🛒 Ozon: ущерб оказался меньше ожиданий

После атак на склады Т-Инвестиции обновили оценку Ozon. Из эксплуатации выбыло около 235 тыс. кв. м — примерно 5% складской инфраструктуры, что существенно меньше потерь, ранее заложенных рынком. Распределенная сеть позволяет перенаправлять заказы, хотя это увеличивает сроки и стоимость доставки.

Бизнес поддерживают финтех, обеспечивший около 34% скорр. EBITDA во 2К26, высокомаржинальная реклама и рост оборота на 36% в 1П26. Дополнительным драйвером может стать переток продавцов от Wildberries.

Главные риски — новые атаки и рост капзатрат на восстановление мощностей. Цель — 5 000 руб., потенциал роста — около 60%. Рекомендация — «покупать».

↪️Идея Т-Инвестиции
#OZON