О неизбежности такого сценария я писал еще с середины июля, когда стало понятно, что "мирное" соглашение между Ираном и США долго не просуществует. Однако в первые недели Вашингтону удавалось словесными интервенциями сдерживать котировки. Впрочем, накопленный дефицит и исчерпание запасов все равно сделали свое дело. Вопрос был только в сроках.
При этом реальные, а не биржевые поставки Brent проходят сейчас по $105-108 за баррель. Что касается Urals, то в одном ценовом агентстве мне сообщили, что отгрузки на условиях FOB проходят сейчас по >$80.
Причем это не те $80, которые были в мае, когда курс доллара составлял 73 рубля, а рублевая стоимость Urals была равна 5840 руб. за бочку. В настоящий момент это около 6880 рублей или же на 26% выше базовой!
Бенефициары подобной ситуации очевидны.
Во-первых, это бюджет. Нефтегазовые доходы за январь-август уже оказались выше базовых, а теперь разрыв будет только увеличиваться, что окончательно нивелирует проблему бюджетного дефицита.
Во-вторых, это "чистые" экспортеры нефти. То есть, те компании, которые экспортируют Urals/ESPO/Sokol и т.д., имея в EBITDA меньшую долю переработки (вывоз бензина и дизеля запрещен). В первую очередь, это "Роснефть".
В-третьих, это банки, проводящие международные платежи. Рост экспорта нефти в денежном выражении приводит к увеличению объема транзакций. Агенты по их проведению берут не конкретную сумму, а процент со сделки. Основным банком по проведению внешнеторговых платежей с Китаем и Индией является ВТБ.
В общем, минусов нет. Дорогой Urals является хорошим подспорьем для многих.
🅿️ Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией