CryptoKogan

Через тернии к терниям

Трейдинг можно воспринимать как лотерею, а можно как рутинную работу, которую стоит полюбить. Первое ведёт к мучениям, второе — к медленному успеху (правда, не у всех).

Понять различие можно по реакции на последние статьи. В комментариях появилось довольно много сообщений в духе «автор советует шортить SOL». Это лотерейный подход. Он ведет в конечном счете к потере денег и «мученичествам».

Подход рутинной работы — это понять сетап. Мы находимся в затяжном боковике, из которого велика вероятность сходить на более низкий уровень. Это значит, что пока не произошла инвалидация (слом сетапа), рационально пытаться ловить именно это движение. Но оно не гарантировано. Во-первых, мы можем и дальше продолжать движение в боковике, во-вторых, общий фон на рынке может поменяться. Не исключено, что уже скоро вместо свинг-шорта нужно будет открывать свинг-лонг. В этом случае все прошлые неудачные попытки поймать движение вниз во время текущего боковика будут казаться напрасными. Но это часть уравнения, часть работы. И для грамотного управления своим капиталом работу эту лучше полюбить. Ситуации с длительным отсутствием удачного входа/выхода (если речь не о скальпинге) обязательно будут.

Пример прироста капитала через тернии:

В прошлом июле автор шортил SOL.

Тогда, правда, был не боковик, а локальный параболический рост. Параболы часто заканчиваются обвалом, который мы и ловили. Поиск точки входа начался раньше, чем произошло падение, и это вызвало недовольство покупателей лотерейных билетов:

А ниче как бы тот факт, что админ рекомендовал шортить sol, а он вырос 💁‍♀️

В конце июля падение действительно случилось, свинг-позиция была закрыта с хорошим профитом. В качестве диверсификации прибыль была выведена на фондовый рынок для покупки акций Esperion Therapeutics и Castle Biosciences. Первая на долгосрок, вторая для среднесрочной спекуляции. CSTL быстро отыграла сетап с тейк-профитом +50% уже в августе.

С ESPR был рассчет либо на выкуп бигфармой, либо на сильный рост доходов компании (есть одобренный FDA препарат). Уже к ноябрю она сделала почти x3, однако акции проданы не были, так как первоначальный план подразумевал x5-x10. Дальше в Esperion случились характерные для этой компании манипуляции с сильными просадками (не будем вдаваться в подробности) и, наконец, выкуп фондом ARCHIMED по цене на 20% ниже ноябрьских хаёв. Правда, есть ещё CVR (право на будущие выплаты в 2027 и 2030). Но… по итогу инвестиция получилась хуже первоначального плана. Если CSTL сразу принесла хорошую прибыль, то ESPR сильно «поколбасило».

Покупатель лотерейного билета скажет, что CSTL в январе 2026 стоила почти на 200% больше июльской покупки, то есть надо было на все деньги от шорта SOL купить только Castle и продать потом на хаях 🥹

С его точки зрения реальная цепочка выглядит так: мучительные поиски шорта в SOL на растущем рынке, потом покупка какой-то микрофармы с надеждой на x10, а она дала всего ≈x3. Какие-то страдания, а не инвестиции. Так на ламбу и молодую жену не заработаешь.

Однако объективно всё сложилось очень хорошо. Обычно настолько хорошо не бывает. Даже ситуация с ESPR при условии покупки акций летом 2025 является безусловным успехом. Сетап для шорта SOL мог не отработать, а Esperion могла обанкротиться, что периодически случается с маленькой фармой. И это тоже было бы частью нормальной работы (потому и вход с профита).

Общий вывод: любите рутинную работу по анализу рынка и активов. Попытка «быстро сделать иксы» — это путь к потере капитала.

Локальный вывод: в ситуации с текущим шортом SOL никакой детерминированной картины нет (её на рынке не бывает без инсайда). Возможная инвалидация шортового сетапа — часть уравнения.

🍕 Индекс пиццы отходит на второй план, когда есть Донни-фандинг.

➡️ Рынок криптовалютной нефти пока такой маленький, что на нём невозможно проворачивать большие сделки без заметного влияния на Funding Rates. Однако талантливые бизнесмены не могут умерить свой аппетит и продолжают торговать криптовалютным «чёрным золотом» практически перед каждым значимым твитом или официальным заявлением президента США. То есть их не отпугивает тот факт, что это видно по косвенным признакам, даже когда они используют централизованную биржу.

➡️ Значит, если Трамп решится на эскалацию, мы вполне можем увидеть перед этим всплеск положительного фандинга в паре CLUSDT. Как, например, это было вчера с отрицательным фандингом незадолго до успокаивающего твита Донни (а до этого ещё много раз в обе стороны).

▪️При этом, если инициатором эскалации будет Иран, талантливые бизнесмены не смогут заранее войти в лонг («индикатор» в этом случае не работает).

Что будет с рынком

💰 BTC предпринимает логичную попытку роста после импульсивного ралли в основных американских индексах. Напоминаем, что классическая ротация капитала выглядит так: рост индексов → рост BTC → рост ETH → рост остальных альтов.

◽️При этом крипта сейчас находится в большом медвежьем цикле, а фондовый рынок США демонстрирует параболический рост. Параболы очень часто заканчиваются серьёзной коррекцией или даже обвалом. То есть мы имеем сразу два негативных фактора.

➡️ Коррекция не возникает на ровном месте, у неё должен быть триггер. Многие медведи ждали, что этот сезон отчетностей, наконец, продемонстрирует замедление роста доходов бигтехов или обнажит основную уязвимость всего ИИ-пузыря, которой считается капекс.

Как показали комментарии, не все понимают, почему мы делали упор именно на капексе в отчёте Google, поэтому добавим пояснение.

▪️В нынешних условиях бигтехам несложно нарастить доходы и улучшить гайденс. По многим направлениям спрос превышает предложение, соответственно бизнес-задача тривиальна: увеличить «выдачу» продукта/сервиса. Но… Чтобы это сделать, необходимо нарастить вычислительные мощности. Именно здесь начинаются проблемы с математикой: ИИ на текущий момент является низкомаржинальным продуктом для большинства компаний (OpenAI — лучший пример), но при этом требует огромных затрат. Поэтому как только вы пытаетесь нарастить выручку в лоб, вы сталкиваетесь с ростом капекса, который перекрывает позитивный эффект от ваших доходов (Цукерберг не даст соврать). Инвесторы опасаются, что эта проблема приобретёт характер снежного кома.

➡️ Отсюда и такое внимание к капексу Google: будучи второй по капитализации компанией мира, она рисковала стать символом раздутого капекса. Тем более что он действительно раздут в абсолютных цифрах (половина Сбербанка или один Лукойл только на капитальные затраты). Но Alphabet умудрилась не просто уложиться в ожидаемые значения, но даже сделать CAPEX на $0.72 млрд ниже. В сочетании с огромными доходами (выше ожиданий) этот пункт стал настоящим источником жизни для рынка. Простыми словами: «Google говорит, что пузырь ещё можно надувать». При этом, как уже было отмечено выше, трещинки на нём появились (Цукерберг, OpenAI).

Следующие потенциальные триггеры

1️⃣ Последним из бигтехов традиционно отчитывается Nvidia (20 мая). Эта компания производит лопаты во время золотой лихорадки, поэтому в её отчёте внимание приковано непосредственно к доходам и марже. Консенсус сводится к очередному блокбастеру, однако, учитывая текущую капитализацию NVDA, любое негативное расхождение с ожиданиями может вызвать панические продажи.

2️⃣ Война Трампа с Ираном. Американский фондовый рынок продолжает не замечать блокаду Ормузского пролива, однако она де-факто есть. Вечно делать вид, что инфляция не ускоряется, не получится. Этот фактор может ударить по котировкам в любой момент при новой эскалации или в случае продолжения блокады без активных боевых действий на любом следующем инфляционном отчете. Последние PCE, PPI, CPI были очень высокими, однако инвесторы согласились считать ускорение инфляции временным явлением, которое быстро пройдет после открытия пролива.

