Inside Era

🏘 Обновлённый взгляд на рынок девелоперов — что думают аналитики?

📉Что было

Во 2П 2024 года сектор недвижимости попал под давление — выросли процентные ставки, спрос снизился.

📈 Что поменялось

После коррекции в начале года девелоперы выглядят более привлекательно:
✅акции торгуются с дисконтом к историческим значениям 2019–2024
✅ некоторые компании показали рост прибыли даже в условиях ужесточения
✅ аналитики улучшили прогнозы по рынку новостроек

💡Почему позитив

— Ожидания снижения ключевой ставки
— Возможное расширение семейной ипотеки
— Переоценка сектора инвесторами после коррекции

▪️Идея SberCIB
#идея #LSRG

Больше инвест идей на сайте

💼 ЭсЭфАй: ставка на высокие дивиденды и возврат к справедливой оценке

✅ Почему идея интересна

— Дивидендная доходность > 15% — Европлан и ВСК генерируют стабильный поток дивидендов, который холдинг перераспределяет акционерам. В 2025 г. выплату в 190 ₽/акцию считаем реалистичной.
— Дисконт в оценке активов — капитализация на 30% ниже справедливой стоимости. Ожидаем сокращение дисконта.
— Сильный уровень поддержки — бумаги откатились к зоне, где ранее активировались покупатели.

⚠️ Риски

Общее ухудшение рыночного фона
Возможное сокращение дивидендов дочерних компаний
Важно держать стоп для ограничения убытка: 1169 ₽

💡Вывод
Ставка на возврат справедливой оценки + потенциально высокий дивидендный поток. Идея интересна для краткосрочного лонга и удержания под дивиденды.

▪️Идея Альфа Инвестиции
#идея #SFIN

Больше инвест идей на сайте

🏗 Самолет: результаты за 2П2024 — разовые прибыли, но растущий долг

📊 Ключевые цифры

— Выручка: -2% к I полугодию, но +14% к прогнозу SberCIB
— EBITDA (по методике компании): +4% (за счёт разовых доходов от продажи долей)
— EBITDA (по SberCIB): -18% к I полугодию (на 4% ниже прогноза)
— Чистая прибыль: +90% п/п (3,5 млрд ₽)
— Скорректированная чистая прибыль: ~0 (минус 500 млн ₽)

⚠️ Что смущает?

— Основной рост прибыли — из-за единоразовых сделок, не операционной деятельности.
— Чистый долг вырос на 18% (с учётом эскроу).
— Чистый долг / EBITDA = 3,5 — самый высокий среди девелоперов.
Это делает «Самолет» более зависимым от ставок ЦБ и настроений на рынке ипотечного кредитования.

💡 Рекомендация SberCIB
✅ «Покупать»
🎯 Таргет: 1 500 ₽

Аналитики ставят на то, что смягчение ДКП и новые госпрограммы смогут поддержать спрос.

▪️Идея SberCIB
#идея #SMLT

Больше инвест идей на сайте

🛒 Mагнит впереди всё ещё много рисков

📊 Финансовые итоги за I полугодие 2024

— LFL-продажи: +10,7%
— Выручка: 1 460,1 млрд ₽ (+18,8% г./г.)
— EBITDA: 77,2 млрд ₽ (рентабельность всего 5,3% — близко к минимумам за 20 лет)
— Чистая прибыль: 22,4 млрд ₽ (-39,9% г./г.)

Сделка по покупке 33% «Самбери» подстегнула рост выручки, но прибыль и рентабельность остаются под давлением.

📉 Риски и прогнозы

🔺 Рост кредитной нагрузки
🔺 Инфляция
🔺 Ужесточение налоговой и регуляторной среды

АКБФ снизил прогноз по чистой прибыли на 2024 г. почти на 30% — с 60,6 до 44,1 млрд ₽.

💰Дивиденды

Ожидается отказ от 100% распределения прибыли:
— за 2024 г. — 381 ₽/ао
— за 2025 г. — 358 ₽/ао
Это заметно ниже рыночных ожиданий.

🎯 Оценка и рекомендация

— Новая справедливая стоимость: 6561 ₽/ао (против прежних 8784 ₽)
— Потенциал роста к цели: +17%
— Рекомендация АКБФ: ✅ «Покупать» (учтён 20% дисконт на риски)

▪️Идея АКБФ
#идея #MGNT

Больше инвест идей на сайте

🧱 Северсталь: дивиденды отложены, акцент — на выдержке

📉 Финансовые результаты за I кв. 2025 г.

