Слушай Евгена! | Darth Traders

❕ Законопроект о регулировании крипторынка вынесли ко второму чтению. Ожидается, что депутаты рассмотрят его уже 21 июля. Законопроект сильно изменился: например, статей стало 56 вместо 49, а объём текста вырос примерно на 20%.

Появились цифровые акции, беспоставочные иностранные цифровые инструменты и отдельная модель работы оператора. Расширены исключения из запрета на расчёты криптой, усилена блокировка платежей нелегальным посредникам, введено пятилетнее хранение данных в России и подробно прописано взаимодействие с госорганами.

Общий срок вступления закона в силу перенесли с 1 июля на 1 сентября 2026 года, а часть требований и переходных механизмов заработает только в 2027-м.

👨‍💻 В общем, Евген уже читает все эти почти 300 страниц и постарается вытащить оттуда для вас всё действительно новое, интересное и важное.

📰 Подписаться на Darth Traders

🔥 Привет, друзья! Ну что ж, на нефтяном рынке намечается новая вечеринка: Иран, по данным источников Reuters, призвал йеменских хуситов перекрыть Баб-эль-Мандебский пролив — один из ключевых выходов из Красного моря — если США нанесут удар по иранской энергетической инфраструктуре.

📰 Подписаться на Darth Traders

👀 Вчера WSJ и Reuters, а затем РИА раскрыли детали обновлённого законопроекта о санкциях против России. И самое интересное:

💁‍♂️ WSJ прямо связывает новый проект с решением Верховного суда, который ранее запретил Трампу использовать чрезвычайные полномочия IEEPA для самостоятельного введения пошлин.

Более того, бывший американский санкционный чиновник Эдвард Фишман предположил, что Белый дом согласился поддержать документ именно потому, что тот предоставляет Трампу гораздо большую свободу в тарифной политике.

Это пока не официальное признание администрации, но фактически именно то, о чём я писал ранее.

🤔 Что изменилось? Вместо практически запретительных пошлин не менее 500% против всех покупателей российских энергоресурсов предлагается ставка до 100% в отношении пяти крупнейших покупателей российской нефти и газа.

По нефти сейчас называют Китай, Индию, Словакию, Венгрию и Азербайджан. Для некоторых покупателей газа предусмотрены исключения, если на них приходится менее 15% российского экспорта и они сокращают закупки. Главное — Трамп сможет отказаться от применения ограничений, если сочтёт это соответствующим национальным интересам США.

🙇‍♂️ То есть старая версия пыталась заставить президента применять санкции, а новая превращает их в регулируемую дубинку: можно пригрозить ставкой до 100%, начать переговоры, снизить давление или полностью предоставить исключение. Формальным обоснованием остаётся покупка российских ресурсов, но непосредственной целью становятся Китай, Индия и другие торговые партнёры США.

❗️Это почти возвращение полномочий времён IEEPA — моя теория подтвердилась: да, Трамп не сможет вводить пошлины против кого угодно вообще без объяснений. Ему потребуется связать страну с российской нефтью, газом или структурами, участвующими в торговле.

Но в случае Китая и Индии искать такую связь особенно долго не придётся. А дальше пошлина, введённая якобы из-за России, может использоваться уже в переговорах о торговом балансе, доступе на рынки, субсидиях и покупке американской продукции.

👨‍💻Но называть этот документ вообще не антироссийским тоже неправильно. В нём есть санкции прямые против России: ограничения против Банка России, Сбера, ВТБ и Газпромбанка, теневого флота и крупных государственных энергетических проектов, включая «Ямал СПГ» и Arctic LNG. Правда, это прост о внешний дизайн, чтобы законопроект было легче протащить.

Но тут важно называть всё своими именами, так как для России, с одной стороны, прямые банковские и энергетические ограничения могут быть болезненными. С другой — наиболее пугающую часть старой версии заметно смягчили: вместо обязательной кувалды в 500% появился более избирательный и полностью политизированный механизм до 100%.

Повторю: Для России эта версия законопроекта мягче, так как тут нет введения пошлин сразу против всех партнёров России из-за того, что законопроект введут — тут будет избирательная политика Трампа.

⏳ Отдельно о количестве сторонников. Раньше говорили о 85 сенаторах, поддерживавших прежнюю версию. Сейчас Reuters сообщает о 26 соавторах обновлённого проекта. Это не обязательно означает, что поддержка внезапно обвалилась, но именно здесь теперь главная интрига — готовы ли сенаторы, выступавшие за давление на Россию, одновременно передать Трампу настолько широкую тарифную свободу.

Тем более WSJ указывает и на дополнительное препятствие: законопроекты, связанные с тарифными доходами, могут потребовать начала процедуры в Палате представителей.

🔥 Поэтому мой вывод такой: новая версия менее «адская» как чисто антироссийский пакет, но гораздо опаснее как реально применимый инструмент глобальной торговой войны.

Для российского рынка нужно следить за банковским и энергетическим блоком. А мировым акциям и криптовалютам — за тем, не начнёт ли Трамп снова размахивать пошлинами против Китая и Индии, каждый раз добавляя к угрозе одно универсальное слово: «Россия».

📰 Подписаться на Darth Traders

🔥 Сегодня вышли данные по инфляции в США. И знаете, раньше я писал огромные разборы каждого компонента инфляции. Но в эпоху действительно умных моделей ИИ простое перечисление цифр постепенно теряет смысл: теперь почти каждый может за несколько минут разобрать весь отчёт — вплоть до стоимости яиц, гостиниц и автомобильной страховки.

