통점을 찾고 차이점은 보존함)의 자세로 분쟁을 적절히 처리하고, 상호 신뢰를 쌓아 평화를 구축할 수 있으며 또 당연히 그렇게 해야 합니다. 이를 통해 중·미 건설적 전략적 안정 관계가 양국 국민과 세계 각국 국민에게 더 큰 이익을 가져다주도록 해야 합니다.

중·미 양국의 이익은 깊이 얽혀 있으며 협력의 공간 또한 매우 넓습니다. 협력은 양방향 도로와 같아서 중·미 경제·무역 관계의 안정을 위해서는 협력 목록을 늘리는 동시에 문제 목록을 줄여야 합니다. 이번 정상회담 직전, 양국 경제·무역 팀은 새로운 협상을 개최하여 새로운 공동 합의(Joint Arrangement)를 도출했으며, 이는 양국 산업계와 국민, 나아가 글로벌 경제에도 기쁜 소식입니다.

이는 중·미 경제·무역 관계의 본질이 상호이익과 공영에 있음을 다시 한번 입증하며, 분쟁과 마찰에 맞서 평등한 협상이 유일하게 올바른 선택임을 보여줍니다. 평등, 존중, 호혜의 정신을 견지하기만 한다면 양측은 문제 해결의 출구를 찾을 수 있고, 이를 통해 중·미 경제·무역 관계의 지속적이고 안정적인 발전을 추진할 수 있습니다.

원칙과 마지노선(Red Line)을 명확히 하는 것은 중·미가 건설적 전략적 안정 관계를 구축하는 데 있어 중요한 전제조건입니다. 대만 문제는 중국의 핵심 이익 중에서도 핵심이며, 중·미 관계에서 넘어서는 안 될 첫 번째 레드라인입니다. 세상에 중국은 하나뿐이며, 대만은 중국 영토의 불가분의 일부입니다. 국가 통일과 영토 보전을 수호하려는 중국 측의 입장은 매우 명확합니다. 미국 측이 '대만 독립'에 반대하는 올바른 입장을 견지하고 대만 문제를 신중하게 다룸으로써, 중·미 전략 협력과 양국 관계 발전을 위한 견고한 토대를 마련하기를 기대합니다.

오늘날 세계의 변화, 시대의 변화, 역사적 변화에 직면하여 중·미 두 대국은 인류의 발전과 진보를 촉진해야 하는 역사적 책무를 지고 있습니다. 인공지능(AI) 분야와 관련하여 시진핑 주석은 중·미 모두 인공지능 대국으로서 양국 사이에 경쟁도 존재하지만 협력할 수 있는 여지가 더 크며, 서로 경계하기보다는 각자의 장점을 발휘해야 한다고 지적했습니다.

양측은 AI 대화를 지속하여 그 위험과 이점에 대해 의견을 나누고, AI의 남용과 악용을 공동으로 방지할 수 있습니다. 인류가 AI 기술에 대한 통제력을 유지하고, 인간 중심 및 선(善)을 향하는 이념을 견지하여 AI가 인류의 진보를 위해 봉사하도록 해야 합니다. 트럼프 대통령 역시 AI는 인류의 미래와 직결되어 있다며, 미·중이 이와 관련해 대화를 유지하고 협력을 강화해야 한다고 밝혔습니다.

※ 9.28일 발표된다는 미중 정상회담 내용 브리핑이 궁금합니다.

t.me/jkc123

미중 정상회담 브리핑 2

훈훈한 분위기, 내용은?

트럼프는 구체적인 내용은 밝히지 않은 채 시진핑과의 회동이 "훌륭한 회담"이었다고 말했습니다.

​양국 정상은 협력을 촉구했으며, 시진핑은 대립할 경우 양측 모두 "패자가 될 것"이라고 경고했습니다.

​트럼프는 많은 미국 테크 기업 리더들이 참석한 국빈 만찬에서 시진핑을 환영했습니다.

​시진핑은 "솔직한" 회담 후 많은 사안에서 공감대를 형성했다고 말했습니다.

​자이언트 판다 한 쌍이 애틀랜타 동물원으로 향할 예정이며, 이는 양국 관계가 안정화되고 있음을 시사합니다.

t.me/jkc123

미중 정상회담 브리핑

동상이몽

- 미국과 중국, 공히 결실 있는 성과를 자신하고 있습니다. Trade mini deal이 유력한 가운데 관세 휴전도 2개월 만 연장되었습니다. 아직 해결되지 않은 합의가 많다는 것으로 들립니다.

- 스콧 베센트(Scott Bessent) 미국 재무장관은 미국과 중국이 무역 휴전을 2개월 연장하기로 합의했다고 발표했습니다.

​시진핑 주석은 도착 직후 중국 외교부가 발표한 서면 성명을 통해 이번 방문이 "결실 있는 성과"를 낼 것으로 "확신한다"고 말했습니다.

​백악관이 공개한 일정에 따르면, 트럼프 대통령은 목요일 아침 국빈 맞이 행사와 함께 중국 정상과 만날 예정이며, 백악관은 이번 행사를 양국 관계의 "중요한 이정표"라고 칭했습니다.

t.me/jkc123

(초상증권) Alibaba (9988.HK) 'Qwen3.8-Omni-Flash' 출시 리뷰

투자의견은 Strong Buy 입니다

① 클라우드: ‘32년까지 Alibaba Cloud가 운영하는 글로벌 데이터센터 규모를 20GW 이상 확대할 계획

- 알리바바, 머신 인텔리전스 시대 도래 전망. 향후 기계의 총 사고량이 인간 총 사고량 상회 예상, 아직 대표 제품 부재. AI 모델·AI 칩·AI 클라우드를 3대 기반으로 지속 투자 방침

- 현재 업계 중장기 수요가 공급능력 상회, 글로벌 공급망 부족이 알리바바 클라우드 컴퓨팅 확장 속도 제약. ‘32년까지 자체 운영 데이터센터 규모 20GW 이상 확대 목표 제시

②AI 컴퓨팅: 중국 최고 성능 AI 칩 ‘Zhenwu V900’ 공개

- 알리바바, 차세대 AI칩 'Zhenwu V900' 최초 공개. 중국 내 최고 성능, M890 대비 3배 성능. 1Q27 본격 양산·판매, 3Q28 후속작 'Zhenwu J900' 출시 예정, T-Head 연간 출하량 크게 증가 전망

- Zhenwu M890 기반 슈퍼노드 인스턴스 'GP9A' 공개, 중국 최초 2조개 이상 파라미터 대형모델 구동 성공, 10만개 칩 규모 클러스터 지원 가능

- 차세대 Panjiu 슈퍼노드 서버에 V900·ICN Switch·Panmai 스마트NIC·Zhenyue SSD 컨트롤러 통합, 차세대 네트워크 아키텍처 결합시 단일 AI 클러스터 최대 50만개 칩 규모까지 확장 가능

- T-Head는 AI칩·서버용 CPU·인터커넥트·네트워크·스토리지 등 데이터센터 핵심 칩 영역을 전반적으로 아우름

③AI 모델: 5-10조개 파라미터 규모의 신규 모델 학습 추진, ASI로 진화

- Qwen3.8-Max 출시 2개월 만에 실사용자 매출 Qwen3.7 대비 8.5배, 토큰 사용량 12배 증가

- Qwen4 출시 예정, ▲Qwen4-Max ▲Qwen4-Flash ▲Qwen4-Plus ▲Qwen4-27B 라인업 구성

- Qwen 연구팀 RSI 연구 중, 일정
수준 성과 확인. 향후 Qwen4.5·Qwen5 파라미터 규모 5조-10조개로 확대해 복잡·장기 작업 수행 및 ASI 발전 목표 제시

④ 투자의견: Alibaba (9988.HK; BABA US, Strong Buy): Alibaba Cloud는 클라우드 인프라·자체 칩·AI 모델을 아우르는 풀스택 경쟁력 확보, 성장 가속 및 수익성 개선 가능성 기대

t.me/jkc123

중국 부동산 바닥 통과하나?

인고의 시간

- 안녕하세요. 오늘 China index Academy(부동산 데이터 전문기관)에서 9/1~ 20일 20개 도시 기존 주택 거래량이 전년대비 13.1% 증가했다는 발표에 부동산 바닥 통과기대가 부상했습니다.

- 부동산 섹터가 나홀로 2% 대 강세를 보이는 상황인데요, 중국 부동산 경기는 전통적으로 금구은십(9월이 최고 성수기, 10월은 은메달의 의미) 시기에 거래량 증가가 반가웠을 수 있습니다.

- 하지만, 부동산 바닥 통과기대는 조금 앞선 희망으로 보입니다. 팬데믹 이후 중국 경기가 장기침체에 빠진 이유가 바로 "부동산 버블 붕괴"에 있습니다.

- 부동산 버블 붕괴의 고통은 기간과 폭으로 볼 때, OECD 평균 5.5년의 하락을 경험했었는데요. 중국 하반기가 5.5년의 기간을 충족하게 됩니다.

가격 하락폭은 OECD 평균 21%, 중국 주요도시 주택가격 하락폭도 대체로 수렴되었습니다. 더불어 주택착공과 판매는 21년 고점대비 무려 - 78.4%, - 61.1%에 달합니다.

- 중국 부동산 경기 바닥은 연말까지 느슨하게 나타날 가능성이 높아 보입니다. 다행스러운 것은 5.5년 동안 부채 리스크가 감소했고 내년부터는 더디지만 (+) 시그널 전환이 가능할 수 있다는 것입니다.

조금 더 마지막 인내가 필요한 구간입니다.

t.me/jkc123

안녕하세요, 삼성증권 금종호입니다. 중국 개장 전 거래에 도움이 될 만한 소식을 전달해 드립니다. 아래 내용 확인 부탁드립니다.


■ 주목할 뉴스

- 중국 데이터국, 주요 산업의 데이터 개발 추진할 것
: 중국 국가데이터국은 중요 10대 산업의 데이터 자원을 개발 및 활용하기 위해 국가 차원의 조치를 곧 추진할 것이라고 발표. 10대 산업에는 산업제조, 의료, 헬스, 금융, 교통물류, 농업, 에너지전력, 문화여행, 교육, 비즈니스유통, 공공사업을 포함.

- 중국 상무부, 유럽 자동차 기업의 투자 환영
: 왕원타오 중국 상무부장이 뮐러 독일 자동차산업협회 회장과 회담을 가졌으며, 칼레니우스 유럽 자동차제조협회 회장과 통화. 중국과 유럽의 경제무역 관계와 자동차 산업 협력에 대한 의견을 나눴으며, 유럽 기업의 대중 투자를 환영한다고 밝힘. 아울러, 중국 자동차 기업의 유럽에 대한 투자를 지지한다고도 언급.

■ 종목 헤드라인

- 알리바바(09988 HK, +2.0%, BABA US, +0.5%)
: 우용밍 알리바바 CEO는 현재 고객의 AI 수요가 매우 강하다고 밝히면서, AI 인프라 건설에 전력 투자하겠다고 발표. 그는 2032년까지 글로벌 데이터 센터 운영 규모를 20GW까지 증가시키겠다고 밝혔으며, 파라미터 규모가 5조~10조에 달하는 AI 모델을 개발할 계획이라고도 언급.

- CATL(300476 SZ, +9.2%)
: 최근 자동차 기업이 '탈CATL'을 하고 있다는 여론이 형성된 것에 대해 중국 공신부 산하 언론에서 반박성 문장을 게재. 문장에 따르면 '탈CATL'에 대한 소식이 계속 부각되며 소동처럼 번지고 있다고 지적하면서, 어렵게 쌓아온 경쟁 우세를 훼손해서는 안 된다고 밝힘. 또한, 마케팅 개념이 진정한 기술 혁신을 대체하면 안되며, 산업 체인의 대립으로 변화하는 것을 지양한다고 언급.

- Biwin Storage(688525 SH, -0.2%)
: 반도체 첨단 패키징 시설에 45억 위안을 투자할 계획이라고 공시. 2029년까지 투자를 완료할 예정이며, 실제 고정자산 투자에 투입되는 금액은 40억 위안이라고 밝힘. 한편, 이는 이미 진행된 1기, 2기 건설에 이은 3기 건설로, 신규 건설용지 매입은 불필요한 상황.

- 월심반도체(301660 SZ)
: 12인치 웨이퍼 팹 월심반도체의 IPO 발행가격이 12.01위안으로 확정됨. 아울러, 온라인 및 오프라인 공모는 9월 24일에 진행될 예정.

■ 중국 금융시장 리뷰(2026년 9월 22일 마감)

상해 종합 3,952.13 +0.06%
홍콩 H 8,362.60 +0.28%
CSI300 4,544.59 +0.11%
위안/달러 6.702 +0.10%

- 9월 22일 중국 증시는 상승으로 출발했으나 오후에 상승을 반납하면서 보합으로 마감. AI 모델에 대한 기대감에 AI 모델 및 응용 관련 종목들은 강세를 시현, 또한, AI 인프라 투자 지속 기대에 반도체 섹터도 소폭 상승했으나 광통신은 장후반 약세를 보이며 하락으로 마감. 아울러, 여행관광, 귀금속, 전력설비 업종이 부진하며 증시 지수는 보합에 그침.

[보스턴다이내믹스, 로봇 훈련센터 운영 시작: 훈련양이 많아질수록, 모비스가 좋아진다]

안녕하세요? 삼성 모빌리티 임은영입니다.

보스턴다이내믹스가 로봇 훈련센터(RMAC) 운영을 시작했습니다.
장소는 현대차/기아의 메타플랜트 인근입니다.

2027년에는 훈련센터 규모를 10배를 키워 데이터 수집과 작업 범위를 확장할 계획입니다.
아틀라스의 양산은 2028년으로 예정되어있지만, 그 전에 지능 개발이 필요합니다.

현대모비스가 액추에이터를 2026년 11월부터 양산하는 바, 2027년에는 지능개발을 위한 아틀라스 생산이 예상됩니다.

언론에 따르면, 테슬라도 5천 대의 옵티머스를 양산하여 옵티머스 아카데미와 자사 공장에 배치하여 지능 개발을 진행합니다. 

한편, 보스턴다이내믹스의 아틀라스 생산 규모 확대와 훈련센터 운영에 따라 연말에는 1조원 이상의 증자가 예상됩니다.

보스턴다이내믹스의 아틀라스 생산 규모가 커질수록 직접적인 수혜는 액추에이터, 그리퍼, 헤드 부분의 센서, 제어기를 담당하는 현대모비스로 향할 전망입니다.
 
■ 로봇 훈련센터 운영 시작

- 로봇 모델 고도화: 엔비디아 GR00T 논문에 따르면, 로봇 모델 개발을 위해서는
  1)인터넷 데이터: 세상의 구조와 언어 습득,
  2) 합성 데이터: 한 가지 행동을 무한대로 반복 학습. 예측 모델과 결합하여 자기 몸을 가눌수 있게됨
  3) 실제 행동 데이터: 현실 세계에서 모은 행동 데이터를 훈련해야, 물리, 마찰력, 중력을 이해.

- 로봇 훈련센터에서는 공장에서 모은 실제 행동 데이터를 반복 훈련하고, 모델을 개선시킴

■ 현대모비스, 아틀라스 하드웨어의 70% 담당.

