ЕБИТДА

Налоговую реформу для малого бизнеса смягчили

Госдума одобрила поправки в налоговый кодекс – бизнесу дают время адаптироваться к реформе 2026 года.

1. Общепит освободили от НДС до конца года. Мы об этом уже писали: компании и ИП на УСН и патенте в сфере общественного питания, ставшие плательщиками НДС с 2026 года, не платят его с 1 апреля по 31 декабря. Условие об уровне зарплаты сотрудников относительно среднеотраслевой убрали – осталось только требование, что не менее 70% доходов должно приходить от основного вида деятельности.

Но послабления дали не только общепиту.

2. ИП на патенте получили налоговые вычеты. Предприниматели, потерявшие право на патент с 2026 и перешедшие на стандартные ставки НДС, смогут получить вычеты по товарам, работам и услугам, не использованным при применении патента.

3. Бизнес на УСН защитили от двойного налогообложения авансов. Многие компании получили в 2025 авансы за отгрузки 2026 года – без НДС в сумме. При отгрузке налог пришлось бы платить из своего кармана. Теперь эти суммы можно вычесть из доходов по УСН.

4. Проценты по вкладам не войдут в лимит доходов за 2025 год. Это важно для тех, кто рискует слететь с УСН из-за процентов на счетах – их при расчёте лимита учитывать не будут.

5. Бизнесу дали больше времени на выбор системы налогообложения. ИП, совмещавшие патент с УСН или общей системой, могут до 25 апреля уведомить налоговую о переходе на УСН или изменить объект налогообложения на 2026.

6. Обрабатывающие МСП получили упрощённый доступ к льготным взносам. Им разрешили платить страховые взносы по пониженному тарифу без соблюдения условия о доле доходов от основной деятельности в 70%. Также разрешили суммировать доходы от основных и дополнительных видов деятельности при расчёте этой доли.

Традиционный ритейл вступил в очередную битву с маркетплейсами

В этот раз дискуссия ведется вокруг НДС – налог создал дисбаланс между игроками рынка: зарубежные продавцы на маркетплейсах до сих пор платят нулевой НДС.

Позиция ритейла

Ассоциация компаний розничной торговли АКОРТ написала Мишустину письмо с просьбой ввести НДС 22% на товары, заказанные через маркетплейсы из-за рубежа – причем сразу и с 2027 года, без поэтапного повышения.

Заодно ассоциация предлагает обнулить порог беспошлинного ввоза (сейчас он составляет 200 евро) и распространить на такие товары требования по маркировке и контролю качества.

В этом вопросе АКОРТ выступает единым фронтом с Минпромторгом, который традиционно лоббирует интересы отечественного производства.

Обоснование очень простое: продавцы из РФ платят сборы в полном объеме, иностранцы же не платят совсем – остюда ценовое преимущество, и поэтапное повышение налога его только законсервирует. В итоге бюджет недополучит деньги, а российский продавец потеряюет заказы.

Единовременный НДС 22% при текущих объёмах принёс бы казне почти 100 млрд рублей.

Позиция маркетплейсов

Площадки же заручились поддержкой другого ведомства – Минфина. Министерство предлагает компромисс: 7% в 2027, 14% в 2028, 22% с 2029 года.

Минфин опасается обратного эффекта: резкое введение полной ставки может обрушить трансграничную торговлю, и тогда бюджет получит меньше, а не больше.

WB эту логику поддерживает – поэтапный подход даст бизнесу время адаптироваться без резких колебаний. Ozon тоже не против плавного перехода.

Ozon также поделился интересной деталью: трансграничная торговля занимает не более 3-4% всех онлайн-продаж в России. Остальные 96% – российские предприниматели, которые НДС уже платят. Получается, что острая дискуссия ведется насчет довольно нишевого сегмента.

По итогам 2025-го крупные ритейлеры продолжили рост: число их магазинов выросло на 5,8% (до 117,6 тысячи).

А ключевым драйвером роста в продовольственном сегменте как раз стали дискаунтеры (+26,4% за год). Вместе с числом объектов выросла и их суммарная выручка - на 18,5%.

Тем не менее до формата "магазины у дома" им пока далеко - те сохраняют первое место по масштабу присутствия, за год увеличив количество новых точек на 6%.

