Слушай Евгена! | Darth Traders

🗣 Президент США Дональд Трамп пообещал выплатить всем совершеннолетним американцам по $5 тыс., написал он в Truth Social.

«Дивиденд Трампа» в размере $5 000, который получат все совершеннолетние американцы благодаря тому, что наша страна привлекает триллионы долларов в виде экономического развития, инвестиций и чистого УСПЕХА, критикуют «тупократы» [демократы], которые надеются, что этого никогда не произойдет. Но это произойдет!

Например, «тупократы» говорили, что ВЕЛИКИЙ БОЛЬШОЙ ПРЕКРАСНЫЙ ЗАКОНОПРОЕКТ — один из крупнейших законов, когда-либо одобренных Конгрессом или подписанных президентом, — невозможно будет принять. Но его приняли.

Или взять подарок в размере $1 776, который я в прошлом году дал нашим военнослужащим. Почти все говорили, что это совершенно нереально и ничего не получится. Но получилось: наши патриоты-военные получили эти деньги, и им это очень понравилось.

Когда я что-то говорю — я действительно это имею в виду!

Дивиденд в размере $5 000 будет выплачен, потому что народ нашей страны этого заслуживает.

ГОЛОСУЙТЕ ЗА РЕСПУБЛИКАНЦЕВ — СДЕЛАЕМ АМЕРИКУ СНОВА ВЕЛИКОЙ!

Президент ДОНАЛЬД ДЖ. ТРАМП

👨‍💻Честно говоря, непонятно, откуда администрация Трампа возьмёт такие деньги. Доходы от пошлин не покрывают даже малой части выплаты, а дефицит бюджета США уже превышает $2 трлн.

📰 Подписаться на Darth Traders

❗️ Саудовская Аравия остановила главный обход Ормуза

Нефтепровод Восток—Запад остановлен в качестве меры предосторожности после нескольких атак утром четверга, сообщило Минэнерго страны.

🤷‍♂️ Почему это важно: труба может перебрасывать к Красному морю до 7 млн баррелей в сутки, минуя Ормуз. По моим оценкам экспорт стран Залива уже упал с довоенных 20–25 млн до примерно 13 млн баррелей в сутки.

Если полностью вычесть мощность East–West, останется всего 6 млн баррелей — еще минус 54% от нынешнего уровня и примерно минус 75% к довоенному.

❕Это может стать болью в крипте, как к рынку 24/7, но на выходных тут всегда низкая ликвидность, а значит, и ярче движения. Кроме того, все внимание будет к нефти на платформах вечных фьючерсов.

📰 Подписаться на Darth Traders

💁‍♂️ Обратите внимание на компоненты: инфляция в целом росла по больше части категории товаров и услуг.

Но основной рост был обеспечен узким набором компонентов.

Для нас в целом узкий набор — это хорошо, так как на это может опереться ФРС, чтобы воздержаться.

📰 Подписаться на Darth Traders

👨‍💻 Если вы не понимаете, почему акции и крипта растут, то пока никто не понимает.

Один из факторов — то, что доходности по длинным бумагам резко снизились, но причины пока мне не понятны.

💁‍♂️ Одна из причин что сегодня должны быть расчеты по обратному выкупу однако расчеты должны быть через примерно 4 часа.

📰 Подписаться на Darth Traders

❕ Главным фактором месячного роста стали цены на бензин, которые выросли на 3,9% и обеспечили более трети общего увеличения CPI. Энергия подорожала на 2,1%, жильё — на 0,3%, продукты питания — на 0,1%.

Рост цен идет везде!

📰 Подписаться на Darth Traders

❗️ Инфляция в США в августе ускорилась сильнее ожиданий: CPI вырос на 0,4% за месяц, базовый индекс — на 0,3%, сообщил Бюро трудовой статистики США. Консенсус экономистов предполагал рост на 0,38% и 0,22% соответственно.

В годовом выражении общая инфляция сохранилась на уровне 3,4%, а базовая замедлилась с 2,5% до 2,4% (но это в рамках прогнозов).

Подробнее чуть позже!

📰 Подписаться на Darth Traders

👨‍💻 Ну что, друзья, пока мы ждём данные по инфляции в США, я нахожусь на пресс-конференции Банка России по итогам решения по ключевой ставке.

Для тех, кто следит за российской экономикой: ставка сегодня осталась без изменений — 14%.

Забавно, что пауза происходит на фоне сезонного снижения цен. В августе была дефляция, прежде всего благодаря овощам.

Инфляция всё ещё высокая: устойчивый рост цен ускорился до 5–6% в пересчёте на год, сильно дорожает топливо, активно растёт корпоративное кредитование, а склонность людей к сбережению немного снизилась.

💁‍♂️ От пресс-конференции жду примерно того же сигнала, который уже увидел в пресс-релизе: умеренно жёсткого.

📰 Подписаться на Darth Traders

👨‍💻 Друзья, сегодня момент истины. В 15:30 мск выйдет последний отчёт по инфляции перед заседанием ФРС.

Медианный прогноз WSJ по общей инфляции — 0,38% за месяц и 3,4% за год. Причём 11 из 13 аналитиков ждут ровно 3,4%. По базовой инфляции прогноз — 0,22% за месяц и 2,4% за год. Здесь 13 из 15 аналитиков ждут 2,4%, ещё двое — 2,3%.

Но главный показатель — месячная базовая инфляция. Семь аналитиков ждут цифру выше июльских 0,22%, четверо — такую же, шестеро — ниже. Явного большинства нет, но прогнозы немного смещены в сторону роста.

❗️ Если общая инфляция ускорится из-за энергии, а базовая останется около 0,2%, то у ФРС будет пространство воздержаться. Если же рост цен перекинулся на аренду, медицину, страхование и другие услуги, значит инфляция становится более липкой. Вот это для рынков уже плохой сценарий.

Формально ФРС ориентируется на PCE, но сегодняшний CPI даст ключевую подсказку, а ещё можно сложить CPI и вчерашний PPI и получить примерный PCE. При этом один отчёт не определяет траекторию ставки. На прошлом заседании ставку сохранили со счётом 9:3, а высокие доходности облигаций уже частично ужесточают финансовые условия.

💁‍♂️ Мой базовый сценарий: базовая инфляция около 0,2% — ставку на следующей неделе не трогают. Если повышения не будет в сентябре, октябрь перед выборами выглядит слишком чувствительным для повышения. Тогда более логичное окно повышения, если инфляция продолжит оставаться высокой — конец года.

Жду, что реакция рынков на сегодняшние данные будет сильной!

📰 Подписаться на Darth Traders

🙇‍♂️ Ну что, друзья, десятилетки США уже почти у 5% — сегодня доходность доходила примерно до 4,92%. Все ждут, когда Минфин снова побежит «спасать» длинный конец.

❕ Повышения ставки ФРС на следующей неделе я пока не жду: рынок облигаций и так заметно ужесточил финансовые условия.

И если окажусь прав, то 28 октября тоже, скорее всего, будет пауза. До выборов останется меньше недели, а политический шум вокруг любого шага ФРС будет болезненным.

Логично ждать повышения ставки в декабре, если ситуация не изменится.

📰 Подписаться на Darth Traders

⚡️ Минфин США 10 сентября выкупит долгосрочные казначейские облигации на сумму до $6 млрд, говорится в предварительном объявлении ведомства.

Расчеты назначены на 11 сентября. Минфин будет принимать к выкупу бумаги со сроками погашения с февраля 2037 года по август 2046 года.

❗️Это реализация решения, объявленного Минфином 19 августа. Тогда ведомство сообщило, что как минимум удвоит максимальный размер операций с облигациями сроком 10–30 лет — с $2 млрд до не менее $4 млрд за одну операцию.

Фактический лимит предстоящего выкупа установлен на уровне $6 млрд — это втрое больше прежнего и на 50% выше заявленного в августе минимального уровня.

В предварительный список вошли 40 выпусков трежерей. Окончательный перечень бумаг Минфин опубликует 10 сентября.

Минфин США продолжает гнуть свою линию, где пытается сдержать дальний конец кривой доходности. Обратите внимание на то, что он опять полетел вверх. Ждём реакции на рынках — QE от Минфина продолжается.

👨‍💻 Забавно будет, если рынок госдолга не отреагирует на действия Бессента, главы Минфина США, так как тогда трейдеры, спекулянты, инвесторы — все почувствуют кровь.

📰 Подписаться на Darth Traders

🔥 Риск повышения ставки ФРС в сентябре заметно вырос: паузу теперь ожидают 65 из 93 экономистов против 90% участников опроса месяц назад, сообщает Reuters.

Ставку на уровне 3,50–3,75% до конца 2026 года теперь ожидают 52 из 93 экономистов, или 56%. Ещё месяц назад такого сценария придерживались 80% опрошенных.

Остальные, за исключением одного прогноза снижения, ждут как минимум одного повышения.

❗️ Ждем данных по инфляции в пятницу — они многое решат.

📰 Подписаться на Darth Traders

💁‍♂️ Ну что, дорогие друзья, Brent приблизилась к $100 за баррель, и уже никто не сомневается, что после новых атак хуситов на энергетическую инфраструктуру Саудовской Аравии и атаки США на танкеры возле иранского острова Харк Brent превысит $100.

