Финститут | инвестиции и личные финансы

⛽️ Банкротство ЕвроТранса

БКС Экспресс пишет, что Банк «Россия» подал заявку на данное мероприятие. Это уже мемный эмитент, у которого был не один техдефолт, акции свалились на -70% за год.

Занимательно, что вокруг транса сложилась безумная фан-база людей, которые готовы вас буквально убить, если вы скажете что-то плохое. Они до сих пор верят, что техдефолты — великий план, а акции вырастут на 10000%. И я не шучу и не преувеличиваю, почитайте Пульс по эмитенту (если хотите словить ментальные проблемы).

У меня Евротранс был через облигации, я вышел весной с минусом в 5000₽. После этого облигации ушатались ещё на 60%.

В субботней рассылке обсудим подробнее этот кейс, поговорим, зачем трансу нужны были банановые плантации (да) и как это повлияет на фондовый рынок.

Ещё обсудим решение Минфина о приостановке займов через ОФЗ и новую ставку ЦБ, которую обьявят уже завтра.

Подписаться нужно здесь → https://finstitute.ru/newsletter

Лонгрид, как работать с рисками

Возможно я вас удивлю, но на фондовом рынке мы с вами покупаем не акции (хотя, конечно, технически это именно они), а риски. Сразу посмотрим пример моего портфеля.

Сейчас у меня есть:
• Сбер
• Т-Банк
• Новабев
• ОФЗ 26246
• ЗПИФ Парус-МВ

В каждом из этих активов есть риск.

🏦 Сбер: риски

• осенью 2026 года правительство может распространить windfalltax на банки, которые последние года заработали миллиарды рублей чистой прибыли
• эмитент = ставка на российскую экономику, которой сейчас нехорошо и есть рост дефолтов компаний
• сворачивание льготных ипотечных программ, замедление новых выдач и рост просрочки по кредитам, выданным в период ипотечного бума
• зависимость от одного человека — Германа Оскаровича. Прекрасный менеджер, но что будет после него? Кто возьмет управление банком? Кто сможет так же эффективно управлять? Мы не знаем — и это незнание и есть риск
• дивидендный риск: высокая прибыль не гарантирует ежегодную выплату прежней доли прибыли, и в целом дивиденды никогда не бывают гарантированными

🏦 Т-Банк: риски

• тот же windfalltax
• замедление роста относительно ожиданий рынка. Если в котировки уже заложены высокие темпы расширения бизнеса, даже хороший, но более медленный рост может привести к снижению мультипликаторов и цены акций
• интернет полностью отключат, а у банка нет отделений и бизнес-модель сильно зависит от бесперебойной работы интернета, приложений, центров обработки данных
• качество кредитов: показатель «плохих» вырос с 6.6% до 7.5% год к году
• большой кост на интеграции с Росбанком и Точкой

🥂 Новабев: риски

• IPO Винлаба так и не случится
• люди станут меньше пить и меньше тратить и выручка пойдёт вниз, а за ней — чистая прибыль из которой платят дивиденды
• будут вводить новые акцизы и налоги, и это повлияет на продажи алкоголя
• невозможность обслуживать долг, который вырос до 62% и 19.3 млрд рублей, а ставка обслуживания гигантские 16%
• новые кибератаки, которые летом 2025 года и так уже вырубали магазины на некоторое время

🏛 ОФЗ 26246: риски

• инфляция в следующие 10 лет будет такой адской, что никакие купоны в 11-12% не спасут и переоценка тела будет громадной
• ставку ЦБ будут снижать слишком медленно, инфляция снова ускорится или доходности длинных облигаций останутся высокими. Тогда цена ОФЗ может не вырасти либо дополнительно снизиться
• государство объявит дефолт и я лишусь всех вложений в ОФЗ
• ликвидность критически снизиться и продавать будет некому

🇷🇺 ЗПИФ Парус-МВ: риски

• фонд ликвидируется и придётся продавать с существенным дисконтом
• в коммерческое помещение прилетит дрон
• неэффективного управления объектами, завышенных расходов, конфликтов интересов, неудачной работы с арендаторами и ухудшения условий финансирования.
• арендаторы разорятся и закроют бизнесы
• в стакане не будет ликвидности для выхода при необходимости
• юридические риски многоуровневой структуры владения через ООО

Получается, что в каждом из активов заложен огромный риск. И покупая актив, мы покупаем именно риск, а нам за этот риск дают премию.

