Утренний обзор: что ждать от рынка?


Вчера индекс Мосбиржи вырос на 0,6%:
Валюта упала на 1%, нефть упала на 3% после анонса Трампом использования нефтяных резервов
Отскочили на новостях о поддержке Трампом предложения о смягчении санкций к РФ в связи с освобождением заключенных. Трамп поддержал эту инициативу месяц назад, а источник новости Atlantic - СМИ не так редко выкидывает все подряд.
Новость старая, а зная Трампа - он опять имел ввиду освобождение от санкций после СВО. Поэтому назвать реакцию рынка на этот рост логичной я не могу)

Акции:


1)Самолет: жесткое приземление
Позавчера было погашение 20го выпуска - купон заплатили, а погашения не было до вчерашнего дня. В 2 часа дня выходит новость от Т, что деньги отправлены в депозитарий и нужно ждать погашения, а ещё через 3 часа выходит раскрытие о погашении лишь 23% от номинала, бонды делают -30-40%.
Через час доплатили остаток: вероятнее всего, компания пустила выплату несколькими траншами и в 4 часа дошел лишь один.
Надеюсь, договорятся с банками до нового года, а там погашений на 40 млрд. Очевидно, никому не нужно падение такой большой компании, но и рыночная ситуация подразумевает сюрпризы и порой не лучшие. Спекулятивно на просадках 14-й выпуск буду подбирать, но если до декабря-января не будет новостей о рефинансе, скорее скину.


2)ВиРу: рынок ждал большего
Компания объявила байбек в 500 млн руб, на этом акции упали на 5%. Начнут выкуп с 1 ноября и до конца года, т.е 11-12 млн руб покупок в день (~15% от дневного оборота, неплохо): деньги пойдут на мотивацию менеджмента, что и так было в статье расходов компании, только теперь это через байбек.
У компании 13 млрд кэша будет на конец года примерно => байбек не повлияет на позицию и дивиденды. Продолжаю держать небольшую позу, ниже 70р интересно.


3)ВТБ: отчет за август
Заработали 49,2 млрд руб (х2 г/г) при ROE 20,2%. С начала года уже 314,8 млрд есть, в гайденс в 600 пока не особо попадают, хоть и подтверждают.
Важно то, что много прибыли с разовых эффектов, хоть и отмечу факт, что выросла ЧПМ до 2,6% - т.е влияние снижения ставки здесь ощущается сильнее других банков, за счет более рискового кред. портфеля чем у того же сбера.
После выплаты дивидендов достаточность капитала 10,6% при минимуме в 10% - банку нужна регулярная прибыль, чтобы держаться.
Оценены дешево: 1 прибыль и 0,25 капитала, но до сделки с ВБ, которая сдвигается вправо.
Отчет норм, но котировки под давлением банковских рисков, я пока в стороне, все же хочется увидеть параметры допки под сделку. Ниже 48-50р иногда подкупаю.


4)Яндекс: обновлённая программа
Компания раз в год стабильно делает допку на ~2% капитала на мотивацию сотрудников, теперь сделают по другому: в ноябре сделают допку на 2,8% от капы и до конца 2027г делать ее не будут (в годовом выражении размытие меньше). При этом не исключают выкуп акций для компенсации размытия. Возможно, на этом частично акции и продавали (хотя писал и о продаже «расписочных акций ЗПИФами, тоже имеет место быть), да и в долгосроке новость локально позитивная.
Акции продолжаю держать компания за счет роста дешевеет по мультипликатору, но без больших дивидендов на таком рынке просадки могут быть. Ниже 3500 - интересно.


Итоги:
Сегодня день СД по дивидендам: мать и дитя (тут интересно сколько дадут: могут и больше из-за последних новостей по налогам), Новатэк (35,5р), Норникель (1,85р), Белуга (8р), B2B-PTC (4,61р), Черкизово (120,19р). Также сегодня выйдут данные по инфляции: этот принт ещё должен быть без скачков, ибо в след неделе будет учтена индексация ЖКХ.
2250 удержали, но радоваться нечему, фундаментального позитива нет особо, а рисков только прибавляется, хоть рынок все еще дешевый. Держите руку на пульсе, я здесь для того, чтобы объяснять сложное и искать идеи на этом нелегком рынке.

Отличного дня, друзья!