Примак Институт IFIT PRO

Трэш в морских перевозках

Еще раз обращаем внимание инвесторов на акции компаний, каким-либо образом связанные с морскими перевозками. А также логистов и частных лиц, которым необходимо перевозить грузы для коммерческого или личного использования. Будьте очень внимательны!

Происходит вот что:

– Сокращение транзита через Суэцкий канал - на 50%;
– Время прибытия судов в порт назначения совпадает с назначенным только у 54,6% судов;
– Стоимость морских перевозок выросла на 44%;
– Время транзита судов увеличилось на 90%.

Хуситы делают все возможное, в частности, вооружают граждан Сомали, для расширения зоны охвата в стратегически важном для них районе моря.

Об индексе BDI мы писали неоднократно: 1, 2, 3, 4, 5.

Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.

@ifitpro

#морские_перевозки, #bdi

Санкции США. Назад в будущее

Конечно, ЦБ был готов к очередным санкциям. Банк России пока будет устанавливать официальный курс на основе внебиржевых торгов. Доллар и евро - торговаться на внебиржевом рынке.

Никакой паники. Может быть, для кого-то сюрприз, но во всем мире люди торгуют валютой через банки. В РФ так сложилось исторически, что МосБиржа отрезала большой “кусок валютного пирога” и привлекла людей на свою площадку, зарабатывая комиссию. Ровно на эту комиссию акции МосБиржи упадут - примерно на 5-10%.

Пирог съели, физики снова пойдут торговать через банки. А банки, в свою очередь - через внебиржевой рынок (otc market).

Айтишников тоже “запретили”, в очередной раз. Сейчас российские IT компании рванут вперед, скорее всего, на IPO - отслеживаем внимательно фундаментал, пересчитываем мультипликаторы.
Бурное развитие ожидает платформы ЦФА.

Люди, которым нужны доллары и евро для поездок за рубеж, скорее всего, ничего и не поймут - лишь увидят большие спреды, но и они со временем “устаканятся”, без стаканов)

Минфин США выдал лицензию на завершение операций с Мосбиржей, НКЦ и НРД до 13 августа 2024, у некоторых летнего отдыха не получится.

Зарубежные компании, работающие в РФ и использующие доллар или евро для расчетов, будут искать новую валюту и эта валюта юань.

Никто не сделал так много для сохранения капитала внутри страны, как санкции!

Капитал россиян, размещенный за рубежом, скорее всего, будет возвращаться сюда. Если еще не вернулся.

В любом случае, в ближайшие дни инвесторам не стоит предпринимать резких действий. Не бей, не беги. Замри.

Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.

@ifitpro
#санкции

Итак новые санкции!

Ждем новые IPO в IT и проблемы с курсом доллар/рубль (вме инструменты где используется расчетный курс)

Кто попал под санкции США:
1. Московская биржа
2. Национальный расчетный депозитарий (НРД)
3. Национальный клиринговый центр (НКЦ)
4. СОГАЗ
5. банк «Точка»
6. Гознак
Всего более 30 физлиц и 200 структур из России и Китая попали в американский санкционный список против РФ.
Запрет на предоставление услуг в сфере программного обеспечения и IT любому лицу на территории РФ (продолжение бума IPO в IT)


Плюсы;
- в выходной день и нет паники
- бурное развитие ЦФА

Минусы:
- Мосбиржа потеряет доходы от торговли валютой, акции упадут
- Замещающие облигации, как рассчитывать
- Доллары можно будет купить в банках или на внебирже, спреды широкие и не будет ликвидности.
- Для курса будем использовать межбанк
-Редомициляция, не все акции переехали, теперь под вопросом.
- Срочный рынок, везде где расчёты в долларах пострадает

Ждем IPO: Редсофт, 1С, Аренадата и ещё несколько компаний

Наш коллега из @angrybonds уже полгода как проводит эксперимент по макропрогнозу.

На первом пит-стопе два эксперта 1ИФИТ - Алексей Примак и Алексей Светлов дали верные прогнозы, по росту ВВП и по нефти соответственно.

Хорошие результаты!
Нам можно верить )

Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.

