Глобальный контекст

🇬🇧🇬🇧🇬🇧 FCA участвует в рейдах против нелегальной торговли криптовалютой
Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA) совместно с партнерами провело рейды по пресечению незаконной P2P-торговли криптовалютой в нескольких районах Лондона. В сотрудничестве с Управлением по налоговым и таможенным сборам Его Величества (His Majesty’s Revenue and Customs, HMRC) и Службой столичной полиции (Metropolitan Police Service, Скотленд-Ярд) сотрудники FCA провели проверки на трех объектах, где велась незаконная деятельность по P2P-торговле криптовалютой.
По всем трем адресам были вручены постановления о немедленном прекращении деятельности (cease and desist letters), обязывающие трейдеров остановить операции, имеющие признаки незаконного бизнеса в сфере криптовалют.
P2P-торговля (peer-to-peer) — это прямой обмен криптовалютой между частными лицами. Лицо, занимающееся такой деятельностью на коммерческой основе, обязано пройти соответствующую регистрацию. На данный момент в Великобритании нет ни одной P2P-криптокомпании, зарегистрированной в FCA.
Незарегистрированные P2P-трейдеры могут создавать условия для перемещения и отмывания преступных доходов. Работая вне системы лицензирования FCA, они избегают воздействия мер ПОД/ФТ.
Доказательства, собранные в ходе рейда, будут использованы для уголовных расследований и иных правоприменительных действий. У FCA уже есть опыт успешной борьбы с незаконной деятельностью в сфере криптоактивов, включая судебное преследование оператора нелегальной сети криптоматов и содействие задержанию лиц, подозреваемых в управлении нелегальной криптобиржей.

🇺🇸🇺🇸🇺🇸 SEC временно сняла статус «биржи» с площадок для торговли токенизированными акциями
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) издала постановление, предоставляющее площадкам для торговли токенизированными ценными бумагами (TSV)  временное освобождение от статуса «биржи» согласно Закону о ценных бумагах и биржах 1934 года (Exchange Act). Постановление позволяет осуществлять торговлю токенизированными акциями, входящими в Национальную рыночную систему (NMS), с использованием инновационных автоматизированных маркет-мейкеров и пулов ликвидности с ограниченным доступом.
Площадки TSV обеспечивают взаимодействие покупателей и продавцов токенизированных акций NMS путем предоставления одного или нескольких пулов ликвидности, где участники могут согласовывать условия сделок, и установления стандартов доступа к торговле в таких пулах ликвидности. Освобождение сопровождается гарантиями защиты инвесторов:
- на токенизированные акции NMS, торгуемые на платформе TSV, распространяются ограничения по количеству тикеров и объему торгов;
- платформа TSV обязана подтвердить, что токенизированная акция NMS, допущенная к торгам, предоставляет держателям те же права и привилегии, что и традиционная акция NMS соответствующего класса;
- перед допуском к торгам токенизированной акции NMS, выпущенной (токенизированной) несвязанной третьей стороной, платформа TSV должна направить письменное уведомление эмитенту базовой акции NMS и предоставить ему возможность заявить возражения;
- используемые платформой TSV смарт-контракты должны быть открытыми, доступными для аудита и развернутыми в публичном распределенном реестре, не требующем специального разрешения для доступа (permissionless);
- платформа TSV обязана приостановить торги токенизированной акцией NMS одновременно с любой приостановкой торгов базовой акцией NMS на основной бирже листинга;
- платформа TSV обязана публично раскрывать информацию о своей деятельности, ходе торгов, а также об операциях, совершаемых на данной платформе ее аффилированными лицами.
Кроме того, распоряжение временно предоставляет освобождение от статуса «дилера» поставщикам ликвидности в пулах ликвидности AMM (автоматизированных маркет-мейкеров), используемых платформой TSV. Это касается тех, кто обеспечивает ликвидность в форме токенизированных акций NMS за счет собственного капитала и может одновременно осуществлять иную деятельность в качестве дилера (например, предоставление котировок или гарантий).
Постановление будет опубликовано на веб-сайте SEC и в Федеральном реестре. Перед началом торгов на платформе TSV любыми токенизированными акциями категории NMS, выпущенными третьей стороной, оператор TSV обязан уведомить эмитента базовых акций NMS и предоставить ему возможность заявить возражение против таких торгов. Кроме того, не менее чем за 30 календарных дней до начала деятельности оператор TSV должен разместить на своем сайте копию уведомления, а в течение одного рабочего дня после публикации этого уведомления — направить в Комиссию письменное сообщение о намерении осуществлять деятельность в соответствии с условиями освобождения для TSV.
Срок действия исключений составляет пять лет с момента публикации. Распоряжение предусматривает возможность проведения консультаций относительно изменений условий освобождения и дальнейших шагов.

