Слушай Евгена! | Darth Traders

🏛 Разделение инвесторов на квалифицированных и неквалифицированных при покупке криптовалют связано не с особенностями крипторынка, а с общим подходом к регулированию финансового рынка, заявила глава Банка России Эльвира Набиуллина на пресс-конференции по итогам заседания совета директоров.

«Мы не ограничиваем обычных людей в возможности получить статус квалифицированного инвестора», — сказала Набиуллина.

По её словам, квалифицированные инвесторы получают более широкий доступ к сложным и рискованным инструментам, поскольку способны самостоятельно оценивать связанные с ними риски.

❕ При этом глава ЦБ напомнила о высокой волатильности криптовалют и случаях блокировки криптоактивов из-за подозрений в связи с Россией.

Она отметила, что получить статус квалифицированного инвестора можно не только по имущественным критериям, но и с учётом опыта, образования, а в ближайшее время — после сдачи специального экзамена.

📰 Подписаться на Darth Traders

💁‍♂️ Вчера ЕС принял 21-й пакет санкций. Главный удар — по финансовому сектору: для 94 банков и крупных финансовых организаций ввели заморозку активов в ЕС, ещё для 33 российских кредитных и финансовых организаций — транзакционный запрет.

В списке — «Яндекс Банк», «Озон Банк», «Вайлдберриз Банк», «МТС Банк», «Почта Банк», «Точка», Россельхозбанк и десятки других. Попала туда и РНКО «Платёжный центр» — оператор и расчётный центр системы «Золотая Корона».

Короче, переводы в Грузию больше не отображаются.

👨‍💻 Я почитал тематический чат TravelAsk по Тбилиси. Яндекс Пэй не проводит, Т-Банк не отправляет ни по номеру карты, ни по IBAN, пишут участники чата. У части людей прямые «Переводы за рубеж» из Альфа-Банка всё ещё доходят: есть подтверждения зачислений на TBC Visa и Credo. При этом один перевод на TBC сначала завис в blocked amount, а у другого пользователя операция не прошла из-за проверки по 115-ФЗ. Ещё двое пишут, что сработал Avosend на грузинскую Visa; в одном тесте Mastercard не прошла.

Интересно, что Альфа-Банк находится в SDN-листе США с апреля 2022 года и сидит по санкциями ЕС с февраля 2023-го. Таким образом, санкции США и ЕС не означают автоматический запрет каждой операции за пределами их юрисдикций. Судя по результатам, у «Альфы» пока сохраняется отдельный канал до тех же грузинских банков.

🤷‍♂️ Таким образом, мы продолжаем жить в мире, где санкции ломают конкретные платёжные маршруты, но не все одновременно. Один закрылся — нашёлся другой. Правда, как долго он проработает — отдельный вопрос. Сейчас уйти в грузинские банки (например, для оплаты зарубежных сервисов) можно через P2P. Но что делать, когда заработает российский законопроект?

👀 Ну и, конечно, ЕС добрался до крипты. Транзакционный запрет ввели против Rapira, Aifory Pro (Sooty Ltd.), ABCeX (Nueva Cryptologia S.A.S de C.V.), WhiteBird, NoOnecrypto Inc., Tradex (Brightum LLC), Monease Ltd, BitPapa, Exnode/Exnode Pay (Arvix), HTX (Huobi Global SA), EXMO Ltd, A7 Nigeria, A7 Africa и PilotFinance Ltd. Для трёх последних он заработает 13 августа, для остальных — 23 августа. Под заморозку активов также попали связанные с A7A5 компании A7 Agent и A71.

📰 Подписаться на Darth Traders

🏦 Сбер планирует к 1 декабря 2026 года запустить цифровой депозитарий и создать инфраструктуру для торговли криптовалютой, заявил ТАСС первый заместитель председателя правления банка Александр Ведяхин.

💁‍♂️ Ну, в целом участники рынка и до этого предполагали, что первые торги криптовалютой запустят к концу года. И тут дело не только в том, что инфраструктура пока не готова. Повторюсь: нас ещё ждёт огромная гора подзаконных актов от ЦБ. Ждём.

📰 Подписаться на Darth Traders

🌪 Законопроект Clarity Act, который должен установить правила регулирования крипторынка США, вероятнее всего НЕ будет принят Сенатом до начала летних каникул Конгресса, заявил лидер республиканского большинства Джон Тьюн, сообщает CoinDesk.

По данным CoinDesk, участники криптоиндустрии и законодатели рассчитывали принять законопроект до 7 августа, однако теперь этот срок, скорее всего, будет пропущен. Перед уходом на каникулы Сенат может лишь начать рассмотрение документа, что сохранит шанс на его принятие в сентябре.

💁‍♂️ Скорее всего, законопроект не будет принят и в этом году, так как потом начнутся выборы. Конечно, если случиться чудо, то этот законопроект мог бы дать импульс рынкам. Правда, само принятие не является новостью от которого в моменте рынок полетит на Луну — законопроект всё же будет создавать больше долгосрочный и нарастающий спрос на крипту.

📰 Подписаться на Darth Traders

🔥 Друзья, хочу напомнить: уже сегодня выходит Claude Opus 5. Как сообщают отраслевые эксперты, Anthropic обещает уровень Fable 5 при цене вдвое ниже. Считается, что текущая версия Opus 4.8 заметно уступил позиции GPT-5.6, GPT-5.5, а местами его уже догнали и открытые модели вроде Kimi K3.

Будем наблюдать, удалось ли Anthropic вернуть себе лидерство. Многие считают, что доступ к Fable 5 только по максимальной подписке и за кредиты — следствие того, что компании не хватает мощностей.