- 현대모비스 역할 확대:  액추에이터뿐 아니라, 그리퍼, 헤드 부분의 센서, 제어기를 담당.

- 생산 로드맵: 2026년 11월에 액추에이터 양산 시작, 연말까지 그리퍼 관련 밸류체인 확정.

- 로봇 핸드 개발: 그리퍼, 덱스트러스 개발 중이며, 직접 구동 방식, 텐던 방식, 촉각 센서 개발.

(2026/9/22일 공표자료)

안녕하세요, 삼성증권 금종호입니다. 중국 개장 전 거래에 도움이 될 만한 소식을 전달해 드립니다. 아래 내용 확인 부탁드립니다.


■ 주목할 뉴스

- 시진핑 주석, 23~25일 미국 방문 예정
: 중국 시진핑 주석이 23~25일 사이 미국에 방문할 계획. 이는 11년 만의 미국 방문이며, 미중 관계와 세계 평화, 발전 중대 문제에 대해 의견을 나눌 예정. 또한, 중국은 허리펑과 베센트의 사전 논의가 솔직하고 심도 깊었으며, “매우 건설적”이었다고 밝히면서 긍정적으로 평가. 한편, AI에 대해서는 대화를 나눴다고 언급.

- 중국 5중 전회 10월 26~29일 개최
: 중국 중앙정치국은 5중 전회를 10월 26~29일에 개최하기로 결정. 또한, 공산당 관리에 대해 논의를 했으며, 5중 전회에서 해당 안건을 심의하겠다고 밝힘. 일반적으로 5중 전회에서는 경제 발전에 대한 논의를 진행하나, 지난 4중 전회에서 이미 이를 다뤘기 때문에 이번에는 과거 6중 전회처럼 당 차원의 문제를 논의하는 것으로 보임.

■ 종목 헤드라인

- 알리바바(09988 HK, +3.0%, BABA US, +2.2%)
: 앤트그룹 CEO가 알리페이의 조직 및 인사 조정을 실시한다고 사내 메일을 발송. 알리페이 사업부와 디지털페이 사업부, 즈마크레딧 사업부를 새로운 알리페이 사업부로 병할할 예정.

- 성굉과기(300476 SZ, +9.2%)
: 북미 고객의 백플레인 주문 루머와 구글 TPU PCB 실적 가이던스 2배 상향 루머에 9% 이상 상승. 회사 측은 이에 대해 구체적인 협력 사항은 비밀로 되어있어 밝힐 수 없다고 전했으며, 실적 루머에 대해서도 향후 실적을 전망 또는 약속하지 않는다고 언급.

- 과달제조(600499 SH, -0.4%)
: 자회사에서 연 생산량 50만 톤 규모의 흑연 음극재 생산단지 건설을 추진할 계획이라고 공시. 총 투자 규모는 45억 위안이며, 향후 프로젝트 신고, 환경 영향 평가, 부지 확보 등 절차를 진행할 계획.

- 유니트리(688836 SH, -3.9%)
: 신형 로봇 손 제품 Dex5-S를 발표. 22개의 자유로운 관절이 있으며, 실제 사람의 손과 1:1 비율로 개발. 발표 시연에서 해당 제품은 숟가락을 집어들었으며, 가위로 종이를 자르고 레몬을 짜는 등 여러 동작을 시행. 한편, 판매가는 3.99만 위안부터 시작.

■ 중국 금융시장 리뷰(2026년 9월 21일 마감)

상해 종합 3,949.91 +0.97%
홍콩 H 8,339.63 +1.39%
CSI300 4,539.57 +0.71%
위안/달러 6.696 -0.03%

- 9월 21일 중국 증시는 상승. 메모리, 광통신 등 업종이 재차 강세를 이어갔으며, CRO 관련 종목들의 실적 개선이 예상되면서 헬스케어 섹터도 상승. 아울러, 부동산 섹터가 글로벌 IB의 주택 공급 부족 전망에 강세를 시현. 반면, 가전 섹터는 약세를 보였으며, 2차 전지 업종도 부진.

(수정) 미중 정상회담 D-3

베센트 장관 협상 <매우 성공적>

<기사 요약>

스콧 베센트(Scott Bessent) 미국 재무부 장관은 중국 측 카운터파트와의 회담이 "매우 성공적이었다"고 평가하며, 양측이 인공지능(AI)에 관한 대화 채널을 구축하기로 합의했다고 밝혔습니다.

중국 관영 신화통신은 이번 회담이 "솔직하고, 심도 있으며 건설적이었다"고 평하며, 양측이 합의 이행 및 무역·투자 촉진에 관해 의견을 교환했다고 보도했습니다.

제이미슨 그리어(Jamieson Greer) 미국 무역대표부(USTR) 대표에 따르면, 미국과 중국은 인공지능과 무역을 중심으로 양국 정상 간의 성공적인 회담을 위한 "초석을 다지고(기반을 준비하고)" 있습니다.

<코멘트>

- 추석 즈음에 열리는 UN 총회(매년 9월 셋째주 화요일)가 내일 개막됩니다. 세계 정상들의 모임은 주요 정상회담의 시간이기도 한데요,

- 24일 미중 정상회담이 사흘 남았습니다. 누적된 과제풀이가 어디까지 가능한지 타진됩니다. 미중 정상회담 의제의 등급으로 본다면 다음과 같습니다.

1. Easy deal: 교역 정상화 과정 - 미중 관세 휴전 연장과 300억 달러 상품관세 인하/미국 농산물/항공기 구매 확대/희토류 공급 안정화

2. 원론적 협의 - 글로벌 리스크 공조: 이란전쟁과 AI 경쟁이 초래하는 리스크에 대한 미ㅡ중 원론적 공조 합의 가능성. 상시적인 협의 대상

3. Hard deal: 미중 Detente 합의- 미국과 중국의 경제적 상호 공조체제 복원. 중국의 통화협상 명시와 전면적 상호관세 정상화가 목표. 27~28년 중장기 과제

현재로써는 약한 경제적 합의: 관세인하와 농산물/항공기 구매, 희토류 안정화 + AI 협의체 구성
으로 진행중인 것으로 보입니다.

t.me/jkc123

안녕하세요, 삼성증권 금종호입니다. 중국 개장 전 거래에 도움이 될 만한 소식을 전달해 드립니다. 아래 내용 확인 부탁드립니다.

■ 주목할 뉴스

- 허리펑 부총리, 방미하여 무역 협상 진행
: 중국은 양국의 합의하에 허리펑 중국 부총리가 미국에 방문하여 미국과 경제 무역 협상을 진행한다고 발표. 방미 기간은 19~23일로, 24일 예정된 미-중 정상 회담에 앞서 관련 의제를 논의하기 위한 방문.

- 중국 9월 LPR 16개월 연속 동결
: 중국 1년 만기 LPR은 3.0%, 5년 만기 3.5%로 16개월 연속 동결. 중국 현지 언론은 경제 펀더멘털, 은행 경영 부담, 해외 통화정책 긴축 등 요인으로 중국 정책 금리를 하향 조정할 여지가 축소되었다고 분석.

■ 종목 헤드라인

- CATL(300750 SZ, -0.8%, 03750 HK, 0.0%)
: 보도에 따르면, CATL의 젠샤워 리튬 광산 생산에 대한 환경 영향 보고서가 다시 제출된 것으로 확인. 이로써 CATL은 젠샤워 광산 재개를 위한 절차를 다시 시작.