— Выручка: 178,7 млрд ₽ (-5% г/г)
— EBITDA: 39,4 млрд ₽ (-40% г/г)
— Чистая прибыль: 21,1 млрд ₽ (-55% г/г)
— Свободный денежный поток: –32,7 млрд ₽ (год назад +33,1 млрд ₽)

🏭 Производство

— Сталь: 2,837 млн т (-2% г/г)
— Чугун: 2,906 млн т (+5% г/г)
— Реализация товарной продукции: 2,657 млн т (+7% г/г)
— Доля продукции с высокой добавленной стоимостью: 51,8% (+1 п.п.)

📌 Что это значит?

Слабый спрос в строительстве и машиностроении бьет по выручке и прибыли, но акцент на премиальную продукцию частично сгладил падение EBITDA. Дивиденды, скорее всего, вернутся не раньше второго полугодия.

📊 Взгляд ПСБ

➖ Опережающего рынка роста пока не ждем.
➕ В долгосроке акции интересны — сильный бизнес, высокая доля продукции с высокой добавленной стоимостью.
🎯 Справедливая стоимость: 1360 ₽

▪️Идея ПСБ
#идея #CHMF

Больше инвест идей на сайте

⚡️ Россети Московский регион: сигнал на рост и фундаментальный апсайд

📊 Технический анализ

После пробоя уровня 1,3515 сформирован сигнал на продолжение восходящего движения.

🔋 Фундаментальный фактор

Россети Московский регион — ключевой игрок энергосетевого комплекса столичного региона. Компания входит в тройку лидеров сектора по мультипликаторам:
— P/E — 4,24
— EV/EBITDA — 2,2

Финансовые показатели поддерживают позитивный взгляд:
— Чистая прибыль за I квартал 2025 г. +17,5% г/г
— Рентабельность EBITDA — 33,3% (+14,8 п.п. г/г)

💡 Что это значит?

Низкие мультипликаторы и устойчивый рост прибыли делают акцию интересной для среднесрочной идеи. Пробой ключевого уровня — дополнительный технический триггер.

▪️Идея Финам
#идея #MSRS

Больше инвест идей на сайте

🛢 Лукойл: отчёт за полугодие удивил аналитиков

Ключевые цифры

✅Выручка +20% г/г
✅ EBITDA +13% г/г
✅ Чистая прибыль +5% г/г
✅ Капзатраты снизились на 5%
✅ Операционный денежный поток крепкий, несмотря на рост оборотки
✅ Чистая денежная позиция выросла на 2% даже после дивидендов

🔍 Что удивило рынок?

Прибыль и EBITDA превзошли прогнозы — помогли высокие цены на нефть и нефтепродукты. Правда, расходы на персонал выросли аж на 29% г/г, но это пока не беспокоит инвесторов.

💰Что дальше?

«Лукойл» продолжает аккуратно копить кэш и гасить долг. В октябре совет директоров представит новую рекомендацию по дивидендам — аналитики ждут щедрых выплат.

Мнение SberCIB
👉 Рейтинг: «покупать»
👉 Целевая цена: 8 700 ₽ за акцию

▪️Идея SberCIB
#идея #LKO

Больше инвест идей на сайте

🏙 ПИК: девелопер, который держится на плаву

📊 Технический анализ

Цена пробила важный уровень сопротивления и теперь тестирует его в роли поддержки. Если закрепится — можно ожидать продолжения роста.

🏠Фундаментальный фактор

ПИК — крупнейший девелопер страны. Несмотря на рост ставок по ипотеке (+20%!), продажи за 2024 год выросли на 8% — помогло повышение реальных доходов населения (>10%).

Чистый долг без учёта проектного финансирования — отрицательный: -40 млрд ₽, что делает компанию одной из самых устойчивых в секторе.

Для рынка недвижимости сейчас не самые простые времена, но ПИК держится увереннее большинства конкурентов. Если в 2025 году ЦБ начнёт цикл снижения ключевой ставки — это может стать драйвером нового витка спроса.

✅Что это значит для инвестора?