📰 Подписаться на Darth Traders

🛢 Ну что, друзья, помните слова Трампа, когда речь шла о подписании меморандума с Ираном?

🗣 «Мы исчерпали бы нефтяные резервы примерно за четыре недели. Запасы есть по всему миру, но мы действительно остались бы без них».

💁‍♂️ Прошло чуть больше месяца. Меморандум фактически развалился, Ормуз почти встал, США двенадцатый день наносят удары по Ирану, а конфликт открыл ещё один фронт.

Хуситы заявили об атаках на два саудовских танкера в Красном море. Саудовская Аравия подтвердила удар по одному из них, а Трамп теперь обещает считать Иран ответственным за будущие атаки и грозит «серьёзным военным наказанием».

👨‍💻 Рынок уже перестраивает логистику. Танкеры разворачиваются и избегают Баб-эль-Мандебского пролива, а азиатские покупатели обсуждают с Saudi Aramco обходные маршруты: через египетские порты и трубопровод либо вокруг Африки.

Это дольше, дороже и автоматически означает рост фрахта, страховки и конечной цены нефти.

🙇‍♂️ Получается, что сначала Трамп признал, что без сделки резервов могло хватить примерно на четыре недели. Затем сделка рухнула, война разрослась, и под угрозой оказались сразу два нефтяных маршрута — Ормуз и Баб-эль-Мандеб.

А теперь посмотрите на стоимость нефти. И да: стратегические запасы нефти в США упали до 311,4 млн баррелей — минимума с 1983 года.

📰 Подписаться на Darth Traders

🇷🇺 Послы стран ЕС согласовали 21-й пакет санкций против России. Под полные ограничения попадут Мосбиржа и 94 финансовые организации.

ЕС также расширит запрет на операции с криптоплатформами, введёт санкции против судов «теневого флота» и на год зафиксирует потолок цены российской нефти на уровне $44,10 за баррель. Пока пакет должен пройти формальное принятие.

💁‍♂️ И происходит это практически одновременно с принятием закона о российском крипторынке. В России создаётся легальная инфраструктура из бирж, брокеров, обменников и цифровых депозитариев — в том числе для трансграничных расчётов.

Будет интересно посмотреть, как санкции повлияют на эту систему. Чем прозрачнее и централизованнее она становится, тем проще ЕС выявлять её участников и вводить против них ограничения.

📰 Подписаться на Darth Traders

💰 Итак, друзья, перейдём теперь окончательно к крипте. Сенатские республиканцы опубликовали новую версию CLARITY Act.

Она запрещает президенту, вице-президенту, членам Конгресса, федеральным судьям, другим высокопоставленным чиновникам и их супругам за вознаграждение выпускать или спонсировать конкретные цифровые активы.

❗️ Однако полного запрета президентского криптобизнеса здесь нет, и для уже существующих проектов мало что изменится.

Если проект примут, для ранее запущенного токена чиновник сможет воспользоваться исключением: продать свой прямой интерес либо передать его в квалифицированный слепой траст. После этого эмитент сможет и дальше использовать его имя и изображение и даже выпускать дополнительные токены.

🗣 И главное: дети Трампа под запрет не подпадают. Они могут продолжать семейный криптобизнес, пока он занимает пост президента. Нюанс возникает, если они по соглашению с Трампом используют его имя, образ или должность для платного продвижения нового токена: тогда это может считаться запрещённым спонсированием.

Но сама фамилия Трамп уже работает как бренд даже без его прямого участия.

🙂 Итого: поправки формально затрагивают Трампа, но оставляют удобный путь для сохранения старых проектов и продолжения бизнеса его детьми. Возможно, именно поэтому Белый дом и согласился с новыми этическими нормами: на практике они значительно уже, чем кажется по заголовкам.

📰 Подписаться на Darth Traders

💁‍♂️ Вы думали, беспредел бывает только на крипторынке, который в России пытаются «обелить»? Вот очередная история с российского рынка.

17 июля «ЕвроТранс» погасил один техдефолт по купону на ₽86,6 млн. А 20 июля дивидендные гэпы утром унесли индекс Мосбиржи ниже 1900 пунктов, но EUTR пошёл против рынка.

Предыдущее закрытие — ₽26,1. К 18:20 акция без новых корпоративных новостей выросла до ₽30,45 — почти на 17%. Объяснять это погашением техдефолта странно: о нём рынок знал ещё с пятницы.

И ровно в 18:20 НКЦ — клиринговая структура Мосбиржи — объявляет: с 21 июля новые шорты запрещены, ставки риска — 100%. Часть шортистов начинает закрываться, но для выхода из шорта акцию нужно купить. Спрос растёт, продавцов не хватает — начинается шорт-сквиз.

🙇‍♂️ После сообщения цена улетает с ₽30,45 до ₽51,05. Итог дня — +95,6%. Иксы бывают и здесь.

И тут самое прекрасное: тем же вечером «ЕвроТранс» раскрывает новый техдефолт — не выплачены ₽41,9 млн по другому купону из-за временной нехватки денег. Компания не вылезает из дефолтов, а акция делает почти x2. Красота.

🏦 Сегодня Мосбиржа объяснила: ЦБ вводить запрет не требовал. Решение НКЦ принял сам (это важно!), учитывая ликвидность бумаги и другие риски.

Возможная логика в том, что многие набирали шорт в ожидании полноценного дефолта. Но после падения прибыль нужно зафиксировать — выкупить акции. Если вся толпа сделает это одновременно, цена может резко развернуться, а фиксация перерасти в шорт-сквиз.

Если убытки превысят обеспечение клиентов и возможности брокера, дефицит может дойти до НКЦ. Сначала пойдут обеспечение и гарантийные фонды, в крайнем случае — собственный капитал НКЦ.