🇬🇧🇬🇧🇬🇧 FCA: разъяснения по новому режиму регулирования криптоактивов
Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA) выпустило разъяснения по применению нового режима регулирования криптоактивов.
Документ охватывает такие виды деятельности, как выпуск разрешенных стейблкоинов (qualifying stablecoins), управление торговыми платформами для криптоактивов, совершение сделок и организация сделок, обеспечение сохранности криптоактивов и организация стейкинга криптоактивов. Также в разъяснениях указано, какие виды деятельности могут потребовать получения лицензии.
В связи с поправками в законодательство, изменился периметр регулирования поставщиков технических услуг. В октябре т.г. FCA проведет консультации по внесению точечных обновлений в разъяснения с учетом упомянутых новаций. Октябрьские консультации будут посвящены точечным изменениям, касающимся разрешенных стейблкоинов; собственной торговли (proprietary trading) и маркет-мейкинга; поставщиков технологий; децентрализованных протоколов; механизмов обеспечения сохранности активов с участием центральных депозитариев; рекламных материалов.  
FCA установило новый режим регулирования криптоактивов в июне 2026 года. Режим вступает в силу 25 октября 2027 года. Прием заявок на получение лицензии начинается 30 сентября 2026 года.

🏛 Базель исследовал проблемы интерпретации показателей блокчейна
Банк международных расчетов (Базельский банк, БМР) опубликовал рабочий доклад по оценке экосистем стейблкоинов, криптовалют и децентрализованных финансов (DeFi). Эксперты БМР обращаются к проблеме данных децентрализованных финансов: несмотря на то, что каждая запись фиксируется публично и доступна для анализа, извлечение значимой информации затруднено из-за масштаба, фрагментарности и сложности данной экосистемы.
📊 В докладе показано, что показатели активности DeFi в значительной степени зависят от методологического выбора и принятых допущений. Такие метрики, как объемы транзакций, рыночная капитализация и объем заблокированных средств (Total Value Locked, TVL), зачастую создают иллюзию точности, не подкрепленную характером исходных данных. На основе детальных данных сетей Bitcoin, Ethereum и Tron демонстрируется, что даже незначительные корректировки в методах обработки информации могут привести к существенным расхождениям в оценках экономической активности.
В основе этих результатов лежат три структурных фактора:
🔻Архитектура UTXO (Unspent Transaction Output, неизрасходованный результат транзакции) в сети Bitcoin создает проблему агрегирования, показатели объема транзакций и рыночной капитализации систематически завышаются;
🔻 В среде смарт-контрактов Ethereum экономически значимая активность распределена между транзакциями, журналами событий (логами), следами выполнения кода и изменениями состояния системы, а массовое распространение токенов затрудняет выявление важных сигналов;
🔻 Выпуск стейблкоинов в различных блокчейнах создает проблему сопоставимости данных. Идентичные токены могут выполнять разные экономические функции в зависимости от используемой инфраструктуры. Например, в сети Ethereum стейблкоины USDT теснее связаны с механизмами финансового посредничества в сфере DeFi, а в сети Tron они чаще используются как платежный или сберегательный инструмент.
Ключевые выводы исследования: показатели блокчейна следует рассматривать как приблизительные оценки, подверженные влиянию «шума», а не как прямые индикаторы экономической активности. Упрощенное агрегирование данных из блокчейна может привести к искажению результатов эмпирических исследований и оценок в рамках разработки регуляторной политики. Завышенные показатели могут преувеличивать системную значимость рынков криптоактивов, а неверно определенные метрики — скрывать возникающие уязвимости и новые сценарии использования.
На основании результатов исследования БМР формулирует три практические рекомендации центральным банкам:
1️⃣ Точечные оценки следует дополнять диапазонами значений, учитывающими неопределенность, свойственную конкретным протоколам, и возможность последующей корректировки данных.
2️⃣ Интерпретация активности в сфере DeFi требует увязки экономического смысла с технической классификацией и экспертной оценкой, поскольку маркировка токенов и журналы транзакций уязвимы для «шума» и имитации действий.
3️⃣ При проведении кроссчейн-анализа необходимо разграничивать инфраструктуру и характеристики самих активов.

🇺🇸 Сенат США заблокировал процедурное голосование по законопроекту CLARITY Act, призванному установить единые правила регулирования криптовалютного рынка, сообщает The Wall Street Journal. Против инициативы выступили в основном демократы, заявившие о конфликте интересов из-за личных криптопроектов Дональда Трампа и его семьи. Еще одним камнем преткновения стал статус стейблкоинов: банковское лобби опасается оттока клиентских депозитов в криптосферу и требует ужесточить ограничения на выплату доходности по ним.

Предложенные республиканцами компромиссы по контролю за доходами чиновников от криптоактивов не убедили оппонентов. Тем не менее процедурные правила позволяют повторно вынести документ на голосование. Чтобы продолжить рассмотрение CLARITY Act, республиканцам придется договориться с демократами для сбора необходимых 60 голосов, однако времени до начала каникул Конгресса перед ноябрьскими выборами остается крайне мало.