— Точка входа с разумным риском
— Компания устойчива и управляет долгом грамотно
— Потенциальный бонус — смягчение ДКП от ЦБ

▪️Идея Финам
#идея #PIKK

Больше инвест идей на сайте

📝 Комментарии к идеям брокеров и сделкам инсайдеров от 18 июня
 
🔷 Идея:
Альфа Инвестиции: Роснефть ROSN, покупка до июня 2026. Апсайд – 29%
 
♦️ Мнение:
Пока драйверов для нефтянки не появилось. Компания наиболее близко коррелирует с котировками нефти. Но чтобы акции выросли на 30% за год, нужен либо рубль выше 110/$ и сохранение Brent в текущем коридоре, либо уход нефти за 90 $/барр. Предпосылок нет ни для того, ни для другого. Апсайд возможен в случае растягивания конфликта на Ближнем Востоке на месяцы или в случае ввода санкций США
 
🔷 Идея:
АКБФ: ММК MAGN, покупка до июня 2026. Апсайд – 97,6%
 
♦️ Мнение:
Компания наиболее ориентирована на внутренний рынок и дольше других металлургов будет ждать восстановления промышленной и строительной активности. Есть драйвер в окончании инвест.цикла, и дешевой оценке, но клиентам компании нужна ставка ЦБ не выше 15%, до чего еще далеко
 
🔷 Идея:
Финам: Озон Фармацевтика OZPH, покупка до июня 2025. Апсайд – 48,74%
 
♦️ Мнение:
Странная идея, котировки наоборот падают на SPO, а после него не стоит ждать шквального спроса. Да, отгрузки, пайплайн растет, не тем темпом, чтобы котировкам вырасти на 50% за декаду. Даже на горизонте года это вряд ли возможно, так как нужно ждать ввода новых мощностей. Да и для производителей дженериков OZPH могла бы стоить дешевле
 
🔷 Идея:
Цифра Брокер: Промомед PRMD, покупка до декабря 2026. Апсайд – 54,29%
 
♦️ Мнение:
 Апсайд реализуется на более длинном горизонте, например, когда коммерциализируют разрабатываемые онковакцины. Текущие темпы роста уже в цене, а для ускорения нужно не только быстрое одобрение выпускаемых лекарств, но и снижение ставки ЦБ, ибо денежные потоки компании из-за R&D слабые. Поэтому потенциал ниже заявленного
 
🔷 Идея:
БКС: Интер РАО IRAO, покупка до декабря 2025. Апсайд – 59,4%
 
♦️ Мнение:
Брокер снова не угадывает с прогнозами, да еще и ссылается на отчеты 2024 года. В 2025 компанию ждет гигантский капекс, дивиденды в 2026 будут ниже, а котировки, скорее, начинают формировать новый боковик ниже старого. Никакая индексация тарифов не поспособствует росту котировок на 60%
 
🔷 Идея:
Финам: Астра ASTR, покупка до августа 2025. Апсайд – 13,48%
 
♦️ Мнение:
Компания косвенно зависит от ставки ЦБ через клиентский спрос. Апсайд возможен, если в июле-августе темп смягчения ДКП ускорится. Котировки на абсолютных минимумах, дисконт к среднеисторическому P/E более 30%. Пока что спекулятивная идея выглядит логичной
 
🔷 Идея:
Альфа Инвестиции: Сбер SBER, покупка до июня 2026. Апсайд – 34,42%
 
♦️ Мнение:
С одной стороны, ставка ЦБ через год в диапазоне 14-16% может стать драйвером роста котировок. Но банк оценивается без дисконта, а котировки и так на абсолютных максимумах. Если бы это был МТС-Банк, апсайд был бы подходящим. Но в случае Сбера он будет меньше
 
🔷 Идея:
Альфа Инвестиции: Хэдхантер HEAD, покупка в лонг до сентября 2025. Апсайд – 17,94%
 
♦️ Мнение:
Тоже выполнимый сценарий, но только при ускорении снижения ставки в июле-августе и реализации прогнозов руководства по ускорению роста выручки в 3 квартале. Нужно, чтобы бизнес начал активизировать найм сотрудников. Пока что котировки под давлением разбирательств ФАС с неопределенным исходом. Не исключены крупные штрафы, что исключит реализацию апсайда
 
🔷 Идея:
Финам: Норникель GMKN, покупка в лонг до июля 2025. Апсайд – 14,33%
 
♦️ Мнение:
Разворота цен на металлы нет и в ближайший месяц не предвидится. Следовательно, поводов для реализации апсайда нет. Для понимания, котировки вообще не отреагировали на недавний взрывной рост цен платины до максимумов 2021

🔔Сделки инсайдеров

НоваБев #BELU

Сектор —Потребительский
Сделка — Продажа
Инсайдер — АО «Ориент-Запад»
Количество акций — -2 500 000
Цена — 458
Сумма — 1.15 млрд. руб.
Дата — 30.05.2025

#инсайд

Больше сделок инсайдеров на сайте

🔔Сделки инсайдеров

Софтлайн #SOFL

Сектор — IT
Сделка — Покупка
Инсайдер — ООО "СЛ ПромСофт"
Количество акций — 1 572 550
Цена — 104,2
Сумма — 163.86 млн. руб.
Дата — 03.06.2025

#инсайд

Больше сделок инсайдеров на сайте

💿«Норникель»: ставка на разворот и долгую игру

📈Технический анализ

Цена сейчас тестирует пробитую линию сопротивления — если отстоится выше, это может стать сигналом к развороту вверх.

⛏️ Фундаментальный фактор

«Норникель» — крупнейший мировой производитель никеля и палладия, а также добывает платину, медь, серебро, золото и кобальт.

Несмотря на непростую конъюнктуру на рынке металлов, компания делает ставку на финансовую устойчивость — совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год.

Решение непопулярное для инвесторов, но важное для сохранения запаса прочности и капитальных расходов в будущем.

⚙️ Что это значит для инвестора?

Компания выбирает долгосрочную стабильность в обмен на временную «экономию» на дивидендах.

При стабилизации цен на металлы котировки могут восстановиться — тогда сегодняшние уровни могут выглядеть точкой входа с хорошим потенциалом.

📌Итог

— Акцент на технический сигнал и долгосрочную надёжность.
— Отсутствие дивидендов в моменте — не повод ставить крест на бизнесе мирового уровня.

▪️Идея Финам
#идея #GMKN

Больше инвест идей на сайте

💼 HeadHunter: ставка на дефицит кадров и дивиденды 14%

HeadHunter — крупнейшая площадка по поиску работы в России и СНГ. Несмотря на турбулентность в экономике, бизнес растёт: выручка и рентабельность держатся на высоком уровне. Жёсткий рынок труда и доминирующая доля (80%!) — главные козыри компании.

🚀 Почему акции могут вырасти?

✅Острая нехватка кадров

Безработица в России на историческом минимуме — 2,3% (апрель 2025). Для бизнеса это значит одно: борьба за персонал только обостряется, растут бюджеты на найм → больше дохода для Хэдхантера.

✅ Возможное снижение ключевой ставки

Высокая ставка ЦБ сейчас слегка сдерживает рынок (особенно для малого и среднего бизнеса). Если на июньском заседании ЦБ смягчит политику — бизнес начнёт активнее нанимать сотрудников. И снова плюс для HeadHunter.

✅ Лидер рынка и стабильный поток денег

Доля более 80% — серьёзный барьер для конкурентов. Высокая рентабельность (более 50% по EBITDA) и стабильный денежный поток позволяют не только развиваться, но и платить щедрые дивиденды.

✅ Дивидендная доходность 14%

Для IT-компании это редкость, и приятный бонус к росту котировок.

✅ Акция торгуется с дисконтом ~30% к историческим мультипликаторам — отличный момент, чтобы зайти.

⚠️ Риски

— Жёсткая политика ЦБ может сохраниться дольше.
— Замедление экономики.
— Потенциальное охлаждение рынка труда.

▪️Идея Альфа Инвестиции
#идея #HHRU

Больше инвест идей на сайте

💚 Сбербанк: народная любовь и конкретный план на +46% годовых

У инвесторов к Сберу особые чувства — он не первый год лидер народного портфеля на Мосбирже. И если думаете, что рост уже «ушел» — вот вам конкретная идея 👇

План действий

1️⃣ Купить акции под дивиденды — банк выплатит 33,3 ₽ на акцию, дедлайн — 10 июля.
2️⃣Держать бумаги около полугода (может, даже меньше).
3️⃣ Продать ближе к целевым 365 ₽ за акцию и зафиксировать прибыль.

📈 Потенциал

Если заходить не дороже 320 ₽, ожидаемая доходность — около 23% на росте котировок плюс дивиденды. В сумме это до 46% годовых.

❗️ Есть риски

Никто не отменял геополитику, замедление экономики и возможное снижение темпов кредитования — всё это может влиять на цену.

💪 Почему всё ещё «за»?