👨‍💻 Итого: акция росла до объявления (подозрение на инсайд), потом почти удвоилась, а НКЦ защитил себя. Побочный эффект — удар по уже открытым шортам. Понимаете? Мосбиржа сократила свои риски — увеличив риски для частного инвестора.

Конечно, для криптанов эта история не стала чем-то удивительным: на крипторынке такое происходит постоянно. Но я хотел показать этим постом, что и российский рынок регулярно предлагает всё то же самое: иксы, манипуляции, инсайды, экзит-ликвидность и так далее.

📰 Подписаться на Darth Traders

🛢 Ну что ж, друзья, поступают первые признаки блокировки Баб-эль-Мандебского пролива. О полном закрытии говорить пока рано: движение судов продолжается, а подтверждённых атак в Красном море за последние 48 часов не было. Однако после объявления хуситами морской блокады саудовских портов танкеры уже начали разворачиваться.

По данным Hormuz Letter, от прохода через пролив отказались как минимум восемь танкеров, включая три китайских супертанкера с саудовской нефтью. Reuters независимо подтверждает разворот двух загруженных судов: Xin Long Yang с 2 млн баррелей для Китая и Rodos с 700 тыс. баррелей для Индии. Ещё один танкер, New Prime, развернулся у Омана, не дойдя до Красного моря.

💁‍♂️ Напомню, после фактического закрытия Ормузского пролива порт Янбу в Красном море стал для Саудовской Аравии главным альтернативным каналом экспорта. Теперь под угрозой оказался и он: чтобы доставлять нефть из Янбу в Азию, танкерам придётся идти через Суэцкий канал, Средиземное море и далее вокруг Африки, что добавит к маршруту несколько недель.

❗️Более того, Каспийский трубопроводный консорциум остановил приём нефти. По данным трёх источников Reuters, резервуары терминала уже заполнены. Через КТК проходит около 80% казахстанского нефтяного экспорта — в июне это было примерно 1,7 млн баррелей в сутки.

🌪 И это всё происходит на фоне уже начавшегося сезона ураганов в Атлантике. Из-за формирующегося шторма Chevron начала останавливать добычу на платформе Petronius и эвакуировать сотрудников. Ураганы угрожают добыче в Мексиканском заливе, НПЗ и экспортным терминалам побережья.

Таким образом, нефтяной рынок одновременно получает риски сразу с трёх направлений: Ближний Восток, Чёрное море и Мексиканский залив. Более того, Трамп анонсировал более масштабные удары по Ирану. Если учесть всё, то у нефти нет повода падать в цене.

📰 Подписаться на Darth Traders

💁‍♂️ Госдума приняла во втором и третьем чтениях законопроект «О цифровых валютах и цифровых правах» — тот самый документ, который я ранее разбирал здесь. Конечно, я надеюсь, что все привыкнут и начнут писать «о цифровых валютах», а не «о цифровой валюте».

Давайте сразу о главном. РБК уже поспешили выпустить разбор. Общую конструкцию они передали верно, но некоторые будущие решения Банка России уже записали в закон. А делать это пока рано.

Сейчас мяч перешёл на сторону ЦБ. Для запуска рынка ещё нужны десятки его актов — по озвученному плану около 34, восемь первоочередные. Именно там появятся многие лимиты, перечни и технические правила. В законопроекте нет ни суммы 300 тысяч рублей, ни готового списка монет.

🙇‍♂️ Давайте ещё раз пробежимся по основным вопросам:

❓ Когда всё заработает? Основные нормы — с 1 сентября 2026 года. До 1 июля 2027-го действует переходный период, после которого российский контур должен перейти на регулируемых посредников. Антифрод-правила, включая «охлаждение», — с 1 сентября 2027 года. Но сначала ещё Совет Федерации, президент и публикация.

❓ Как покупать крипту? Через брокера, биржу или зарегистрированный криптообменник. Неквалу понадобятся тест, предупреждение о рисках и годовой лимит, размер которого установит ЦБ.

Ранее регулятор предлагал 300 тысяч рублей в год через одного посредника. Но в принятом тексте этой цифры нет.

❓ Какие монеты будут доступны? Неквалу — криптовалюты из перечня ЦБ. Критерии: средняя капитализация за два года свыше 5 трлн рублей и среднедневной объём торгов свыше 1 трлн. Квалам будет доступен более широкий круг активов. А Совет директоров ЦБ сможет на срок до шести месяцев допустить и монету, не отвечающую этим критериям.

❓ Холодные кошельки запретят? Нет. Некастодиальные кошельки не оставлены только участникам ВЭД, как пишут коллеги в статье. Закон признаёт владельцем криптовалюты на внешнем адресе того, кто владеет ключом и распоряжается активом от своего имени.

Ограничение в другом: вывести крипту из российского цифрового депозитария прямо на личный Ledger будет непросто. Обычный маршрут ведёт через допустимого иностранного кастодиана, если ЦБ не установит исключение.

❓ P2P запретят? Не весь P2P вообще. Но с 1 июля 2027 года покупка за рубли через российский банк попадает в регулируемый контур: обменивать крипту придётся через официального участника. Операция между внешними кошельками без российских денег и инфраструктуры — другая ситуация.

❓ Кто такой криптообменник? Это не человек, который разово продал свою крипту. Систематическая деятельность — две и более сделки в месяц общим объёмом свыше 3,5 млн рублей. Тогда нужна российская организация в реестре ЦБ.

❓ Откуда взялись 48 часов? Депозитарий задержит крупный вывод на 48 часов: свыше 100 тысяч рублей — на внешний адрес, свыше 300 тысяч — третьему лицу. Это антифрод, а не лимит на покупку.

❓ Налоги? Крипта уже считается имуществом. Физлица платят НДФЛ с дохода, организации — налог на прибыль; НДС на операции с криптой не начисляется.

❕ Итог: каркас рынка Дума приняла. Но окончательные условия для пользователя мы увидим только после актов Банка России.

📰 Подписаться на Darth Traders

❕ Белый дом согласовал пакет этических ограничений для CLARITY Act и передал его республиканцам в Сенате. Конфликт интересов вокруг криптобизнеса семьи Трампа оставался главным препятствием для закона, который должен разделить полномочия SEC и CFTC и создать правила для крипторынка.

Самого текста пока нет, поэтому говорить, на что именно согласился Трамп, рано. Но почти наверняка внутри есть компромисс: сомневаюсь, что семья Трамп откажется от уже существующих активов. Иначе Белый дом вряд ли дал бы добро.

💁‍♂️ Скорее всего, перед промежуточными выборами Трампу нужен выполненный пункт криптоповестки — и для поддержавшей его отрасли, и для политического отчёта.

Однако времени почти не осталось: 10 августа Сенат уходит на каникулы, а закон ещё нужно провести через верхнюю палату и снова согласовать с Палатой представителей. Шанс успеть вырос, но высоким я бы его пока не называл.

📰 Подписаться на Darth Traders

💁‍♂️ Ну что же, вы, должно быть, уже забыли о торговой войне, а тем временем США решили напомнить о ней Канаде.

Белый дом вводит пошлину в 25% на широкий перечень канадских товаров. Она начнёт действовать через 30 дней — с 19 августа. Энергоресурсы, калийные удобрения и критически важные минералы из-под новых ограничений исключили.

👨‍💻 Но некоторым товарам повезло меньше: на отдельные категории вводится дополнительная пошлина в размере 50%. Вашингтон обвиняет Канаду в дискриминации американских производителей алкоголя и молочной продукции.

Для этого Трамп применил статью 338 закона о тарифах 1930 года, позволяющую вводить дополнительные сборы против стран, которые ставят американскую торговлю в невыгодное положение.

В общем, пока все следили за Ираном, торговая война тихо вернулась. Теперь ждём переговоров и ответ Канады.

📰 Подписаться на Darth Traders

💁‍♂️ Привет, друзья! Пока рынок дружно хоронил Strategy и ждал, когда Сейлору придётся распродавать биткоины ради выплат, компания успела заметно успокоить свой баланс. Согласно свежей форме 8-K, долларовый резерв Strategy вырос до $3,225 млрд. При этом на прошлой неделе компания не покупала BTC, направляя деньги на укрепление подушки.

Ещё неделю назад резерв составлял $3 млрд. По оценке компании, этого хватало примерно на 20,4 месяца дивидендов по привилегированным акциям и процентов по долгу.

❕ Если исходить из того же темпа выплат, новой суммы хватит уже примерно на 22 месяца — почти два года без необходимости трогать биткоин-кубышку.

Получается, пока все ждали вынужденных продаж BTC, Сейлор постепенно снимает эту угрозу с рынка. Или, если точнее, навес Strategy становится всё менее актуальным.

📰 Подписаться на Darth Traders

🛢 Ну что, друзья, нефтяная вечеринка, похоже, продолжается. США наносят седьмую волну ударов по Ирану. В CENTCOM заявили, что атаки должны и дальше ослаблять военный потенциал страны.

Тегеран тем временем пригрозил: если удары продолжатся ещё два-три дня, Иран перейдёт от обороны к «полномасштабным наступательным операциям».

Советник верховного лидера Мохсен Резаи пообещал атаки в том числе на американские базы, которые пока не были задействованы в конфликте.

💁‍♂️ Но заявления заявлениями, а большие деньги уже делают свои ставки. За неделю по 14 июля хедж-фонды увеличили длинные позиции по Brent сразу на 75 996 контрактов — до 357 154.

Это крупнейший недельный прирост с декабря 2016 года. Ещё неделю назад участники рынка переживали из-за будущего избытка нефти, а теперь закрывают шорты и спешно возвращаются в лонги.

Идея тут в том, что движение судов через Ормузский пролив серьёзно сократилось, мировой рынок топлива сжимается, а маржа переработки дизеля и бензина взлетела до рекордных значений.

Дополнительного напряжения добавляет сокращение российского экспорта нефтепродуктов, как отмечает BBG.

❕ Впереди выходные, а значит, нас ждет период «какой-то» эскалации. Но надо следить за средними ценами на бензин в США, так как они вплотную подошли к $4 в момент разгара автомобильного сезона. Это серьезный аргумент, чтобы Трамп начал сворачивать свои волны ударов.

📰 Подписаться на Darth Traders

продолжаем параллельно разбирать законопроект по крипте:

❓ Будут ли проверять «чистоту» криптовалюты? Да. Все регулируемые участники обязаны проводить «цифровой анализ» монет и адресов:

«на предмет связи цифровых валют […] с деятельностью, в отношении которой […] установлена уголовная или административная ответственность».

Монетам, адресам и операциям будут присваиваться характеристики и уровни риска. Для анализа можно будет привлекать зарегистрированных поставщиков блокчейн-аналитики.

Обычно проверка проводится до операции, но при технической невозможности её разрешается завершить не позднее трёх рабочих дней после операции.

Интересное изменение: в первом чтении участник рынка был прямо обязан отказать в операции при подозрении на связь криптовалюты с незаконной деятельностью и сообщить об отказе. Во втором чтении эта автоматическая обязанность из статьи о цифровом анализе исчезла. Однако отказ или блокировка всё равно могут следовать из 115-ФЗ, антифрод-правил, судебного решения и внутренних правил посредника.

