Мы сейчас имеем две параллельные реальности:

1️⃣ СМИ, а также многие блогеры пишут страшилки о нефти по $150+ и затяжной войне.

2️⃣ Большие деньги сливают фьючерсы на нефть при любом намёке на позитив. Даже когда это снова делает Axios, многократно выдававший желаемое за действительное.

Почему всё именно так?

➡️ В этом вопросе ведущую скрипку играют США. Поэтому логика рынка простая: если американцам станет «больно» из-за войны, они поменяют свой подход. Трамп в любой момент может просто свернуть военную кампанию (назвав это «победой», само собой). Или может начать новую эскалацию, которая в конечном итоге заставит Иран разблокировать пролив — большие деньги уверены в тотальном военном превосходстве США. Отсюда вывод: если при любом сценарии американцы не дадут своим рынкам упасть, то надо торговать так, словно Ормузский пролив не заблокирован. А отчеты у большинства компаний не разочаровали...

➡️ Тут возникает своеобразный замкнутый круг: Трамп, глядя на такой рост котировок, считает, что всё делает правильно, и у него есть запас времени. Соответственно блокада продолжается, но рынки растут, полагая, что блокады нет 😁

✅ Сломать эту логику могут лишь цены на бензин в США и рост инфляции в целом. Пока часть трамповского электората верит, что это временно (пример такого верующего на картинке), однако насколько их много и как долго они будут сохранять подобный настрой — неизвестно. Рейтинги Трампа в этом смысле имеют зеркальную к S&P 500 динамику. Также непонятно, насколько Иран готов к длительной блокаде. Теоретически она может затянуться до самих промежуточных выборов в ноябре 2026 (которые в случае отсутствия прогресса республиканцы однозначно проиграют), особенно если рынки* и дальше будут игнорировать конфликт.

💬 На субъективном уровне есть ощущение, что блокада всё же скоро завершится. Как ни крути, но политическая составляющая заставит президента США (как институт) решить проблему тем или иным способом. Котировки котировками, но конгрессмены-республиканцы, судя по многим косвенным признакам, просто в ужасе от того, с каким имиджем им приходится вести избирательную кампанию. Этот вопрос наверняка постоянно поднимается перед администрацией Белого дома. Поэтому май, скорее всего, станет кульминационным месяцем. И, кстати, это укладывается в концепцию формирования дна медвежьего цикла в криптовалютах.

➡️ Идеальный сценарий был бы таким: ещё один шоковый провал вниз (например, на эскалации или наоборот — sell the news событии) с последующим консолидационным боковиком и переходом к большому бычьему циклу.

*Следует напомнить, что фондовый рынок ≠ экономика. Он вполне может расти при стагнации или даже экономическом спаде. Посмотрите, например, на немецкий DAX — за 5 последних лет он дал +60%, хотя ВВП Германии за этот же период практически не вырос.