❗️Госдума приняла во втором и третьем чтении закон, который освобождает до конца текущего года от НДС предпринимателей в сфере общепита на упрощенной и патентной системах налогообложения, которые стали плательщиками налога только с текущего года.

Согласно документу, воспользоваться льготой смогут организации и индивидуальные предприниматели, соответствующие ряду критериев. В частности, доход за 2025 год не должен превышать 60 млн руб., а доля выручки от услуг общественного питания должна составлять не менее 70%.

Мы уже писали, что у госзаказчиков закончились деньги: как минимум с прошлой осени подрядчики в разных регионах ждут оплаты за уже выполненные работы.

Мосты отремонтированы, битум поставлен, инструменты отгружены – в ответ тишина или "ожидайте".

Теперь появились твердые цифры. Корпорация МСП за два неполных года собрала 710 жалоб на невыплаты – почти на 5 млрд рублей. Погашено около четверти – 1,2 млрд. В работе остаётся 3,5 млрд, это 381 жалоба и около 180 заказчиков. Задержки достигают 180 дней, суммы отдельных долгов – 200 млн рублей при официальном сроке оплаты семь дней.

Загвоздка в том, что в корпорацию обращаются далеко не все: кто-то не знает, что так можно, кто-то боится испортить отношения с заказчиком, кто-то просто ждет. Юристы при этом честно говорят: жалоба в МСП – это моральное давление, не более. Единственный рабочий инструмент – суд и исполнительный лист.

При этом бюджеты на новый год расписаны, закупки продолжаются, а выплата долгов для бюджетников не первый приоритет: в первую очередь выплачиваются зарплаты, затем – если остались свободные деньги – уже долги.

А значит, долги будут копиться дальше.

Импортеры, воздуха набрали? Для вас новая пошлина

В этот раз таможенники начали доначислять повышенные пошлины на товары из ЕАЭС, если те были произведены в недружественных странах.

Раньше такая продукция, купленная, например, у партнеров в Казахстане и получившая статус "товар союза", повторно пошлиной не облагалась. Теперь – облагается.

Налоговый режим регламентируется специальным перечнем из постановления кабмина 2022 года. Ставки действуют до конца 2027 и составляют 15-50% (!) в зависимости от категории.

Например, теперь пошлины на французские духи составят 20% вместо 6,5%. Помада – 35% вместо 6,5%. И это не считая всех доначислений, которые коснулись конкретно косметику (да и другие категории) с 2025 года.

Государству нужно прикрыть схему обхода антисанкционных мер и пополнить бюджет. Бизнес этим недоволен: действующее законодательство ЕАЭС прямо предполагает, что пошлина платится один раз – после этого товар свободно обращается внутри союза.

Последствия уже ощутимы: компании режут ассортимент, логистика дорожает из-за досмотров и задержек на границе. Эксперты ждут роста цен на непродовольственные товары на 10-15%, в одежде и косметике на маркетплейсах – до 30%.

Российский бизнес спасут неидеальные сотрудники

Пока эйчары крупных компаний с помощью ИИ отсеивают заурядных кандидатов в резюме, малый бизнес тихо переобулся (и, судя по данным, выиграл от этого).

Исследование Финашки на выборке из 127 предприятий в 12 регионах показало: компании, которые сознательно нанимают "неидеальных" кандидатов, работают эффективнее тех, кто гонится за роскошным максимумом.

Текучка среди неидеальных составляет 18% против 40%. Выручка на рубль затрат на персонал – 5,8 руб. против 5 руб. Расходы на подбор и адаптацию – ниже на 56%.

А кто такие "неидеальные"?

Исследователи выделили несколько категорий:

1. Самая многочисленная – родители в декрете или после него: малый бизнес дает им гибкий график, а те платят лояльностью – текучесть там почти втрое ниже, чем у остальных.

2. Те, кто сменил профессию после 35.

3. Люди с длительными перерывами по семейным или медицинским причинам.

4. Сотрудники старше 50. Крупный бизнес их игнорирует, а МСП нанимают и получают более высокую дисциплину, меньше больничных и текучесть на 40% ниже, чем у тех, кто делает ставку на молодежь.

Малый бизнес не может конкурировать с крупняком по зарплатам, поэтому снижение требований к кандидатам – отчасти вынужденный шаг.

И это выгодно обеим сторонам: человек, которого раз за разом отсеивают на этапе собеседования или вообще скрининга, воспринимает оффер как заветный билет и держится за место до последнего. А совокупная отдача для компании в итоге многократно перекрывает издержки на входе.