Поэтому выделю главное.

💁‍♂️ Я неоднократно говорил, что отношение рынка к инфляции изменится в тот момент, когда начнут снижаться цены на нефть, бензин и энергетику в целом. И именно это мы сегодня увидели.

Энергетический индекс в июне упал на 5,7%, бензин — сразу на 9,7%. Фактически именно энергетика обеспечила весь минус общего CPI, который снизился на 0,4% за месяц. Но отчёт хороший не только благодаря бензину: базовая инфляция вообще не выросла, а жильё — крупнейший компонент CPI — прибавило всего 0,1%. Если базовая инфляции встала, то сегодня — это уже достижение.

🙇‍♂️ Но не спешите окончательно радоваться — дальше может быть ещё интереснее.

Июньский CPI учитывает средние цены на бензин за весь июнь. Но дальнейшее снижение, произошедшее в конце июня и начале июля, попадёт уже в следующий отчёт. Поэтому, если цены на нефть не вернутся к экстремальным значениям, а средняя цена бензина в июле останется ниже июньской, headline CPI снова может оказаться очень слабым.

❗️И тогда разговоры о снижении ставки ФРС действительно начнут возвращаться.

Но пока важно правильно понимать происходящее. Рынок ещё не перешёл от ожиданий повышения ставки сразу к ожиданиям её снижения. Сначала резко снизилась вероятность повышения на июльском заседании. Следующим этапом может стать отказ от ожиданий повышения в сентябре, и только потом возвращение снижения ставок в базовый сценарий.

☝️ Сейчас Кевин Уорш выступает в Конгрессе с первым полугодовым докладом о денежно-кредитной политике в качестве главы ФРС. И слушать его нужно максимально внимательно: июньский CPI вышел значительно слабее ожиданий, но в подготовленной речи Уорш по-прежнему подчёркивает, что ФРС не намерена мириться с устойчиво повышенной инфляцией. Поэтому особенно важно понять, изменили ли сегодняшние данные его оценку рисков. Кроме того, мы лучше сможем понимать стратегию ФРС.

Завтра выйдет производственная инфляция. Я бы не стал заранее утверждать, что там обязательно будет позитивный сюрприз, но если и PPI окажется слабее ожиданий, дезинфляционный сигнал станет значительно убедительнее. И тогда на заседании 28–29 июля ФРС будет намного сложнее обосновать повышение ставки.

Для рынков это потенциально хорошая среда: слабая инфляция, снижение вероятности повышения ставки и постепенное возвращение разговоров о смягчении политики.

🗣 Главный риск — война и цены на нефть.

Следующее после июля решение ФРС будет принято в сентябре. И если к тому моменту конфликт снова разгонит нефть, бензин и инфляционные ожидания, весь летний позитив может быстро испариться. Причём как раз в период, когда рынки исторически нередко испытывают повышенное давление — в сентябре и начале октября, уже перед промежуточными выборами.

Пока базовый сценарий выглядит именно так. Но факторов ещё слишком много, а часть из них меняется прямо сейчас, в том числе во время выступления Уорша в Конгрессе.

📰 Подписаться на Darth Traders

🔥США начали третью ночь подряд наносить удары по Ирану по распоряжению президента Дональда Трампа, сообщило Центральное командование США.

«Эти удары продолжат наносить серьёзный ущерб иранским силам и ослаблять их способность атаковать мирных граждан и торговые суда в Ормузском проливе», — говорится в сообщении CENTCOM.

Новая серия ударов началась в 16:45 по времени восточного побережья США (23:45 по мск). Информацию о целях и результатах операции командование не привело.

📰 Подписаться на Darth Traders

❗️ИСПРАВЛЕНО: сегодня обращения Трампа не будет (на сегодня - не объявлено). Прошу прощения, что ввёл кого-то в заблуждение — перепутал время и дату.

При этом я оставил фразу о том, что ночь будет насыщенной, поскольку продолжают поступать сообщения о взрывах в регионе и ожидаются дальнейшие военные действия.

💁‍♂️ Сейчас для нас самое важное — понять масштаб операции и цели ударов. Именно после этого станет понятнее, остаётся ли пространство для возврата к переговорам или стороны окончательно взяли курс на дальнейшую эскалацию.

📰 Подписаться на Darth Traders

🗣 Президент США Дональд Трамп уведомил Конгресс о возобновлении военной операции против Ирана, что запускает новый 60-дневный срок, в течение которого администрация может использовать вооружённые силы без отдельного разрешения законодателей, сообщает Politico.

«Вооружённые силы США сохраняют готовность к дальнейшим действиям, если это будет необходимо и уместно, чтобы противодействовать новым угрозам и атакам против Соединённых Штатов, их союзников и партнёров», — говорится в письме Трампа Конгрессу от 10 июля.

По данным Politico, Трамп квалифицировал удары, начавшиеся 7 июля, как военную операцию, соответствующую его обязанностям по защите США и американских интересов. Ранее президент также заявил, что Соединённые Штаты «с большой силой» нанесут новые удары по Ирану «сегодня вечером и завтра».