@ifitpro

#макропрогноз

Морские перевозки - а мы уйдем на Север!

Мы не раз говорили о важности отслеживания индекса BDI (здесь и здесь). Индекс стоимости глобальных морских перевозок дает нам возможность анализировать развитие тренда.

Так вот - в пятницу BDI рос четвертую сессию подряд, примерно на 0,6%. Это, между прочим, более трехнедельного максимума в 1881 пункт.

Интересно, что попутно растут еще два индекса - индекс Capesize (перевозка железной руды и угля) - на 0,7% до 2998 п.; и индекс Panamax (перевозка угля и зерновых) - на 1,1% до 1750 п.

Картина складывается занимательная, ведь принято рассматривать BDI как опережающий индикатор экономической активности и, в целом, будущего экономического роста. Им сложно манипулировать. Тогда возникает вопрос - а что нам рассказывают про рецессию?

Вариант два для объяснения роста - во всем виноваты хуситы, “окопавшиеся” в Красном море и буквально вчера атаковавшие британский крейсер. Похоже, они переключаются на военные корабли.

И еще - хуситы заставили весь мир посмотреть на север. Конкретно - в сторону Северного Морского пути. Началась “большая переконфигурация” торговых путей.

На ПМЭФ 24 отмечена высокая важность СМП. Ожидается объем транзитных грузов 3 млн т/год (2023 - 2,2 млн т/год). Россия стремится развивать круглогодичные контейнерные перевозки, совместно Росатом и китайская NewNew Shipping. Сейчас данные, увы, не впечатляют - в 2023 году всего 8 рейсов, в этом году планируется 12.

Трудности - ледоколы, относительное прибрежное мелководье + огромные инвестиции в портовые и обслуживающие инфраструктуры, набор рабочей силы и подобное.

Сейчас для нашей страны значимость СМП очень высока. Ведь пока весь мир “разворачивается” - Россия уже там. Хорошо бы, чтобы прочно, эффективно и навсегда.

Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.

@ifitpro
#СМП

https://youtu.be/eTMRtVV3rBU?si=VuTgszpebS3X8WeF

Всем хороших выходных!

Ещё больше информации на нашем Youtube-канале

Не забывайте подписаться и быть всегда в курсе последних событий, новостей по фондовому рынку, IPO, да и просто очень много полезной информации.

Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.

Ставка ЦБ 16% (без изменений)

Было бы здорово, если бы ЦБ всегда прислушивался к нашим рекомендациям. Мы, пожалуй, единственные, кто говорили о том, что ставку не надо поднимать 7 июня.

Итак, КС 16, в 4-й раз подряд без изменений! Но ЦБ допустил, что может поднять, потому что инфляция не падает, или же будет долго держать ставку.

Считаю, все сделано верно! Если бы подняли на 1п или 2 бп - это бы ничего не изменило. Все, кроме нас, были уверены в повышении и помогли купить нам дальние ОФЗ.

Главный вывод

Высокие ставки с нами надолго!

Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.

Рынок затаился в ожидании

Инвесторы ждут позитива от ПМЭФ, несмотря на то, что напряжение никуда не делось. Объявление по ставке перенесли на 17:00 (только я вижу намек на КС 17? Лучше бы перенесли на 15:30!).

Вопрос на засыпку: насколько поднимут (посмеют поднять) ставку после выступления Президента на пленарной сессии?

Герман Греф назвал повышение налогов “вычетом из ВВП” страны. Частные инвестиции минимум в 2-2,5 раза эффективнее государственных, повышение налогов на 1 п.п. ведет к сокращению ВВП на 0,47%, а “плоская шкала” намного проще и удобнее.

Об отмене льготы по долгосрочному владению акциями высказался жестко и конкретно - считает, что ее отмена вызовет “огромную волатильность” на рынке (все побегут фиксировать прибыль накопленную за 10-20 лет).

Текущую модель экономического роста Греф считает уязвимой:

“Деньги из бюджета и банков направлены на потребительский рынок, товаров не становится больше, цены на них повышаются. Таким образом, производительность труда не растет, а даже падает”, – заметил он.

…На рынке затишье, биржевые страсти улеглись (дно в ОФЗ мы угадали), но напряжение сохранилось:
- возможность повышения ставки (стараюсь не верить),
- стабилизация рубля (М2 зажали),
- переоценка облигаций
- отказ корпораций от дивидендов (поддерживаю)
- геополитика не радует.

В общем, пятница, как часто бывает, не дает расслабиться инвесторам.

Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.

@ifitpro

Разворот на восток! Будет ли в России вторая столица?

Разворот РФ на Восток - это попытка найти и занять свое место после событий 2022 года в экономике и политике Азиатско-Тихоокеанского региона. Главная экономика региона - Китай.

В первую очередь инвестора интересуют возможности инвестиций в современном глобальном бычьем рынке. Фондовый рынок Китая падает, иностранцы бегут и забирают капитал, а экономика растет.

Китай, особенно его обрабатывающая и тяжелая промышленность (рост 6.7%) - все мощности загружены экспортным спросом. Экспорт из Китая продолжил рост +1,5% за апрель.

А вот внутренний спрос падает. Это слабое звено в экономике Китая, особенно недвижимость, но это отдельная история, здесь имеет место социальная составляющая.

Про вторую экономику востока, Японию, писать не будем, там санкции против РФ по полной, и при этом ВВП сокращается (-2%) потому что йена слабеет, импорт падает –12,8%🤦‍♂️, экспорт –18,7%💆‍♂️ Все просто - слабая йена сделала импорт дорогим. Но это сильно поддержало турбизнес.

Чего не скажешь, кстати, о Германии: на этой неделе обанкротился третий по размерам туроператор Европы FTI Group. Почти 50 лет истории, выручка 4 млрд евро, 12 тысяч сотрудников 😎

Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.
@ifitpro

Задача для начинающих инвесторов

1. Вам предлагают сегодня вложить в безрисковый проект 1 млн рублей.

2. Вам будут каждый год выплачивать по 130 тысяч рублей дохода.

3. Через 17 лет вернут ваш 1 млн и сверху еще 1 млн рублей.

Все выплаты под гарантией государства.

Инвестируем?

Кто пройдёт курс "Облигации" (на примере ОФЗ26238) получит свой 1 млн рублей и 1 млн рублей сверху не через 17 лет, а уже через 2-3 года!

Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование! 🤝

@ifitpro

Ключ на 20 - выводы

Итак, участвовать в IPO или нет, и что делать с долгосрочным портфелем.

Наши 7 выводов

1. Краткосрочно, до года - пользуйтесь ситуацией, размещайте на депозит под 18%;
2. Долгосрочно, “для отважных” - покупайте самые дальние ОФЗ под 15%, заработаете 30-40% и более годовых на горизонте 1-2 года;
3. Рублю с такой зажатой денежной массой ничего не угрожает, скорее всего, ваша рублевая доходность превратится в “валютную”;
4. Не покупайте акции и не участвуйте в IPO в ближайшее время. С такими ставками и, соответственно, с такой борьбой с инфляцией - все надолго, и для рынка акций это очень плохо;
5. Компании объявляют об отмене дивидендов, и это правильное решение. Зачем в такой ситуации отдавать кэш, если можно или пустить его “в дело”, или перестать занимать по таким ставкам, или вообще выкупить долг. Наши инвесторы любят дивиденды, и при их отсутствии будут продавать. А если еще и вспомнить про дорогой кредит для компаний, то нас ждет коррекция ~ 20-30%, есть куда падать;
6. Печально, что огромная работа, проделанная брокерами по привлечению миллионов клиентов, провалилась. Клиенты опять станут вкладчиками, с такими-то ставками!
7. И как же теперь выполнять указ Президента о росте капитализации российского фондового рынка к 2036 году до 66% ВВП?

Зато, как в старые добрые времена, на фондовом рынке останутся профессионалы и те, кто разобрался, что такое распределение активов и диверсификация. Достаточно базовых знаний, несколько часов “правильного обучения”. Ведь долгосрочно защититься от инфляции можно только инвестируя в бизнес, в акции успешных компаний, которые перекладывают рост цен на свои услуги и товары на потребителей.

Мы наконец-то записали курс "Финансовый мир" и он теперь доступен онлайн!

Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.

@ifitpro

Ключ на 20!

Ключевая ставка (КС) ЦБ - 7 июля. В рынке уже заложены ожидания +2 бп, 18%. Профи ждут повышения на 1 бп (17%), несколько человек ждут 18, и почти никто не ждет 16 (без изменений).

Я думаю, 1 или 2 бп ситуацию не изменят: впереди лето, а летом инфляция всегда снижается. ЦБ что-то знает. Если повысит КС, узнаем и мы, но после заседания в пятницу.

Разберем ситуацию подробнее. Главное событие на следующей неделе 07.06.24 - ставка ЦБ. Все уже (кроме нас) уверены в ее повышении, а рынок заложил +2 бп:

- Сбербанк - депозит сейчас 18%, ВТБ 17%, исторически депозиты не бывают выше КС.
- ОФЗ - на 2% выросла доходность по госбумагам. Минфин несколько месяцев занимал каждый раз под более высокий процент. Конечно, пытался это делать аккуратно, сокращал премию к вторичке, потом сократил объемы заимствований. Наконец, отменил последнее размещение на прошлой неделе - когда ситуация начала выходить из под контроля и инвесторы уже были на грани паники! Так до 7 июня можно было и до 20% годовых доехать, но вовремя остановились. Доходность госбумаг сейчас - 15% годовых.
- Коррекция на рынке акций - это следствие роста процентных ставок. Вместо перетока из облигаций в акции - все наоборот, фиксация отличной прибыли в акциях и размещение под 18% - лучшая идея мая.

Финансовый сектор из бенефициара ситуации превращается в загнанного в угол. Похоже, это банкиры продавали госбумаги всю неделю, фиксируя убытки! Не все коту масленица: нельзя же зарабатывать просто так на разнице ставок, ничем не рискуя.

Завтра напишем наши выводы и прогнозы: как действовать, что с IPO и долгосрочным портфелем.

Не является инвестиционной рекомендацией, наш бизнес - образование.

@ifitpro

Вниманию инвесторов: опции для инвесторов Yandex N.V. в Евроклире и бонды Дом.рф

Завершается громкая история Яндекса. ЗПИФ «Консорциум. первый», новый акционер Яндекса, сделал предложение акционерам Yandex N.V.

Суть: инвесторы, купившие Yandex N.V. на МосБирже и СПБ Бирже, могут претендовать на обмен на акции МКПАО Яндекс с коэффициентом 1:1. Это примерно 1 млн человек.

Ситуация чуть сложнее с теми, кто покупал бумаги на внебиржевом рынке и переводил их в российскую депозитарную инфраструктуру.

Здесь две опции:
1. Если акции были переведены до 07.09.22 г. на одном счете – обмен 1 к 1.
2. А вот если акции были переведены до 30.11.23 г, то их владельцы могут рассчитывать только на выкуп по 1251 руб. за акцию Yandex N.V. – по такой цене ЗПИФ выкупал бизнес у голландской Yandex N.V.

К тому же, ЗПИФ обменяет или выкупит только 107,7 млн акций Yandex N.V., это удовольствие не для всех. Почему же так?

Во-первых, ЗПИФу нужно ограниченное количество акций. Условия сделки по покупке Яндекса: часть покупной цены должна быть оплачена акциями.

Во-вторых, на нашу финансовую систему действуют ограничения, поэтому предложение ЗПИФа распространяется именно на тех, кто в ней – иначе они бы не получили ничего.

Мне было интересно, как коллеги по цеху оценили предложения ЗПИФа. Оказалось, вполне позитивно.

Полина Панина и Владимир Беспалов из “Мои инвестиции”  считают, что условия обмена соответствуют ожиданиям и справедливы: "...с учетом имеющихся ограничений данное предложение, на наш взгляд, учитывает интересы максимально возможного круга инвесторов".

Александр Абрамян из Альфа-Капитала, где я в свое время работал: “Условия максимально лояльные для массовых инвесторов, потому что фактически ЗПИФ мог вообще ничего не менять или предложить другой коэффициент обмена. Более того, ЗПИФ сам заплатит из своего кармана добровольный взнос в бюджет за миноритариев, а не повесит эти расходы на нас с вами".