❓ Можно ли будет арестовать криптовалюту? Да. Криптовалюта прямо определяется как имущество.

На цифровом счёте можно зафиксировать залог, другое обременение, ограничение распоряжения, арест и обращение взыскания. Арест и взыскание проводятся по цифровому счёту владельца.

Если криптовалюта находится на самостоятельном кошельке, закон признаёт право владельца ключа, но не создаёт технического механизма изъятия ключа. При этом юридические требования, судебные решения и налоговые обязанности никуда не исчезают.

❓ Что произойдёт с криптовалютой после смерти владельца? Для депозитарного хранения механизм предусмотрен. Получив сведения об открытии наследственного дела, депозитарий должен ограничить операции до предъявления свидетельства о праве на наследство.

Криптовалюта также может поступать на цифровой счёт в порядке универсального правопреемства.

С некастодиальным кошельком практическая проблема остаётся прежней: без ключа или seed-фразы наследник может не получить технического доступа, даже если юридически имеет право на имущество.

❓ Будут ли сделки анонимными? В официальном контуре — нет.

Посредники должны идентифицировать клиентов, проверять принадлежность счетов и адресов, проводить цифровой анализ и хранить информацию:

«не менее десяти лет со дня совершения соответствующих сделок и операций».

Храниться будут сведения о клиентах, контрагентах, цифровых счетах, адресах и лицах, в интересах которых совершались операции.

Отдельно информация, необходимая органам безопасности, должна храниться на территории России в течение пяти лет после прекращения отношений с клиентом.

Конфиденциальность предусмотрена, но сведения могут предоставляться судам, Банку России, налоговым органам, Росфинмониторингу, приставам, следствию, прокуратуре, арбитражным управляющим и другим органам в предусмотренных законом случаях.

❓ Вернут ли деньги, если криптовалюту украли мошенники? Если обменная организация или депозитарий нарушили конкретные антифрод-обязанности, они должны возместить стоимость криптовалюты в течение 30 дней после обращения клиента.

Но для этого клиенту потребуется постановление о возбуждении уголовного дела по факту хищения.

Кроме того, депозитарий должен соблюдать 48-часовую задержку, проверять получателя и признаки мошеннической операции. При нарушении этих обязанностей риск компенсации переходит на него.

По сравнению с первым чтением защита распространилась и на цифровые депозитарии, появились период охлаждения и проверка принадлежности адреса. Одновременно условие о возбуждении уголовного дела делает получение компенсации сложнее.

❓ Что будет, если посредник незаконно продал мне криптовалюту? Если участник рынка нарушил требования о тестировании, лимите, доступных активах, маршруте операции или неправомерно признал клиента квалифицированным инвестором, он обязан:

➖выкупить криптовалюту у клиента за свой счёт;
➖возместить убытки;
➖компенсировать расходы, включая стоимость своих услуг.

❓ Можно ли будет давать криптовалюту в долг? Кредитором по договору займа криптовалюты смогут выступать только брокер, управляющий, обменная организация или клиринговая организация.

Обычное физическое лицо не сможет профессионально выдавать криптозаймы напрямую.

Если заём заключается с неквалифицированным физическим лицом, у него должно быть право вернуть долг либо в криптовалюте, либо в рублях.

Исключение предусмотрено для внешнеторговых операций.

❓ А что со стейкингом, DeFi и Earn-продуктами? Отдельного понятия стейкинга или DeFi в законопроекте нет.

❓ Рекламу криптовалюты запретят? Полного запрета на публикации о криптовалюте в тексте нет.

Запрещается распространять информацию об использовании криптовалюты как оплаты за товары, работы и услуги, за исключением разрешённых случаев.

Также запрещается информировать о способах совершения сделок в нарушение закона, предоставлять для этого программное обеспечение и предлагать криптовалюту людям, которые не вправе её приобретать.

❓ USDT и другие стейблкоины точно будут считаться криптовалютой? Не обязательно. Главный признак цифровой валюты — отсутствие:

«лица, обязанного перед каждым обладателем такого имущества».

Если у каждого владельца есть юридически обеспеченное денежное требование к эмитенту, актив может быть признан иностранным цифровым инструментом. Если такого права у обычного держателя нет, он может остаться цифровой валютой.

Ко второму чтению понятие «иностранные цифровые права» заменили более широким понятием «иностранные цифровые инструменты». Их обращение по общему правилу будет регулироваться так же, как обращение криптовалюты, но Банк России сможет устанавливать дополнительные требования.

Поэтому статус USDT, USDC и других стейблкоинов будет зависеть от документов эмитента, прав конкретного владельца и иностранного права. Законопроект не объявляет все стейблкоины одной категорией.

❓ А что с NFT? Отдельной категории NFT в законопроекте нет.

❓ Нужно ли будет переводить государству информацию о своих кошельках?Все адреса, используемые внутри официальной российской инфраструктуры, будут известны посредникам и при наличии законных оснований могут быть раскрыты государственным органам.

Однако проект не устанавливает общей обязанности каждого владельца сообщить депозитарию обо всех своих самостоятельных кошельках.

Любопытное изменение: в первом чтении судебная защита требований, связанных с криптовалютой на самостоятельных адресах, прямо ставилась в зависимость от информирования налоговых органов. Во втором чтении эта формулировка исчезла. Это не означает отмены налоговой отчётности — просто соответствующего условия больше нет в данном тексте.

📰 Подписаться на Darth Traders

🏦 Все ждут дивгэп. А получат шортокрыл?

Друзья, небольшой перерыв от законопроекта о цифровых валютах и цифровых правах. Вчера индекс Мосбиржи на вечерней сессии провалился ниже 2000 пунктов — впервые с октября 2022 года.

На рынке всё как мы любим: макроэкономика ни к чёрту, санкции, геополитика, а сверху инвесторов ещё пугали предстоящими дивгэпами крупнейших компаний, которые якобы утащат индекс совсем в ад.

💁‍♂️ Логично предположить, что под эту идею на рынке набрали немало шортов. Но здесь есть технический нюанс: сам дивгэп шортом почти не зарабатывается. Если перенести короткую позицию через отсечку, прибыль от падения котировки съест компенсация дивиденда.

А сверху останутся налог, комиссии и плата за перенос. Поэтому перед отсечкой часть шортов в том же Сбере и других тяжеловесах, скорее всего, начнут прикрывать.

И вот тут становится интересно. После такого обвала российского рынка закрытие коротких позиций может создать приличный встречный спрос, а шортокрыл — оказаться весьма бодрым. Сам дивгэп это не отменит.

⚙️ Но страшилка о том, что выплаты гарантированно отправят индекс ещё глубже в преисподнюю, может оказаться сильно преувеличенной: техническое падение способно частично встретиться с таким же техническим выкупом.

📰 Подписаться на Darth Traders

продолжение...

❓ Что потребуется обычному человеку для покупки криптовалюты?Неквалифицированному инвестору одновременно понадобятся:

➖ положительный результат тестирования;
➖ ознакомление с предупреждением о рисках;
➖ соблюдение годового лимита;
➖ покупка криптовалюты, допущенной к публичному обращению на российских организованных торгах.

Размер лимита установит Банк России. В самом законопроекте суммы нет, но ЦБ ранее предлагал 300 тыс. рублей в год через одного посредника.

Именно «через указанного брокера» предлагается считать стоимость приобретённой за год криптовалюты. Общего лимита сразу на всех брокеров и обменников проект пока не устанавливает, однако порядок расчёта ещё сможет уточнить Банк России.

❓ А квалифицированный инвестор сможет покупать всё без ограничений?Не совсем. Для него не устанавливаются годовой лимит и требование покупать только публично допущенную криптовалюту.

Однако физическое лицо — квалифицированный инвестор всё равно должно пройти тестирование и получить предупреждение о рисках.

❓ Что это будет за тест? Бесплатный тест на знание особенностей и рисков криптовалюты. Порядок и вопросы установят стандарты СРО.

Положительный результат действует один год со дня получения или со дня последней сделки — в зависимости от того, какое событие наступило позднее.

Для неквалифицированного инвестора результат не становится универсальным «паспортом»: сделки с ним вправе совершать именно тот участник рынка, который провёл тестирование.

❓ А можно не пройти тест, подписать согласие с рисками и купить крипту на 300 тысяч рублей? Нет. Правило о 300 тысячах рублей относится к некоторым цифровым правам, а не к обычным криптовалютам.

Для покупки криптовалюты физическим лицом положительный результат тестирования обязателен, если не применяется специальное исключение, например внешнеторговая операция.

❓ Какие криптовалюты допустят для обычных инвесторов? Для публичного обращения криптовалюта должна быть включена Банком России в специальный перечень.

Базовые критерии:

➖ средняя рыночная капитализация за два года — более 5 трлн рублей;
➖ среднедневной объём торгов за два года — более 1 трлн рублей;
➖ раскрытие цены закрытия не менее пяти лет на лицензированной иностранной площадке со средним объёмом торгов не менее 100 млрд рублей.

Фактически речь идёт о крупнейших и наиболее ликвидных криптовалютах.

Ко второму чтению добавили два исключения. Совет директоров Банка России сможет временно, на срок до шести месяцев, допускать и другие криптовалюты. Кроме того, не включённые в публичный перечень активы смогут торговаться для квалифицированных инвесторов.

❓ Цифровой счёт — это мой криптокошелёк? Нет. Цифровой счёт — это учётная запись внутри системы российского депозитария.

Сами монеты могут находиться на общем блокчейн-адресе депозитария, а во внутреннем учёте будет записано, какая их часть принадлежит конкретному клиенту. Право клиента подтверждается выпиской депозитария.

Адрес-идентификатор — уже непосредственно технический адрес, на котором учитываются входящие и исходящие операции.

❓ Будет ли депозитарий собственником моей криптовалюты? Нет. Владельцем признаётся клиент, на цифровом счёте которого сделана приходная запись, либо лицо, которому депозитарий предоставляет доступ к соответствующему адресу.

Клиентские активы должны быть обособлены. На них нельзя обратить взыскание по долгам цифрового депозитария или оператора.

❓ Депозитарий будет контролировать мой адрес? Если доступ к адресу предоставляет депозитарий — да. Клиент должен иметь возможность проводить операции:

«только с согласия цифрового депозитария».

Депозитарий технически может не согласовать перевод. Более того, он обязан ограничить операции после получения судебного акта, исполнительного документа или информации об открытии наследственного дела.

Если же адрес не администрируется депозитарием, владельцем признаётся лицо, которое «владеет ключом доступа» и распоряжается криптовалютой от своего имени.

❓ Самостоятельный кошелёк вообще останется законным? Да. Сам факт хранения криптовалюты на Ledger, в MetaMask или другом некастодиальном кошельке не запрещается.

Закон прямо признаёт владельцем криптовалюты на неадминистрируемом адресе лицо, которое владеет ключом доступа.

Законопроект также не требует принудительно переводить уже имеющуюся криптовалюту в российский депозитарий.

❓ Смогу ли я вывести купленную криптовалюту на любой личный кошелёк? По общему правилу — нет. Обычный пользователь сможет вывести криптовалюту только на адрес, которым управляет иностранная биржа или другой легальный кастодиальный сервис. Поэтому прямой вывод на собственный Ledger или MetaMask законопроект пока не разрешает.