Металлургов заставят учиться вместе с химиками и модельерами

Минобрнауки готовит очередную реформу высшего образования: ведомство хочет заменить текущий перечень специальностей (действует с 2013 года) новым.

Металлургию, химию, деревообработку, текстиль и лёгкую промышленность предлагается объединить в одну укрупнённую группу под названием "Химические технологии и обрабатывающие отрасли".

С точки зрения ведомства, эти направления имеют общую фундаментальную базу – физику, химию, математику – и первые два года студенты всё равно изучают примерно одно и то же. Так зачем плодить отдельные группы, если все можно унифицировать?

Это, сюрприз-сюрприз, не очень понравилось металлургам.

Позиция Русской стали

"Русская сталь" – ассоциация, объединяющая крупнейших производителей: её члены выпускают 98% российского чугуна и около 90% стали. В письмах министрам Фалькову и Алиханову ассоциация потребовала выделить металлургию в отдельную группу – "Металлургия и технологии материалов".

Аргументов несколько:

1. Два из четырёх лет обучения уйдут на общие дисциплины, не имеющие отношения к отрасли – фактически потеря половины срока подготовки, которая могла уйти на изучение профильных предметов.

2. В 2025 перечень специальностей среднего профобразования уже выделил металлургию отдельно, и если высшее образование пойдёт в обратную сторону, выпускники колледжей не смогут нормально продолжить обучение в вузах.

3. Размытое название группы снизит узнаваемость профессии – а значит, и приток абитуриентов. При 25 000 незакрытых вакансий в отрасли это вполне осязаемый риск.

Позиция вузов

МИСИС – один из главных поставщиков кадров для металлургии – смотрит на ситуацию спокойнее.

По словам проректора универа, объединение с легпромом вообще не стоит на повестке: обсуждается лишь сближение металлургии с химическими технологиями и материаловедением, у которых действительно много общего.

В вузе сказали, что качество подготовки зависит не от формальной группировки специальностей, а от того, насколько плотно университет работает с индустрией. В МИСИС, например, сократили путь от запроса работодателя до выпуска специалиста с 5-6 до 1,5-2 лет – и считают это куда более важным, чем споры о названиях групп.

Параметры "налога на сверхприбыль" по итогам 2025 года, которые сейчас обсуждаются российскими властями, отличаются от первого применения windfall tax.

Указание главы государства, датированное 10 марта, предписывает профильным ведомствам проработать предложение ввести налог на сверхприбыль за 2025 год по ставке 20%, сообщил "Интерфаксу" источник, знакомый с обсуждением. Срок исполнения наступает сегодня, 10 апреля.

По словам собеседника агентства, речь идет о возможности взимания налога с суммы превышения прибыли, полученной компанией в 2025 году, над средней прибылью в 2018-2019 годах. Именно этот период использовался как расчетная база для windfall tax с прибыли за 2021-2022 гг.

Тогда ставка налога формально составляла 10% от суммы превышения прибыли за этот двухлетний период над аналогичным показателем за 2018-2019 годы. Однако фактически налог был вдвое меньше: перечислив обеспечительный платеж с опережением, в октябре-ноябре 2023 года, можно было снизить эффективную ставку до 5%, чем подавляющее большинство компаний и воспользовалось.

"Интерфакс" направил в Минфин запрос, обсуждается ли аналогичный механизм ускорения платежа сейчас и какой в этом случае будет эффективная ставка налога, если его решат вводить.

В Минфине пока не прокомментировали ни статус обсуждения самого налога, ни его возможные параметры.

@interfaxonline

"Светофор" живет под регуляторным гнётом уже полтора года

Россельхознадзор взялся за сеть жёстких дискаунтеров ещё в декабре 2024: ведомство обнаружило в магазинах грубые нарушения техрегламентов и ветеринарного законодательства – оно назвало "Светофор" площадкой для сбыта фальсификата. Проверки шли до июня 2025 – 1,2 тыс. магазинов в 85 регионах, более 3,3 тыс. нарушений, почти 1,3 тыс. постановлений о привлечении к ответственности.

Следом подключился Роспотребнадзор – с 10 по 30 января 2025 он прошёлся почти по 1,5 тыс. магазинов: изъял >300 т продукции, приостановил работу 76 точек, выписал штрафов на 11,5 млн руб. К июню этот марафон завершился.