📈 Нефть на этом фоне выросла на 11%, то есть мы уже видим нормальную реакцию на полноценную войну. Примерно с 04:00 мск нас ждёт новое обращение Трампа к нации, где, скорее всего, он объявит американскому народу цель этой войны. Ночь будет весьма насыщенной.

📰 Подписаться на Darth Traders

💁‍♂️ Да, ответ на вопрос, где ракеты на рынке крипты после заявления Трампа о Clarity Act. Мол, этого же все ждут: вот-вот законопроект одобрят — и институциональные деньги потекут рекой.

Тут сразу хочется сказать, что Clarity Act — это история про среднесрочную и долгосрочную тенденцию накопления, а не про мгновенный рост рынка. Бизнес должен сначала увидеть, как закон работает на практике.

☝️ Ну и ещё, как мне кажется, Трамп заговорил о Clarity Act, конечно, в интересах своих, своей семьи и, безусловно, доноров из криптоиндустрии. Но есть ощущение, что США сейчас намерены какое-то время вести достаточно жёсткую военную кампанию, а Трамп этим заявлением дал крипторынку надежду, чтобы он на таком фоне совсем не утонул.

Поэтому я бы заявление о Clarity Act сейчас воспринимал скорее как сигнал готовиться к серьёзным ударам в регионе. Но повторю свою мысль: как только цены на нефть начнут приближаться к $100 за Brent (и, конечно, следим за ценами на бензин в США), именно тогда стоит ждать первых признаков оттепели.

📰 Подписаться на Darth Traders

⚡️ Вот это поворот. Ещё несколько часов назад американские сенаторы призывали принять в память о Линдси Грэме* законопроект о новых санкциях против России.

А теперь Дональд Трамп использовал память сенатора уже для продвижения совсем другого законопроекта — Clarity Act, посвящённого регулированию криптовалют.

«В честь сенатора Линдси Грэма, большого сторонника, Сенат США должен принять Clarity Act. Китай и многие другие страны хотели бы полностью взять под контроль это важнейшее финансовое направление, а также сферу искусственного интеллекта, где мы сейчас лидируем, но где они ведут ожесточённую борьбу. Не дайте Китаю победить ни в одном из этих направлений!!!» — написал Дональд Трамп.

* Линдси Грэм включён Росфинмониторингом в перечень лиц, причастных к экстремистской деятельности или терроризму.

📰 Подписаться на Darth Traders

❗️ Трамп возобновляет блокаду пролива и будет брать 20% за проход:

Ормузский пролив ОТКРЫТ и останется ОТКРЫТЫМ — с Ираном или без него.

Мы вновь вводим ИРАНСКУЮ БЛОКАДУ, названную так потому, что она будет препятствовать только входу и выходу судов Ирана, а также судов его клиентов. Все остальные страны смогут свободно и на равных условиях пользоваться проливом.

Отныне Соединённые Штаты Америки будут известны как «ХРАНИТЕЛЬ ОРМУЗСКОГО ПРОЛИВА». Однако в таком качестве и, как того требует СПРАВЕДЛИВОСТЬ, США будут получать возмещение в размере 20% от стоимости всех перевозимых грузов — на покрытие любых расходов, необходимых для обеспечения безопасности и защиты этого крайне нестабильного региона мира.

Процесс создания и формирования этой системы начнётся незамедлительно.

Благодарю за внимание к этому вопросу!

Президент ДОНАЛЬД ДЖ. ТРАМП

📰 Подписаться на Darth Traders

🗣 Перевёл для вас полностью то, что сказал Трамп на Fox News:

Но у нас была договорённость, хотя никто об этом не знает. У нас была договорённость — всё уже было решено. А потом они её нарушили. Они всегда всё нарушают. У нас с ними было уже десять договорённостей.

Поэтому теперь мы просто нанесём по ним очень мощные удары. Мы обеспечим безопасность пролива и, вероятно, возьмём управление им на себя. Мы станем хранителями пролива. Может быть, назовём себя его ангелами-хранителями.

И нам должны возместить расходы на это. Когда мы этим займёмся, нам заплатят, потому что другие страны очень богаты. Они на нашей стороне. И нельзя ожидать, что мы будем делать всё это бесплатно, как это происходило на протяжении многих лет.

Знаете, мы охраняли пролив более 50 лет и никогда не получали за это денег. Они зарабатывали все деньги, а Соединённые Штаты просто… Знаете, это невероятно. Мы ничего на этом не заработали. Мы охраняли его бесплатно.

Теперь мы снова будем его охранять, но за это нам будут платить. И платить много.

Мы всего лишь хотим, чтобы нам возместили расходы за всё, что мы делаем, за то, что подвергаем опасности наших людей. Хотя на самом деле мы не подвергаем людей опасности — мы спасаем людей.

Запомните: к настоящему моменту они убили 52 тысячи протестующих. Число погибших — 52 тысячи. Так кто после этого пойдёт протестовать?

Многие удивляются тому, что протестов нет. Но никто не станет протестовать, когда в людей стреляют. У них автоматы АК-47, у них пулемёты, направленные людям прямо в голову. Сделаешь ещё один шаг — тебя застрелят. Они убивают десять человек, и все остальные разбегаются. А кто бы не убежал? У протестующих нет оружия.

Так что это плохая группа людей. Я вам прямо это говорю. Я нечасто произношу подобные вещи и понимаю, что мне придётся отвечать за эти слова. Но это плохая группа людей.

Они уже очень давно ведут себя таким образом. А сейчас им серьёзно надирают задницу.