Поэтому на фондовом рынке надо не «покупать акции» (хотя вновь напоминаю, что да, технически мы покупаем именно акцию = долю в бизнесе), надо покупать риск. У всех компаний, которые я перечислил, риск есть и всегда будет. Но я покупаю эти активы не потому, что считаю их безопасными. Я считаю, что при текущей цене ожидаемая доходность компенсирует вероятность и возможный размер убытков.

Но если цена вырастет, прибыль бизнеса ухудшится или один из ключевых рисков начнёт реализовываться, соотношение доходности и риска изменится — и мой инвестиционный тезис и стратегию придётся пересмотреть.

Попробуйте проанализировать свои покупки с этой стороны и уверен, вы найдёте много нового.

Внезапный бонус. Кто первый в комменты напишет, сколько раз я написал слово «риск» в этом тексте — подарю вам одну акцию Сбера!

Дивиденды пришли. На что тратим?

Если считать, что Икс5 выплатили 11% дивами, несложно прикинуть, что у кого-то вложено в них около 800 млн рублей.

🫣🫣🫣🫣🫣🫣🫣🫣🫣🫣

Вывел совет, который поможет в инвестициях

На самом деле, совет этот универсальный и применить его можно почти везде в жизни. Сегодня вот такой вот общественно-политически-инвестиционный пост получается.

Совет такой: если человек делает какое-то заявление, но за ним не следует действий, то этот человек не достоин вашего внимания и вам противопоказано этого человека слушать и принимать к сведению информацию от него.

Есть пара примеров.

Первый пример. Сейчас в интернете происходит натуральная дурка и шизофрения: 95% источников информации говорят нам, что будет мобилизация после выборов в Госдуму. Разгоняется паниками всеми возможными и невозможными средствами. Как воспринимать эту информацию? Смотрите, во-первых, на того КТО говорит, и что он ДЕЛАЕТ после того как это сказал.

Допустим, это сказал какой-то блогер на ютубе. Был ли он замечен ранее в панических настроениях? Что говорил? Как часто сбывались его прогнозы? Чем он зарабатывает? Зависит ли количество просмотров от его дохода? Если да, то здесь есть прямая зависимость и даже необходимость с его стороны говорить как можно больше провокаций, чтобы привлечь людей → увеличить свои доходы.

А что он делает после того, как сказал это? Вероятно, продолжает снимать видео с обзорами событий. Получается, что его цель — не разобраться, а выпускать «горячий контент»?

Или другой тезис, противоположный.

Лично я считаю, что мобилизации не будет, а со временем экономика РФ придёт в себя, санкции снимут, пойдёт потепление отношений и будет, условно, «всё хорошо». Как проверить эти мои тезисы? Посмотреть, что я делаю после того, как их заявляю.

А я ставлю на свои слова реальные деньги и продолжаю инвестировать в акции, облигации и другие активы. То есть я принял и заявил ТЕЗИС и за этим тезисом следует ДЕЙСТВИЕ, которое подтверждает, что я не просто сотрясаю воздух. Это значит, что я отвечаю за свои идеи — в первую очередь своими деньгами. Да, я могу оказаться не прав, но я на себя принял риск и отвечаю за слова.

Если вы видите где-то в чате, новостях и живом разговоре тезис про то, что «мобка точка будет осенью», спросите собеседника, а почему он тогда, во-первых, сверкая пятками ещё не на Верхнем Ларсе? Почему он не шортит индекс Мосбиржи? Если он уверен в тезисе настолько, что транслирует открыто — то где же ДЕЙСТВИЯ после ТЕЗИСА?

Если за тезисом нет действий, то это не тезис, а повторение звона, который внушили через СМИ и медиа. Если действия есть, то с таким человеком можно уже обсуждать тезисы.

Короче, всё просто. Если кто-то пиздит, но не делает, то и слова стоят ноль. Если ты уверен, что событие произойдёт, почему на него не ставишь? А если не уверен, то зачем его транслируешь?

Отбирайте источники информации по такому принципу и ваша жизнь сразу наладится с точки зрения качества потоков информации. Рекомендую.

Что будет завтра?

Завтра у нас суббота, а это значит, что будет свежая рассылка с ключевыми и интересными событиями недели.

В этот раз собрал такие темы:

→ Завершаем историю с Полюс Золотом: что про них сказали Кримсон и Антонов
→ В очередной раз порадуемся за индекс, который торжественно пробил 2000 пунктов
→ Посмотрим, как дела у Новабева
→ Сравним доходности на российском фондовом рынке за 20 лет: какие портфели выиграли и какие заработали меньше всего, большой анализ от УК «Доход»

Подписаться нужно здесь → https://finstitute.ru/newsletter

Зачем вам статус квалифицированного инвестора

Чтобы покупать закрытые паевые фонды недвижимости, потому что ЗПИФ-ы — вечная тема с ежемесячным доходом. Всё.

В остальном, этот статус не даёт каких-то интересных преимуществ, которые повлияют на ваш инвестиционный доход, как минимум, я таких для себя не вижу на текущем этапе.

Что такое вообще за статус квала?

Это специальный статус, который подтверждает, что у человека есть достаточный капитал, доход, опыт или профессиональные знания для работы с сложными и рискованными финансовыми инструментами.

Кроме ЗПИФ-ов, квал-статус открывает доступ к:

• структурным облигациям
• бессрочным и субординированным облигациям
• некоторым иностранным ценным бумагам

Как его можно получить

• Активы от 24 млн ₽: деньги на счетах и вкладах, брокерских счетах, ценные бумаги, паи фондов, металлические счета.

• Торговый оборот: совершить сделки минимум на 6 млн ₽, проводить в среднем не менее 10 сделок за квартал и совершать хотя бы одну сделку каждый месяц.

У меня оборот за 2025 год — 13 млн. Так я статус и получил.

• Высокий официальный доход: 12 млн ₽ в год или 6 млн при нужном образовании или подтверждении знаний.

• Профессиональный опыт. Подходит работа, связанная: со сделками с финансовыми инструментами, подготовкой инвестиционных рекомендаций, управлением инвестиционными рисками.

• Иметь квалификацию или сертификат: CFA, CIIA, FRM, ICAWM, CFP.

• Иметь профильное образование: нужен узкий набор программ, например специалитет «Финансы и кредит» или магистратура «Финансы», «Финансы и кредит».

Короче, самой простой вариант — за оборот или официальный доход. Не легко, но ЗПИФ-ы того стоят.

Я всеми силами избегал этих новостей, но не могу уже

Извините, но как же меня ЗАЕБАЛИ телеграмные инвестиционные паникёры. Есть такой тип каналов, которые с каким-то нездоровым смаком обсасывают падение индекса на каждый пункт.

→ Индекс пробил 2500, катастрофа!!!
→ Индекс уничтожен на уровнях 2400!!!
→ Мосбиржа рухнула до 2200!!
→ Великая депрессия на 2100 пунктах!

Как же противно это всё читать. Если вы на таких подписаны — знайте, такие люди не принесут вам пользы. Они питаются паникой, вашими реакциями, репостами и охватами.

Нет абсолютно никакой разницы, сколько сейчас стоит индекс: 2500 или 1700. Он сейчас на дне. Важна лишь ваша стратегия и подход к рынку. Если новость, которую вы прочитали, эмоционально-окрашена и вызвала у вас какие-то чувства — она только ради этого и была написана.

Это как с долларом. Каждый раз, когда он опять растет (точнее, падает рубль к доллару), условный Варламов каждые полчаса выпускает новость в духе:

→ Доллар достиг 81₽
→ Доллар вырос до 82,3₽
→ Доллар пробил годовой максимум и стал стоить 83₽
→ И так далее...

Это просто бесконечное засирание ваших мозгов и внимания. У вас есть стратегия? Её и держитесь.

Да, я прямо сейчас вижу, как индекс пошёл ниже 2100 п.п, а тепловая карта у нас красная. Ну и что? Ну вот что с того-то? Какая разница? Вы что, ожидали что он расти будет? А почему он расти должен без геополитики? С чего вдруг-то? Что изменилось?

Ой, бомбануло, короче. Написал, легче даже стало. Пойду докуплю Т-Банка, цены приятные.

Разбор портфеля подписчика

Сам портфель немного меметичный получился — так как разбирать тут нечего. Но если без шуток, то это просто отличный шанс зайти сейчас на очередном дне в низкорисковые активы с хорошей премией.

Первое. И даже нулевое. Если у вас прямо сейчас есть какая-то сумма, которую вы хотите положить в рынок, но не знаете что именно брать — для вас есть фонды LQDT и TMON. Они играют роль условного накопительного счета с ежедневным начислением процентов и возможностью вывода. У LQDT (фонд ВИМ) есть комиссия, если покупать через Т-Банк, но доходность чуть выше на долгой дистанции. У TMON комиссии нет, но доходность чуть ниже. Выбирайте, что вам удобнее — и лучше храните деньги там, пока не нашли подходящий актив. Я таким образом на своём ИИС сделал за полгода +80к, просто положив доступные рубли в TMON.