Банк России сможет разрешить исключения. Отдельные правила уже предусмотрены для внешнеторговых расчётов, майнеров и возврата криптовалюты.

❓ Перевод смогут задержать? Да. Со 2 сентября 2027 года, точнее после вступления статьи 45 с 1 сентября, появится период охлаждения.

Перевод в адрес третьего лица должен быть задержан на 48 часов, если его стоимость превышает 300 тысяч рублей.

При выводе на адрес, не администрируемый российским цифровым депозитарием, 48-часовая задержка применяется уже при сумме свыше 100 тысяч рублей.

В течение этого времени клиент сможет отказаться от операции. Для юридических лиц, ИП, квалифицированных инвесторов и ряда профессиональных операций предусмотрены исключения.

❓ Могут ли отказаться переводить криптовалюту другому человеку? Да. Депозитарий должен проверить, кому принадлежит адрес или цифровой счёт получателя.

При несовпадении сведений он обязан отказать в операции. Отказ последует и в том случае, если получатель находится в базе операций без добровольного согласия клиента или операция имеет признаки мошеннической.

Обменная организация также должна проверять принадлежность клиенту криптокошелька, банковского счёта и электронного средства платежа. То есть регулируемый обмен с чужой карты на чужой кошелёк, скорее всего, не пройдёт.

❓ Что будет с криптовалютой, которая уже хранится на внешнем кошельке? Ничего: законопроект не требует переводить её в российский депозитарий.

Если вы сами захотите зачислить её на российский цифровой счёт, до 1 сентября 2027 года депозитарий сможет сделать это в упрощённом порядке.

После этой даты квалифицированный инвестор сможет зачислить принадлежащую ему криптовалюту, а неквалифицированный — только разрешённую для публичного обращения в России.

Если зачисление невозможно, депозитарий должен вернуть криптовалюту отправителю.

❓ Будет ли депозитарий виден при выводе крипты? Название организации прямо в блокчейне не записывается. Но будет виден адрес, с которого пришла криптовалюта.

Если блокчейн-аналитика свяжет адрес с российским депозитарием, иностранная биржа или кастодиан смогут определить происхождение средств.

Поэтому санкционный риск сохраняется: перевод могут отклонить, заморозить или отправить на дополнительную проверку.

❓ Кто отвечает, если иностранная организация заблокирует перевод? Проект разрешает включить в договор условие, по которому российский посредник не отвечает за убытки, вызванные действиями иностранных лиц, направленными на:

«изъятие цифровых валют или цифровых прав или ограничение совершения сделок».

Также посредники не отвечают за сбои, нарушение целостности данных и неправильную работу алгоритмов иностранной информационной системы.

По сравнению с первым чтением здесь есть небольшое улучшение для клиента: раньше освобождение от ответственности за иностранные санкционные меры устанавливалось непосредственно законом. Теперь соответствующее освобождение должно быть предусмотрено договором. Но на практике такие условия, вероятно, появятся в стандартных договорах.

❓ А если криптовалюту потеряет сам депозитарий? Депозитарий отвечает за правильность учёта, переход криптовалюты и неправомерное распоряжение клиентскими активами.

Если количество криптовалюты на клиентских счетах окажется больше фактического количества на адресах, депозитарий должен восстановить активы либо возместить убытки.

⏺дополняется...

📰 Подписаться на Darth Traders

❕ Давайте начнём с основ основ: что вообще изменит новый закон о криптовалютах?

В законопроекте 56 статей и почти 300 страниц, поэтому утонуть там можно довольно быстро. Важно: пока это именно текст ко второму чтению, а не действующий закон. Но если его примут в нынешнем виде, российский крипторынок будет устроен примерно следующим образом:

*сразу оговорюсь: не является юридической консультацией или рекомендацией, а мой авторский разбор...

❓ Что вообще будет регулировать закон? Не только покупку и продажу крипты. В нём говорится об «организации обращения, учёте и обращении цифровых валют и иностранных цифровых инструментов, а также при майнинге цифровых валют».

Внутри нового регулирования окажутся майнинг, обмен, организованные торги, брокерские операции, доверительное управление, хранение, вывод криптовалюты и работа посредников.

❓ Криптовалюту в России запретят? Нет. Владение криптовалютой законопроект не запрещает. Запрет касается её использования как денег:

«В Российской Федерации запрещается принимать […] цифровые валюты и цифровые права в качестве средства платежа» за товары, работы и услуги.

Иными словами, владеть биткоином и покупать его как актив можно, а расплачиваться USDT за кофе — нельзя.

При этом безвозмездная передача, например подарок, сама по себе не названа оплатой.

❓ А исключения из запрета на расчёты будут? Да. Криптовалюту разрешается использовать:

➖ во внешнеторговых договорах между резидентами и нерезидентами;
➖ при получении вознаграждения за майнинг;
➖ для оплаты сетевых комиссий;
➖ для приобретения «ценных бумаг, иных цифровых валют или иных цифровых прав».

Причём это одно из заметных изменений второго чтения. В первой редакции использование криптовалюты для приобретения ценных бумаг и цифровых прав было в общем случае запрещено. Теперь соответствующее исключение прямо появилось.

Однако публичные оферты о приобретении криптовалюты или цифровых прав в обмен на ценные бумаги всё равно запрещаются. То есть исключение не означает свободного публичного обмена токенов на акции — необходимо соблюдать остальные требования закона.

❓ Что будет с внешнеторговыми расчётами? Они становятся отдельным исключением практически из всех основных ограничений.