Что делать тем, кто остался за бортом?

Для инвесторов из числа “несчастливчиков” и на кого не распространяется предложение ЗПИФ, есть несколько сценариев. Какой выбрать – уже зависит от ваших возможностей:

1. Если ваши акции Yandex N.V сейчас хранятся в иностранной депозитарной инфраструктуре. Yandex N.V сообщила, что может потратить часть денег от продажи российского бизнеса на байбек, он ожидается до конца года. Пока конкретные сроки и сумма выкупа неизвестны.

2. Если акции Yandex N.V сейчас хранятся в российской депозитарной инфраструктуре: можно попробовать переставить их в иностранную депозитарную инфраструктуру - продать там на внебирже или же дождаться байбэка от Yandex N.V. Если возможности переставить акции нет, то имеет смысл попытаться продать акции на внебиржевом рынке в России.

3. Просто остаться акционером Yandex N.V. Это долгосрочный вариант, но в голландской компании остаются четыре перспективных стартапа - Nebius AI, Toloka AI, Avride и TripleTen, еще дата-центр в Финляндии. Помимо стартапов у Yandex N.V будут и деньги, которые компания должна получить за продажу российского бизнеса, около 230 млрд рублей. Да и торги акциями на Nasdaq могут быть восстановлены.

Облигации от Дом.рф

На то, как чудесным образом недочитанные строки в документе могут повлиять на стоимость облигаций, обратил внимание НЕБАФФЕТТ. Замечание, которое стоит учесть, в частности, держателям бондов А15 от Дом.РФ. Суть - обещана госгарантия и +2.5% к ключу. Однако, есть нюанс)

“За неделю до эмиссии в 2009 году гендир принял решение установить предельную процентную ставку на уровне 20%. То есть если ставка ЦБ будет 18%, или не дай Бог 20%, купон все равно будет не выше 20% = а значит есть риск проседания по телу.”

Очень полезное наблюдение, поскольку в параметрах выпуска о таких “мелочах” обычно не говорят.

Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.

@ifitpro

ГТО, диспансеризация и налоги - они связаны?

Это не шутка, друзья. Если вы сдадите нормы ГТО - пока непонятно, как и где именно, и пройдете диспансеризацию раз в год - сможете воспользоваться налоговым вычетом по НДФЛ ! О вычете должен позаботиться работодатель при выплате зарплаты и исчислении НДФЛ. Обрадуйте своего работодателя - предложенные поправки в Налоговый кодекс, скорее всего, будут приняты без существенных изменений )

В том случае, когда ваши доходы превысят 2,4 млн рублей в год (примерно 200 тыс руб. в месяц) будет применяться прогрессивная шкала:

2,4 - 5 млн рублей в год – 15%,
5 - 20 млн – 18%,
20 - 50 млн – 20%
свыше 50 млн рублей – 22%.

Самозанятые - также подтягивайте пояса. Что касается МСП - господдержка в этом году уменьшилась на 21% (до 14 млрд руб.), финансирование федпроекта “Создание условий для легкого старта и комфортного ведения бизнеса” урезано более чем на 50%, грантовая помощь сократилась, кредитная политика банков по отношению к малым и средним предприятиям ужесточилась. Цифры - в паспорте проектов. Можно продолжать бесконечно в похожем ключе.

И не забудьте, что порог по УСН изменится: если ваш бизнес заработает больше 60 млн - по факту налог будет не 6%, а 9,5. Но нормы ГТО и диспансеризацию проведите, НДФЛ пересчитайте!

О сколько нам открытий чудных
Готовят просвещенья дух
И Опыт, сын ошибок трудных,
И Гений, парадоксов друг,
И Случай, бог изобретатель…

Похоже, нам понадобятся все трое - опыт, гений, и случай, поскольку много еще “приятных” моментов и для физлиц, и для бизнеса содержится в поправках.

Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.

@ifitpro

Коррекция на рынке, как действовать?

Наши 5 выводов по текущей ситуации на рынке.

Действия, которыми точно не стоит увлекаться инвесторам - это выбор времени входа в рынок (тайминг, timing), и выбор конкретных акций (stock picking).

Я сторонник долгосрочного инвестирования и если вы не понимаете, в чем ваше преимущество перед парнем “с той стороны экрана монитора“- вам не стоит спекулировать. Задайте себе вопрос, почему я? Я инсайдер, я спекулянт с 20-30 летним опытом? У меня верный арбитраж? Я супер эксперт в узкой области/секторе и лучше всех понимаю бищнес и ожидания в конкретной компании? Если ответы “нет” - занимайтесь своим делом, тем, в котором вы профессионал.

Активные спекулянты, начитавшись ужасных прогнозов про инфляцию и рост процентных ставок, попытаются играть вниз и заработать на падении. Все технические индикаторы говорят о продолжении падения, а новички свято доверяют техническому анализу. Это все вместе вызвало большие продажи в мае. Конечно, спекулянты, как всегда, понесут серьезные убытки или просто отстанут от рынка. Так было в прошлом году и особенно в 2022.

Увеличился спрос на прогнозы ”гуру”, но прогнозы аналитиков бесполезны и вообще дело неблагодарное. Рынки включают в себя всю информацию, в том числе и их ожидания, и последствия этих ожиданий.

Мое мнение и наш прогноз - дальнейший рост! Да, возможна коррекция, но это всего лишь коррекция, которой надо воспользоваться для покупки и ребалансировки.

Вывод 1: помните о своих долгосрочных целях. Главный риск на таком рынке - отстать от него. Продолжайте инвестировать и пользоваться любой коррекцией для покупок. Бычьи рынки продолжаются именно тогда, когда большинство людей не ждет рост, когда все ждут катастрофу - этого может быть достаточно для настоящего и полноценного роста. И наоборот, все падения происходят, когда настроение инвесторов не такие негативные.

Вывод 2: важны именно фундаментальные показатели компаний. Да, рынок сильно вырос с 2022 года, и теперь важно не покупать все подряд! Фондовый рынок становится сложнее, главное - бизнес и оценки роста этого бизнеса на ближайшие год-два.

Вывод 3: не нужно бежать и ловить все движения рынка, продолжайте оставаться в рынке и инвестировать. Как бы привлекательно вам не рассказывала инфраструктура об отличных результатах возможных спекуляций (помните о конфликте интересов с ними) и чудесах технического анализа (помните о выборе индикаторов задним числом), определить время входа в рынок невозможно, краткосрочные колебания акций зависят от настроений и подвержены непредсказуемым колебаниям.

Вывод 4: вместо того, чтобы пытаться играть в коррекцию, посмотрите в будущее - как повлияет на ваш портфель отказ от участия в росте рынка. Это может стать вашей самой большой неудачей в жизни.

Вывод 5: коррекции случаются, и иногда достаточно глубокие, но успех инвестирования в фондовый рынок кроется в регулярности, спокойствии и отказе от выплат любых лишних издержек (комиссий, спредов, налогов).

Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.

@ifitpro

Ошибки инвестиций - 2

Уже рассказывал про свои ошибки. Но, посмотрев в эти выходные отрицательную переоценку в ОФЗ, решил еще раз написать про неудачи в жизни и в инвестировании.

Иногда мы поддаемся эмоциям и покупаем/продаем “не в то время”, это все жадность и страх. Очень тяжело наблюдать за падением своего портфеля. Невозможно всегда инвестировать в плюс.

Какое совет я мог бы дать за 30 лет (юбилей) инвестирования?

- Не перекладывать свою ответственность на кого-то или на внешние силы. Испугаться своих ошибок, перестать инвестировать и бросить учиться - худшее решение в вашей жизни.

- Надо на некоторое время остановиться, признать ошибку, вернуться к образованию, чтобы проанализировать эти “уроки жизни”. Понять, где и почему вы накосячили.

Многолетние наблюдения за акциями в мире показывают - в 73% лет акции росли. Соответственно, в 27% - нет.

Я уже писал пост о моих самых больших убытках в жизни, и в комментариях меня спросили, как же ты пережил падение акции с 50 до 6? Как-то пережил, сделал выводы, уменьшил свой “бумажный” портфель и сохранил свои нервы. Пришлось частично уйти в реальный бизнес, получать новые знания и компетенции.

...Жизнь продолжается и дальше, мы работаем и добиваемся успехов. Один из бизнесов вырос и в этом году собирается на Pre IPO. Об этом подробно буду писать в @Pro100IPO.

Да, все это непросто, убытки разочаровывают и трудно все это пережить, найти в себе силы продолжать инвестировать после случайных неудач на рынке.

Убытки не только разочаровывают, они причиняют сильную боль. Но надо увидеть новые возможности, продолжать учиться и инвестировать! Учиться самостоятельно или с наставником, чтобы избегать ошибок в будущем. И пусть этот пост поможет вам в будущем!

Удачных инвестиций!

Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.

IPO МТС-Банк - внимательно изучаем.
На что обратить внимание?

Прошедшее перед майскими праздниками IPO МТС-Банка – хороший пример для анализа того, насколько успешными могут быть результаты размещения, в чем секрет ажиотажа, как ведут себя бумаги после выхода на рынок и какие риски все-таки могут возникнуть у их владельцев.

На что счастливым обладателям бумаг банка стоит обратить внимание. О чем вам не напишут "писатели" рекламных текстов в тг каналах.

Кредитование физических лиц даже при эффективном скоринге и анализе больших данных – достаточно рискованное направление бизнеса. Не облигации государственного займа и не расчетно-кассовое обслуживание монополий. И хотя доля просроченных суд у МТС-Банка в 2023 г. практически не изменилась и составила порядка 9%, этот показатель может в любой момент преподнести неприятные сюрпризы. Россияне любят необеспеченные ссуды и кредитные карты: за два года доля заемщиков с пятью и более кредитами почти удвоилась, и в случае падения реальных доходов роста проблемной задолженности избежать вряд ли удастся.

Если просроченная задолженность вырастет, может потребоваться досоздание резервов, и, как следствие, возникнут проблемы с достаточностью капитала. Из-за чего, собственно, МТС-Банк и вышел на биржу. Норматив Н1.0, один из наиболее важных показателей надежности, за 2023 год опустился с 16% до 10%. При его минимальном уровне в 8% без увеличения капитала рост розничного бизнеса пришлось бы останавливать.

Подробности в @Pro100IPO

Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.

Акции США

Рынок, как всегда, предвидел хорошую отчетность. Акции, входящие в S&P 500, отчитались за год. Вывод: тренд по-прежнему растущий, и это подкреплено фундаментально. Прибыль растет третий квартал подряд.

За счет чего рост?

Эффективность: сокращение затрат и повышение активности. В сравнении с прошлым годом выручка компаний S&P 500 выросла на почти 4,5%!

Рынок любит расти, когда инвесторы не ждут позитив. Мы неоднократно говорили: фондовый рынок - не рынок реальных событий, а рынок ожиданий!

Но надо посмотреть в будущее и оценить ожидания на ближайшие 1 - 2 года. И что же мы видим? Все, что произошло в этом году за 4 месяца - уже “в рынке”. Негатив 2022-го года забыт.

Мы видели падение прибыли в конце 2022-го и в начале 2023-го года, а во второй половине 2023-го года - опять рост. С октября 2022 года мы растем каким-то непостижимым образом, и акции “предвидели” это, какие-то чудеса. 😎

Мы ждем новые максимумы просто потому, что продолжается восстановление прибыли американских корпораций. А как же иначе, глядя на три квартала роста подряд.

Какие опасения? Нефть! Цены - на максимуме, это, конечно, хорошо для сектора энергетики, но плохо для ожиданий инфляции.

Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.

@ifitpro

Инфляция, зарплата и ставка ЦБ

Не пора ли ставку снижать? Ниже - прогноз ЦБ и прогноз 1ИФИТ с выводами (дочитать до конца!)

22? Это не ставка 😎, это 22 тыс просмотров!!! Для нашего небольшого (2.3к) тг-канала это ОЧЕНЬ много! Пост в декабре 23-го о ставке и наше предложение снизить ее на 0.25%, тем самым обозначить тренд и помочь бизнесу в РФ.

