Иван Рыков | Бизнес на рынке долгов

Сделки рождаются в разговорах: почему долговому рынку нужен живой нетворкинг

На мой взгляд, сильные и интересные проекты редко создаются в одиночку. Для хорошей сделки нужен не только расчет, но и профессиональная среда.

◾️Нужны инвесторы, которые уже заходили в похожие проекты.
◾️Нужны продавцы, которые понимают, как правильно представить лот.
◾️Нужны эксперты, которые видят риски не на уровне общих слов, а через конкретную практику.

Поэтому я считаю, что нетворкинг является важной частью работы не только на рынке проблемных активов, но ив любой другой профессиональной сфере.

В долговых проектах многое зависит от опыта. Один участник может подсказать, почему привлекательная на первый взгляд доходность не выдержит проверки расходами. Другой — показать, на что обратить внимание при проверке должника.

➡️ Для этого мы и проводим нашу встречу «Долги & Джаз». Нам важно создать пространство, где участники долгового рынка смогут не просто послушать выступления, а поговорить друг с другом о реальных проектах, стратегиях, ошибках и возможностях.

Мне кажется, такие встречи особенно важно не пропускать тем, кто хочет быть внутри рынка, а не наблюдать за ним со стороны. Иногда одна встреча становится началом сделки, партнерства или нового взгляда на целое направление.

➡️Когда: 10 июня 2026 года, 16:00
➡️Где: Москва, Exit Loft, ул. Шарикоподшипниковская, 4К4А
➡️Организаторы: Ассоциация специалистов по работе с проблемными активами, Долг.РФ и Сего_Дня

Мест осталось не так много, но они еще есть, успевайте забронировать.

Регистрация

Будем рады видеть вас на нашем мероприятии!

Как прошла первая половина 2026 года на рынке проблемных активов?

✔️4 июня в Mercure Arbat Moscow проведем наш традиционный бизнес-завтрак для профессионалов по работе с проблемными активами.

Хочу, чтобы на этой встрече мы честно поговорили о том, как прошло начало года и с чем рынок подошел к середине 2026 года.

На встрече разберем:

◾️что реально происходит на рынке проблемных активов;
◾️где сегодня остается возможность зарабатывать;
◾️какие инструменты взыскания и реструктуризации перестали работать;
◾️как меняется поведение должников, кредиторов и инвесторов;
◾️какие сценарии стоит учитывать во второй половине 2026 года.

В этот раз мы поговорим не только о профессиональных успехах, но и о профессиональных факапах. Это может быть неудачная сделка, токсичный клиент, неверная оценка актива, проигранный спор или решение, которое оказалось слишком дорогим.

Мне кажется, такие истории часто дают рынку больше пользы, чем истории «успешного успеха». Потому что именно на ошибках видно, как на самом деле меняется практика.

За самую сильную, честную или неожиданную историю мы подготовили специальный приз.

Модераторы встречи:

◾️ Алексей Симоненко — заместитель председателя и старший партнер МКА «Арбат», член Совета Ассоциации специалистов по работе с проблемными активами.
◾️ Иван Рыков — директор Ассоциации специалистов по работе с проблемными активами, главный редактор портала Долг.рф.

Если за последние полгода у вас было ощущение, что рынок стал менее предсказуемым, приходите. Нам точно есть что обсудить. Встречаемся ради реальных кейсов, честного разговора, новых связей и понимания, как работать дальше.

Когда: 4 июня 2026 года, 11:30–13:30
Где: Mercure Arbat Moscow, Смоленская пл., д. 6

➡️ Регистрация: https://dolgiclub.tilda.ws/bz

Долги & Джаз: инвестиции в долговые активы

⚡️ Вы просили — мы сделали. Повтор нашего нового формата взаимодействия участников долгового рынка — открытая бизнес-встреча в формате непринужденного нетворкинга «Долги & Джаз».

Инвесторы, покупатели и продавцы встретятся вместе и смогут обсудить текущие и потенциальные проекты под музыкальное сопровождение.

➡️ На мой взгляд, рынок долговых активов давно перестал быть нишей только для узких специалистов. Постепенно инвестиция в долговые активы выглядит становится более привлекательным вариантом, чем классические инвестиционные инструменты. Но чтобы найти действительно выгодные и высокодоходные варианты, важно уметь оценивать актив, понимать риски, видеть сценарий взыскания и правильно структурировать сделку.

На встрече вас ждет следующая программа:

◾️практический разбор от Ивана Рыкова, основателя Долг.РФ, о том, как находить и закрывать сделки на рынке долгов;
◾️питч-сессия с презентацией конкретных лотов, расчетом доходности и ключевыми параметрами для инвесторов;
◾️дискуссия инвесторов о реальных кейсах, рабочих стратегиях, ошибках и рисках;
◾️выступления специальных гостей о финансировании, оценке активов, упаковке сделок и профессиональном сопровождении;
◾️нетворкинг, фуршет и живой джаз.

Встреча будет полезна инвесторам, покупателям дебиторской задолженности, владельцам долговых портфелей, представителям бизнес-клубов и тем, кто ищет альтернативные инструменты с высокой маржинальностью.

Участники смогут увидеть реальные кейсы с цифрами: вход, расходы, доходность, сроки. А также обсудить возможность участия в сделках прямо на мероприятии.

▪️Когда: 10 июня 2026 года, 16:00
▪️Где: Москва, Exit Loft, ул. Шарикоподшипниковская, 4К4А
▪️Организаторы: Ассоциация специалистов по работе с проблемными активами, Долг.РФ и Сего_Дня

💾 Количество участников ограничено — 50–60 человек.

Регистрация по ссылке. Промокод для друзей: ИНВЕСТ20

По вопросам участия:
+7 932 623 46 94
cc@eventtoday.biz

Минюст разработал законопроект о порядке продажи «роскошного» жилья в процедуре банкротства

Проблема реализации единственного жилья должника-банкрота, которое явно превышает разумные потребности, является важной и актуальной.

◾️С одной стороны, банкротство не должно приводить к ситуации, когда человек и его семья остаются без крыши над головой.
◾️С другой стороны, на практике возникают случаи, когда под защитой иммунитета оказывается дорогостоящий актив, а кредиторы остаются без удовлетворения своих требований.

Регулировать эту сферу объективно сложно. Нельзя установить универсальный метраж, цену или район, после которых жилье автоматически становится «роскошным».

Радует, что постепенно появляются правила и границы оценки подобных ситуаций.

Содержание законопроекта

Законопроект предлагает закрепить специальный механизм реализации единственного жилья в банкротстве. Такое жилье может быть продано, если его характеристики явно превышают разумно достаточные для удовлетворения жилищной потребности должника и членов его семьи.

При оценке суд должен будет учитывать не один критерий, а совокупность обстоятельств:
▪️жилую площадь;
▪️место расположения;
▪️конструктивные особенности;
▪️внешнее и внутреннее оформление;
▪️уровень инфраструктуры;
▪️техническое оснащение;
▪️другие признаки объекта.

При этом продажа возможна только при соблюдении нескольких условий:

▪️у должника не должно быть другого имущества, за счет которого можно полностью погасить требования кредиторов;
▪️прогнозируемая выручка должна позволять приобрести замещающее жилье;
▪️выручки должно хватать на расходы, связанные с реализацией и заменой жилья;
▪️после всех расходов требования кредиторов должны быть погашены в существенном размере.

Последний критерий, на мой взгляд, станет одним из главных источников споров. Законопроект говорит о «существенном» погашении, но не устанавливает точный процент. Поэтому в каждом деле придется отдельно доказывать, что продажа имеет реальный экономический смысл для конкурсной массы.

Как будет работать механизм

✔️ Сначала финансовый управляющий или кредиторы должны поставить вопрос о реализации жилья.
✔️ Затем собрание кредиторов утверждает положение о порядке, условиях и сроках продажи, а также требования к замещающему жилью.
✔️ После этого положение должен утвердить арбитражный суд.

Финансовый управляющий обязан заранее рассчитать экономику всей процедуры. Недостаточно просто указать, что объект дорогой. Нужно показать, сколько реально может поступить в конкурсную массу после продажи, покупки замещающего жилья и оплаты всех расходов.

➡️ Замещающее жилье должно соответствовать жилищному законодательству и сохранять достойный уровень жизни должника и членов его семьи. Дополнительно должны учитываться личные обстоятельства должника и его семьи, сформировавшийся образ жизни. По общему правилу замещающее жилье должно находиться в том же населенном пункте.

Таким образом, существующее предубеждение о том, что «единственное жилье нельзя продать» постепенно заменяется более сложной экономико-правовой моделью. Работа по таким спорам станет более сложной, нужно будет готовить полноценную доказательственную базу и экономический расчет.

✔️Именно такие изменения показывают, что работа с проблемными активами становится все более сложной и требует не только знания закона, но и понимания экономики процедуры. На курсе обучения в НИУ ВШЭ мы разбираем такие вопросы через практические кейсы. Если вы работаете с долгами, банкротством или взысканием — приходите на обучение.

Дайджест мероприятий в сфере долгового рынка, банкротства, работы с проблемными активами на май-июнь 2026 года

Майские праздники скоро подходят к концу, пришло время планировать участие в деловой программе.

Подготовили для вас список крупных мероприятий на май-июнь 2026 года↩️

◾️Долговая нагрузка бизнеса: банкротство или есть альтернатива?

14.05.2026 г., Москва / онлайн

Участники обсудят практические инструменты управления долговой нагрузкой, реструктуризацию, рефинансирование, мировые соглашения, работу с кредиторами и альтернативы банкротству. Формат участия — смешанный: очно или онлайн в ZOOM. Участие бесплатное при обязательной регистрации.

Программа и регистрация

◾️ Заседание Банкротного клуба

15.05.2026 г., Москва

Участники обсудят актуальные вопросы банкротства, тенденции судебной практики, значимые кейсы и проекты нормативных актов. Среди заявленных тем — конкурсное оспаривание и кредиторские убытки, а также реабилитационный паритет при утверждении локального плана реструктуризации без согласия кредитора.

Программа и регистрация

◾️Управление дебиторской задолженностью

20.05.2026 г., Москва

Пятнадцатая конференция CFO-Russia будет посвящена системной работе с дебиторской задолженностью. В фокусе — инструменты управления ликвидностью, взыскание просроченной задолженности, сегментация дебиторского портфеля, трансграничное взыскание, автоматизация проверки контрагентов и цифровизация процессов.

Программа и регистрация

◾️ Kazan Legal Week 2026

21.05.2026-23.05.2026 г., Казань

Актуальная федеральная повестка —
самые острые темы правового сопровождения бизнеса, топовые спикеры и участники, путешествие в гастрономическую столицу России.

Программа и регистрация

◾️Банкротства физических лиц. Новые реалии

21.05.2026 г., Москва

Конференция будет посвящена актуальным вопросам банкротства граждан. Участники разберут новые подходы к банкротству физических лиц, риски недобросовестного использования процедуры, защита прав кредиторов и развитие практики по делам граждан.

Программа и регистрация

◾️ Безопасность банкротного бизнеса

21.05.2026–22.05.2026 г., Москва

Главная тема мероприятия — безопасность участников банкротного рынка. В центре обсуждения — риски арбитражных управляющих, кредиторов, инвесторов и консультантов, работающих с проблемными активами и банкротными процедурами.

Программа и регистрация

◾️ Уголовная и субсидиарная ответственность менеджмента и собственников бизнеса

27.05.2026 г., Москва

Участники обсудят уголовно-правовые риски собственников и менеджмента, субсидиарную ответственность, давление через уголовные дела и практику привлечения контролирующих лиц к ответственности.

Программа и регистрация

◾️ Конференция юристов и адвокатов «В Питере — law»

28.05.2026–30.05.2026 г., Санкт-Петербург

Мероприятие объединит юристов и адвокатов для обсуждения актуальных вопросов юридической практики, развития профессионального рынка, клиентской работы и управления юридическим бизнесом.

Программа и регистрация

◾️ Долги & джаз. Инвестиции в долговые активы

10.06.2026 г., Москва

Открытая бизнес-встреча для инвесторов, покупателей дебиторской задолженности, участников банкротных торгов, владельцев долговых портфелей и представителей бизнес-клубов. Главная тема мероприятия — инвестиции в долговые активы как альтернативный инструмент доходности. В программе — нетворкинг, джаз, дискуссия инвесторов, практический разбор от Ивана Рыкова, питч-сессия сделок, фуршет и неформальное общение.

Программа и регистрация

Обновленная программа НИУ ВШЭ: фокус на управление проблемными активами

После завершения второго потока мы обновляем программу профессиональной подготовки и в этот раз кардинально меняем ее направленность.

➡️ Теперь это программа по подготовке руководителей в сфере работы с проблемными активами.

Основной акцент в обучении сделан на создании и развитии бизнеса по работе с проблемными активами, а также на работе с проблемными активами в корпорациях.

Что изменилось?

◾️ Программа теперь выстроена вокруг полного жизненного цикла проблемного актива: от возникновения долга и оценки перспектив взыскания до банкротства, реструктуризации, торгов и продажи задолженности.

◾️ В центре внимания —управленческий подход: участники будут разбирать не только правовые механизмы, но и вопросы создания, развития и масштабирования бизнеса в сфере проблемных активов.

◾️ Усилен блок по управлению проблемными активами в корпорациях: организация работы с задолженностью, выбор стратегии, взаимодействие с внутренними подразделениями, оценка экономического эффекта и контроль результата.

◾️ Больше внимания будет уделено инструментам взыскания. В программе усилены темы судебного взыскания, исполнительного производства, оспаривания сделок, субсидиарной ответственности, работы с конкурсной массой, преднамеренного и фиктивного банкротства.

◾️ Добавлен блок, связанный с долгами кредитных организаций и ПКО: реструктуризация задолженности, списание проблемных активов, организация взыскания с граждан, а также правовые гарантии специальных категорий должников.

◾️ Появились новые темы: корпоративные процедуры при работе с долгами, долговой скаутинг, успешные практики управления проблемными активами, гуманитарные и социальные аспекты взыскания.

◾️ Оценка долга выделена как отдельная профессиональная компетенция. Участники разберут подходы к оценке прав требования, анализ перспектив взыскания, скоринговые модели, судебную экспертизу рыночной стоимости и практику продажи долгов.

Обновленная программа позволяет собрать в единую систему различные инструменты работы с задолженностью.

Для меня важно, чтобы на рынке появлялось больше специалистов, которые умеют не только взыскивать долг, но и управлять проблемными активами как самостоятельным бизнес-направлением.

📌 Приглашаю руководителей направлений по работе с задолженностью получить практические знания и повысить квалификацию.

Уже сейчас можно оставить заявку на обучение.

Как участники Ассоциации специалистов по работе с проблемными активами меняют регулирование отрасли

➡️ Одно из направлений работы Ассоциации специалистов по работе с проблемными активами — участие в законотворческой деятельности.

Наших экспертов регулярно приглашают к обсуждению ключевых инициатив — на площадках комитетов, профильных комиссий и рабочих групп. Очень важно, что это не формальное участие, а содержательная работа с нормами и подходами.

Мы готовим экспертные рецензии, даем правовую оценку и предлагаем решения с опорой на собственный опыт, практику и с учетом существующих проблем.

➡️Один из показательных примеров работы Ассоциации в данном направлении — оценка законопроекта о санации.

Мы уже выносили его на профессиональное обсуждение на площадке ТПП РФ и подробно разбирали ключевые вопросы — писал об этом в другом материале. Тогда было важно зафиксировать проблемные точки и собрать позицию сообщества.