Криптовалюту можно будет использовать по договору между резидентом и нерезидентом, предусматривающему передачу товаров, информации, интеллектуальных прав, выполнение работ или оказание услуг.

Эти правила распространяются и на резидента, являющегося агентом, комиссионером или поверенным участника внешнеторгового договора.

На такие операции не распространяются обычные инвестиционные ограничения, а банк не должен блокировать перевод только потому, что он связан с криптовалютой, если операция проводится в рамках внешнеторгового договора.

❓ Когда заработают новые правила? Если даты не изменят:

➖ основная часть закона вступит в силу 1 сентября 2026 года;
➖ исключительное право регулируемых организаций заниматься обращением криптовалюты, обязанность резидентов пользоваться ими и блокировка платежей нелегальным посредникам — с 1 июля 2027 года;
➖ специальные антифрод-правила, включая 48-часовую задержку некоторых переводов, — с 1 сентября 2027 года.

В первом чтении основной датой было 1 июля 2026 года. Ко второму чтению её перенесли на 1 сентября.

До 30 июня 2027 года резидентам разрешается систематически совершать сделки купли-продажи криптовалюты до включения в реестр обменных организаций.

❓ Кто сможет организовывать торговлю и обмен? Законопроект делит рынок между несколькими участниками:

➖ организатор торговли проводит организованные торги;
➖ брокер совершает сделки по поручению клиента;
➖ управляющий или управляющая компания управляет криптовалютой клиента;
➖ цифровой депозитарий учитывает криптовалюту и предоставляет доступ к адресам;
➖ организация, осуществляющая обмен цифровых валют, сама покупает криптовалюту у клиента или продаёт её ему;
➖ клиринговая организация проводит расчёты.

Все они находятся под контролем Банка России.

❓ Криптообменник по этому закону — это аналог ByBit? Не совсем. Обменная организация определяется как лицо, которое систематически совершает сделки:

«в своих интересах от своего имени и за свой счёт».

То есть это прежде всего регулируемый дилер: он покупает криптовалюту у клиента или продаёт ему криптовалюту из собственных запасов.

Площадка, которая сводит заявки множества покупателей и продавцов, ближе к организатору торговли и брокерской модели.

Обменной деятельность считается систематической, если заключено не менее двух сделок за месяц и их общая стоимость превышает 3,5 млн рублей.

❓ Значит, до 3,5 млн рублей можно свободно заниматься P2P? Нет. Порог 3,5 млн рублей определяет, когда деятельность самого продавца превращается в профессиональную деятельность обменной организации.

Он не является разрешением обычному резиденту обходить регулируемых посредников. С 1 июля 2027 года резиденты должны будут совершать подпадающие под закон сделки:

«только через лиц, организующих обращение цифровых валют, или с ними».

Разовая продажа собственной криптовалюты не превращает человека в обменник, но если расчёт проходит через российский банк или российскими наличными, сама сделка попадает в регулируемый контур.

❓ Любая блокчейн-транзакция россиянина будет считаться обращением криптовалюты? Нет. Обращением признаётся переход криптовалюты между разными владельцами, если:

➖ участвует субъект национальной платёжной системы;
➖ передаются деньги на счетах российских кредитных организаций, электронные деньги или цифровые рубли;
➖ передаются российские ценные бумаги;
➖ используются цифровые счета или адреса российского цифрового депозитария;
➖ передаётся другое имущество, находящееся в России, включая наличные деньги.

Закон пытается контролировать не весь мировой блокчейн, а точки его соприкосновения с российскими банками, деньгами, имуществом и регулируемыми депозитариями.

Самостоятельный перевод между своими кошельками не является переходом между разными владельцами. Но если криптовалюта выводится из российского депозитария, к операции всё равно применяются специальные правила вывода.

❓ Обычная P2P-покупка за рубли попадёт под регулирование? Да. Если покупатель переводит продавцу рубли через российский банк, в операции участвует российская платёжная инфраструктура.

То же касается покупки за наличные в России: определение прямо упоминает «наличные денежные средства» и другое имущество, находящееся на территории России.

После 1 июля 2027 года такие операции предполагается проводить через регулируемых участников или непосредственно с ними.

❓ А если я обменял BTC на ETH между внешними кошельками? Такая операция может не считаться «обращением цифровых валют» в смысле этого закона, если:

➖ не используется российский банк;
➖ не передаются наличные или другое имущество в России;
➖ не задействованы российские цифровые счета;
➖ адреса не администрируются российским депозитарием.

❓ Можно будет напрямую покупать криптовалюту на иностранной бирже? С российской карты или банковского счёта — скорее всего, нет. С 1 июля 2027 года банки должны будут отклонять платежи в пользу иностранных криптоплощадок, которые не работают в разрешённом российском контуре.

Саму иностранную биржу законопроект не блокирует. Ограничивается прежде всего перевод рублей на неё. Если криптовалюта уже находится на внешнем кошельке и операция проходит без российского банка или депозитария, она может вообще не попасть под эти ограничения.

⏺дополняется...

📰 Подписаться на Darth Traders

😆 Пока изучал законопроект, нашёл две очень забавные детали. Во-первых, ко второму чтению он изменился настолько сильно, что поменялось даже название: раньше был закон «О цифровой валюте и цифровых правах», а теперь — «О цифровых валютах и цифровых правах». Криптовалют стало больше уже на уровне заголовка.

😂 Но настоящая пасхалочка спрятана на первом листе. Если выделить весь текст и изменить цвет шрифта, внезапно появляется строка: «Принят Государственной Думой 16 декабря 2021 года». Никакого отношения к реальности она, конечно, не имеет — тогда этого законопроекта еще не существовало. Хз, может они его действительно 5 лет готовили.

📰 Подписаться на Darth Traders