✅Бизнес у банка сильный и эффективно работает, мультипликаторы не перегреты.
✅ Иностранного фондирования у конкурентов почти нет — Сбер выигрывает.
✅ Половину прибыли возвращают акционерам — рынок ждёт ещё больше выплат.

▪️Идея Альфа Инвестиции
#идея #SBER

Больше инвест идей на сайте

🚀 Астра — технично и фундаментально готова к росту!

Технический взгляд

После глубокой коррекции бумаги подают первые разворотные сигналы. Цель по росту — 444 руб.
При доле в портфеле 7% и стопе на 389 руб. риск на портфель минимален — 0,23%, а соотношение прибыль/риск радует: 3,2!

Фундаментально

«Астра» — топ среди российских IT-разработчиков. Сейчас компания активно развивает собственную экосистему и делает ставку на расширение продуктовой линейки для уже лояльных клиентов — госкомпаний и крупных игроков.

За 4 года средний чек вырос в 4,3 раза, и эта динамика продолжается благодаря активным допродажам.

✅ Что это значит?

Сильный фундаментал плюс позитивная техника = высокая вероятность роста при ограниченном риске.

▪️Идея Финам
#идея #ASTR

Больше инвест идей на сайте

📈 Деньги текут рекой: Интер РАО нарастило прибыль и готово платить больше

Недавно Интер РАО раскрыла отчёт за III квартал 2024 года. Чистая прибыль выросла до 32,6 млрд руб., а денежная подушка компании снова набирает вес и уже приближается к 0,5 трлн руб.

Что это значит для инвесторов?

✅ Рост дивидендов — ожидаемая прибыль за год может вырасти за счёт процентных доходов и стабильного денежного потока.
✅ Стабильный спрос и индексация тарифов поддерживают выручку и EBITDA.
✅ Амбициозные проекты — новые стройки и покупка активов могут стать как драйвером роста, так и риском.

Риски тоже есть: крупные капзатраты на новые объекты и не всегда прозрачная стратегия покупок дочерних компаний. Плюс значительная часть денег напрямую не идёт на дивиденды, а работает через процентные доходы.

📊 Наш новый таргет на 12 месяцев — 5,05 рубля за акцию. Взгляд остаётся «Позитивный».

💡Интер РАО остаётся интересной историей для тех, кто верит в рост дивидендов и готов закрыть глаза на долгосрочные стройки.

▪️Идея БКС
#идея #IRAO

Больше инвест идей на сайте

*отсутствует описание идеи

▪️Идея Цифра брокер
#идея #PRMD

Больше инвест идей на сайте

😱 Сильная отчётность и биофарм-ставка: почему «Озон Фармацевтика» всё ещё недооценена

«Озон Фармацевтика» нарастила выручку на 30% в 2024 г. (25,6 млрд руб.), чистую прибыль — на 15% (4,6 млрд руб.). В I кв. 2025 г. рост выручки составил 45% г/г, EBITDA — 61%.

Компания лидирует по числу регистраций, планирует коммерциализацию биосимиляров с 2027 г. и платит дивиденды (28 коп./акц.).

Акции торгуются с дисконтом 15,6% к зарубежным аналогам. Главный риск — рост издержек на фоне инфляции.

▪️Идея Финам
#идея #OZPH

Больше инвест идей на сайте

🤠 ММК урезал дивиденды, но ждёт взлёта акций на 97% — стоит ли брать?

ММК увеличил выпуск стали в I кв. 2025 г. на 8,6%, но по итогам 2024 г. зафиксировано снижение на 13,8% из-за ремонтов и слабой деловой активности. EBITDA снизилась на 15,3% к IV кв. и на 53% г./г., чистая прибыль — до 3,1 млрд руб.

ММК не выплатит финальные дивиденды за 2024 г. В 2025 г. капвложения сократятся, но проект ЦЛКП получит 21,4 млрд руб.

Прогноз EBITDA снижен до 125 млрд руб., дивидендов — до 0,9 руб./ао. Рекомендация по акциям — «покупать» с потенциалом роста 97%.

▪️Идея АКБФ
#идея #ММК #MAGN

Больше инвест идей на сайте

📝 Комментарии к идеям брокеров и сделкам инсайдеров от 09 июня

🔷 Идея:
Синара: Fix Price FIXP, покупка до мая 2026. Апсайд – 27%

♦️ Мнение:
Как отмечали на Invest era, ни под снижение ставки, ни под сильный фундаментал компания не подходит. Дивиденды за прошлые годы выплачены, стагнация в операционном плане. Из-за этого желающих покупать акции российской FIXR в июле будет немного. Для реализации апсайда нужно улучшение именно бизнес-модели, чего не могут добиться с 2021.