И тогда, и сейчас я считаю, что нашему ЦБ ставку надо СНИЖАТЬ. Сыграйте на опережение, если ваша цель - экономика! Но цель, похоже, другая… Бизнес сворачивает свои проекты и поднимает цены на продукцию. На экономику влияют не обстоятельства, а действия тех, кто должен думать об экономике…

И вот продолжение сериала “Ключ на 16!”

ЦБ на заседании 7 июня собирается ставку повышать! О снижении уже даже не говорят! ЦБ 26.04 отмечал, что высокие ставки - это ненадолго. Но инфляция - выше прогноза и создает риски! А у ЦБ нет задач по экономике, а есть задача таргетировать инфляцию.

Наша же с вами задача - заработать!

Мы “прокатились” год назад на девальвации рубля. Да и банки отлично этим воспользовались. Пострадали обычные люди, но к сожалению, так всегда. Кто не инвестирует - отдает свои деньги тем, кто инвестирует. Так работают фондовые рынки.

Инвесторы на высоких ставках заработали, люди потеряли… Инфляция и дорогие кредиты.

А что говорит нам закон о ЦБ РФ?

Статья 34.1. (кратко): Цель политики Банка России - защита устойчивости рубля и формирование устойчивого экономического роста. Вот так вот, если кто не знал …

Но так устроен капитализм: вы или играете по его правилам (инвестируете), или теряете деньги. Так во всем мире, ФРС и правительство США поступают аналогично.

Выводы:

- Цены в РФ продолжают расти, особенно на услуги.
- Зарплата - главная в себестоимости услуг, и цены на услуги растут с ростом зарплат. ВАЖНО - зарплата растет за ценами, а не наоборот!
- Бизнес вынужден платить больше, конкурируя за сотрудников, так как стоимость жизни растет.
- Рост зарплат не приводит к инфляции. Рост зарплат, наоборот, восстанавливает покупательную способность населения!

Главные выводы:

1. Понимая приоритеты ЦБ в борьбе с инфляцией, они будут максимально “оттягивать” сроки снижения ставок.
2. Высокие ставки в депозитах и облигациях будут с нами дольше, чем мы думали.
3. Рост акций за счет перетока в них денег из облигаций и депозитов откладывается.
4. Самые интересные IPO мы увидим только в следующем году.

Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.

@ifitpro

Сценарии позитивные и альтернативные

Радикальные изменения в экономике, как и в компании, порождают самые крупные инвестиционные прибыли и убытки - это всем понятно.

Например, компания долгое время не выплачивает дивиденды или использует трансфертное ценообразование для вывода средств, а затем внезапно меняет свою стратегию в сторону инвесторов. Цены на ее акции могут взлететь.

Обратный вариант - когда компания изначально прозрачна и популярна в инвесторской среде, выплачивает часть прибыли в виде дивидендов, а затем закрывает, например, финансовую отчетность. Это может существенно снизить котировки.

Особенность в том, что часто эти сценарии несимметричны. Что же делать инвесторам в такой ситуации? Нужно научиться выбирать объекты, где потенциальные потери от негативных сценариев будут значительно меньше, чем возможные прибыли от позитивных. И конечно, избегать инвестиций в инструменты, при использовании которых какое-то изменение условий может привести к значительным убыткам.

Частных инвесторов “посчитали” и насчитали в РФ почти 30 миллионов. Цифра внушительная. Но сколькие из них способны провести качественный фундаментальный анализ? Понятно, что совсем немногие, и в основном - это аналитики инвестдомов или УК. Понятно и другое - эти люди, обладая преимуществом заметить признаки изменений раньше других, не собираются открывать информацию розничным инвесторам.

Отсюда вывод - важно помнить, что все в экономике и финансах, как и вообще в жизни, многое подвержено изменениям. При принятии инвестиционных решений необходимо учитывать не только текущую ситуацию и тенденции, но и возможные альтернативные сценарии.

Все сложнее и сложнее становится жизнь частного инвестора. Нужно постоянно учиться, чтобы не стать “кормовой базой” финансовой индустрии. Знания - единственный актив, в дивидендах которого мы можем быть уверены. Приходите на наши курсы.

Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.

@ifitpro