❤️ Читайте подробнее на сайте

Frank Media в Telegram | MAX | Рассылка

🌏 МФЦ Ташкента и Омана стали новыми участниками WAIFC
На ежегодном общем собрании участников Всемирного альянса международных финансовых центров (WAIFC) в Пусане (Южная Корея) было объявлено о присоединении к организации МФЦ Ташкента и Омана.
Указ о создании Ташкентского международного финансового центра (ТМФЦ) президент Узбекистана Шавкат Мирзиёев подписал в марте 2026 года. Как сообщалось ранее, финансовый центр начнет работу в 2027 году.  
Султан Омана Хейсам бен Тарик подписал указ о создании МФЦ в столице страны Маскате в январе 2026 года.
Участники форума приветствовали команды новых МФЦ, а также ознакомились с их амбициями, приоритетами и видением развития собственных финансовых экосистем. В ходе дискуссий обсуждались перспективы сотрудничества в таких сферах, как устойчивое финансирование, инновации, искусственный интеллект, трансграничные инвестиции и меняющаяся роль международных финансовых центров.

🇰🇿🇰🇿🇰🇿 Казахстан упрощает правила для эмитентов, участников рынка капитала и инвесторов

Агентство по регулированию и развитию финансового рынка Казахстана разработало и представило на общественное обсуждение проект закона «О рынке капитала», направленный на формированиеединой современной правовой основы для регулирования рынка капитала, охватывающей ценные бумаги, производные финансовые инструменты, цифровые финансовые активы и деятельность инфраструктурных организаций.
📌 Сообщается, что одним из ключевых направлений является упрощение выхода компаний на рынок капитала. Предлагается внедрить принцип «единого окна», который позволит сократить количество процедур и сроки рассмотрения документов. Для компаний, уже представленных на рынке, вводятся упрощенный и рамочный проспекты, что позволит быстрее привлекать финансирование при благоприятных рыночных условиях. Расширяется перечень случаев, когда выпуск ценных бумаг может осуществляться без подготовки полного проспекта, в том числе при размещении среди квалифицированных инвесторов.
📌 Кроме того, создаются более благоприятные условия для входа на рынок и развития профессиональных участников. Предусматривается поэтапное лицензирование и упрощенный порядок допуска к инвестиционному консультированию, что позволит расширить круг участников и повысить доступность соответствующих услуг.
Обновляются правила работы рынка и его инфраструктуры, в том числе совершенствование механизмов клиринга и расчетов, создание правовых условий для коротких продаж и расширение перечня исламских ценных бумаг. Это позволит повысить надежность и эффективность рыночной инфраструктуры.
📌 В целях усиления защиты инвесторов и повышения прозрачности рынка предусмотрено внедрение стандарта наилучшего исполнения поручений клиентов, единых требований к раскрытию информации, современных механизмов противодействия инсайдерской торговле и манипулированию, а также повышения прозрачности внебиржевого рынка.
📌 Часть функций по регулированию и контролю участников рынка предлагается передать регуляторному комитету фондовой биржи, при этом надзорные полномочия Агентства сохранятся.
Консультации продлятся до 5 октября 2026 года.

🇪🇺🇪🇺🇪🇺 🏛 ЕЦБ повысил процентные ставки для борьбы с инфляцией
Председатель Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард анонсировала на пресс-конференции в Берлине ключевые решения Совета управляющих центрального банка ЕС по денежно-кредитной политике.
ЕЦБ принял решение повысить три ключевые процентные ставки на 25 базисных пунктов: ставка по депозитам составит 2,5%, ставка рефинансирования (MRO) — 2,65%, а ставка по маржинальным кредитам — 2,9% годовых. Новые значения ставок вступают в силу с 16 сентября 2026 года.
Конфликт на Ближнем Востоке продолжает создавать инфляционное давление, и ожидается, что инфляция будет оставаться значительно выше целевого уровня в течение длительного времени. Председатель ЕЦБ сообщила, что инфляционные ожидания на краткосрочном горизонте остаются повышенными, однако большинство долгосрочных прогнозов находится на уровне около 2%, что способствует стабилизации инфляции вблизи целевого показателя в среднесрочной перспективе.
Согласно базовому сценарию ЕЦБ, средний уровень инфляции составит 3,0% в 2026 году, 2,5% в 2027 году и 2,1% в 2028 году. Прогнозы на 2027 и 2028 годы были пересмотрены в сторону повышения: прогноз экономического роста составляет 0,9% на 2026 год, 1,4% на 2027 год и 1,5% на 2028 год.
Во втором квартале т.г. экономика ЕС продемонстрировала устойчивость, несмотря на негативное влияние энергетического шока. Промышленное производство продолжает демонстрировать уверенные показатели, в секторе цифровых услуг, корпоративных инвестиций и экспорта наблюдается рост активности, связанной с технологиями искусственного интеллекта.
Повышение темпов экономического роста требует проведения структурных реформ, отметила Лагард. Ключевыми элементами этого процесса являются упрощение и гармонизация правил в рамках Единого рынка ЕС, ускорение перехода к «зеленой» энергетике и завершение создания союза сбережений и инвестиций. Процесс согласования правовой базы для цифрового евро переходит в завершающую стадию, в связи с чем глава ЕЦБ подчеркнула важность скорейшего достижения договоренности по регулированию единой валюты.

