🧱 Северсталь: дивиденды отложены, акцент — на выдержке

📉 Финансовые результаты за I кв. 2025 г.

— Выручка: 178,7 млрд ₽ (-5% г/г)
— EBITDA: 39,4 млрд ₽ (-40% г/г)
— Чистая прибыль: 21,1 млрд ₽ (-55% г/г)
— Свободный денежный поток: –32,7 млрд ₽ (год назад +33,1 млрд ₽)

🏭 Производство

— Сталь: 2,837 млн т (-2% г/г)
— Чугун: 2,906 млн т (+5% г/г)
— Реализация товарной продукции: 2,657 млн т (+7% г/г)
— Доля продукции с высокой добавленной стоимостью: 51,8% (+1 п.п.)

📌 Что это значит?

Слабый спрос в строительстве и машиностроении бьет по выручке и прибыли, но акцент на премиальную продукцию частично сгладил падение EBITDA. Дивиденды, скорее всего, вернутся не раньше второго полугодия.

📊 Взгляд ПСБ

➖ Опережающего рынка роста пока не ждем.
➕ В долгосроке акции интересны — сильный бизнес, высокая доля продукции с высокой добавленной стоимостью.
🎯 Справедливая стоимость: 1360 ₽

▪️Идея ПСБ
#идея #CHMF

Больше инвест идей на сайте