Как ведет себя нефть при ценовых шоках

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН, РАСПРОСТРАНЕН И (ИЛИ)
НАПРАВЛЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ МОВЧАНОМ АНДРЕЕМ АНДРЕЕВИЧЕМ ЛИБО
КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА МОВЧАНА АНДРЕЯ АНДРЕЕВИЧА

✧ Сценарий разрушения спроса на нефть
✧ Конфиденциальные финпоказатели OpenAI и Anthropic
✧ Стратегии для снижения риска портфеля
✧ Привлекательность недвижимости в Швейцарии
и др. события недели.

Morgan Stanley представил прогноз по глобальным рынкам на второй квартал 
На рынках произошел инфляционный шок, а не шок оценки стоимости активов: пока нет признаков разрушения спроса, кредитные спреды остаются устойчивыми, а прибыли компаний продолжают расти. Ключевой вопрос — длительность конфликта на Ближнем Востоке. При затяжном закрытии Ормузского пролива Brent может уйти за $130 в зону разрушения спроса, что превратит текущий ценовой шок в полноценный шок роста с рисками рецессии. Аналитики также представили свой взгляд на разные активы: США в фаворе, длинная дюрация — нет, европейские гособлигации — под давлением.
Источник: Morgan Stanley

Goldman Sachs дал прогноз по цене нефти в разных сценариях войны на Ближнем Востоке
При сохранении блокировки Ормузского пролива еще примерно на месяц средняя цена Brent в 2026 году может превысить $100 за баррель, считают в Goldman Sachs. В базовом сценарии, несмотря на нестабильность перемирия, ожидается, что судоходство начнет восстанавливаться уже в ближайшие дни, а экспорт нефти из Персидского залива вернется к прежним уровням примерно в течение месяца. В этом случае прогноз по Brent составляет около $82 за баррель в третьем квартале и $80 — в четвертом. Если же перебои затянутся и часть добычи будет утрачена, цены могут подняться значительно выше — примерно до $120 в третьем квартале и $115 — в четвертом.
Источник: Bloomberg

ОЭСР назвал институты ограничителем экономического роста
В странах ОЭСР — независимо от войны на Ближнем Востоке — наблюдается долгосрочное замедление экономического роста, во многом из-за снижения производительности, низких инвестиций и слабой деловой активности. Хотя занятость частично компенсировала этот эффект, в будущем рост будет ограничен старением населения и дефицитом квалифицированных кадров. ИИ и цифровизация могут дать сильный прирост производительности, но только при наличии правильных институтов — образования, конкуренции и гибких рынков труда. Во многих странах проблема не в отсутствии ресурсов (капитала и труда), а в том, что они «застревают» в менее продуктивных фирмах.
Источник: ОЭСР

Большие затраты на ИИ не обязательно означают доходность для акционеров
Совокупные капзатраты крупнейших американских гиперскейлеров в 2026 году достигнут $650 млрд, однако валовые расходы не равны накоплению капитала — разница определяется амортизацией. При реалистичных допущениях более половины этих трат уходит на замену экономически устаревшего оборудования, а не на расширение производственных мощностей. Истории развития сталелитейной отрасли и железных дорог в США напоминают: грандиозные капзатраты способны укреплять конкурентные позиции компаний, но не гарантируют создания акционерной стоимости.
Источник: Research Affiliates

PGIM видит ситуацию в секторе private debt как неизбежную и полезную часть цикла
Недавние события в секторе частного кредитования, включая ограничения на вывод средств (gating), отражают не только текущую конъюнктуру, но и структурные особенности сегмента, такие как концентрация портфелей и несовпадение ликвидности активов и обязательств. При этом именно эти факторы могут сделать рынок более устойчивым в будущем, поскольку заставляют инвесторов и управляющих по-другому оценивать риск и диверсификацию, а слабые менеджеры уйдут с рынка. PGIM сравнивает текущую ситуацию с паттерном взаимных фондов плавающей ставки за последние 30 лет, где оттоки периодически превышали 10% активов, но рынок восстанавливался. В похожем ключе про сектор высказался и легендарный Говард Маркс из Oaktree Capital.
Источник: PGIM

Продолжение дайджеста читайте 👉 на нашем сайте

💼 Инвестируете? Оставьте заявку в чат-боте