Кто в реальности зарабатывает на ИИ-гонке

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН, РАСПРОСТРАНЕН И (ИЛИ)
НАПРАВЛЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ МОВЧАНОМ АНДРЕЕМ АНДРЕЕВИЧЕМ ЛИБО
КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА МОВЧАНА АНДРЕЯ АНДРЕЕВИЧА

Почти бесспорным кажется тезис, что основные бенефициары текущего ИИ-бума — это так называемые гиперскейлеры, крупнейшие инфраструктурные компании вроде Amazon, Alphabet (Google), Meta*, Microsoft.

Именно они показывали двузначный рост прибылей и вносили основной вклад в динамику индексов акций в последние годы. Но на графике выше — оборотная сторона этого роста.

📊 Здесь сравниваются свободные денежные потоки (FCF) чипмейкеров (поставщиков оборудования) и гиперскейлеров (которые его закупают). По сути, мы наблюдаем переток ликвидности из одних карманов в другие.

В отличие от прибыли, которая может оказаться «бумажной», FCF отражает, сколько денег реально поступает в компанию и уходит из нее. По расчетам BofA, уже в 2026 году отток у гиперскейлеров превысит приток.

А как же рекордные прибыли, которые растут двузначными темпами? Значительная часть этого роста — переоценка активов, которые де факто пока приносят лишь расходы.

Как и почему это работает 👉 разбираем в свежем материале. А также говорим о том, какие риски это создает для держателей акций и как от них защититься.

* Признана в РФ экстремистской и запрещена

MG Daily — о том, что важно для инвестора

🤝 Нужна помощь в защите портфеля? Свяжитесь с нами