✔️Следующий шаг — формирование системной экспертной позиции. В настоящий момент мы ведем работу по получению обратной связи по материалу от членов Ассоциации. У каждого есть возможность высказать свое мнение относительно нового регулирования, повлиять на формирование законодательных норм.

Именно в таких форматах появляется реальная возможность влиять на правила, а не просто адаптироваться к ним.

✔️ Ассоциация предоставляет такую возможность, поэтому если вы работаете с проблемными активами и хотите участвовать в формировании регулирования — присоединяйтесь к нашей работе.

Переходит ли право требования автоматически при погашении долга третьим лицом — и почему важен выбор механизма работы с проблемной задолженностью?

В работе с долговыми активами классическая модель — это уступка требования. Реже встречается инкассо-цессия, если кредитор готов совместно нести ответственность за результат.

▪️Цессия хороша для старого кредитора тем, что дает возможность получить деньги «здесь и сейчас», но при этом допускает хороший дисконт стоимости.
▪️Инкассо-цессия позволяет отсрочить получение денежных средств, но зато повышает процент возмещения.

Но на практике существует и другой инструмент приобретения проблемного долга — погашение долга за должника с последующим входом в обязательство. Такой способ часто применяется при внутригрупповых сделках или при наличии интереса участия в конкретном банкротном деле.

➡️ Использование данного инструмента требует повышенной осторожности: вместо получения статуса кредитора существует риск вовлечения в длительный судебный спор о наличии и объеме собственных прав.

Суть спора

В деле о банкротстве индивидуального предпринимателя в реестр требований кредиторов была включена задолженность перед банком, возникшая из договора поручительства. Впоследствии третье лицо погасило эту задолженности по поручительству перед банком и обратилось в суд с заявлением о процессуальной замене кредитора в реестре.

Заявитель указывал, что исполнение обязательства за должника влечет переход к нему прав кредитора.

Позиция нижестоящих судов

✔️ Суды первой и апелляционной инстанций поддержали заявителя и произвели замену кредитора.

✖️ Однако суд округа занял более формальный подход и отказал в правопреемстве:

▪️в деле о банкротстве замена кредитора возможна только при наличии договора уступки;
▪️само по себе исполнение обязательства третьим лицом не является достаточным основанием для перехода прав.

Позиция Верховного суда РФ

Верховный суд РФ поддержал выводы первой и апелляционной инстанций:

◾️При исполнении обязательства третьим лицом происходит замена кредитора в силу закона, без заключения договора уступки. К новому кредитору переходят права в том объеме и на тех условиях, которые существовали у первоначального кредитора.
◾️Третье лицо не обязано доказывать экономический интерес в погашении долга — его действия презюмируются добросовестными.
◾️Ограничение возможно только при доказанном злоупотреблении правом, чего в рассматриваемом деле установлено не было.

Таким образом, Верховный суд РФ подтвердил, что войти в долг можно не только через уступку, но и через его погашение с последующим переходом прав кредитора в силу закона. Такой подход упрощает работу с требованиями и снижает транзакционные издержки.

При этом очень важно обосновывать экономическую целесообразность подобного способа приобретения долга. Если механизм приводит к расщеплению требований или риску двойного взыскания, суд может отказать в правопреемстве.

Источник

Рынок долгов: текущее состояние и перспективы развития

✔️ Специалисту по взысканию важно не только владеть инструментами по работе с проблемными активами, но и знать, как развивается рынок. Без этого даже сильная экспертиза не дает результата.

Среда проблемных активов постоянно меняется: меняется законодательство, меняется практика, усиливается конкуренция за качественные активы, на рынок выходят новые игроки. Поэтому имеет смысл анализировать дополнительно и отрасль в целом.

Масштаб рынка и его зрелость

Если смотреть на рынок долгов как на бизнес-среду, первое, что имеет значение — его объем.

Просроченная дебиторская задолженность уже достигает ~4,5 трлн рублей и сопоставима с банковской просрочкой. При этом общий массив дебиторки — десятки триллионов, а если учитывать частные долги, масштаб выходит далеко за пределы формальной статистики.

◾️С одной стороны, такой показатель говорит о расширении возможностей для инвесторов и появлении дополнительной работы для специалистов в сфере проблемных активов.

◾️С другой — рынок долгов нельзя назвать зрелым. Стандарты сделок только формируются, многие процессы остаются ручными, а значительная часть оборота — внеструктурной.

В такой конфигурации возникает единая среда, где выигрывает тот, кто лучше понимает механику долгового актива: от оценки до монетизации.

Экономика долгового актива

Долг — это дефолтный актив. Его покупают с дисконтом и монетизируют через взыскание или реструктуризацию. Высокая доходность — это плата за повышенные риски и сложность работы с активов.

Прибыль формируется на способности довести актив до денег. Поэтому качество отбора актива и стратегия работы с ним определяют результат сильнее, чем цена входа.

Как действовать специалистам на рынке взыскания

Рынок долгов уже достиг значительного масштаба, но при этом остается неэффективным — именно такая комбинация и создает окно возможностей для вхождения в среду и получения максимального дохода. По мере развития инфраструктуры, платформ и регулирования эта неэффективность будет сокращаться, а вход на рынок — дорожать.

Чтобы не упустить момент и разобраться в работе механизма, рекомендую прочитать мой авторский труд «Бизнес на рынке долгов». В книге я разбираю прикладную модель работы с этим активом: как оценивать долги, как структурировать сделки и где на самом деле формируется доход.

Приобрести книгу можно в электронном формате на Литрес.

➡️ Читайте, делитесь с друзьями. Всегда рад обратной связи!

Круглый стол по долговой нагрузке бизнеса: альтернативы банкротству

14 мая 2026 года в Москве состоится круглый стол Комитета по развитию инвестиционной среды для бизнеса при Московской торгово-промышленной палате на тему «Долговая нагрузка бизнеса: банкротство или есть альтернатива?».

Ассоциация специалистов по работе с проблемными активами и портал Долг.рф выступают информационными партнерами мероприятия.

В программе:

✔️ альтернативные стратегии вместо банкротства: реструктуризация, рефинансирование, мировые соглашения;
✔️ инструменты снижения долговой нагрузки и стабилизации бизнеса;
✔️ работа с кредиторами, финансовый анализ и взаимодействие с ФССП;
✔️ реальные кейсы и последствия выбранных решений для бизнеса и собственников.

Мероприятие ориентировано на собственников бизнеса, финансовых директоров, предпринимателей, управляющих и корпоративных юристов.

📍Смешанный формат участия: очно и онлайн, ZOOM

Участие бесплатное при обязательной регистрации.

➡️ Зарегистрироваться можно по ссылке.

Как всегда, буду рад видеть вас среди участников! Приходите, участвуйте в дискуссии о проблемных вопросах долгового рынка, вместе с вами мы творим будущее нашей профессии.

Выпуск второго потока программы НИУ ВШЭ по работе с проблемными активами

➡️ 20 апреля 2026 года, состоялось вручение дипломов выпускникам второго потока программы НИУ ВШЭ «Организация деятельности по работе с проблемными активами и взысканию задолженности».

Мы гордимся тем, что на рынок вышли еще 20 новых специалистов по работе с проблемными активами!

С каждым новым набором программа совершенствуется, усложняется, появляются новые разделы и блоки. Мы обязательно собираем обратную связь от участников и готовим материалы с учетом мнения наших учеников.

Третий поток программы стартует уже в ноябре 2026 года, и сейчас самое время планировать участие.

Программа дает прикладные знания и инструменты работы с проблемной задолженностью: вы научитесь оценивать долговые активы, выстраивать процессы взыскания, реструктуризации и продажи долгов, а также организовывать работу подразделений по проблемным активам в банках и компаниях.

Отдельная ценность — возможность пообщаться с практиками рынка, разобрать реальные кейсы и узнать о новых подходах к работе с проблемной задолженностью.

➡️Подать заявку на участие в новом потоке можно на сайте.

Буду рад видеть вас среди участников.