👨‍💻 Я ещё раз хочу собрать всю хронологию в одном посте, чтобы мы с вами понимали общую картину. США начинают атаку на Иран, тот в ответ перекрывает Ормузский пролив. Затем Иран заявляет, что готов пропускать танкеры и другие суда за отдельную плату якобы в качестве обеспечения безопасности. После этого США фактически берут пролив под свой контроль и заявляют, что те, кто заплатит Ирану за проход, потом об этом пожалеют.

Дальше Иран, переоценивая свои силы, готов терпеть и продолжать противостояние. США, недооценив Иран, оказываются не готовы к затяжному конфликту — начинается перемирие. Но Иран так или иначе пытается придумать схему получения платы за проход через пролив. Затем США продолжают регулярно нарушать воздушное пространство Ирана, а тот из-за раздробленности власти, если верить сообщениям СМИ, атакует суда в проливе. И, короче, опять понеслось: бомбят пролив, бомбят Иран, бомбят страны Ближнего Востока, бомбят американские базы.

👀 И вот во всём этом хаосе мы уже не видим прежней краткосрочной реакции цен на нефть. Даже с учётом сегодняшних сообщений о том, что Саудовская Аравия и хуситы вроде бы снова где-то нарушили режим тишины и появляется риск проблем уже не только в Ормузском, но и в Баб-эль-Мандебском проливе (я молчу, что в целом для региона это новый фронт), нефть всё ещё торгуется ниже $80. Это, конечно, фантастика.

🙄 Но и это ещё не всё. США собираются брать плату за проход через пролив, одновременно запрещая делать это Ирану. При том что ранее ЕС заявлял: пролив должен оставаться свободным, а никакой платы за проход взиматься не должно.

Мне будет любопытно, если США действительно начнут брать деньги: как это будут обосновывать, как из этой ситуации будут выкручиваться политики ЕС и как на это отреагируют Индия, Китай и страны Персидского залива. Это один из самых необычных и одновременно самых забавных периодов современной истории.

☝️ И, повторюсь, если что-то произойдёт ещё и в Баб-эль-Мандебском проливе или он окажется заминирован, ситуация станет совершенно иной. И здесь я уже крайне сомневаюсь, что даже бумажные цены на нефть смогут так долго удерживаться (или удерживать).

📰 Подписаться на Darth Traders

🦅 Что и требовалось ожидать…

Вчера как раз писал, что смерть Линдси Грэма* вовсе не означает автоматического ослабления санкционного давления на Россию.

Более того, предполагал, что вокруг его законопроекта может начаться борьба за политическое наследство.

💁‍♂️ И вот первые подтверждения не заставили себя ждать. Американские сенаторы уже призвали Конгресс принять законопроект о новых санкциях против России в память о его авторе.

На мой взгляд, дело здесь даже не столько в символизме. Вашингтон — это прежде всего влияние.

После внезапной смерти одного из самых влиятельных республиканских «ястребов» образовался серьёзный политический вакуум.

Остались его связи, каналы и роль посредника между Сенатом и Белым домом.

👨‍💻 А самое главное — остался законопроект, который при удачной реализации способен стать одним из главных инструментов внешней политики администрации Трампа.

Поэтому сейчас борьба идёт уже не столько за память, сколько за право стать новым человеком, который будет вести эту повестку.

👀 Ведь тот, кто сумеет перехватить инициативу, получит не только влияние внутри Сената, но и дополнительные точки соприкосновения с президентом.

Именно поэтому я по-прежнему считаю, что смотреть на этот документ исключительно как на «антироссийские санкции» — слишком узко.

🗣 Его главная ценность для Белого дома в другом: он способен дать Дональду Трампу ещё один удобный инструмент давления на крупнейшие экономики мира через механизм пошлин и санкций для торговой войны 2.1.

Поэтому история с этим законопроектом, скорее всего, только начинается.

*Линдси Грэм включён Росфинмониторингом в перечень лиц, причастных к экстремистской деятельности или терроризму.

📰 Подписаться на Darth Traders

❗️США нанесли новую серию ударов по Ирану, чтобы ослабить его возможности атаковать гражданские и торговые суда в Ормузском проливе.

«Главнокомандующий распорядился нанести удары, чтобы привлечь иранские силы к ответственности», — говорится в сообщении CENTCOM.

Удары начались в воскресенье в 17:00 по времени восточного побережья США и стали четвёртой американской атакой на Иран за неделю.

По данным американской стороны, операция стала ответом на нападение Ирана на контейнеровоз под флагом Кипра. Американские военные также перехватили иранскую крылатую ракету и ударный беспилотник, сообщает Bloomberg.

❕ Иран ответил ракетными и беспилотными атаками по объектам в Кувейте, Иордании, Катаре, Бахрейне и Омане. Сообщалось о незначительном ущербе, в Катаре три человека пострадали от обломков.

💁‍♂️ Иран объявил Ормузский пролив закрытым до дальнейшего уведомления.

🗣 CENTCOM и президент США Дональд Трамп заявили, что судоходство продолжается.

#️⃣ На данный момент фиксируется, что движение в проливе полностью остановилось, а цены на нефть пока подскочили примерно на 4,5%.

Отмечу, что воскресная вечерняя бомбардировка со стороны Трампа перед открытием рынков выглядит нетипичной, поскольку он не любит раскачивать рынки перед началом торгов.