🔷 Идея:
Финам: Яндекс YDEX, покупка до июня 2025. Апсайд – 14,56%

♦️ Мнение:
Каким бы крепким не был бизнес, но на него влияет долг и снижение рекламной активности бизнеса. Поэтому возврат к 4800 руб. в течение июня маловероятен, а вот в июле-августе, если ставка ЦБ снизится еще на 2 п.п. – вполне возможно.

🔷 Идея:
АКБФ: ВТБ VTBR, покупка до июня 2026. Апсайд – 136,08%

♦️ Мнение:
При снижении ставки ЦБ до 15-17% однозначно будет рост котировок вместе с отраслью, но точно не кратный. Даже если весной 2026 снова объявят дивиденды не менее 50% ЧП, это не приведет к ракете, ибо у банка остаются проблемы в виде слабой операционной эффективности и малой достаточности капитала. Раньше в этих условиях нормально существовал, но ЦБ перешел к повышению нормативов достаточности, и банку придется выискивать дополнительный капитал.

🔷 Идея:
Финам: Акрон AKRN, покупка до июля 2025. Апсайд – 10,96%

♦️ Мнение:
Если в ценах на мировых рынках в Q4 25-Q1 26 будет позитив под влиянием сезонного спроса и продолжающихся ограничений китайского экспорта, то можно говорить о достижении котировками верхней границы многолетнего боковика (+10% от текущих). Но это – край для компании, оценка и так самая дорогая в отрасли, премия 50% к среднеисторическому P/E.

🔷 Идея:
БКС: Сегежа SGZH, покупка в шорт до апреля 2026. Даунсайд – 6,6%

♦️ Мнение:
Шортить Сегежу можно на горизонте до 1-2 месяцев, если ЦБ начнет тянуть со снижением ставки. К апрелю 2026 ставка однозначно будет в пределах 14-15%, что приведет к росту котировок. Так что тут наоборот, надо лонговать со спекулятивным расчетом. Тем более за счет допэмиссии уже сократили часть долга.

🔷 Идея:
БКС: Лукойл LKOH, покупка до апреля 2026. Апсайд – 35,98%

♦️ Мнение:
Неделей ранее брокер уже давал лонг-идею по компании с потенциалом 49%. Сейчас апсайд подрезали, но все равно, драйверов для нефтянки не появилось. Чтобы котировки выросли на 36%, нужен либо рубль выше 110/$ и сохранение Brent в текущем коридоре, либо уход нефти за 90 $/барр. Предпосылок нет ни для того, ни для другого. К тому же, компания оценена дороже среднеисторического P/E, котировки упали меньше, чем стоимость Brent.

🔷 Идея:
Финам: Аэрофлот AFLT, покупка до июня 2026. Апсайд – 17,79%

♦️ Мнение:
Чтобы котировки вернулись к историческим максимумам, нужно завершение мирных переговоров. Пока процесс уперся в стену, но за год ситуация может измениться, РФ – укрепить переговорные позиции. Идея реализуемая, но сложнопрогнозируемая на длительном отрезке времени. Фундаментально у Аэрофлота мощности загружены свыше 90%, для улучшения фин. показателей, чтобы помогло бы расти котировкам, нужно увеличивать парк.

🔷 Идея:
Финам: Т-Технологии Т, покупка в лонг до июля 2025. Апсайд – 17,79%

♦️ Мнение:
На горизонте месяца возврат котировок к историческим максимумам не возможен. Банк хорошо проходит период высоких ставок, но тут и M&A сказываются. Чтобы котировки выросли на 17-20%, нужно снижение ставки ЦБ в июле минимум на 2 п.п. А это можно будет понять только по июньскому треку инфляции. Так что сейчас говорить о таком апсайде рано.

🔷 Идея:
Финам: Мосбиржа MOEX, покупка в лонг до июня 2026. Апсайд – 38,38%

♦️ Мнение:
Снижение ставки может привести к уменьшению процентных доходов. В последнее время это был основной доход биржи. Если комиссионные доходы не смогут компенсировать выпадение процентов по депозитам и клиентским остаткам, апсайд будет гораздо меньше.

👀 Инсайдерская сделка Евротранс