- Knowledge Atlas(02513 HK, +5.4%)
: GLM-5.3.FlashX 모델을 공개. 성능은 기존 GLM5-Flash의 5배이며, 가격은 2.5배로 책정했다고 발표. 또한, 유저 프라이버시 보호를 위해 MaaS 플랫폼 상의 데이터 비보관 기능을 도입. 다만, 이는 어떠한 상황에서도 데이터를 보관하지 않는다는 것은 아니며, 법률 및 규정, 또흔 규정 상 필요한 경우에는 데이터를 30일 이상 보관할 수 있음.

- 세력사집단(601127 SH, +0.2%, 09927 HK, -0.6%)
: 캉보 부회장이 처음으로 화웨이와 세력사(SERES)의 협력에 대해서 공개적으로 입장을 표명. 우선 '원제(AITO)'는 계속해서 화웨이의 '홍멍(HIMA)' 연합체에 속할 것이라고 밝혔으며, 화웨이의 최신 기술이 계속 탑재될 것이라고 언급. 또한, 화웨이와의 협력을 더욱 심화하겠다고 밝힘.

- CXMT(688825 SH, +3.9%)
: 5세대 DRAM 양산에 성공했다고 발표. LPDDR5X 24GB 제품을 양산하기 시작했으며, 국내 주요 플래그십 스마트폰에 탑재될 예정. 또한, 새로운 4중 노광기술을 사용해 미세화 수준을 11.95nm 수준까지 줄였다고 발표. 한편, 이는 한국 주요 메모리 기업이 2010년대 후반에 양산했던 기술 수준.

■ 중국 금융시장 리뷰(2026년 9월 18일 마감)

상해 종합 3,911.87 +0.94%
홍콩 H 8,225.40 +0.61%
CSI300 4,507.39 +1.06%
위안/달러 6.697 -0.17%

- 9월 18일 중국 증시는 상승. 반도체, 광통신 등 AI 하드웨어 종목들이 강세를 나타냈으며, 주택건설부에서 15차 5개년 규획 기간 주택 건설, 공적금 대상 범위 확대 등을 언급하면서 부동산 섹터도 상승. 반면, 기술주 중심으로 순환매가 나타나면서 석탄, 은행 등 방어주 성격의 섹터는 약세를 시현.

멈추기 힘든 AI 전쟁

차이나 AI 공습

- 블룸버그 통신은 미국 빅테크 수장들의 AI 속도 조절론에도 불구하고 멈추기 힘든 AI 전쟁을 논합니다.

- 트럼프와 중국은 명확하게 AI 속도 조절론에 반대합니다. 프론티어 AI 모델 개발에 자신감이 붙은 중국으로써는 미국의 AI 속도조절론이 더 큰 기회가 될 수 있습니다.

- 재귀적 자기개선(RSI) AI가 통제가 어려운 속도로 성능향상을 가져오는 만큼 예측불가능한 부작용이 나타날 수 있다는 인식에도 불구하고 치킨게임이 끝나기 어렵습니다.

- 마치 전쟁과 유사합니다. 핵무기 개발 냉전과도 비교되기도 하는데요, 9.24 워싱턴 정상회담에서 AI에 대한 어떤 협의가 진행될 지도 관심입니다.

t.me/jkc123

미중 정상회담 D-4

베센트 장관 뉴욕 협상, 의제 압축

- 도널드 트럼프 미국 대통령과 시진핑 중국 국가주석의 회담은 세계 양대 경제 대국과 관련된 관세부터 기술에 이르기까지 중대한 현안들을 다룰 예정입니다.

- 이에 앞서 미국 재무장관 스콧 베센트(Scott Bessent)와 중국의 허리펑(He Lifeng) 부총리가 도널드 트럼프 미국 대통령과 시진핑 중국 국가주석 간의 정상회담을 앞두고 뉴욕에서 무역 및 기타 현안에 대한 회담이 시작됩니다.

이번 회담은 11월에 만료되는 관세 휴전의 안정을 유지하는 것을 목표로 하며, 에너지 차질, 인공지능(AI) 붐, 무역 및 투자 등의 주제를 다룰 것입니다.

