НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН, РАСПРОСТРАНЕН И (ИЛИ)
НАПРАВЛЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ МОВЧАНОМ АНДРЕЕМ АНДРЕЕВИЧЕМ ЛИБО
КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА МОВЧАНА АНДРЕЯ АНДРЕЕВИЧА
На первый взгляд, звучит как беспроигрышная идея — предоставлять ликвидность другим и получать за это комиссию. На практике есть нюансы, из-за которых эта стратегия доступна далеко не всем.
⚙️ Что такое liquidity provision
Вы кладете в пул на децентрализованной бирже два актива поровну по стоимости, например, ETH и USDC. Пул использует эти средства, чтобы обслуживать чужие сделки обмена, а вам как поставщику ликвидности достается часть комиссии с каждой сделки.
Но у механизма есть побочный эффект: как только цена одного актива в паре меняется, пул автоматически подстраивает пропорции. Возникает разница между тем, что у вас в пуле, и тем, что было бы, если бы вы просто держали активы.
Убрать этот эффект нельзя: цена внутри пула держится рядом с рыночной только потому, что любой арбитражер может забрать разницу, если она появится. Именно за это вы получаете компенсацию в виде комиссий.
📊 Как на этом зарабатывают
Чтобы компенсировать этот эффект, управляющие хеджируют ценовой риск. Тогда доход стратегии — это комиссии за вычетом стоимости хеджа.
Главная сложность в том, что по мере изменения цены состав активов в пуле меняется нелинейно, поэтому хедж приходится постоянно перестраивать.
В популярных парах криптовалют комиссии обычно дают от нескольких процентов до 15–20% годовых — зависит от объема торгов и выбранной пары.
🛡 Какие тут есть риски
▹ Резкое расхождение цен. Бывали случаи, когда обвал токена приводил к потерям у поставщиков ликвидности на десятки процентов внутри одного пула.
▹ Низкая ликвидность пары. «Тонкие» пулы дают меньше комиссий на фоне тех же рисков.
▹ Смарт-контрактные риски. Баг в коде пула может стоить всех вложенных средств.
🏦 Фонд крипто-хедж-фондов
Предоставление ликвидности — одна из 8 базовых стратегий в нашем фонде хедж-фондов.
Цель: 10–12% годовых при низкой волатильности, независимо от направления рынка.
Выбор правильных пар, постоянное управление хеджем и контроль рисков — задача для узких профессионалов.
Movchan's Group отбирает таких управляющих по всему миру и включает их стратегии в портфель своего фонда.
* Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
MG Daily — о том, что важно для инвестора
Хотите добавить криптофонд в свой портфель? Свяжитесь с нами