🛒 Mагнит впереди всё ещё много рисков

📊 Финансовые итоги за I полугодие 2024

— LFL-продажи: +10,7%
— Выручка: 1 460,1 млрд ₽ (+18,8% г./г.)
— EBITDA: 77,2 млрд ₽ (рентабельность всего 5,3% — близко к минимумам за 20 лет)
— Чистая прибыль: 22,4 млрд ₽ (-39,9% г./г.)

Сделка по покупке 33% «Самбери» подстегнула рост выручки, но прибыль и рентабельность остаются под давлением.

📉 Риски и прогнозы

🔺 Рост кредитной нагрузки
🔺 Инфляция
🔺 Ужесточение налоговой и регуляторной среды

АКБФ снизил прогноз по чистой прибыли на 2024 г. почти на 30% — с 60,6 до 44,1 млрд ₽.

💰Дивиденды

Ожидается отказ от 100% распределения прибыли:
— за 2024 г. — 381 ₽/ао
— за 2025 г. — 358 ₽/ао
Это заметно ниже рыночных ожиданий.

🎯 Оценка и рекомендация

— Новая справедливая стоимость: 6561 ₽/ао (против прежних 8784 ₽)
— Потенциал роста к цели: +17%
— Рекомендация АКБФ: ✅ «Покупать» (учтён 20% дисконт на риски)

▪️Идея АКБФ
#идея #MGNT

Больше инвест идей на сайте