Первая трещинка в ИИ-пузыре

OpenAI, как вы уже наверняка знаете, не достигла целей по выручке и росту пользовательской базы. Компания не является публичной, поэтому её отчеты не общедоступны. Информацию о «промахе» выдала The Wall Street Journal, ссылаясь на финансового директора OpenAI Сару Фрайар, выразившую обеспокоенность по поводу способности компании оплачивать будущие контракты на покупку вычислительных мощностей. Сделано это было в рамках внутренней коммуникации между руководителями, однако кто-то слил информацию журналистам.

▪️OpenAI является ключевым мультипликатором денег в гайденсах сразу многих компаний. Мы регулярно шутили на эту тему, называя схему «вечным двигателем». Теперь в дело, наконец, вступают первый и второй законы термодинамики, постепенно раскрывающие шарлатанскую суть раздутых прогнозов.

▪️Одна только компания Oracle уже заложила в своих будущих доходах по $60 млрд ежегодной выручки, которую ей должна генерировать OpenAI. Весь контракт при этом оценивается в $300 млрд.

▫️Из-за публикации WSJ котировки многих компаний, провернувших трюк с раздутием своих гайденсов через OpenAI, сегодня минусуют:

ORCL -4% 📉
NVDA -3% 📉
AMD -4.1% 📉
CRWV -5.6% 📉

➡️ Происходит это безотносительно нефти, инфляции и Ормузского пролива. Рынок по-прежнему торгуется так, словно конфликт на Ближнем Востоке закончился.

✅Кстати, отдельно стоит сказать, что проблемы переоценённых ИИ-компаний не означают крах всего рынка ИИ. Кризис доткомов не повернул вспять интернет-революцию. Просто компании типа Cisco получили более адекватную оценку.

✔️Для свинг-шорта крипты публикация WSJ является хорошей новостью. Стоп по SOLUSDC переставлен в ещё бóльший плюс. Сделка уже будет неплохим скальпом, если закроется на отскоке (возможен, например, при TACO в контексте Трамп-Иран). В этом случае, скорее всего, будет открыт новый шорт повыше. Причины изложены в этом материале и остаются актуальными, как минимум, до пресс-релиза ФРС в среду (21:00 по Москве).