«Арктик СПГ 2» в июле и августе экспортировал рекордные 500 тыс. тонн СПГ в месяц. Связанный с проектом флот вырос с 11 до 20 газовозов, среди которых три судна класса Arc7. Получилось это в том числе благодаря героической работе судоверфи "Звезда", которая уже передала проекту два газовоза "Алексей Косыгин" и "Константин Посьет". На ходовые испытания выходит третий серийный танкер "Петр Столыпин".
Впрочем, главный бенефициар пока что бюджет. В первом полугодии начисленные налоги и платежи НОВАТЭКа выросли на 63%, почти до 200 млрд рублей.
Сам же "Новатэк" укрепляет баланс. Заёмные средства за год сократились с 343 до 268 млрд рублей (на 30.06), а чистая денежная позиция достигла 43,5 млрд. Очевиден дальнейший курс на полное погашение долга и наращивание денежной подушки. При этом второе полугодие может стать сильнее благодаря привязке СПГ к нефтяному эквиваленту с лагом в 6 месяцев.
Однако есть риск – запрет на импорт российского СПГ в ЕС с 1 января 2027 года. Поэтому "Новатэку" нужно будет оперативно перенаправить практически 18 млн тонн на другие направления. Думаю, что компания уже имеет план действий.
Впрочем, для миноритарного акционера инвестиционная история "Новатэка" пока что остается ограниченной. Капитализация компании составляет 3 трлн рублей, а риски ударов БПЛА противника по инфраструктуре никуда не делись.
Дивиденд скромный и его доходность составляет всего лишь около 8% в годовом выражении. Поэтому здесь интерес появится только в случае снижения котировок, либо при росте кубышки хотя бы до 600-800 млрд рублей.
🅿 Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией