중국 부동산 바닥 통과하나?

인고의 시간

- 안녕하세요. 오늘 China index Academy(부동산 데이터 전문기관)에서 9/1~ 20일 20개 도시 기존 주택 거래량이 전년대비 13.1% 증가했다는 발표에 부동산 바닥 통과기대가 부상했습니다.

- 부동산 섹터가 나홀로 2% 대 강세를 보이는 상황인데요, 중국 부동산 경기는 전통적으로 금구은십(9월이 최고 성수기, 10월은 은메달의 의미) 시기에 거래량 증가가 반가웠을 수 있습니다.

- 하지만, 부동산 바닥 통과기대는 조금 앞선 희망으로 보입니다. 팬데믹 이후 중국 경기가 장기침체에 빠진 이유가 바로 "부동산 버블 붕괴"에 있습니다.

- 부동산 버블 붕괴의 고통은 기간과 폭으로 볼 때, OECD 평균 5.5년의 하락을 경험했었는데요. 중국 하반기가 5.5년의 기간을 충족하게 됩니다.

가격 하락폭은 OECD 평균 21%, 중국 주요도시 주택가격 하락폭도 대체로 수렴되었습니다. 더불어 주택착공과 판매는 21년 고점대비 무려 - 78.4%, - 61.1%에 달합니다.

- 중국 부동산 경기 바닥은 연말까지 느슨하게 나타날 가능성이 높아 보입니다. 다행스러운 것은 5.5년 동안 부채 리스크가 감소했고 내년부터는 더디지만 (+) 시그널 전환이 가능할 수 있다는 것입니다.

조금 더 마지막 인내가 필요한 구간입니다.

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