Кроме того, ВМС Корпуса стражей исламской революции предупредили экипажи нефтяных танкеров у портов Кувейта и Бахрейна о необходимости немедленно покинуть суда из-за планируемых ударов.

🗣 Обычно, когда нефть достигала $100, Трамп начинал говорить о победе, о том, что Иран умоляет о сделке, и так далее. Правда, в этот раз дополнительным фактором давления на нефтяные котировки стало то, что Китай наконец-то включился и начал создавать спрос на нефть, который он не создавал в момент начала войны между США и Ираном (и всё это время), что было дополнительным фактором сдерживания роста цен.

❗️ В такой конъюнктуре и с учётом того, что рынкам уже мало заявлений Трампа, остановить рост цен на нефть стало ещё сложнее. И это негативный сценарий, который приведёт к росту инфляции по всему миру, в том числе в США.

Если данные по инфляции окажутся нехорошими, то в такой среде есть все шансы пойти по негативному сценарию для акций и крипты и получить обратный откат.

📰 Подписаться на Darth Traders

💁‍♂️ Сегодня вышли данные по рынку труда США. Честно, я не ждал от них чего-то определяющего: главным событием перед заседанием ФРС всё равно остаётся инфляция, которая выйдет 11 сентября.

Но отчёт удивил. В августе экономика создала 162 тыс. рабочих мест при прогнозе всего 56 тыс. И это ещё не всё: июнь пересмотрели с +20 тыс. до +31 тыс., а июль — вообще с −23 тыс. до +21 тыс. В сумме прошлые два месяца улучшили на 55 тыс.

Безработица осталась на уровне 4,1% — не исторический минимум, но всё ещё низко. Участие в рабочей силе выросло с 61,4% до 61,6%: в экономически активное население вернулись 683 тыс. человек, а число занятых в опросе домохозяйств выросло на 569 тыс.

То есть рынок труда сумел поглотить большую часть притока людей. Это здоровый сигнал.

Хотя переоценивать их тоже не стоит. Более 60% прироста дали рестораны и бары (+59 тыс.) и образование в местных органах власти (+42 тыс.). Причём образование в основном лишь компенсировало июльское падение.

❕ Главное — зарплаты. За месяц они выросли на 0,3%, как и ожидалось, а июль пересмотрели с +0,1% до +0,2%. Небольшое давление есть. Но годовой рост замедлился до 3,1% — минимума с июня 2021 года.

Да, это чуть выше прогноза в 3,0%, однако на новую зарплатно-инфляционную спираль отчёт не похож.

👨‍💻 Поэтому я не считаю, что сами по себе эти данные должны пугать рынок. Они показывают не перегрев, а то, что экономика США пока не разваливается, а июльская катастрофа после пересмотров оказалась сильно преувеличена.

Но первая реакция рынка работает как скрипт: сильный рынок труда — значит, ФРС может повышать ставку. Вероятность повышения в сентябре выросла примерно с 55% до 62%, доходность двухлетних облигаций пошла вверх, доллар укрепился.

❗️ И вот здесь важнейший нюанс, который я хотел бы отметить. Этот отчёт не заставляет ФРС повышать ставку. Он просто убирает одно из главных препятствий для повышения.

Если 11 сентября инфляция окажется неутешительной, ФРС будет проще ужесточить политику, не опасаясь, что она добивает уже слабый рынок труда.

Короче, сегодняшние данные расширили пространство для действий ФРС. Поэтому до инфляции, а затем до решения ФРС 16 сентября рынки будут жить под давлением ставок.

Помочь могло бы заметное замедление инфляции — в том числе через резкое снижение цен на нефть. Но на это расчитывать не стоит.

Внимательно наблюдаем.

📰 Подписаться на Darth Traders

🇨🇳 Привет, дорогие друзья! Тут Reuters пишет, что китайские банки на протяжении последних нескольких месяцев скупают казначейские облигации США после повышения ставок по долларовым депозитам.

И эта новость хорошо ложится в структуру происходящего на рынке долга. Последнее время мы с вами смотрели на новости, мол, Китай избавляется от американских гособлигаций. Действительно, объём китайских вложений в американские гособлигации упал с $731,4 млрд на июнь 2025 года до $633,4 млрд к июню 2026 года. И это при том, что в феврале 2019 года объём его вложений достигал $1,13 трлн.

💁‍♂️ Однако, по данным НБК, на конец июля валютные вклады достигли $1,18 трлн, увеличившись на 17,9% в годовом выражении, а за первые семь месяцев года их прирост составил $121,2 млрд.

В целом, Китай не избавляется от американского долга, а всего лишь меняет места хранения, из-за чего на бумаге менялся владелец, так как ранее отмечалось, что много средств хранится, например, в Бельгии.