🌏 🏦 IFC: частичная гарантия рисков цифровых платежей на развивающихся рынках
Международная финансовая корпорация (IFC), входящая в Группу Всемирного банка, запустила инициативу по расширению цифровых платежей на развивающихся рынках в помощь банкам, финтех-компаниям и другим финансовым организациям.
На многих развивающихся рынках деятельность финорганизаций сдерживается требованиями, ограничивающими  возможность участия в глобальных платежных экосистемах. В результате миллионы людей и торговых предприятий вынуждены полагаться на наличные расчеты.
Инициатива IFC напрямую решает эту проблему: на начальном этапе предоставляются гарантии на сумму до 700 млн долл. США для покрытия части рисков, связанных с кредитными расчетами. Это позволит большему числу организаций предлагать инновационные и надежные услуги цифровых платежей широкому кругу клиентов, включая МСП, женщин-предпринимателей и граждан, не имевших доступа к финансовой системе.
«Расширение сферы цифровых платежей на развивающихся рынках — один из самых мощных инструментов создания рабочих мест и вовлечения людей в официальную экономику, — заявил управляющий директор IFC Махтар Диоп. — Когда владелец малого бизнеса или женщина-предприниматель начинают принимать оплату картами, для них открываются возможности привлечения новых клиентов и увеличения доходов, а также появляется шанс закрепиться в цифровой экономике. Однако слишком многие банки и финтех-компании сталкиваются с финансовыми требованиями, ограничивающими предоставление услуги цифровых платежей. Данная инициатива меняет ситуацию, помогая бизнесу расти, создавать рабочие места и предоставлять услуги цифровых платежей тем, кто ранее оставался за бортом финансовой системы».
Ожидается, что инициатива будет способствовать усилению конкуренции, а также повышению качества и доступности платежных услуг. По оценкам IFC, объем цифровых платежей у финансовых организаций, участвующих в инициативе, вырастет примерно на 280 млрд долл. США. IFC прогнозирует, что участники программы выпустят дополнительно 360 млн карт, а число активных пользователей увеличится на 90 млн человек.

Глобальный контекст pinned «👉👉👉 Возвращаемся после паузы и представляем мониторинг международных трендов в сфере устойчивого финансирования и ESG за ИЮЛЬ и АВГУСТ 2026 г. ➡️➡️➡️ В этом выпуске: 🥵🥵🥵 Жара побеждает: на фоне природных катаклизмов лета-2026 участники конференции ООН по…»

👉👉👉 Возвращаемся после паузы и представляем мониторинг международных трендов в сфере устойчивого финансирования и ESG за ИЮЛЬ и АВГУСТ 2026 г.

➡️➡️➡️ В этом выпуске:

🥵🥵🥵 Жара побеждает: на фоне природных катаклизмов лета-2026 участники конференции ООН по борьбе с опустыниванием не пришли к компромиссам

🇨🇳🇨🇳🇨🇳 На пути к максимальным выбросам: Китай выпустил подробные экологические планы на 15-ю пятилетку

🇪🇺🤷‍♂️🇺🇸 Легко ли будет иностранцу отчитаться в Евросоюзе? Стандарты для компаний из третьих стран оказались одновременно и под американским, и под внутренним давлением

✅✅✅ Спасение – в климатоцентричности? Эксперты ЕЦБ считают, что климатическая политика должна стать «организующим фактором» всей политики – от ДКП до безопасности

📌📌📌 Споры вокруг таксономий – Евросоюз больше не хочет «играть» в Общую таксономию, Канада делает реверанс нефтегазовому сектору, Малайзия ориентируется на АСЕАН, Австралия подключает адаптацию

🧮🧮🧮 Фонд МСФО утвердил финансовую модель на 5 лет – поможет ли это защититься от нападок администрации Трампа?

✍️✍️✍️ GHG Protocol идет на переучет: предложения по правилам учета выбросов Охвата 2 никому не понравились

🟢 А также:

➡️ Евросоюз реформирует EU ETS и CBAM
➡️ Новая Зеландия защитила компании от климатических исков
➡️ В ЕЦБ оценили влияние выбросов на M&A
➡️ Азербайджан и Турция развивают системы торговли выбросами
➡️ В Европе больше нельзя уничтожать непроданную одежду
➡️ Microsoft оценила влияние ИИ на свои выбросы

МОНИТОРИНГ

Все выпуски мониторинга на сайте АЦ «Форум»:
 
https://ac-forum.ru/analytics/

🇨🇳🇨🇳🇨🇳 Китай: проект положения о надзоре за фондами прямых инвестиций
Китайская комиссия по регулированию рынка ценных бумаг (CSRC) опубликовала в порядке консультаций проект положения «О надзоре за привлечением средств фондами прямых инвестиций», разработанный в соответствии с законом «О фондах прямых инвестиций» и другими законами и нормативными актами КНР.
В пояснительной записке к проекту документа отмечено, что система квалифицированных инвесторов является основой системы регулирования и философии фондов прямых инвестиций, а этап привлечения средств — ключевым звеном в эффективном контроле доступа квалифицированных инвесторов.
Документ состоит из семи глав и сорока пяти статей, основное содержание которых включает уточнение основного принципа «продавцы выполняют свои обязанности, а покупатели несут собственные риски», уточнение методов привлечения средств и детальное описание запрещенных действий.
В проекте уточняются критерии идентификации квалифицированных инвесторов: размер активов, уровень дохода и инвестиционный опыт. Документ регламентирует процесс привлечения средств, усиливает раскрытие рисков и содержит положения о механизме обеспечения безопасности привлеченных средств, требования к спецсчетам для расчетов, а также жесткие нормативы для систем внутреннего контроля.  
О сроке окончания публичных консультаций не сообщается.

Регулятор, в частности ФРС, должен публиковать два вида отчетов, для людей и для машин. С таким предложением к мировым центробанкам обратился известный экономист из Принстонского университета Маркус Бруннермайер (Marcus Brunnermeier) в своем докладе «Искусственный интеллект и дивный новый мир в финансах». Идея проста: ИИ может предсказывать, по сообщениям регулятора, изменения учетной ставки (например), задолго до того, как это будет объявлено явно и понято людьми. Наши студенты даже делали диплом в эту сторону про ЦБ и это слабо, но работало.

Современные финансовые рынки стремительно роботизируются. ИИ-агенты и большие языковые модели (LLM) мгновенно считывают и анализируют заявления ФРС («Fedspeak»), выявляя скрытые намерения регулятора по изменению процентных ставок. Это создает новые риски для мировой экономики:

• Асимметрия понимания: ИИ способен выявлять в текстах регулятора паттерны и взаимосвязи, которые недоступны человеческому разуму, и использовать это для мгновенных спекуляций.

• Предсказуемость политики: Если ИИ-модели научатся со 100%-й точностью просчитывать действия ФРС наперед, это лишит центробанк стратегического маневра и возможности управлять рыночными ожиданиями.

• Риск рыночных обвалов: Одновременная реакция тысяч алгоритмов на одно и то же слово в отчете может спровоцировать мгновенные скоординированные распродажи и хаос на биржах.

Что предложил экономист?
Чтобы вернуть центробанкам контроль над ситуацией, Бруннермайер предложил разделить коммуникацию на два канала:

Для ИИ-агентов: Публиковать сухие, стандартизированные массивы данных в машиночитаемом формате.

Для людей: Проводить традиционные пресс-конференции и выпускать пресс-релизы с элементами намеренной человеческой непредсказуемости. По мнению профессора, центробанкам нужно научиться говорить более «запутанно» для алгоритмов, чтобы роботы не могли манипулировать рынком до того, как информацию осмыслят люди.

🇬🇧🇬🇧🇬🇧 Банк Англии: создание условий для применения моделей ИИ в киберзащите
Банк Англии опубликовал аналитическую записку о применении концепции «агентный харнесс» (harness) к передовым моделям искусственного интеллекта в киберзащите. Термин возник в начале 2026 года и означает программную инфраструктуру вокруг модели ИИ.
В контексте мер кибербезопасности ИИ требует подготовки по шести ключевым направлениям:
1. Инфраструктура. Доступ к мощной модели ИИ не гарантирует создания эффективных средств киберзащиты. Важно учитывать архитектуру вокруг модели, включая организацию и взаимосвязь инструментов, рабочих процессов и средств управления. В киберзащите инфраструктура помогает преобразовать возможности модели в результаты, которые можно анализировать, проверять и использовать на практике. Инфраструктура может определять, какие данные получает модель, какие задачи она выполняет, как проверяются результаты и как результаты передаются отделу кибербезопасности и IT-специалистам.
2. Сочетание внутренних, внешних и открытых компонентов. Опыт сканирования уязвимостей с поддержкой ИИ показал преимущества агентов ИИ, ориентированных на различные типы уязвимостей. Подходы могут комбинировать агентов, рабочие процессы, специфичные для каждой модели, или механизмы для сравнения результатов. Выбор инструментария может влиять не только на технические характеристики, но и на сложность интеграции ИИ в существующие процессы кибербезопасности и операционные модели.
3. Оркестрация ИИ (процесс координации, маршрутизации и управления несколькими моделями). Одной из проблем является избегание зависимости от одной технологии, поставщика или подхода. Уровни оркестрации могут обеспечить координацию нескольких инструментов, маршрутизацию к специализированным инструментам или моделям и снижение зависимости от одной модели или поставщика. Модульная архитектура поможет сравнивать возможности, улучшать соотношение сигнал/шум, поддерживать взаимозаменяемость инструментов и сохранять гибкость по мере развития передовых моделей и применения новых технологий.
4. Разработка контекста при управлении конфиденциальностью информации. Одной из практических проблем при применении передовых моделей ИИ в киберзащите является ограничение доступа к данным и программному обеспечению.
Прямое развертывание в производственных сетях считается более рискованным, особенно если механизмы киберзащиты отсутствуют или модель взаимодействует с работающими системами. В таких случаях для интеграции ИИ используют изолированные среды или симуляции.
5. Встраивание средств контроля в операционную среду. Ограничения на уровне модели или платформы могут быть лишь частью системы управления, при этом дополнительные средства контроля применяются через саму систему, права доступа пользователей и операционную среду.
6. Проектирование с учетом проверки, устранения и масштабирования. Выявление потенциальных уязвимостей — лишь часть задачи. Организации также должны иметь возможность сортировать и проверять данные, расставлять приоритеты и устранять ошибки, не перегружая при этом отделы IT и кибербезопасности. Ложные срабатывания, устранение ошибок, усилия по сверке данных и ограниченные ресурсы IТ-департамента могут существенно осложнять работу по мере развития сценариев использования.
В заключение Банк Англии подчеркивает, что масштабирование использования передовых моделей ИИ зависит от человеческого фактора, налаженных процессов и оперативного устранения уязвимостей, а не только от самих возможностей ИИ.
Статья представляет собой пилотную публикацию в рамках организованного Банком Англии в июле 2026 года Форума по обмену информацией о передовых технологиях искусственного интеллекта (Frontier AI Information Sharing Forum, FAISF). Регулятор подчеркивает, что статьи предназначены в первую очередь для специалистов по кибербезопасности и искусственному интеллекту в финансовом секторе и не являются отражением надзорной позиции центрального банка.

🗣Центробанкам предложили говорить с машинами отдельно от людей

В будущем центральным банкам, возможно, придется проводить две пресс-конференции: одну для людей, другую - для машин. Иначе ИИ-агенты, способные мгновенно анализировать заявления регуляторов и проводить сделки, могут лишить людей возможности вовремя реагировать на изменения денежно-кредитной политики. Такой сценарий на симпозиуме в Джексон-Хоуле в минувшие выходные представил экономист Принстонского университета Маркус Бруннермайер, пишет Reuters.

По его мнению, центробанки могли бы объяснять свою политику людям, а машинам предоставлять структурированные данные для обучения и анализа. ИИ-агентов при этом можно рассматривать как самостоятельных инфлюенсеров, способных воздействовать на решения участников рынка, считает экономист.

Бруннермайер описал и другие антиутопические сценарии. Например, центробанкам, десятилетиями стремившимся к прозрачности, придется намеренно выражаться туманно и действовать непредсказуемо, чтобы алгоритмы не могли использовать их решения для получения прибыли. Другой вариант предусматривает прямое вмешательство регуляторов в кредитные рынки и увеличение балансов центробанков для защиты от манипуляций со стороны ИИ.

В понедельгик, 31 августа, управляющий Банком Англии и председатель Совета по финансовой стабильности Эндрю Бейли направил письмо министрам финансов и главам центробанков G20. В нем он назвал влияние передовых моделей ИИ на киберриски «наиболее срочной проблемой» для финансовой системы.

Фото: VesnaArt / Shutterstock

❤️ Читайте подробнее на сайте

Frank Media в Telegram | MAX | Рассылка

🌏 🏛 Глава СФС предупреждает G20 о рисках передовых моделей ИИ
Председатель Совета по финансовой стабильности (СФС) Эндрю Бейли обратился к министрам финансов и главам центральных банков стран G20 с предупреждением о рисках, связанных с передовыми моделями искусственного интеллекта (ИИ).
«Конфликт [на Ближнем Востоке] усугубил инфляционное давление <...>, уязвимость финансовой системы остается высокой. Процентные ставки выросли с начала конфликта, поэтому стоимость финансирования продолжает расти, а оценка рискованных активов остается высокой», — говорится в обращении.
Председатель СФС предупреждает, что рынки остаются уязвимыми для «неконтролируемой коррекции», которая может распространиться по всему миру, учитывая уязвимость рынков суверенного долга и частного кредитования (включая уровень взаимосвязи с другими частями финансовой системы, дисбаланс ликвидности и непрозрачность), а также завышенные оценки активов — в особенности инвестиций, связанных с искусственным интеллектом.
В письме также выражается обеспокоенность по поводу участившегося использования биржевых фондов с кредитным плечом и т.н. кореллирующих импульсных стратегий (correlated momentum-driven strategies), в том числе розничными инвесторами. В сочетании с высокими оценками, рыночной концентрацией и оптимизмом в отношении ИИ это может усилить рыночную коррекцию, подчеркивает глава СФС.
Ситуация с рисками еще больше осложняется появлением передовых моделей ИИ. «Глобальная финансовая система крайне взаимосвязана, и киберугрозы могут распространяться по юрисдикциям через общих поставщиков технологий, общую инфраструктуру и трансграничную финансовую деятельность. Различия в правовых рамках, кибервозможностях, устойчивости и способности к восстановлению в разных юрисдикциях могут иметь последствия, выходящие далеко за пределы юрисдикции, в которой произошел инцидент», — отмечает Эндрю Бейли.
Председатель СФС рекомендует юрисдикциям «двадцатки» предпринять меры поддержки безопасного и ответственного выпуска и внедрения моделей ИИ. Финансовым организациям необходимо иметь надежные сценарии реагирования и восстановления деятельности, а также проверять устойчивость критически важных сторонних поставщиков технологий и услуг.
Обращение главы СФС опубликовано в преддверии встречи министров финансов и глав центральных банков стран G20 в городе Эшвилл (США, штат Северная Каролина).

🇪🇺🇪🇺🇪🇺 ЕЦБ: перспективы токенизированного финансового рынка в Европе
Пьеро Чиполлоне, член правления Европейского центрального банка (ЕЦБ), выступил на симпозиуме Бундесбанка – центрального банка Германии – во Франкфурте-на-Майне с докладом о перспективах токенизированного финансового рынка. Мы публикуем ключевые тезисы его выступления.
💶 ЕЦБ предлагает расчеты по транзакциям DLT в цифровой валюте центрального банка (CBDC), обеспечивая безопасный актив и денежный якорь, на котором может развиваться токенизированное финансирование, преследуя цель создания интегрированной, конкурентоспособной и инновационной европейской платежной экосистемы. При этом необходимо избегать трех рисков.
⚠️ Первый риск — фрагментация. Несовместимые сети могут разделить активы, ликвидность и участников на отдельные экосистемы. Это приведет к рассеиванию активности по обособленным платформам, фрагментируя ликвидность. Второй риск — потеря денежного якоря. Без доступа к CBDC токенизированные рынки могут стать зависимыми от частных расчетных активов, которые несут кредитные и ликвидные риски и не обладают такой же эластичностью масштабирования. Третий риск — внешняя зависимость. Европа может стать зависимой от инфраструктуры, технологий, механизмов управления или расчетных активов, контролируемых за пределами Европы.
❇️ Токенизированная экосистема должна обладать пятью возможностями:
- совместимость систем;
- обращаемость активов и окончательность расчетов;
- перенос свойств, прав и истории активов при перемещении между платформами;
- контролируемость активов;
- программируемость активов (технология блокчейн присваивает активу «логическое поведение» через смарт-контракты) для развития автоматизации в безопасной, юридически обоснованной и управляемой среде.
⚙️ Условия, необходимые для создания токенизированной финансовой экосистемы:
1️⃣ Взаимодействие между платформами DLT на основе общих стандартов и правил. Это позволит инвесторам получить доступ к подавляющему большинству токенизированных активов и услуг, присоединившись всего к одной или нескольким сетям DLT.  Активы должны означать одно и то же в обоих реестрах, права должны оставаться подлежащими исполнению, правила, установленные эмитентами, должны по-прежнему применяться, необходимо обеспечить юридическую и операционную окончательность расчетов.
2️⃣ Государственно-частное сотрудничество для координации внедрения DLT. Государственный сектор обеспечит денежный якорь и создать благоприятную европейскую нормативно-правовую базу. Рынок должен обеспечить активы, услуги и инновации.
3️⃣ Правовая база, соответствующая технологическим амбициям. Необходима прозрачность и гармонизация в отношении правового статуса токенизированных активов, прав собственности, окончательности расчетов, хранения, обслуживания активов и возможности принудительного исполнения смарт-контрактов.  
✅ ЕЦБ намерен развивать сервис Pontes, обеспечивающий доступ к CBDC для расчетов по токенизированным транзакциям, увеличив время работы до 22,5 рабочих дней в месяц c расчетами в DLT Евросистемы. К середине 2028 года ЕЦБ планирует внедрить круглосуточный сервис, повысить программируемость и отказоустойчивость, а также добавить возможность работы с несколькими валютами.
✅ Работа в рамках дорожной карты проекта Appia, опубликованной в марте т.г., нацелена на обеспечение совместимости активов и выработку стандартов, создание инфраструктуры для токенизированной CBDC, а также на подготовку правовой и нормативной базы экосистемы. Создание плана интегрированной токенизированной финансовой экосистемы должно завершиться к 2028 году.

