Как золото возвращает свои позиции в резервах

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН, РАСПРОСТРАНЕН И (ИЛИ)
НАПРАВЛЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ МОВЧАНОМ АНДРЕЕМ АНДРЕЕВИЧЕМ ЛИБО
КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА МОВЧАНА АНДРЕЯ АНДРЕЕВИЧА

✧ Возвращение золота на центральное место в мировой финансовой системе
✧ Самые серьезные с 1992 года разногласия внутри ФРС
✧ Ожидания роста рынка США благодаря ИИ и росту прибылей компаний
✧ Смешанные отчеты бигтехов
✧ Влияние ИИ на рынок труда в США
и другие важные события и тренды недели.

Уорш готовит переход ФРС к более мягкой политике
Аналитики PGIM на основе выступления Уорша в Сенате на прошлой неделе выделили три ключевых направления для анализа: денежно-кредитная политика, взгляды на инфляцию и будущий состав совета ФРС. Они пришли к выводу, что в случае утверждения он может начать смягчение политики, включая несколько снижений ставок в течение следующих 12 месяцев, а первые два шага по 25 б.п. возможны уже в четвертом квартале. Основанием для этого могут стать ожидания роста производительности за счет ИИ, а также смещение фокуса с общей инфляции на более стабильные показатели, такие как trimmed mean PCE (усеченный средний индекс цен расходов на личное потребление). При этом ФРС может фактически расширить допустимый диапазон инфляции выше целевого уровня 2% и одновременно сократить баланс. В совокупности это означает переход к более гибкому и менее жесткому монетарному курсу, несмотря на сохраняющиеся инфляционные риски и глобальную неопределенность.
Источник: PGIM

Текущее ралли выглядит менее устойчивым, чем прошлогоднее
Ралли на фондовых рынках во время войны на Ближнем Востоке в 2026 году похоже на прошлогоднее, но рост стал более широким и менее зависимым от нескольких технологических гигантов. Он распространяется на другие сектора и регионы, что делает рынок более сбалансированным. Однако поведение инвесторов изменилось: они менее активно выкупают просадки, что снижает устойчивость восходящего тренда. Несмотря на сильную динамику, ралли теперь больше зависит от фундаментальных факторов, а не от агрессивного притока капитала. В результате текущее ралли выглядит более диверсифицированным, но потенциально менее устойчивым. 
Источник: J.P. Morgan Wealth Management

Акции связанных с OpenAI компаний упали из-за невыполнения ей финансовых целей
Акции компаний, связанных с OpenAI, снизились после текста Wall Street Journal о том, что компания Сэма Альтмана не достигла собственных целей по росту. Бумаги Oracle — ключевого облачного партнера — и CoreWeave упали примерно на 4% и 6%, а SoftBank, пообещавший вложить более $60 млрд в OpenAI, потерял почти 10%. Согласно источникам, финансовый директор OpenAI Сара Фрайар предупредила руководство о рисках, что при недостаточном росте выручки компании может столкнуться с трудностями при оплате будущих вычислительных контрактов. При этом OpenAI остается убыточной, имея около $13 млрд выручки, но уже взяла на себя обязательства выплатить свыше $600 млрд облачным провайдерам в ближайшие годы.
Источник: Wall Street Journal

Нефтяной рынок останется в состоянии частичного дефицита и после конфликта на Ближнем Востоке
Восстановление добычи нефти после снятия ограничений не будет быстрым: часть инфраструктуры — терминалы, трубопроводы и логистика — может оставаться поврежденной или работать с перебоями. Около 70% выпавших объемов может вернуться в течение первых трех месяцев, а 85–90% — в течение полугода. Это означает, что даже при нормализации ситуации сохраняется риск дефицита. В результате цены на энергоносители могут оставаться повышенными и волатильными. Goldman Sachs теперь ожидает среднюю цену Brent на уровне $90 за баррель в четвертом квартале против прежнего прогноза в $80 — почти на $30 выше уровней до «шока Ормуза».
Источник: Goldman Sachs, Bloomberg

Читайте полную версию дайджеста 👉 на нашем сайте

MG Daily — навигатор вдумчивых инвесторов

💼 Чтобы обсудить консервативные стратегии, оставьте заявку в чат-боте