А по динамике роста валютных вкладов и тому фактору, что при огромном профиците торговли вы не можете позволить, чтобы вся валюта от экспорта обрушилась на рынок, так как это чрезмерно укрепит юань и снизит экспортные доходы из-за удорожания товаров на внешних рынках, Китай не может просто взять и избавиться от американского долга.

Поэтому банки предлагают более высокие ставки по долларовым депозитам, оставляют валюту внутри банковской системы и размещают её в зарубежных активах — в самом ликвидном инструменте, американских гособлигациях. Так Китай одновременно сдерживает укрепление юаня и получает доходность, которая сейчас значительно выше доходности китайских облигаций.

👨‍💻 Нет, определённо из-за санкций против России и заморозки российских резервов осторожность Китая по отношению к американскому долгу, может быть, увеличилась, но едва ли у них есть равноценная альтернатива. Поэтому сказки о том, что Китай продаёт американский долг и скоро Америке этой вашей будет кирдык только из-за действий Китая, сильно преувеличены.

📰 Подписаться на Darth Traders

🛢 Друзья! Средняя цена дизельного топлива в США достигла рекордных $5,82 за галлон, превысив предыдущий исторический максимум в $5,819 за галлон, зафиксированный 17 июня 2022 года.

🤷‍♂️ О чём это нам говорит? А о том, что это непременно отразится в данных по инфляции, так как дизель, как вы сами в курсе, является основным топливом для транспортной логистики во всём мире, в том числе и в США.

На данный момент это может стать основным фактором, который будет сдерживать весь оптимизм на рынках. Я сегодня уже писал, что в ФРС видят в этом проблему. Завтрашний отчёт по занятости будет по большей части всего лишь шумом в данных, так как все сконцентрированы именно на инфляции.

Топливный кризис разрастается по всему миру.

📰 Подписаться на Darth Traders

Друзья, мы начинаем эфир ALT3 Capital

Подключайтесь:
YouTub
VK Видео

Вопросы можно задавать в чате эфира

👨‍💻Ну что, только что мы получили речь члена Совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера. Я напомню, что это за человек и почему я решил о нём тут вспомнить: во-первых, если вы забыли, он был кандидатом на пост главы ФРС, и вообще в 2020 году его привёл Трамп.

Ранее многие экономисты считали, что именно Уоллер является «опережающим индикатором» понимания направления ФРС. Уоллер одним из первых топил в 2025 году за более мягкую политику, и в итоге это привело к трём снижениям процентных ставок. В мае этого года он изменил свою позицию на нейтральную и начал фокусироваться на инфляции.

Раз Уоллер у нас опережающий индикатор, то давайте взглянем на этот индикатор.

💁‍♂️ Первое, что бросается в глаза, — Уоллер в своей речи отмечает некоторые признаки дезинфляции. Он заявил, что если эта тенденция сохранится в данных, которые должны быть опубликованы в течение следующих двух недель, то он склонен голосовать за сохранение ставки.

Основной показатель, на который Уоллер будет смотреть, — это базовая инфляция, очищенная от нерыночных услуг. Сейчас она составляет 3,05%, что по-прежнему, как он отмечает, не соответствует целевому показателю FOMC в 2%.

🤷‍♂️ Что мы из этого поняли? Мы идём к данным по инфляции, которые будут иметь решающее значение. Опять же, я не думаю, что у ФРС есть необходимость повышать процентные ставки, так как это может создать огромные проблемы для экономики.

Тот вялый рост активности, который я отмечал в посте выше и который отражён в Бежевой книге, может резко перейти в спад. Уоллер также отмечает, что экономике сегодня много не надо, чтобы пустить её в реальное замедление, и рост ставки может стать тем фактором, который пустит всё под откос.

📰 Подписаться на Darth Traders

❕ Только не завтра, а сегодня.

💁‍♂️ Приходите послушать - буду рад ответить на вопросы.

🎙 Завтра 3 сентября в 19:00 проведём эфир о том, что сейчас происходит на рынках

Обсудим макроэкономический фон, криптовалютный рынок и ончейн-данные. Отдельно разберём ситуацию в криптосегменте и факторы, которые могут влиять на динамику активов в ближайшие месяцы.

К разговору присоединится Евгений Попов — автор портала Darth Traders и шеф-редактор InvestFuture. Вместе с Владиславом Александровым и Александром Кубышкиным посмотрим на рынок с разных сторон: через макроэкономику, крипторынок и данные.

Ссылку на эфир опубликуем в день трансляции. Дополнительная регистрация не нужна.

Если есть вопросы по рынкам, криптовалютам или ончейн-аналитике, оставляйте их в комментариях под этим постом.