Второе. У вас отличная возможность сейчас зайти по дну почти куда угодно. Что это может быть?

→ 🏛 Дальние ОФЗ. Например, выпуски 26247 (13 лет), 26248 (14 лет), 26250 (11 лет) и 26254 (14 лет). Это выпуски с длинной дюрацией (сроком к погашению) и неплохими купонами на долгую дистанцию. Они и в теле вырастут, когда ставка пойдёт вниз, и приносить неплохие купоны будут. Низкий риск, но инфляция спуска не даст.
→ 🏦 Сбер под дивиденды. Сегодня последний день, когда можно купить акции Сбера и получить почти 12% уже в августе, то есть в вашем случае — почти 20к. Да, будет дивгэп (падение стоимости акции на величину дивиденда), но если вы долгосрочный инвестор, на дивгэп всё равно.
→ 🏛 Взять другие акции: роста и дивидендные. Про свой список я писал в стратегии.
→ 🇷🇺 Набрать корп-облигаций. Они тоже просели на фоне замедленного снижения ставки — мой шорт-лист корпов здесь. Но я пока предпочитаю брать ОФЗ или акции.
→ 🗿 Взять фонды недвижимости. На этой неделе у меня вышла большая статья про эту тему — изучайте, как инвестировать в недвигу когда нет миллионов. Вероятно, у вас нет статуса квалифицированного инвестора, и большая часть фондов недоступна. Но есть у Т-Банка фонды, которые не требуют этого статуса. В статье про них упоминал.

Третье. Золото. В целом, хорошо что оно у вас впринципе есть, и ничего необычного, что оно так просело — набирали вы явно на зимнем пике. Всё ок, отрастёт в будущем. Я золото в виде фондов буду набирать попозже и в самую последнюю очередь. Почему фонд, а не Полюс — писал подробно в рассылке в прошлую субботу, а саму ситуацию с Полюсом бегло обсуждали недавно.

Четвёртое. Блок про «регулярный перевод» от Т-Банка, на самом деле, дельный совет. Я каждый день беру одну акцию в портфель, и покупки идут абсолютно незаметно. За три месяца я так докупился на 45к, и не почувствовал этого на семейном бюджете. Годный лайфхак.

В общем, какой тут вывод? Свободный кэш — прекрасная штука, когда индексу плохо. Выбирайте риск-инструмент по душе и наслаждайтесь.

Ничто из этого не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вложиться в недвижимость, если нет свободных миллионов

Инвестирование в недвижимость — голубая мечта российского инвестора. Нет ничего прекраснее для русского человека, чем «купить бетон». Это, конечно, шутка, но не беспричинная. В любых диалогах про инвестиции, которые вёл автор этого текста, всё периодически сводилось к «нафиг эти ваши акции не нужны, надо вкладывать в недвижимость».

Позиция интересная как минимум тем, что я с ней наполовину согласен, наполовину не согласен. Не согласен, конечно, с тем, что акции не нужны. А вот согласен я с тейком, что «надо вкладывать в недвижимость». Это абсолютная правда.

Нюансов у этого много. Базово стоит начать с того, что просто так взять купить жилую или коммерческую недвижимость рядовому человеку практически невозможно — стоимость приличных объектов даже в городах регионального значения будет за 5 млн рублей, а жилая недвижимость окупается десятилетиями и крайне редко берётся не в ипотеку. Для коммерческой недвиги ипотека тоже есть, но там есть свои нюансы.

И что тогда делать, если у вас есть базовое понимание, что недвижимость должна быть в долгосрочном портфеле, но миллионов на это дело нет? Фонды недвижимости. Про них мы сегодня и поговорим. Посмотрим на все доступные для частного инвестора фонды в жилую и коммерческую недвижимость, сравним их и каждый найдёт подходящий именно ему риск, чтобы вложиться в него.

Отдельно приятно, что тему именно с коммерческой недвигой сильно пушит уважаемый Кримсон — приятно, что позиции наши здесь совпадают.

Внутри большой новой статьи я не просто рассказал про подход к недвиге, но и сравнил 33 активных фонда. Сам я сейчас набираю «ПАРУС-МВ» с ежемесячными выплатами в 11,04% годовых и потенциалом роста до 22%.

Полная статья на сайте → https://finstitute.ru/articles/real-estate

Как получить бесплатные акции до 5000₽

Давайте сегодня не будем усложнять понедельник тягучими постами на экономические, политические и финансовые темы. Тем более завтра будет релиз моей новой статьи — про фонды недвижимости.

🏦 Так что сегодня чилл и расслабон, согласны? Узнали?

Поэтому выхожу к вам с полу-рекламным предложением и частично техническим постом.

→ Если вы ещё не инвестируете (что большое упущение), то вы можете зарегистрироваться в Т-Инвестициях по моей реферальной ссылке и получить акцию до 5000₽, которую потом можно продать и переложиться во что-то дельное. Ссылка: https://clck.ru/3UDkKs

На скрине — как эта акция будет выглядеть. У меня больше 5к, тк подарок от тинька, а не от человека.

→ Прочитать 5 прошлых дайджестов с основными событиями рынка и найти четыре больших статьи можно на моём сайте-архиве: https://finstitute.ru/

→ Задать мне любой вопрос про инвестиции и я на него подробно публично отвечу: https://clck.ru/3UDkJ2

→ Подписаться на бесплатную еженедельную рассылку с самыми важными событиями рынка: https://finstitute.ru/newsletter

→ Прислать свой портфель на разбор. Будет лонгрид и прожарка вашей стратегии. Бесплатно: https://clck.ru/3UhYKY

Вы знаете сколько эта услуга стоит у инвест-консультантов? Лучше и не знать.... Но я и не профессионал, хотя скоро пойду учиться и получу сертификат. Заживём!

Была проблема с рассылкой

Только в четверг заметил, что меня подвёл юнисендер и все подписки на рассылку с первого июля бесследно пропадали. Если вы подписывались, но вам не пришло письмо-подтверждение, то подписаться нужно ещё раз: https://finstitute.ru/newsletter

Завтра обсудим:

→ Как Полюс кинул миноритариев с дивидендами
→ Посмотрим на полную доходность основных российских акций за 20 лет и сделаем выводы
→ Как беда с бензином повлияет на ключевую ставку, почему Минфин не смог взять в долг и почему Сбер живёт в какой-то другой реальности

Так же поделюсь ссылкой на рассылку прошлой субботы, сможете наверстать знания.

Подписаться → https://finstitute.ru/newsletter

Что изменилось в России за 20 лет?

Давайте посмотрим на основные голубые фишки и другие активы в разрезе 20 последних лет жизни фондового рынка страны. Показательно будет, увы. Но покупая, мы берём на себя риски. Не хотите рисков — берите двенадцатилетние ОФЗ сейчас по 80% стоимости и реинвестируйте купоны. Миллионером станете. Там тоже конечно свои риски, но всё же.

🏦 Сбер. 50₽ → 294₽

⛽️ Лукойл. 2100₽ → 4300₽

⛽️ Газпром. 240₽ → 93₽

⛽️ Роснефть. 203₽ → 310₽

⛽️ Татнефть. 110₽ → 460₽

📱 МТС. 170₽ → 180₽

📱 Ростелеком. 75₽ → 41₽

✈️ Аэрофлот. 60₽ → 37₽

🍏 Магнит. 530₽ → 1800₽

Здесь не учтены дивиденды и реинвестирование. Например, если даже с 2017 года покупать Лукойл, то дивы к этому моменту уже бы полностью окупили сами акции и они стали бы «бесплатными».

Но если рассматривать вне контекста дивов — повод погрустить. Часть компаний 20 лет назад не существовало — тот же Т-Банк и Яндекс, которые, будь они на американском рынке, стоили бы в десятки раз дороже. Но инвестируя в РФ, мы инвестируем в риск (это я уже повторяюсь). Если хотите меньше риска, ищите способы покупать западные активы — это всё ещё реально, а риск там уже совсем другого формата.

У всего инвест-сообщества сегодня полыхает жопа: Полюс-Золото отказался платить дивиденды

Компания хочет сфокусироваться на инвестиционных программах, в том числе на проектах роста. Рекомендация СД также связана с высокой стоимостью долгового финансирования и ростом производственных издержек, пояснили в «Полюсе». Отдельное внимание компания уделила снижающейся цене на золото из-за неопределенности денежно-кредитной политики мировых центральных банков.

Акции сделали -25% за утро. А ведь Полюс был у меня в шорт-листе на добавление в портфель.

Ничего хорошего для рос. рынка это не значит — нам в очередной раз навалили на голову. Кто с таким подходом будет продолжать инвестировать — люди с невероятными нервами и верой в будущее.

