📝 Комментарии к идеям брокеров и сделкам инсайдеров от 18 июня
 
🔷 Идея:
Альфа Инвестиции: Роснефть ROSN, покупка до июня 2026. Апсайд – 29%
 
♦️ Мнение:
Пока драйверов для нефтянки не появилось. Компания наиболее близко коррелирует с котировками нефти. Но чтобы акции выросли на 30% за год, нужен либо рубль выше 110/$ и сохранение Brent в текущем коридоре, либо уход нефти за 90 $/барр. Предпосылок нет ни для того, ни для другого. Апсайд возможен в случае растягивания конфликта на Ближнем Востоке на месяцы или в случае ввода санкций США
 
🔷 Идея:
АКБФ: ММК MAGN, покупка до июня 2026. Апсайд – 97,6%
 
♦️ Мнение:
Компания наиболее ориентирована на внутренний рынок и дольше других металлургов будет ждать восстановления промышленной и строительной активности. Есть драйвер в окончании инвест.цикла, и дешевой оценке, но клиентам компании нужна ставка ЦБ не выше 15%, до чего еще далеко
 
🔷 Идея:
Финам: Озон Фармацевтика OZPH, покупка до июня 2025. Апсайд – 48,74%
 
♦️ Мнение:
Странная идея, котировки наоборот падают на SPO, а после него не стоит ждать шквального спроса. Да, отгрузки, пайплайн растет, не тем темпом, чтобы котировкам вырасти на 50% за декаду. Даже на горизонте года это вряд ли возможно, так как нужно ждать ввода новых мощностей. Да и для производителей дженериков OZPH могла бы стоить дешевле
 
🔷 Идея:
Цифра Брокер: Промомед PRMD, покупка до декабря 2026. Апсайд – 54,29%
 
♦️ Мнение:
 Апсайд реализуется на более длинном горизонте, например, когда коммерциализируют разрабатываемые онковакцины. Текущие темпы роста уже в цене, а для ускорения нужно не только быстрое одобрение выпускаемых лекарств, но и снижение ставки ЦБ, ибо денежные потоки компании из-за R&D слабые. Поэтому потенциал ниже заявленного
 
🔷 Идея:
БКС: Интер РАО IRAO, покупка до декабря 2025. Апсайд – 59,4%
 
♦️ Мнение:
Брокер снова не угадывает с прогнозами, да еще и ссылается на отчеты 2024 года. В 2025 компанию ждет гигантский капекс, дивиденды в 2026 будут ниже, а котировки, скорее, начинают формировать новый боковик ниже старого. Никакая индексация тарифов не поспособствует росту котировок на 60%
 
🔷 Идея:
Финам: Астра ASTR, покупка до августа 2025. Апсайд – 13,48%
 
♦️ Мнение:
Компания косвенно зависит от ставки ЦБ через клиентский спрос. Апсайд возможен, если в июле-августе темп смягчения ДКП ускорится. Котировки на абсолютных минимумах, дисконт к среднеисторическому P/E более 30%. Пока что спекулятивная идея выглядит логичной
 
🔷 Идея:
Альфа Инвестиции: Сбер SBER, покупка до июня 2026. Апсайд – 34,42%
 
♦️ Мнение:
С одной стороны, ставка ЦБ через год в диапазоне 14-16% может стать драйвером роста котировок. Но банк оценивается без дисконта, а котировки и так на абсолютных максимумах. Если бы это был МТС-Банк, апсайд был бы подходящим. Но в случае Сбера он будет меньше
 
🔷 Идея:
Альфа Инвестиции: Хэдхантер HEAD, покупка в лонг до сентября 2025. Апсайд – 17,94%
 
♦️ Мнение:
Тоже выполнимый сценарий, но только при ускорении снижения ставки в июле-августе и реализации прогнозов руководства по ускорению роста выручки в 3 квартале. Нужно, чтобы бизнес начал активизировать найм сотрудников. Пока что котировки под давлением разбирательств ФАС с неопределенным исходом. Не исключены крупные штрафы, что исключит реализацию апсайда
 
🔷 Идея:
Финам: Норникель GMKN, покупка в лонг до июля 2025. Апсайд – 14,33%
 
♦️ Мнение:
Разворота цен на металлы нет и в ближайший месяц не предвидится. Следовательно, поводов для реализации апсайда нет. Для понимания, котировки вообще не отреагировали на недавний взрывной рост цен платины до максимумов 2021