Зато с февраля 2025 эстафету перехватила ФАС – и до сих пор не отпускает. Служба проверяет логистические центры сети: возбуждено 28 дел, по 18 из них центры уже признаны виновными – в основном за нарушения сроков оплаты товаров поставщикам.

Спустя полтора года давления вырисовались осязаемые финансовые последствия.

Московская структура сети потеряла 17,6% выручки, подмосковная – 9,6%, а чистая прибыль у обеих рухнула на 68-77%. Часть магазинов закрылась совсем. При этом, как мы уже писали, шумиха вокруг проверок сыграла и в плюс – любопытные покупатели потянулись в магазины посмотреть, что там происходит, и часть из них осталась.

Новости последних лет о подскочившей зарплате для россиян по-прежнему воспринимаются многими как что-то необычное и временное. Да, в последние полтора года рост выглядит уже не таким стремительным (в I квартале 2026-го з/п выросли у 10% россиян, год назад за тот же период - у 16%), но тренд сохраняется.

Судя по всему, полноценного отката не произойдет - спрос на труд, в том числе из-за демографической ситуации, будет только возрастать. Хорошая новость для работников и не очень - для компаний.

Но надо понимать, что все последние десятилетия россиянам не доплачивали (особенности 90-х, когда миллионы россиян готовы были работать за любые деньги после закрытия госпредприятий): размер ФОТ в структуре ВВП в начале 2020х в России составлял около 39%. Это мало - по сравнению с западными экономиками (во Франции - 51,6%, Германии - 55,3%, США - 53,8%).

Структурные изменения в российской экономике последних лет изменили это соотношение - теперь доля зарплат в ВВП доросла до 48%. Правда, стоит учитывать, что этот процент - результат не только роста оплаты труда, но и снижения прибыли компаний.

Применительно к отраслям, то наибольшие шансы получить стабильный рост зарплат имеет фарминдустрия, сельское хозяйство. Особенно в тех регионах, которые продолжают наращивать инвестиции в производство.

Достаточно здравый заход на решение кадровой проблемы в промышленности - по крайней мере, без предложений урезать зарплаты курьерам или обязательной отработки силами студентов.

Без системности в подходе всё может ограничиться кампанейщиной, которая если и даст результат, то только на очень короткой дистанции.

В первом квартале 2026 года в РФ зарегистрировали 314 тысяч субъектов бизнеса – на 3,5% больше, чем в прошлом году. Москва при этом показывает минус 7%, а рост происходит за счет регионов.

Лидеры по приросту: Вологодская область, Кировская, Карелия, Кемеровская и Бурятия – рост на 25% в среднем. Регионалам помогли льготные ставки по УСН, субсидии на аренду и кредиты для малого бизнеса.

Плюс подготовка к юбилейным событиям – в Вологодской области ждут туристов к юбилею Великого Устюга и Череповца, поэтому активно поддерживают общепит и туризм. Наливайкам при этом предложили перепрофилироваться в кафе и пекарни (очень по-вологодски). Зато со льготами.

Но это макропоказатели. А что там в индустриях?

Возьмем алкопром.

Выросло производство сидра (+10%) и вермутов (+42%). Последнее – результат импортозамещения: в Дагестане запустили производство аналога мартини, другие производители догоняют.

При этом сократилось производство почти всего остального: слабоалкогольные напитки минус 25%, пиво минус 16%, вино примерно вдвое. Общий спад по отрасли – около 5%. Розничные продажи алкоголя в 2025 упали на 10%, зато безалкогольное вино выросло на 44%.

Часть производителей все равно смотрит на год с осторожным оптимизмом: майские праздники должны подтолкнуть спрос, и второй квартал, по их ожиданиям, будет заметно лучше первого – непривычно жизнерадостный прогноз для нынешних времен.

Только маркетплейсы чуть-чуть сбавили давление на собственных продавцов, как прилетело оттуда, откуда не ждали: Роспотребнадзор решил уважить покупателей и предложил обязать продавцов принимать возвраты любым удобным для покупателя способом – почтой, курьером и любой службой доставки.

Инициатива появилась после решения Конституционного суда: житель Мурманской области не смог вернуть детский комбинезон, потому что ближайший магазин находился в 200 км от его дома. Законопроект уже на стадии публичного обсуждения, а вступить в силу может уже с 1 октября.