В субботней рассылке подробно разберем, что это значит и почему Полюс так делает уже не в первый раз и почему теперь доверия к компании минимально.

Подписаться на рассылку → https://finstitute.ru/newsletter

Как работает пенсионная система и почему у вас не будет достойной пенсии

Каждый раз, когда я смотрю на пенсии, которые выплачиваются в России сейчас, ничего кроме печали у меня это не вызывает. При этом понятно, что если вы зарабатываете сейчас достаточно денег — вы каким-то образом помогаете своим старшим родственникам. Но сколько тех, кто действительно помогает, и тех, кто это делает достаточно, чтобы пенсионер не просто жил, а чтобы он действительно, в оставшиеся ему года жизни — ЖИЛ?

Для этого нужно большие и достаточные суммы. Грубо говоря, если представить, что вы пенсионер прямо сейчас, у вас есть квартира, машина, дача, то сколько вам нужно, чтобы не экономить на здоровье, летом спокойно жить за городом, а зимой съездить в теплые края чтобы напитаться витаминами? Или, хотя бы, в лечебный санаторий. Тысяч двести. Какой процент, или даже доли процента, так сейчас живут? Вопрос риторический.

В первую очередь, достойная пенсия — это когда ты не зависишь полностью от одного источника дохода: государства, детей, работодателя или одной квартиры под сдачу. Как этого достичь?

Нужно накопить достаточный капитал, который будет кормить вас, пока есть кого кормить. А потом — перейдёт родственникам в качестве наследства. Как такой капитал создать? Это уже вопрос другой. Финансовых инструментов есть множество, от вкладов до ОФЗ, от жилой недвижимости до коммерческой, от доли в бизнесе до самого реального бизнеса.
Каждый выбирает то, что ближе ему. У каждого инструмента есть свой риск-профиль, свои плюсы и минусы. Автор этого текста выбирает акции и коммерческую недвижимость. Что выбрать вам — решайте сами. Но чем раньше вы это сделаете, тем лучше пройдёт ваша пенсия. При этом, вы сами сможете решить, когда она наступит.

Сторонники системы FIRE стремятся накопить капитал рано, чтобы жить на доход от активов задолго до классического пенсионного возраста. Важна сама идея: пенсия может быть моментом, когда капитал покрывает расходы, а не когда у вас больше нет сил работать.

Это вступление из моей большой статьи про пенсионную систему России. В ней разберёмся, как система устроена прямо сейчас, какие есть плюсы, минусы и прогнозы на 30-40 лет вперёд.

Прочитать полный текст здесь → https://finstitute.ru/articles/pension

Поспекулировал вчера на фьючерсах

Результат ожидаем, но вообще не расстроен. Ключевые моменты:

→ Встал в позицию на микро-долю портфеля.
→ Сразу поставил стоп-лосс заявки на -3%, но потом двинул на -5%. Это первая ошибка — золотое правило трёх процентов нарушать нельзя.
→ Ожидания от позиции были вне контекста ситуации на рынке. Вторая ошибка.

Ключевая идея была в том, что Транснефть должна с минуты на минуту объявить дивиденды на 15-17%. Рынок считает, что их не будет, я считаю, что будут. Пост дополню, как выйдет решение эмитента.

Но я не учел, что в целом по рынку дела плохи, и индекс вновь идет вниз. За ним и Транснефть.

Что сделал хорошо: не стал в лудоман-стайле набирать позицию на 1 млн, хотя сама цена фьючерсного контракта буквально 90₽ была и бюджет позволял. Не забыл про стопы. Не стал пытаться отыграться а спокойно принял потерю. Играл от лонга, а не шорта — шорт это зло.

⛽️Вывод: поспекулировал на троечку. Небольшие деньги потерял, но вновь получил опыт, запомню на будущее.

———————————————

Вы всегда можете задать мне инвест-вопрос и я подробно отвечу: https://clck.ru/3TqKMm

Расскажу вам про Уоррена Баффета

Это самый известный инвестор в мире. Уверен, что даже если вы не понимаете, чем он знаменит, вы точно слышали про него и сразу понимаете, что речь будет идти про «жесть какого богатого мужика». Это правда.

Историческая справка. Баффет родился в 1930 году (сейчас ему 96 лет), учился у Бенджамина Грэма — одного из основателей концепции «стоимостного инвестирования / value investments», а затем десятилетиями превращал компанию Berkshire Hathaway из убыточной текстильной компании в огромный инвестиционный холдинг. Подход у него очень прост: покупать понятные качественные бизнесы по разумной цене, держать их годами и не суетиться из-за краткосрочных колебаний рынка. За это Баффета прозвали «оракулом из Омахи», а его ежегодные письма акционерам Berkshire стали почти учебником для частных инвесторов по всему миру.

Конечно, у него были ошибки, например покупка компании Dexter Shoe. В 1993 году Баффет купил производителя обуви за $433 млн, причём расплатился не деньгами, а акциями Berkshire Hathaway. Но бизнес не выдержал конкуренции, а вложения обнулились.

Из самых удачных инвестиций можно привести в пример акции Coca-Cola: Баффет начал покупать акции Coca-Cola в 1988 году, вскоре после биржевого обвала 1987-го. К 1994 году Berkshire собрала пакет в 400 млн акций с общей себестоимостью около $1,3 млрд. На конец 2025 года этот пакет стоил уже $27,96 млрд, то есть только за счёт роста стоимости принёс примерно +$26,7 млрд, или больше чем в 21 раз к первоначальному вложению. Отдельная прикол — дивиденды: в 1994 году Coca-Cola принесла Berkshire $75 млн, в 2022-м — уже $704 млн, а в 2025-м — $816 млн. Получается, один годовой дивиденд сейчас равен примерно 63% от всей первоначальной инвестиции.

Очень упрощённо это можно представить на наши реалии так: вы купили в 2026 году Сбер по 300₽, а в 2056 году он дивидендами будет приносить по 250₽+, при своей стоимости 6000₽+ за акцию. И то, это очень скромные расчеты, с нашей инфляцией дивы скорее будут на уровне 700₽ на акцию, что двукратно покроет изначальную стоимость.

Сейчас его личное состояние Forbes оценивает примерно в $147 млрд, а в Berkshire Hathaway он остался в роли председателя совета директоров, а не СЕО. Интересно в этом всём совсем другое: Баффет выходил из большей части активов в последние года, и сейчас Berkshire сидит на гигантской денежной подушке. Как в сериале «Во все тяжкие», в сцене на складе.

Такой выход в кэш связывают с «индикатором Баффета» — отношением капитализации фондового рынка США к ВВП страны. Идея такая: если стоимость публичных компаний растёт намного быстрее самой экономики, рынок становится всё более дорогим. По данным Reuters, в I квартале 2026 года этот показатель был около 218%. Ждём краха S&P500? Ждём, конечно. И поспекулируем на этом. Но потом.

Цитаты у него что надо, учат похлеще любых инвест-учебников:

→ «Будьте осторожны, когда другие жадничают, и жадны, когда другие боятся»

→ «Наш любимый срок владения — вечно»

→ «Рынок акций — это механизм перераспределения денег от активных к терпеливым»

В общем, если планируете прожить 96 лет и быть таким же богатым, то… ну вы поняли, да? Занимаемся долгосрочными инвестициями, не кипишуем, верим в хорошее.

Хотите узнать, почему Зюганов сказал чушь про вклады?

Все хотят. Разберёмся в уже пятой еженедельной рассылке, она придёт завтра в первой половине дня.

На этой неделе обсудим:

→ Дивиденды Сбера и чего наговорил Греф на ежегодном ГОСА
→ Новое размещение облигаций Глоракса под 19%
→ Дефицит бюджета на 5 трлн рублей
→ Отскок индекса до 2400 п.п
→ Почему вклады россиян никто трогать не будет

Материала много и есть фундаментальные темы.

Подписаться → https://finstitute.ru/newsletter

Сапожник с сапогами: отчитываюсь перед вами за июнь на фондовом рынке

Весь месяц прошёл под девизом «боже, почему меня нет свободных средств на закупы». Цены были потрясающие, и, надеюсь, продержатся на таких уровнях всё лето.

Мы с вами можем не смотреть на отчеты, фундаментал, экономику и иное. Главный фактор для роста — завершение СВО. Когда закончим, тогда и будем расти и фундаментал вернётся. А текущие цены будем вспоминать с фомо формата «почему же я не покупал раньше».

Так вот:

→ Переложился на таких ценах в акции на 85% портфеля.
→ Вышел из части позиции по ОФЗ с небольшим минусом, который будет перекрыт дивидендами
→ Ожидаю в августе около 30к от Сбера
→ Продолжаю эксперимент с ежедневными покупками на 1 акцию, успешно

Общая информация по долгосрочному портфелю на начало июля:

Стоимость: 285.000₽
Результат: -20.000₽ (-6,5%)
Состав: 85% акции, 15% облигации. Сбер занимает 70% от доли акций, Т-Банк 8%, Новабев 4,8%.

У меня ещё есть и краткосрочный портфель на 1.9 млн ₽, но здесь показываю именно долгосрочную историю.

Что ещё не хватило в отчёте? У вас как дела с портфелем? Пишите в комменты или анонимно сюда → https://clck.ru/3TqKMm

Вам не нужно «инвестировать 10% от дохода»

Это вообще главная беда — понять, сколько нужно инвестировать. Я придерживаюсь формулы, которую давным-давно придумал и высказал Александр Елисеев из канала «Фининди».

→ Зарабатывай больше, чем тратишь, а разницу — инвестируй.

То есть вам не нужно закидывать обязательно в инвестиции какую-то специальную фикс-сумму. Потому что ситуации в жизни бывают разные: в один месяц у вас свободных 20к, в другой — 100к, вдруг премия пришла. А в третий сломалась стиралка и надо новую покупать, какие тут инвестиции?

Крайне важно инвестировать так, чтобы сам факт инвестирования не доводил вас до тревожности или белого каления — и относиться к этому сильно проще. Сам через такое проходил: например, в январе, феврале и марте я легко закидывал по 50к свободных рынок. Потом у меня ремонт начался и пришлось отправлять деньги туда. Летом — оплатил КАСКО и фитнес-зал и кидал не по 50к, а меньше. Стал ли я от этого плохим инвестором? Сомневаюсь.

Золотое правило: инвестируйте каждый месяц, но по-возможности. Не делайте из этого каторгу и не забивайте на остальные сферы жизни. Но вот доход точно стоит увеличивать со временем, чтобы вкладывать в рынок как можно больше средств, чтобы он как можно быстрее стал приносить вам деньги.

—————————————————

Напоминаю, что вы можете:

→ Задать анонимный вопрос про инвестиции и я вам публично отвечу: https://clck.ru/3TqKMm
→ Анонимно прислать свой портфель на разбор и я его разберу в формате лонгрида: https://forms.yandex.ru/u/6a0af0eb1f1eb5a5e15a75f5
→ Подписаться на еженедельную рассылку с моей аналитикой рынка и событий: finstitute.ru/newsletter

Насколько большой российский фондовый рынок?

Сегодня навалим базы, чтобы когда вы покупали Сбер перед дивами, осознавали насколько вообще это песчинка в мировой экономике.

В России сейчас открыто (на 2025-й год) примерно 70 млн брокерских счетов, а чистых физических лиц на фондовом рынке — около 39 млн человек. Чуть меньше трети населения. При этом активных счетов, где была бы хоть одна сделка в месяц, всего около 3-х млн. Это уже вообще чуть ли не статистическая погрешность, вот настолько у нас всё печально.

Для сравнения, в США около 70 млн активных счетов. Но они и инвестируют с 1800-х годов, а у нас фонда открылась только после распада Советского Союза, а пик активности так и вообще только с 2015-х годов. Хороший момент, чтобы начать почти на самом старте.

Историческая справка. В Российской Империи тоже была фондовая биржа, где были акции, облигации и прочие инструменты. Люди там, так же как в США, зарабатывали и теряли деньги. Просто представьте, что вы бы сейчас родились, а у вас прадед и дед владели акциями какого-нибудь РЖД уже 100 лет. Вот в США есть прослойка, у которой именно так и обстоят дела.

При этом, капитализация рынка Мосбиржи на конец 1 квартала 2026 года — 54 трлн ₽, или $664,7 млрд. Крупнейшие рынки измеряются уже триллионами долларов: США — десятки триллионов, Китай — $17 трлн, Япония — $8,8 трлн, Гонконг — $6,4 трлн, Индия — $5,1 трлн.

Главное отличие России от других рынков — концентрация на нефти, финансах и металлургах. Топ-10 бумаг в РФ дают почти 69,4% веса индекса.

А чем знамениты другие рынки?

• США: общий мировой рынок, технологии, финансы
• Китай: промышленность, технологии
• Индия: потребление и мощный рост экономики
• Гонконг: финансовый хаб

Какой из всего этого вывод? Без иностранных инвестиций у нас не будет кратного роста. Будут ли они в будущем? Мы не знаем. Мы лишь можем поставить на этой свой капитал и смотреть на долгий горизонт.