미국과 중국은 미국산 에너지 및 농산물에 대한 부과금을 줄이기 위해 노력하고 있으며, 중국은 협상 카드로 희토류 허가를 더 많이 제공할 수 있습니다. .

※ 교역 정상화 성과 주목 - 상품관세 인하, 농산물/항공기 수입, 희토류 공급: 상대적으로 easy deal
+ 알파, 이란과 AI 협상

시진핑 주석은 연일 친화적인 레토릭을 내놓습니다. 공항영접, 미국 내 중국 자동차 공장 건설 등이 제기된 상황입니다.

t.me/jkc123

미중 정상회담 D-5

트럼프 "반갑다 시진핑" 첫 공항 영접

공항 영접…“中에 대한 구애 전략”
트럼프는 시 주석에 대한 극진한 대우를 예고하고 있다. AFP에 따르면 트럼프는 정상회담 전날인 23일 오후 워싱턴에 도착하는 시 주석을 직접 공항에서 영접할 계획이다.

폴리티코는 “트럼프가 공항에서 외국 지도자를 영접하는 건 집권 2기 들어 처음”이라며 “시 주석으로부터 성과를 얻어내기 위한 구애의 일환”이라고 평가했다.

트럼프의 입장에선 선거의 쟁점으로 부상한 이란전쟁과 관련 중국의 협조가 절실하다. 중국이 장악한 희토류 등 핵심광물도 협상력을 떨어뜨리는 요인으로 지적된다. 특히 중국이 미국산 농산물 등을 대량 구매하지 않을 경우 선거에 직접적 영향을 받게될 가능성도 있다. 또 인공지능(AI) 산업의 속도조절론이 대두되는 등 AI 분야 역시 선거의 쟁점으로 부상한 상태다.

# 역시 핵심분야는 교역 정상화 + 알파

교역 정상화는 성과로 포장되는 경제적 이익입니다. "상품관세 인하, 농산물/항공기 수입, 희토류" 가 포함됩니다.

다른 이슈는 이란, AI 가 되겠습니다.

t.me/jkc123

중신증권【9월 미·중 정상회담 전망】

9월 미·중 정상회담 개최 기대로 기대감이 고조되는 가운데, 사전 준비 작업이 긴밀하게 진행되고 있습니다. 전반적인 기조를 볼 때 미·중 관계의 변동성은 감소하는 추세를 보이고 있으며, 회담 기조는 더욱 실용적일 가능성이 높습니다.

이전에 합의된 '휴전기'Arrangement(조정)가 연장될 것으로 기대되며, 예상되는 성과는 경제·무역, 인공지능(AI), 지정학 세 가지 분야에 집중될 것입니다.

시장 영향 측면에서 볼 때, 치밀한 사전 준비와 협상 덕분에 최근 몇 년간 미·중 정상회담 전에는 시장에 이미 어느 정도의 성과 기대감이 형성되어 있었습니다. 따라서 도널드 트럼프 대통령의 무작위적이고 감정적인 외교 스타일이 예상외의 성과를 이끌어낼지 여부에 주목할 수 있습니다.

구체적으로는 다음과 같은 잠재적 성과에 초점을 맞출 수 있습니다.

1) 경제·무역 분야: 무역투자위원회 운영, 300억 달러 규모의 관세 상호 면제, 301조 관세의 부과 시기와 면제 범위, 구매 주문 등 구체적인 사안에 초점을 맞출 것입니다.

2) AI 분야: 정부 간 AI 대화가 진행될 가능성이 높으며, 대화 메커니즘 및 극단적 기술 리스크 통제 등 방면에서 일정 부분 공감대를 형성할 것으로 기대됩니다.

3) 지정학 분야: 양측이 중동 정세 및 우크라이나 사태 등 중대한 국제 및 지역 현안에 대해 의견을 교환할 것으로 예상됩니다.

t.me/jkc123