Идея кажется странной – и вот почему.

1. У крупных маркетплейсов давно выстроена нормальная инфраструктура возврата. ПВЗ Ozon и Wildberries есть даже в небольших городах – плюс есть опция отдать товар курьеру или отправить "Почтой России". То есть проблемы, которую решает закон, для большинства покупателей нет (не считая единичных случаев) – а значит, новое регулирование просто создаёт параллельную систему поверх работающей.

2. Селлерам и без того сейчас непросто: маркетплейсы продолжают давить условиями оферт, нередко вставая на сторону покупателя даже в спорных ситуациях. Теперь к этому добавится требование самому забирать возвраты из чужих пунктов выдачи по всей стране: крупным продавцам придётся отправлять туда младший персонал, маленьким – идти своими ногами.

Расходы при этом предлагается переложить на покупателей, и тогда последних появляется два варианта: вернуть товар условной почтовой службой или курьером. Первое – сложно на приемке, но дёшево. Второе – дорого, но удобно для продавца. Кажется, примерно понятно, какой вариант для себя выберет медианный покупатель.

В Китае снова стала популярна Нива. Как?

И это несмотря на то, что у АвтоВАЗа нет официальных представительств в КНР: китайцы завозят машины через параллельный импорт (прям как мы), в основном через Казахстан.

Изначально советские Лады появились в Китае ещё в СССР, но использовались почти исключительно в промышленных целях. К середине 1980-х они и вовсе исчезли с улиц.

Новая волна началась в 2017 году: китайские СМИ заговорили о возвращении Lada, в салонах появились трёх- и пятидверные Нивы – и уже к концу года продали больше сотни машин.

С тех пор Нива стала для китайцев чем-то вроде ретро-игрушки для души. Её перекрашивают, меняют подвеску, ставят нестандартные шины – и всё это дешевле, чем тюнинг любой европейской или китайской марки. Даже появились форумы и тюнинг-ателье, заточенные именно под неё.

Отдельная история – проходимость. Китай вопреки мифам всё ещё далеко не полностью урбанизирован: треть населения живёт в сёлах и горных районах. И для них Нива – вполне практичный выбор.

На ул. Селлерской сегодня праздник: маркетплейсы пошли на уступки

Ругань вокруг политики площадок в отношении продавцов не стихает последний год – мы аккуратно все это документировали.

Со временем недовольство селлеров росло, громких обещаний регуляторов "разобраться" становилось больше, и гиганты-таки начали менять условия.

1. Wildberries

Пару месяцев назад мы рассказывали об их заградительных условиях работы: комиссии для китайских продавцов были вдвое ниже, чем для российских. Отечественные селлеры – особенно производители текстиля – на этом фоне стабильно уходили в минус: конкурировать по цене с китайцами при такой разнице в издержках просто невозможно.

Теперь WB представил ФАС план по выравниванию условий: комиссии для всех продавцов станут одинаковыми. Заодно обещают дать нормальные инструменты управления скидками прямо из личного кабинета.

2. Ozon

Последние месяцы отсюда стабильно бегут продавцы – условия ухудшаются, а общий спад в экономике добивает тех, кто ещё держитс.

С 6 апреля площадка пересмотрела тарифы на логистику: фиксированные ставки по направлениям вместо запутанной схемы с надбавками за объём. Для большинства FBS-отправлений доставка теперь реально станет дешевле. Это хоть и не разворот политики, но уже что-то – небольшая компенсация для тех, кто пока не ушёл.​​​​​​​​​​​​​​​​

Отказы банков в кредитах стали новой нормой: 85% россиян, пытавшихся взять кредит в 2025 году, получили отказ хотя бы раз. Одобрение – каждый десятый.

Ответственность тут на ЦБ, который последние годы активно закручивает финансовые гайки: поднимает ставки (а в последнее время просто держит их на очень высоком уровне), ужесточает требования к заёмщикам, давит на банки через макропруденциальные лимиты (то бишь лимиты на рискованные кредиты).

Изначально цель была сбить перегрев потребкредитования. Судя по цифрам – получилось более чем.

Проблема в том, что спрос на кредиты никуда не делся:

1. 43% хотят занять от 100 до 500 тыс. рублей – классический потребительский запрос на ремонт, технику, бытовые нужды.

2. 78% уверены, что в 2026 получить кредит станет ещё сложнее.

