🇨🇳 Привет, дорогие друзья! Тут Reuters пишет, что китайские банки на протяжении последних нескольких месяцев скупают казначейские облигации США после повышения ставок по долларовым депозитам.

И эта новость хорошо ложится в структуру происходящего на рынке долга. Последнее время мы с вами смотрели на новости, мол, Китай избавляется от американских гособлигаций. Действительно, объём китайских вложений в американские гособлигации упал с $731,4 млрд на июнь 2025 года до $633,4 млрд к июню 2026 года. И это при том, что в феврале 2019 года объём его вложений достигал $1,13 трлн.

💁‍♂️ Однако, по данным НБК, на конец июля валютные вклады достигли $1,18 трлн, увеличившись на 17,9% в годовом выражении, а за первые семь месяцев года их прирост составил $121,2 млрд.

В целом, Китай не избавляется от американского долга, а всего лишь меняет места хранения, из-за чего на бумаге менялся владелец, так как ранее отмечалось, что много средств хранится, например, в Бельгии.

А по динамике роста валютных вкладов и тому фактору, что при огромном профиците торговли вы не можете позволить, чтобы вся валюта от экспорта обрушилась на рынок, так как это чрезмерно укрепит юань и снизит экспортные доходы из-за удорожания товаров на внешних рынках, Китай не может просто взять и избавиться от американского долга.

Поэтому банки предлагают более высокие ставки по долларовым депозитам, оставляют валюту внутри банковской системы и размещают её в зарубежных активах — в самом ликвидном инструменте, американских гособлигациях. Так Китай одновременно сдерживает укрепление юаня и получает доходность, которая сейчас значительно выше доходности китайских облигаций.

👨‍💻 Нет, определённо из-за санкций против России и заморозки российских резервов осторожность Китая по отношению к американскому долгу, может быть, увеличилась, но едва ли у них есть равноценная альтернатива. Поэтому сказки о том, что Китай продаёт американский долг и скоро Америке этой вашей будет кирдык только из-за действий Китая, сильно преувеличены.

📰 Подписаться на Darth Traders