Быстро про конвертируемый займ

Писал пост про SAFE и в конце обещал написать про конвертируемый займ (он же “конверт”).

У нас в клубе MFS пару недель назад был большой эфир на тему конверта. Там разбирали все тонкости.

Если сжать до ликбеза, то в конверте нужно прописать:

➖ Сумму займа (loan amount)

➖ Проценты (interest)

➖ Срок возврата (maturity date)

Конверт действует пока не наступит одно из событий:

✅ Cтартап выпустит акции и отдаст их инвестору

✅ Cтартап вернет сумму займа с процентами

Ключевое понятие в конверте это Qualifying financing.

По договору конверта инвестор и стартап договариваются о том какой раунд инвестиций будет считаться Qualifying.

Например, мы договорились что если размер раунда больше $5 млн, то он Qualifying. Тогда если стартап поднял $6М от новых инвесторов - это будет триггером для конвертации займа в акции для тех инвесторов, которые подписывали конверт.

Если Qualifying financing не произошло, то 4 варианта:

1️⃣ Стартап возвращает займ с % в maturity date.

2️⃣ Стартап делает конвертацию по valuation cap (см. пост про SAFE ).

3️⃣ Инвестор может согласиться на добровольную конвертацию на условиях раунда, НЕ являющегося Qualifying. В нашем примере на условия раунда размером меньше $5 млн.

4️⃣ Стартап и инвестор договариваются о компромиссном варианте, например, пролонгации срока займа или других условиях конвертации.

Если тема инвестиций актуальна для вашего стартапа - приходите в клуб MFS.

В клубе разбираем конкретные кейсы участников, чтобы не наступать на грабли.

❗️ Главное что фаундеру нужно знать про конверт - если SAFE вы можете скачать с сайта Y combinator и быстро подписать с инвестором, то с конвертом вам понадобится вникнуть в детали, чтобы потом не было мучительно больно.

Андрей Резинкин | Money For Startup