Оценка TikTok US в $14 млрд выглядит как издевка. По сути, компанию с 170 млн активных пользователей и $10+ млрд годовой выручки приравняли по мультипликаторам к Exxon или General Mills. Price-to-sales ~1.4x — уровень зрелых корпораций с минимальным ростом. Для сравнения: Meta торгуется x10, Alphabet — x8.

Даже консервативные оценки ставят реальную стоимость в районе $40 млрд+. Получается, потенциальные покупатели вроде Oracle и Silver Lake получают шанс забрать один из ключевых активов соцсетей по цене дешёвой распродажи.

Но для ByteDance и её инвесторов это выглядит как «дневное ограбление». Продажа не добровольная — больше похоже на ультиматум: либо продаёте, либо TikTok в США закрывается.

Проблемы:
— Политика решает больше, чем рынок. Сделку надо закрыть за 120 дней, при этом китайская сторона пока публично не дала согласия.
— Будущая операционка под вопросом. Ни Oracle, ни Silver Lake не имеют экспертизы в соцсетях или потребительских продуктах.
— Алгоритм TikTok — главный актив, и непонятно, в каком виде он перейдёт американской стороне.

Сейчас это выглядит как редкий случай, когда политика искусственно ломает рыночную оценку. Если сделка пройдёт по $14 млрд — это, возможно, станет самой недооценённой tech-покупкой десятилетия.