✅Вывод: мы снова в стадии, когда рост крипты уязвим. Особенно альтов. Наша тактика остаётся прежней — свинг-шорт SOL и периодический скальпинг в ETH (чаще от лонга). Есть ощущение, что полный цикл не успеет дойти до пампа альтов перед срабатыванием одного из негативных триггеров. А даже если успеет, то потом все равно произойдёт ещё один обвал, то есть после выхода по стопу в свинг-позиции (стоп уже в плюсе), можно будет снова зайти в свинг-шорт SOL повыше.

➡️ Также рост сейчас происходит преимущественно за счет выноса шортов, то есть это ещё не ротация капитала. Маркетмейкеры собирают всю ликвидность сверху, пользуясь тем, что при текущей динамике фондового рынка США вероятность резких продаж (например, ETF-фондами) крайне мала. Кстати, по этой же причине пампы происходят до или после основной сессии на американских биржах.

P.S. Обратите внимание, BTC мы не шортим. И, как показывает практика, правильно делаем.

Шорты в нефти брались инсайдерами под последнее заявление Трампа:

Операция США по обеспечению свободного прохода судов в Ормузском проливе начнётся в понедельник утром.
…
Ведём очень позитивные переговоры с Ираном. Обсуждения могут привести к положительному результату.

➡️ Фьючерсы на американские рынки вот-вот откроются, поэтому нужно всех заверить, что Ормузский пролив будет скоро разблокирован.

Ещё вчера Донни угрожал Ирану новыми ударами, действуя в рамках своей концепции «воюй только по выходным».

✔️ Фандинг в Бинансе теперь выглядит логично.

🛢 В криптовалютной нефти вновь наблюдается аномальный перекос в сторону шортов. На Binance фандинг составляет -0.5%. Причем в отличие от пар типа BTCUSDT, где расчёт Funding Rates производится раз в 8 часов, в CLUSDT проценты снимаются раз в 4 часа. Итого сейчас выходит 1095% годовых.

➡️ Тем не менее находится много желающих шортить. Трейдеры по-прежнему уверены, что Ормузский пролив скоро будет разблокирован, и цена камнем полетит вниз.

Мы сейчас имеем две параллельные реальности:

1️⃣ СМИ, а также многие блогеры пишут страшилки о нефти по $150+ и затяжной войне.

2️⃣ Большие деньги сливают фьючерсы на нефть при любом намёке на позитив. Даже когда это снова делает Axios, многократно выдававший желаемое за действительное.

Почему всё именно так?

➡️ В этом вопросе ведущую скрипку играют США. Поэтому логика рынка простая: если американцам станет «больно» из-за войны, они поменяют свой подход. Трамп в любой момент может просто свернуть военную кампанию (назвав это «победой», само собой). Или может начать новую эскалацию, которая в конечном итоге заставит Иран разблокировать пролив — большие деньги уверены в тотальном военном превосходстве США. Отсюда вывод: если при любом сценарии американцы не дадут своим рынкам упасть, то надо торговать так, словно Ормузский пролив не заблокирован. А отчеты у большинства компаний не разочаровали...

➡️ Тут возникает своеобразный замкнутый круг: Трамп, глядя на такой рост котировок, считает, что всё делает правильно, и у него есть запас времени. Соответственно блокада продолжается, но рынки растут, полагая, что блокады нет 😁

✅ Сломать эту логику могут лишь цены на бензин в США и рост инфляции в целом. Пока часть трамповского электората верит, что это временно (пример такого верующего на картинке), однако насколько их много и как долго они будут сохранять подобный настрой — неизвестно. Рейтинги Трампа в этом смысле имеют зеркальную к S&P 500 динамику. Также непонятно, насколько Иран готов к длительной блокаде. Теоретически она может затянуться до самих промежуточных выборов в ноябре 2026 (которые в случае отсутствия прогресса республиканцы однозначно проиграют), особенно если рынки* и дальше будут игнорировать конфликт.

💬 На субъективном уровне есть ощущение, что блокада всё же скоро завершится. Как ни крути, но политическая составляющая заставит президента США (как институт) решить проблему тем или иным способом. Котировки котировками, но конгрессмены-республиканцы, судя по многим косвенным признакам, просто в ужасе от того, с каким имиджем им приходится вести избирательную кампанию. Этот вопрос наверняка постоянно поднимается перед администрацией Белого дома. Поэтому май, скорее всего, станет кульминационным месяцем. И, кстати, это укладывается в концепцию формирования дна медвежьего цикла в криптовалютах.

➡️ Идеальный сценарий был бы таким: ещё один шоковый провал вниз (например, на эскалации или наоборот — sell the news событии) с последующим консолидационным боковиком и переходом к большому бычьему циклу.

*Следует напомнить, что фондовый рынок ≠ экономика. Он вполне может расти при стагнации или даже экономическом спаде. Посмотрите, например, на немецкий DAX — за 5 последних лет он дал +60%, хотя ВВП Германии за этот же период практически не вырос.

💪 Google действительно дала Трампу больше времени на поиски решения его иранской проблемы. Участники торгов (особенно алгоритмы) оказались настолько впечатлены капексом Alphabet, что соответствующие тикеры GOOG и GOOGL закрылись сегодня почти в +10%. Капитализация компании превысила $4.65 трлн.

➡️ Примечательно, что Nvidia, наоборот, весь день снижалась, завершив сессию с -4.63%📉. В итоге поисковый гигант отстаёт от крупнейшей компании мира всего на ≈$196 млрд капитализации. Мы, кстати, предполагали, что именно Google со временем станет главным конкурентом NVDA.

🗣 Президент США на этом фоне снова полон энтузиазма и продолжает блокаду иранских портов. Параллельно, судя по многочисленным сообщениям, Пентагон готовится к возможным ударам по Ирану и ответу со стороны КСИР. «Кредит доверия» в виде роста индексов (а Трамп оценивает S&P 500 только так) делает военный сценарий более вероятным.

▫️На фоне гугл-эйфории участники торгов даже закрыли глаза на очередной рост инфляции. Любимый индикатор ФРС — PCE — ускорился до 3.2% (Core) и 3.5% (Headline) в годовом выражении. Цель американского центробанка, напомним, вернуть Headline PCE к 2%.

▫️Крипта при этом никакого оптимизма не демонстрирует. Инвесторы закладывают в котировки будущий позитив с Ираном, скорое снижение цен на нефть и, соответственно, инфляции… Для фондового рынка это как бы уже случилось. Но большие деньги всё-таки учитывают турбулентность и повышенные риски. Поэтому в чисто спекулятивные активы на таком фоне они пока не идут. Как ни крути, Google, Nvidia, Qualcomm и т.д. никуда не денутся. Просадки если и будут, то не катастрофические (так, во всяком случае, считают многие инвесторы). А вот схемы Понци должны полностью сдуться, прежде чем наступит новый цикл абсорбции избыточной ликвидности через привлечение розничных вкладчиков. Избыточная ликвидность, как вы понимаете, при цене на нефть выше $100 за баррель WTI не появляется.

✅В целом, медвежий цикл в криптовалютах пока «идёт согласно календарю» (писали здесь).

↘️ Токен семьи Трампов нащупал дно и начал копать. Сегодня котировки WLFI снижаются ещё на 5% (вчера было -14%). Всего со своих хаёв в день листинга на Binance актив потерял уже более 87% стоимости.

➡️ О причинах мы подробнее писали здесь.

🖥 Король вечеринки

На стоп-кадре 71-летний Эрик Шмидт со своей 27-летней возлюбленной Глорией-Софи Буркандт (модель из Германии, дочь немецкого политика Маркуса Зёдера).

➡️ Если вы не в курсе, то Шмидт — бывший директор компании Google, сделавший из поискового стартапа транснациональную корпорацию. Собственно, для того Брин с Пейджем и позвали его на должность CEO в 2001 году. К моменту IPO Шмидт получил более 14 млн акций Google (около 5.5%). После своего ухода из компании Эрик понемногу продавал акции, однако до сих пор его доля оценивается примерно в 1%.

📑 Сегодняшний прекрасный отчет Alphabet сделал Шмидта ещё на несколько миллиардов богаче:

Rev. $109.90B, est. $107.1B
Capex $35.67B, est. $36.39B

➡️ Обратите внимание на CAPEX. Именно этот пункт вызывал у инвесторов эйфорию. Все боялись, что компании придется сильно увеличить расходы, как это произошло у Цукерберга (главного неудачника сегодняшних отчётов).

🎁 Эрик Шмидт является владельцем одной из крупнейших яхт мира — 95-метровой Whisper за $200 млн (как, кстати, и Сергей Брин, только у того 142 метра за $450 млн). Сегодня на ней закатили вечеринку с модным диджеем, дорогими закусками и крутыми гостями. Пританцовывая под мягкий бит у диджейского пульта, Эрик Шмидт вместе с возлюбленной подпевают:

У-у-у Мальорка! Это где?
Это далеко от Нью-Йорка!

(трек посоветовал коренной москвич Сергей Брин)

➡️ Учитывая, что Уоррену Баффету 95, у Эрика Шмидта и его дамы сердца впереди ещё несколько десятков лет счастливой жизни. Порадуемся за молодую пару и пожелаем ей всего самого лучшего.

✔️ Акции Alphabet дают +6% на постмаркете, что для компании с капой в $4.2 трлн — очень много. Google может оказаться своеобразным спасательным кругом для рынка, исчерпавшего весь возможный позитив. Впрочем, проблемы с инфляцией из-за перекрытого Ормузского пролива никуда не делись. Поэтому Трампу по-прежнему нужно что-то делать. Google дал лишь небольшую отсрочку, но не более (и то — нужно дождаться основной сессии).

P.S. Кроме упомянутого Цукерберга (-6%📉 на постмаркете) остальные гиганты отчитались неплохо, но без сенсаций.

👋 Мы больше не увидимся — такими словами завершил свою пресс-конференцию Джером Пауэлл.

➡️ В этот раз глава ФРС практически не пытался обходить острые углы.

▫️Инфляция сильно выросла из-за войны на Ближнем Востоке и, внимание, тарифов. Это сразу два камня в огород Трампа.

➡️ Спорить тут не с чем, это очевидные вещи. Однако раньше Пауэлл был крайне осторожен и выбирал настолько обтекаемые формулировки, что даже в обсуждении такого рода вопросов умудрялся избегать однозначных ответов.

▫️Также глава ФРС заявил, что останется в Совете управляющих, пока «беспрецедентное» расследование против центрального банка не будет окончательно прекращено. При этом он назвал позитивным тот факт, что Минюст недавно снял свои претензии (однако формально расследование не закончено — его передали внутреннему инспектору ФРС). Продолжение работы Пауэлла в центральном банке также не понравится Трампу, который хотел бы полностью зачистить ФРС от его влияния.

✅ В целом, всю пресс-конференцию можно свести к одному выводу: Трампу надо как можно скорее разблокировать Ормузский пролив.

✔️ Кстати, основные индексы не падают, так как по-прежнему уверены, что президент США так или иначе вот-вот это сделает. Удар традиционно приходится по высокорисковым активам (поэтому мы и предпочитаем шортить SOL, а не S&P 500, NASDAQ или даже Russell 2000).

P.S. В самом конце пресс-конференции Пауэлл сказал довольно забавную вещь о том, что политики всегда пытаются подтолкнуть ФРС к понижению ставок, чтобы понравиться электорату. И не парятся насчет эффекта, который их инициативы оказывают на экономику. Все проблемы приходится расхлебывать центральному банку. Поэтому Пауэлл и хочет остаться в Совете управляющих, чтобы убедиться, что на ФРС не будет оказываться политическое давление (намек на Трампа, который планирует продвигать более мягкую ДКП через Кевина Уорша, не обращая внимания на объективные показатели экономики).