👨‍💻 Вероятно, то, что нефть всё ещё находится в районе $80 за баррель Brent, развязывает Трампу руки.

Вполне можно ожидать, что при росте нефти до $100 он станет менее смелым. Но для этого должна начать страдать нефтяная инфраструктура региона — порты, добыча и хранилища.

⚙️ Само по себе перекрытие пролива быстро в ценах уже не отыгрывается, но если ситуация затянется, нефть, конечно, продолжит дорожать, а издержки мировой экономики будут расти.

📰 Подписаться на Darth Traders

👀 Необычное совпадение получилось — я случайно написал некролог. Буквально только что выпустил пост о возможных новых санкциях против России, торговой войны и роли Линдси Грэма* в этой истории, а сразу после стало известно о его смерти.

Очевидно, что у в России и Иране эта новость, мягко говоря, сочувствия не вызовет. Наверняка теперь появятся рассуждения, что без Грэма давление на Россию может ослабнуть, мол появилась идея на российском рынке. Но я бы с такими выводами не спешил.

❕ Санкционный законопроект давно перестал быть личной инициативой одного сенатора. Вокруг него собрана широкая двухпартийная поддержка, а среди ключевых участников работы над документом остаются Ричард Блюменталь, Джинн Шахин и Роджер Уикер.

Более того, смерть одного из главных инициаторов сама по себе не снимает проект с повестки. Наоборот, она может придать ему дополнительный символический импульс: довести до конца инициативу, которую Грэм активно продвигал в последние годы.

В американской политике подобные события иногда не тормозят законопроекты, а помогают быстрее консолидировать вокруг них поддержку. Поэтому исчезновение Грэма из этой конструкции ещё не означает исчезновения самого санкционного проекта.

🗣 Ну а Трампу нужен его механизм пошлин, то есть то, что я описывал выше.

*Линдси Грэм включён Росфинмониторингом в перечень лиц, причастных к экстремистской деятельности или терроризму.

🔥 Кому война, а кому мать родная. Почему «антироссийские» санкции — это продолжение торговой войны Трампа

В пятницу американские сенаторы объявили, что согласовали с администрацией Трампа обновлённую редакцию законопроекта о санкциях против России. По словам Линдси Грэма*, Белый дом теперь готов поддержать этот вариант. Инициативу, как утверждает сенатор, поддерживают 85 членов Сената, а сам Грэм* уверен, что она «станет законом».

Правда, некоторые российские СМИ уже поторопились. В официальном заявлении речь идёт о скором представлении обновлённого текста, а не о завершении процедуры принятия закона.

Новую редакцию ещё только должны показать, после чего документу предстоит пройти Сенат, Палату представителей и получить подпись президента.

❕ Но здесь есть нюанс. Эти санкции могут оказаться не столько про Россию, сколько про возвращение Трампу одного из его любимых инструментов — пошлин.

Чтобы понять, где зарыт дьявол, придётся вспомнить первоначальную версию Sanctioning Russia Act of 2025, внесённую Грэмом 1 апреля 2025 года. Документ обязывал президента в течение 15 дней после вступления закона в силу, а затем каждые 90 дней определять, отказывается ли Россия от переговоров, нарушает ли соглашение, возобновляет ли боевые действия или предпринимает ли попытки повлиять на украинское руководство.

💁‍♂️ Поэтому одних заявлений Москвы о готовности к переговорам формально могло быть недостаточно, но они оставляли Трампу пространство не запускать санкционный механизм: именно президент должен был определить, ведёт ли Россия переговоры добросовестно.

Если Белый дом признавал, что переговорный процесс продолжается, первое основание для санкций отпадало. Если же Трамп приходил к выводу, что Россия фактически отказывается от мирного урегулирования, закон уже обязывал его запускать санкционный механизм.

Именно поэтому для Москвы важно продолжать говорить о вере в "дух Анкориджа". Независимо от реальных перспектив диалога, это позволяло сохранять для Трампа пространство для манёвра и усложняло аргументацию в пользу запуска жёстких санкций.

Кроме того, такая позиция давала возможность показывать другим странам: Россия заявляла о готовности к переговорам, а значит ответственность за дальнейшую эскалацию, по её версии, лежит не только на ней.

👀 После соответствующего заключения Трамп должен был запускать большой санкционный пакет. Самая громкая часть — пошлина не менее 500% на весь импорт в США из страны, сознательно покупающей российские нефть, газ, уран, нефтепродукты или нефтехимию.

Обратите внимание: не 500% на российскую нефть. Если под закон попадал, например, Китай, пошлины могли обрушиться на китайскую электронику, оборудование, автомобили и другие товары, поступающие в США. То есть формальный повод — российская нефть, а торговая дубинка применяется уже ко всей стране.

🤷‍♂️ Почему этот проект больше года лежал без движения, хотя вокруг него собрали почти весь Сенат? Потому что Белому дому не нравилась конструкция, в которой Конгресс заранее определяет условия, величину пошлин и заставляет президента регулярно принимать решение по России.

Трампу нужен не закон, который загоняет его в рамки, а инструмент, позволяющий самому выбирать страну, момент удара, ставку и цену последующего помилования.

⚙️ К июлю 2025 года Грэм* уже начал описывать проект иначе: не как обязательные пошлины не менее 500%, а как возможность для президента устанавливать ставку до 500%, повышать её, снижать или фактически обнулять.

Именно такую «максимальную гибкость» и требовала администрация. Но тогда у Трампа уже была более удобная игрушка.

🗣 Ранее он использовал закон IEEPA — о международных чрезвычайных экономических полномочиях, — чтобы объявлять чрезвычайные ситуации и собственными указами вводить широкие пошлины против торговых партнёров.

Мы прекрасно помним, чем это закончилось в апреле 2025 года. После объявления «взаимных пошлин» мировые рынки покатились вниз. За два торговых дня капитализация компаний S&P 500 сократилась примерно на $5 трлн, позднее потери достигали $5,8 трлн, а Nasdaq уходил в медвежий рынок.

Затем Трамп частично отступил, и рынки устроили один из крупнейших отскоков со времён мирового финансового кризиса.

😬 Однако 20 февраля 2026 года Верховный суд постановил, что IEEPA не даёт президенту полномочий вводить пошлины. Белый дом сразу нашёл временную замену — Section 122 Закона о торговле. Она позволяет вводить общий импортный сбор сроком не более 150 дней и размером до 15%, если имеются серьёзные проблемы с международными платежами.

Трамп установил 10-процентную пошлину, начавшую действовать 24 февраля. Без отдельного решения Конгресса этот механизм должен исчерпаться примерно 24 июля.

🙇‍♂️ И вот теперь внезапно оживает законопроект Грэма*. Совпадение, конечно, красивое. Если обновлённая редакция действительно позволит Трампу самому выбирать тариф от нуля до 500%, определять нарушителей и выдавать исключения, то Конгресс вернёт ему значительную часть власти, которую забрал Верховный суд.

Только теперь юридическое основание будет выглядеть намного крепче: не президент сам нашёл пошлины между строк старого чрезвычайного закона, а Конгресс напрямую разрешил ему наказывать страны, покупающие российские ресурсы.

😵‍💫 Китай покупает российскую нефть? Можно пригрозить пошлинами. Индия покупает российскую нефть и перепродаёт нефтепродукты? Вот ещё один повод для давления.

А дальше начинается обычная торговая дипломатия Трампа: пошлина вводится формально из-за России, а переговоры ведутся уже по торговому балансу, доступу на рынки, промышленным субсидиям, покупке американского оружия и всему остальному.

⏳ И здесь на сцену снова выходит Линдси Грэм*. Когда-то он называл Трампа ксенофобом, провокатором и человеком, непригодным для президентского поста. После победы Трампа они быстро нашли общий язык — в том числе за игрой в гольф.

Грэм* понял одну вещь: принципиальный противник Трампа остаётся за дверью, а полезный союзник получает доступ к президенту.

Причём Грэм* действительно политически полезен Трампу. Это сенатор с многолетними связями в Пентагоне, Госдепартаменте, оборонной отрасли и европейских столицах. Он способен работать с демократами, собирать двухпартийные коалиции, разговаривать с республиканским истеблишментом и одновременно продавать старую «ястребиную» политику на понятном Трампу языке сделок, ресурсов и прибыли.

Вокруг Грэма* существует плотная система лоббистов, крупных доноров и заинтересованных отраслей. Его кампании поддерживали представители энергетики, Boeing, оборонного сектора и произраильские донорские сети.

Украинские фонды и организации платили американским консультантам за доступ к республиканской политической среде, включая контакты с самим Грэмом и его аппаратом.

Доказанной взятки или прямой схемы «деньги в обмен на закон» здесь нет. Но считать Грэма бескорыстным идеалистом, внезапно озаботившимся международным правом, тоже было бы довольно смело.

Сейчас он предлагает почти идеальный политический продукт: для Украины и американских «ястребов» — закон против покупателей российских энергоресурсов; для Трампа — новая, напрямую предоставленная Конгрессом тарифная дубинка; для самого Грэма* — возможность снова оказаться посредником, который удовлетворил обе стороны и вернулся в центр большой политики.

#️⃣ Поэтому я бы не спешил рассматривать эту историю исключительно как очередной пакет санкций против России. Если новый текст окажется таким широким, каким его ранее описывал Грэм*, закон фактически создаст для Трампа тематическую замену IEEPA: формально ограниченную российскими ресурсами, но распространяющуюся на крупнейшие экономики мира.

Бояться придётся Китаю, Индии, мировым цепочкам поставок, фондовому рынку и, конечно, криптовалютам, которые в периоды торговой паники особенно любят напоминать, что никаким защитным активом они пока не стали.

Так что под вывеской борьбы с российской нефтью нам вполне могут продать новый сезон торговой войны.

*Линдси Грэм включён Росфинмониторингом в перечень лиц, причастных к экстремистской деятельности или терроризму.

📰 Подписаться на Darth Traders

💁‍♂️ Ну вот: Американские авианосцы USS Abraham Lincoln и USS George H.W. Bush находятся вблизи побережья Ирана и могут оказаться в зоне действия иранских ракет, написал корреспондент i24NEWS в X со ссылкой на спутниковые снимки.

📰 Подписаться на Darth Traders

💁‍♂️ Исламская Республика Иран попросила США продолжить переговоры. Вашингтон согласился, но «недвусмысленно» сообщил Тегерану, что режим прекращения огня закончен. Об этом написал Дональд Трамп в Truth Social.

