Утренний обзор: что ждать от рынка?


Вчера индекс Мосбиржи вырос на 0,5%:
Нефть выросла на 5% и помогла рынку - США опять стягивают войска на Б.Восток и могут возобновить удары по Ирану после промежуточных выборов. При таких вводных Urals может и выше 100$ уйти и закрепиться, это опять плюс к дивидендам нашим нефтяникам.
Валюта выросла на 0,3%: т-инвест выпустили прогноз по покупкам Минфина валюты по БП (объявят в понедельник параметры, 5 октября): ждут 9-14 млрд руб покупок в день, в все же жду меньше. Сейчас за рост валюты доходящая выручка экспортеров и квартальные налоги, а против - покупки Минфина, отток капитала.

Был окончательно утвержден бюджет. Ожидают в этом году 7,3 триллиона дефицита, хотя изначально ожидания были в 3,8 трлн. Дивы Газпрома не заложены, в 2027г планируют занять 7,7 тоже рублей ОФЗ и погасить 1,3 трлн.

Путин выступил на Валдае:
-Назвал нелепыми предложения по взаимному прекращению ударов
-На предложение остановить атаки по энергетике, Россия ответит «нет»
-Встреча США-РФ-Китай может быть, но смысла в ней пока немного
В целом, ничего нового на выступлении, но назвать его позитивным нельзя.

Акции:


1)Т-технологии: и точка!
Компания объявила параметры допэмиссии для консолидации Точки. Разместят 85 млн акций (еще 85 казначейкой) по 320 рублей - это 27 млрд руб или 3,2% от капы (рынок был напуган допкой до 137 млрд руб или 550 млн акций).
64% от компании оплатят акциями, а 36% заемными средствами (планируют достаточно дешево фондироваться).
Что получаем: оценку точки в 84,8 млрд руб или 4,2 P/E за бизнес, который интегрируют для поднятия B2B в группе.
НО: за счет того, что Т делает допку по цене выше текущих акций - фактическая оценка точки ещё ниже. Ну и менеджмент заявляет, что сделка соответствует ROE 30%+.
Круто, что желтый банк очень справедливо поступил со своими миноритарными инвесторами и совершил прозрачную и хорошую для будущего сделку.
Акции продолжаю держать: через полгода-год поймем как B2B поможет банку расти уже в отчетах.


2)BSBP: последний день с дивидендом
Заплатят 19,17 руб на акцию или 7,24% дд. В целом, идеи роста в банке нет: это скорее защитный актив от экстремально высоких ставки, если они вдруг вновь случатся (худший сценарий ЦБ). Поэтому рынок скорее в акции ради дивиденда и она исторически неплохо закрывает дивгэп, даже если это происходит частично. Тут часто получается забрать 1-2% на дивгэпе (с учетом налоговой оптимизацией), особенно, если рынок завтра неплохо закроется.
Планирую возможно немного набрать, чтобы сдать в выходные


3)ВиРу: дивиденд
Компания выпустила сущфакт, который многих смутил: мол, менеджмент выплатит 3,5 млрд руб дивидендов единственному участнику и рынку показалось, что эти деньги просто выводятся.
По факту не так: компания просто подняла деньги с дочерней компании (ООО) на ПАО => нам стоит ждать решения по дивидендам, которые, судя по сумме, будут приличными (и это за 1ПГ). 3,5 млрд - это 7 руб на акцию или 9,7%, это много и может обрадовать рынок на сущфакте, поэтому акции компании продолжаю держать.


4)Мосбиржа: индекс спокойствия
Запускают индекс для консервативных инвесторов, который может выступить аналогом LQDT или TMON, ибо тут в одном индексе объединены управляющие консервативные фонды от Сбера, Альфы, Т, БКС и тд, в том числе облигационные: пересмотр будет раз в месяц. По факту это что-то типо IMOEX, только внутри - фонды.


Итоги:
На рынке пока без изменений - нет ни геополитического позитива, ни негатива - просто в рынке много шорта и «сигнальщиков» двигающих рынок, на этом и приходят шальные свечи. Пока нефтянка/валюта и ряд активов по типу Т (которая выросла на 4%) поддерживают рынок, но фундаментально пока все сложно.
Сегодня пятница - некоторые могут фиксировать позиции перед выходными, нужно смотреть закрытие: выше 2300 будет позитивно. Ниже 2250 - плохое закрытие.

Отличной пятницы, друзья!