Нефть и трежерис

Трамп часто говорит, что ему не так важен Ормузский пролив, так как США являются нетто-экспортерами нефти. Само по себе это спорное утверждение, учитывая, что ещё в 2025 году американцы оставались нетто-импортерами.

Но, допустим, Трамп прав. О каких дополнительных рисках он умалчивает?

Помимо самого очевидного — инфляции.

Страны-импортёры нефти типа Японии могут начать продавать валютные резервы для финансирования дополнительных расходов на энергоресурсы и удобрения. А свои резервы, как вы понимаете, они держат преимущественно в американских облигациях. Япония как раз является крупнейшим иностранным держателем трежерис ($1.24 трлн).

В итоге из-за высоких цен на удобрения и нефть США рискуют получить дополнительное давление на госдолг не только из-за роста своих собственных расходов, но и из-за статуса safe haven для многих крупных центробанков мира.

Это ещё один фактор, заставляющий Трампа спешить. Все его сливы в СМИ о подготовке к «длительной блокаде» — это, скорее всего, очередной блеф и попытка склонить Иран к компромиссу. Если Иран на него не пойдёт, Трампу придётся запускать военный сценарий или делать тотальное TACO. В целом, заблокированный Ормузский пролив — это серьезная проблема для президента США, как бы он ни пытался хорохориться в своих твитах.

Для шорта ситуация остаётся благоприятной. Было бы неплохо, если бы и Джером Пауэлл всех сегодня напугал какими-нибудь жесткими словами о необходимости борьбы с ускорившейся инфляцией. Пресс-релиз ФРС, напомним, в 21:00 по Москве, выступление главы центробанка в 21:30.

Также после 23:00 будет сразу несколько важных отчетов: Alphabet (Google), Microsoft, Amazon, Цукерберг.

P.S. Для троллей, любящих в комментариях написать что-то в духе «индексы на ATH, а они всё шортят» пояснение: речь исключительно о шорте крипты. В этом канале мы не шортим индексы и не советуем этого делать. Даже в крипте шорт открыт не в BTC (его тоже почти никогда не шортим), а в SOL. За троллинг про шорт индексов в чате сразу выдаётся бан.

Американские спецслужбы изучают реакцию Ирана на полное сворачивание военных действий Трампом под твиты о «победе». Это сценарий 1️⃣ из нашей статьи. Как видите, номер один он не только у нас 😁

Предполагается, что США снимут свою блокаду пролива и покинут регион (присутствие американских войск на Ближнем Востоке вернётся на довоенный уровень).

К этому шагу Трампа подталкивают падающие рейтинги Республиканской партии, которая может потерять контроль сразу над обеими палатами Конгресса. Война оказалась непопулярна даже среди сторонников Трампа.

Первая трещинка в ИИ-пузыре

OpenAI, как вы уже наверняка знаете, не достигла целей по выручке и росту пользовательской базы. Компания не является публичной, поэтому её отчеты не общедоступны. Информацию о «промахе» выдала The Wall Street Journal, ссылаясь на финансового директора OpenAI Сару Фрайар, выразившую обеспокоенность по поводу способности компании оплачивать будущие контракты на покупку вычислительных мощностей. Сделано это было в рамках внутренней коммуникации между руководителями, однако кто-то слил информацию журналистам.

▪️OpenAI является ключевым мультипликатором денег в гайденсах сразу многих компаний. Мы регулярно шутили на эту тему, называя схему «вечным двигателем». Теперь в дело, наконец, вступают первый и второй законы термодинамики, постепенно раскрывающие шарлатанскую суть раздутых прогнозов.

▪️Одна только компания Oracle уже заложила в своих будущих доходах по $60 млрд ежегодной выручки, которую ей должна генерировать OpenAI. Весь контракт при этом оценивается в $300 млрд.