🙄 Всё происходящее продолжает походить не на начало полномасштабной войны, а на очередной раунд торга. Трамп пытается набить себе переговорную цену: наносит удары, рассказывает о «пощёчинах» Ирану и одновременно оставляет дверь для переговоров открытой.

Кстати, по данным CNN, Вашингтон пока не хочет, чтобы к новым ударам присоединялся Израиль. Нетаньяху, судя по всему, был бы совсем не против, но в Белом доме опасаются, что тогда конфликт быстро выйдет из-под контроля и превратится уже в полноценную региональную войну.

💁‍♂️ При этом в Ормузском проливе спокойнее не становится. По данным MarineTraffic, число подтверждённых проходов судов 9 июля сократилось второй день подряд — с 30 до 22. Судовладельцы продолжают предпочитать иранский маршрут. Через оманскую часть пролива за сутки прошло всего одно судно. Новых физических атак с 7 июля не фиксировалось.

Поэтому мы продолжаем следить именно за тем, что происходит в Ормузском проливе, так как Иран использовал пролив в борьбе с США. Если пролив остаётся открыт, то значит переговоры действительно шли, идут и будут идти.

👨‍💻 Сейчас важно также следить за другим: по каким именно объектам бьют США и как отвечает Иран. Одно дело — ограниченные удары по военной инфраструктуре, которые нужны для переговорного давления. Совсем другое — атаки на электростанции, мосты, нефтяные объекты, руководство страны или попытка физически заблокировать Ормузский пролив.

Пока американской блокады Ормуза мы не видим. Скорее, Вашингтон зарабатывает очки перед следующим раундом переговоров и пытается показать Ирану, что продолжение конфликта обойдётся дорого.

🙇‍♂️ Но впереди выходные. А Трамп, как мы уже неоднократно замечали, очень любит устраивать геополитические представления именно тогда, когда основные рынки закрыты.

Поэтому самое жаркое, вероятно, ещё впереди. И оценивать нужно будет: решаться ли Иран и США окончательно поставить под угрозу движение через Ормуз.

📰 Подписаться на Darth Traders

💁‍♂️ Дорогие друзья, вчера я как раз писал, что Hyperliquid сейчас собирает сливки на торговле бессрочными фьючерсами 24/7, но традиционные финансы вряд ли будут спокойно смотреть, как у них забирают этот рынок.

И вот сегодня — продолжение. Hyperliquid Policy Center вместе с Phantom обратились к CFTC и потребовали не применять к ончейн-протоколам правила, написанные для классических брокеров, бирж и клиринговых центров. Проще говоря, они предлагают признать, что смарт-контракт, некастодиальный кошелёк и традиционная биржа — это не одно и то же и регулировать их одинаково нельзя.

То есть заруба уже началась. CME пытается защитить привычную модель рынка и одновременно сама двигаться в сторону торговли 24/7, а криптонативные площадки пытаются закрепить для себя отдельные правила и не дать TradFi просто забрать их механику.

🙄 Но моя мысль остаётся прежней: Hyperliquid может выиграть этот этап, однако если CME и другие крупные игроки запустят регулируемые перпы и круглосуточную торговлю, одного преимущества 24/7 для долгосрочного успеха будет уже недостаточно.

Тенденция, что крупные компании высасывают все технологии из крипты, которые имеют популярность — это долгосрочная тенденция. Крипта остаётся полигоном для испытаний, а значит, в этом рынке не будет долгосрочных идей, кроме крупнейших развивающейся инфраструктур BTC и ETH (ну может ещё SOL). Поэтому в крипте так быстро умирают нарративы.

📰 Подписаться на Darth Traders

❕ CFTC притормозила CME с запуском 24/7-фьючерса на нефть. Если коротко: CME хотела быстро вывести контракт на WTI, который торговался бы круглосуточно, но регулятор сказал — нет, сначала разберёмся с рисками.

И вот здесь интересна даже не сама нефть, а куда вообще движется рынок.

⚙️ Последние месяцы такие площадки, как Hyperliquid, конечно, собирают сливки. Пока традиционные биржи закрыты, там можно торговать бессрочными фьючерсами 24/7. После начала обострения вокруг Ирана это особенно хорошо было видно на нефти: кому-то нужно было хеджировать риск, кому-то — спекулировать на геополитике, а классический рынок в этот момент просто спал.

Отсюда и взрыв интереса к on-chain perps. Но есть один нюанс.

💁‍♂️ Это не значит, что традиционные финансы будут сидеть и смотреть, как криптобиржи забирают у них хлеб. Скорее наоборот: они всё это увидели, поняли спрос и теперь сами начинают двигаться в сторону рынка, который работает как крипта — 24 часа в сутки, 7 дней в неделю.

Поэтому долгосрочный нарратив в духе «Hyperliquid подвинет CME, ICE и весь старый рынок» выглядит не таким уж очевидным. Сейчас Hyperliquid выигрывает, потому что раньше всех оказался там, где есть спрос: перпы, плечо, 24/7, нефть, золото, индексы, IPO, всё в одном месте.

🙇‍♂️ Но если похожий формат появится в регулируемом контуре — на CME, Kalshi, Coinbase и дальше по списку — то главное конкурентное преимущество начнёт испаряться.

Hyperliquid — крутая история, но не долгосрочная. Такие истории сожрут совсем скоро. Как и Polymarket.