🇬🇧🇬🇧🇬🇧 Опрос FCA: молодые инвесторы доверяют ИИ больше, чем СМИ или инфлюенсерам
Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA) опубликовало результаты опроса 666 инвесторов в возрасте от 18 до 40 лет. Согласно данным FCA, четыре из пяти инвесторов использовали ИИ для помощи в инвестировании, и около двух третей сообщают, что поступают так время от времени или регулярно. 56% молодых инвесторов доверяют инструментам ИИ больше, чем телевидению и радио (47%), прессе (46%) или инфлюенсерам в социальных сетях (29%).
Исследование FCA также показало, что инвесторы могут неправильно понимать уровень защиты, если они полагаются на ИИ для поддержки своих инвестиционных решений:
- почти половина (44%) респондентов ошибочно полагают, что финансовая информация, генерируемая ИИ, регулируется;
- 38% считают допустимым принимать инвестиционные решения, основываясь исключительно на результатах работы ИИ;
- 32% ошибочно полагают, что получат компенсацию от Государственного агентства по компенсированию в сфере финансовых услуг (Financial Services Compensation Scheme, FSCS) или Службы финансового омбудсмена, если рекомендации ИИ окажутся неверными;
- почти три четверти (73%) знают, что ИИ может предоставлять неточную информацию, 86% понимают необходимость проверки источников, на которые ссылается ИИ.
FCA напоминает, что чат-боты общего назначения на основе ИИ не подлежат регулированию, и предлагает пять советов по безопасному использованию ИИ в управлении розничными инвестициями:
- ИИ может влиять на ваши решения, но последнее слово должно остаться за вами;
- проверяйте источники: спросите ИИ, откуда он получил информацию, а затем проверьте ее самостоятельно;
- помните, что страховки нет: в отличие от регулируемых финансовых консультаций, советы чат-бота не содержат гарантии от убытков;
- прошлые результаты не являются гарантией будущих доходов: ИИ может предоставить только исторические данные, а не предсказать, как будут работать ваши инвестиции;
- помните о долгосрочной перспективе: инвестирование — не схема быстрого обогащения.

🌎 «Устойчивость невозможно обеспечить за счет изоляции друг от друга»
 
Повестка устойчивого развития формировалась как проект международного сотрудничества, однако сегодня ей приходится приспосабливаться к происходящему во всем мире росту военных расходов, протекционизма и стремлению многих государств к автономии.
 
О том, почему снижение углеродного следа армий не разрешает противоречия между войной и устойчивостью и где искать новый баланс между национальной безопасностью разных стран и управлением глобальными рисками, рассказывает Леонид Грязнов из компании «Горизонт-Холдинг».
 
🔗 Коммерсант

🇮🇳🇮🇳🇮🇳 SEBI запускает портал для оповещения о киберугрозах
Комиссия по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) запустила портал Cyber ​​Suraksha, который представляет собой центр обмена знаниями в области кибербезопасности, предупреждениями об уязвимостях, мерами политики и уроками, извлеченными из кибер-инцидентов. Через этот портал участники рынка могут напрямую получать доступ к последним циркулярам по кибербезопасности, предупреждениям об уязвимостях и анализу инцидентов.
В августе 2024 года регулятор представил Рамочную программу кибербезопасности и киберустойчивости (CSSRF),  построенную на пяти целях киберустойчивости — предвидение, противостояние, сдерживание, восстановление и развитие.
В середине августа т.г. председатель SEBI Тухин Канта Пандей объявил о запуске обновленного портала отчетности об инцидентах. Он отметил, что киберугрозы выходят за рамки организационных, регуляторных и национальных границ, а это означает, что атака, затрагивающая одно учреждение, может распространиться через поставщиков, технологические платформы и третьих лиц, поэтому киберустойчивость необходимо укреплять в рамках всей финансовой экосистемы, а не рассматривать исключительно как зону ответственности отдельной организации.
Обновленный портал отчетности об инцидентах соответствует формату обмена информацией об инцидентах (FIRE) Совета по финансовой стабильности (СФС), который направлен на повышение согласованности в отчетности об инцидентах и ​​гармонизацию трансграничного обмена данными.  
По информации Национального центра реагирования на инциденты информационной безопасности (CERT-In) при Министерстве коммуникаций и информационных технологий Индии, число инцидентов в сфере кибербезопасности выросло с 2 млн в 2024 году до 2,9 млн в 2025 году.