3. Больше половины уже переключились на кредитки и МФО – то есть на более дорогие инструменты.

Получается замкнутый круг: банки не дают, люди идут в микрофинансы, долговая нагрузка растёт, ЦБ давит сильнее и все по новой.

Торговые центры в привычном формате - кажется, всё

Посещаемость ТРЦ в последние годы неизменно падала, и этот тренд обещает сохраниться и в будущем. Причины на поверхности: сокращение количества привычных западных брендов, падение доходов населения и развитие онлайн-торговли.

Если с первыми двумя причинами в теории можно было бы справиться со временем (в конце концов, доходы у россиян редко когда росли стабильно длительное время), но вот фактор маркетплейсов - это всерьёз и надолго.

Во всем мире и в России в частности меняется логика спроса: не только выбор товаров, но и их покупка перемещается в Интернет. Таким образом, большие ТЦ оказываются в зоне риска: крупные сети оптимизируют расходы через сокращение точек, те кто меньше уровнем - делают ставку на онлайн.

Решений у ТРЦ не так много, одно из них - смещать фокус с торговой составляющей на развлекательную (кинотеатры, фудкорты, бьюти-корнеры и т.д.). Место для привычного непродуктового ритейла также останется, но в выигрыше останутся те, кто станет предлагать различные коллаборации и дизайнерские магазины, т.е. то, чему сложно найти замену в онлайне.

Но это в перспективе, а уже сейчас холодная война между маркетплейсами и ТРЦ трансформирует и рынок недвижимости: в России наблюдается бум складской недвижимости. В 2025-м было введено примерно в 1,7 раза больше квадратных метров, чем годом ранее. Причем, если в регионах активно строятся новые площади, то в Москве для нужды e-commerce активно используются подвалы ЖК.

Компании готовы к обсуждению налога на сверхприбыль, но есть нюанс

Идея циркулирует в регуляторно-лоббистских кругах довольно давно: впервые тему всерьёз подняли ещё в 2022 году – тогда Минэк и Минфин прощупывали почву на фоне рекордных доходов сырьевых компаний от высоких цен на нефть и газ. В 2023 вице-премьер Белоусов оформил идею в "разовый добровольный взнос" из прибыли в 2022 – после переговоров с бизнесом инструмент всё же приняли, но именно как разовый и формально добровольный.

Сейчас глава Минэка Решетников снова назвал windfall tax предметом для анализа, сославшись на опыт прогрессивного НДПИ для сырьевиков.

Вчера глава РСПП Шохин объявил, что крупняк готов обсуждать введение налога на сверхприбыль. Одна проблема: денег на это как бы и нет – многие компании сейчас работают в убыток.

Тема всплыла и на мартовской встрече бизнеса с Путиным: один из участников предложил скинуться из "семейных сбережений". Президент ответил, что дело добровольное.

По словам Шохина, желающие, возможно, и найдутся, однако РСПП этим заниматься не собирается – союз готов только к формальному обсуждению механизма налога.​​​​​​​​​​​​​​​​

А вот, кому в 2026 году зарплаты повышают активнее других (данные хх.ру за I квартал 2026 года):

1. Сварщики – +148 100 ₽ к медианной зарплате за год
2. Монтажники – +64 700 ₽
3. Руководители групп разработки – +58 000 ₽
4. Геологи – почти +50 000 ₽
5. Технические писатели (составляют доки, соответствующие техническим требованиям) – +40 700 ₽

Короче, богатеют в основном технари – все из-за того, что дефицит кадров там (в отличие от других отраслей) по-прежнему велик: промышленность и стройка продолжают работать в условиях острой нехватки людей, и работодатели вынуждены перебивать друг друга ставками.

Картина в целом по рынку труда – другая

Работодатели в I квартале 2026 повышали зарплаты россиянам на треть реже, чем год назад: прибавку получили лишь 10% сотрудников. Медиана предлагаемых зарплат по рынку выросла на 13% до 86 200 ₽.

Торможение происходит из-за высокой ключевой ставки, фискальной нагрузки и рецессии в ряде экспортных отраслей. Показательный пример – некогда прибыльнейшая сфера IT: там зарплаты прибавили всего 5,6% за год.

Эксперты ждут, что замедление продолжится. Основные индексации традиционно будут проводить осенью, но догнать уровень прошлых лет уже вряд ли получится.