📰 Подписаться на Darth Traders

🏛 Когда я на прошлой неделе был на Финансовом конгрессе Банка России в Питере, как раз на дискуссии по криптовалютам прозвучал очень важный вопрос к первому зампреду ЦБ Владимиру Чистюхину: а по каким критериям вообще можно будет понять, что новый закон о крипторынке сработал?

Если сильно упрощать, ЦБ видит три цели.

➖ Первая — создать в России легальный крипторынок.

➖Вторая — дать бизнесу возможность использовать криптовалюту во внешней торговле.

➖И третья — пресечь нелегальные операции. Вот здесь как раз Чистюхин и вспомнил FATF.

Если коротко, FATF — это международный стандарт по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма.

❕ А 15-я рекомендация FATF — это как раз блок про новые технологии, виртуальные активы и криптопосредников: биржи, обменники, кастодианов, брокеров и всех тех, кто помогает людям и компаниям работать с криптой.

И проблема в том, что Россию по этой рекомендации уже понижали до уровня «частично соответствует».

🤷‍♂️ Почему? Потому что ЦФА у нас более-менее встроены в регулирование, а вот обычная крипта — BTC, ETH, USDT, обменники, кошельки, P2P — долгое время жили отдельно от полноценного AML-контура.

И вот теперь становится понятнее, зачем регулирование собирают именно в таком виде.

💁‍♂️ Сегодня как раз вышла новость, что Росфинмониторинг может получить контроль над крупными криптоплатежами по внешнеторговым контрактам.

Если операция с использованием криптовалюты или цифровых прав превышает 10 млн рублей, сведения о ней будут автоматически уходить в финансовую разведку.

Плюс отдельно предлагается передавать данные о плательщике и получателе, если транзакция более 60 тыс.рублей: ФИО или название компании, цифровой счет или адрес-идентификатор, адрес, дату рождения, ИНН. Для операций меньше 60 тыс. рублей — более короткий набор данных.

И вот это важно: это не просто «государство опять решило всё контролировать», хотя, конечно, решило.

Это еще и попытка встроить российский крипторынок в стандарты FATF. То есть сделать так, чтобы криптоперевод больше не выглядел как «один адрес отправил другому адресу», а чтобы за этими адресами были понятные участники, документы, идентификация, контроль и отчетность.

⚙️ Это и есть логика Travel Rule: при криптопереводе информация о плательщике и получателе должна сопровождать операцию между посредниками.

А автоматическая передача крупных ВЭД-платежей в Росфинмониторинг — это уже российская надстройка сверху: усиленный контроль за крупными внешнеторговыми крипторасчетами.

🤔 Почему спешат? Потому что в 2028 году начинается активная фаза новой оценки России по стандартам FATF/ЕАГ. И к этому моменту нужно будет показать не презентацию «мы приняли закон», а рабочую систему: реестры участников, надзор ЦБ, контроль Росфинмониторинга, Travel Rule, борьбу с нелегальными обменниками и реальную статистику.

То есть задача государства сейчас:с одной стороны — легализовать крипту, чтобы люди и бизнес могли работать не только через серую зону. С другой — сделать так, чтобы эта крипта была максимально прозрачной для регуляторов.

🙇‍♂️ И вот здесь главный вопрос: получится ли найти баланс? Потому что если контроль будет слишком жестким, рынок просто останется там, где он и был — в иностранных биржах и обменниках «по знакомству».

А если контроль будет слишком мягким, Россия не закроет претензии по 15-й рекомендации FATF.

😕 Вы скажете: а зачем вообще России соответствовать стандартам FATF, если страна и так под санкциями?

И вот здесь есть важный нюанс. Санкции — это про политические и экономические ограничения: кто, с кем и в каких секторах может работать. А FATF — это больше про финансовую «гигиену»: считается ли страна юрисдикцией, где государство умеет видеть деньги, понимать происхождение средств, контролировать посредников и не превращать финансовую систему в черный ящик.

🏋🏻‍♂️ Здесь это чем-то похоже на спорт. Есть МОК, который задает общую олимпийскую повестку, но потом есть отдельные международные федерации, которые уже сами решают, кого и на каких условиях допускать.

Вспомните последнюю новость, что МОК разрешила нашим спортсменам выступать с флагом и гимном, но это не значит, что они будут выступать, так как федерации могут отказать.

Так и с FATF: сама организация не сидит в каждой криптобирже и не открывает каждому россиянину счет. Но ее стандарты — это язык, на котором разговаривают банки, биржи, регуляторы и комплаенс-службы по всему миру.

Поэтому соответствие FATF нужно России не потому, что после этого санкции исчезнут. Не исчезнут. А потому что если к санкционному риску добавить еще и статус страны, где крипта плохо контролируется, то любой российский след в операции — паспорт, резидентство, источник средств, компания, контрагент — будет для внешнего комплаенса еще более токсичным сигналом.

Банк или биржа не будут долго разбираться в нюансах российского закона — они просто увидят повышенный риск и попросят еще десять документов, порежут лимиты или откажут в операции.

☝️ Именно поэтому правила, которые сегодня пытаются установить в России, — это не просто фантазии чиновников, которым нечем заняться. Во многом это попытка подогнать российское крипторегулирование под международные стандарты FATF. Да, нам всё ещё диктуют — как делать и действовать.

И тут я не пытаюсь кого-то защитить. Я скорее хочу показать безвыходность ситуации.

📰 Подписаться на Darth Traders