▫️Из-за публикации WSJ котировки многих компаний, провернувших трюк с раздутием своих гайденсов через OpenAI, сегодня минусуют:

ORCL -4% 📉
NVDA -3% 📉
AMD -4.1% 📉
CRWV -5.6% 📉

➡️ Происходит это безотносительно нефти, инфляции и Ормузского пролива. Рынок по-прежнему торгуется так, словно конфликт на Ближнем Востоке закончился.

✅Кстати, отдельно стоит сказать, что проблемы переоценённых ИИ-компаний не означают крах всего рынка ИИ. Кризис доткомов не повернул вспять интернет-революцию. Просто компании типа Cisco получили более адекватную оценку.

✔️Для свинг-шорта крипты публикация WSJ является хорошей новостью. Стоп по SOLUSDC переставлен в ещё бóльший плюс. Сделка уже будет неплохим скальпом, если закроется на отскоке (возможен, например, при TACO в контексте Трамп-Иран). В этом случае, скорее всего, будет открыт новый шорт повыше. Причины изложены в этом материале и остаются актуальными, как минимум, до пресс-релиза ФРС в среду (21:00 по Москве).

Очевидно, что Трамп рассчитывал увидеть некоторое улучшение своих рейтингов после стрельбы на субботнем мероприятии. Это дало бы Донни дополнительное время в противостоянии с Ираном.

▫️В Финляндии с 1999 по 2010 год проходили соревнования по спортивной сауне. Победителем становился тот, кто последним выходил из раскаленной до экстремальных температур финской бани. Примерно это же сейчас происходит между США и Ираном — каждая страна пытается выдержать экстремальное конъюнктурное давление и пересидеть оппонента. Учитывая, что рейтинг Трампа никак не улучшился в результате неудавшегося покушения (негативная динамика лишь замедлилась), а цены на нефть резко устремились вверх, ему снова надо торопиться.

➡️ Вариантов у него всё так же два — оба описаны в этом материале.

P.S. Соревнование по спортивной сауне в финском Хейноле прекратили проводить в 2010 году после того, как один из финалистов мероприятия (россиянин) умер.

🪫 Объем торгов в SPY (основной ETF на S&P 500) сегодня стал самым низким в 2026 году.

◽️Последний раз подобные значения были в феврале 2025 перед началом «тарифной коррекции». Ситуация сейчас отличается по фундаментальному фону, однако с точки зрения техники всё очень похоже. Индексы на ATH и чудовищно перекуплены. Заметны признаки иссякающего спроса (собственно малый объём — это оно и есть).

➡️ Вчерашняя статья остаётся полностью актуальной. Сценарий для крипты из неё уже частично реализуется — свинг-шорт в 🪙 SOL хорошо плюсует, стоп смещён в плюс.

◽️На этой неделе у нас также заседание ФРС, от которого не ждут никаких сюрпризов. Тем не менее пресс-релиз и последующая пресс-конференция Пауэлла могут стать поводом для повышенной волатильности, если ситуация с Ормузским проливом к тому моменту не разрешится.

◽️В целом, мы сейчас в «глазе бури» — вроде всё спокойно, но всем понятно, что это лишь временно, и уже скоро циклон вновь накроет рынки.

◽️Отчеты компаний, заседание ФРС и война США с Ираном — это всё триггерные моменты, способные запустить массовую фиксацию прибыли, которая может перерасти в панику (особенно в высокорисковых активах). Не забываем, что panic sale в индексах за время войны на Ближнем Востоке так и не было. В крипте, кстати, тоже.

Вы наверняка знаете, что яхта крупного российского бизнесмена успешно прошла через Ормузский пролив, видимо, получив соответствующее разрешение от иранцев.

Дональд Трамп раньше обещал предоставить нефтяным танкерам военные эскорты и обещание не сдержал. Это не должно вызывать удивления, так как суда в проливе являются легкими мишенями и крайне уязвимы для атаки дешевыми дронами. Даже наличие ПВО и другого вооружения может не спасти от роя беспилотников (а ради американского эсминца иранцы не пожалеют и сотни дронов). Соответствующее английское выражение “sitting ducks” идеально описывает ситуацию, учитывая, что утки, как и корабли, обычно находятся на воде. Просто Трамп сначала говорит, потом анализирует (точнее, анализируют ответственные люди, которым приходится объяснять шефу нереализуемость его идей).

Трейдеры, торгующие нефтью, предложили свое решение в X. Его вы можете видеть на скриншоте.

🛢 Нефть: розница набрала лонги.

После пятничной аномальной активности в контрактах CL на Binance (привязаны к цене WTI), ничего необычного в котировках «криптовалютного чёрного золота» не наблюдается. Открытый интерес вырос за счёт лонгов, однако произошло это синхронно и на CEX, и на DEX, что не похоже на инсайдерскую торговлю. Скорее всего, мы наблюдаем реакцию обычных трейдеров на страшилки в соцсетях о «нефти по $200».
Прошлым летом мы посвятили несколько статей тому, как пишут подобного рода материалы. Создатели контента просто повышают вовлечение шок-заголовками и сенсационными тезисами. То, что их становится больше, говорит о «выгорании темы». Здравые рассуждения уже «не торкают» читателей, поэтому нужно идти на крайности. Обычно такое происходит на финальной стадии растянутого по времени события.

Типичный пример сенсационного твита вы можете видеть на скриншоте. Человек прогнозирует «нефть по $500». Напоминает твит о «SOL по $1314» в сентябре 2025.

➡️ При этом базовый сценарий пока видится таким:

1️⃣ Небольшой памп на TACO (с дампом нефти).

2️⃣ Снижение американских индексов после хороших отчетов на предстоящей неделе. Да, именно после хороших отчетов. Если какая-то из крупных компаний ещё и разочарует, то снижение будет сильным.

3️⃣ Следующее свинг-падение котировок крипты.

◽️На первый взгляд сценарий может показаться противоречивым, однако если вспомнить, что в котировки закладывается весь будущий позитив и негатив, то всё становится логично. Окончание войны (или хотя бы снятие блокировки Ормузского пролива) уже заложено в цены. Как и блестящие отчеты крупных компаний — на следующей неделе у нас просто «парад планет» из грандов S&P 500: Alphabet, Apple, Microsoft, Amazon, Цукерберг, Eli Lilly, Visa.

➡️ Когда всё это состоится, велика вероятность увидеть sell the news момент. Тем более что многие индексы фантастически перегреты (полупроводниковый SOX, например, превратился на дневках в параболу).

❗️Обратите внимание, что это основной сценарий, но не единственный. Стоит напомнить, что грамотный трейдинг — это просто работа с вероятностями. У нас также есть шансы увидеть и новый виток эскалации в войне. В этом случае крипта упадёт. Соответственно, свинг-шорт сейчас выглядит математически более привлекательным, так как принесёт прибыль уже в двух сценариях, имеющих довольно высокую вероятность на реализацию.

➡️ А есть ли сценарий роста? Да, конечно. Как ни в чем не бывало всё может расти и дальше. Индекс S&P 500 и NASDAQ-100 зависнут в стадии консолидации (в которой в том числе снимется перекупленность по осцилляторам), а крипта в это время полетит вверх 📈, наверстывая отставание от старших товарищей. В этом случае свинг-шорт закроется по стопу. Поэтому параллельно со свинг-позицией идёт скальпинг в обе стороны. Таким образом время удержания свинг-позиции не оказывается «потраченным вхолостую» даже в случае убыточного стопа (хотя чаще удаётся переставить стоп в 0 или плюс). В эти выходные, например, был скаль-лонг ETH в ожидании 🌮, отработавший даже без фактического TACO.

❗️ Видео, как Трампа и Вэнса срочно эвакуируют с мероприятия, на котором «31-летний житель Калифорнии» напал на охрану.

Вице-президент среагировал мгновенно (правда, его и дёрнули очень технично, не делая скидок на должность), а вот президент довольно долго оставался на сцене.

На третьем видео оператор случайно поймал реакцию Мелании Трамп.