🏦Санкции на Мосбиржу и НКЦ фактически означают изоляцию России от мировой долларовой системы. Сразу после объявления санкций, Мосбиржа полностью остановила торги долларом, евро, гонконгским долларом (который привязан к американскому) и инструментами в этих валютах.
Собрал для вас основную информацию о том, что ждёт валюту дальше - как обычно, простым языком, по делу и без лишней воды.
💸Как будут проходить торги
Ещё в декабре 2023 я подробно расписывал вероятный сценарий действий после санкций на НКЦ. В общем-то, этот план и воплотился в реальность.
💵Торги долларом и евро теперь будут продолжаться только на ВНЕбиржевом рынке, где торгуют банки и другие крупные игроки. Поспекулировать валютой в брокерском приложении больше не получится. Кстати, традиционно во всем мире валютные торги проходят именно на внебиржевом рынке, так что это в какой-то степени даже норма (здесь должен быть мем с Еленой Малышевой).
🤷♂️Насколько эффективными будут такие торги - отдельный вопрос, но обороты по валюте там ещё до санкций превышали обороты валютной секции Мосбиржи (58,1% против 41,9% согласно последнему отчету регулятора).
🇨🇳Единственной действительно ликвидной иностранной валютой останется юань. Его доля торгов в мае 2024 составила 54%. Судя по всему, теперь доллар и евро станут т.н. кроссами юаня, т.е. за точку отсчета будет браться именно он.
⚠️Кстати, вчера вышла новость, что ЦБ отменяет утренние торги (до 9:50 мск) на валютном, металлическом и срочном рынках Мосбиржи.
🔄Как будет рассчитываться курс
Банк России с 13 июня 2024 начал устанавливать официальные курсы $ и € к рублю на основе данных с внебиржевого валютного рынка по состоянию на 15:30 каждый текущий рабочий день. Вчера, например, курс составил 88,20 ₽ - примерно на 1% ниже, чем днем ранее.
👉Такой вариант планировался давно. Резервные подходы к расчету официальных курсов валют на случай отсутствия валютных торгов Банк России предусмотрел в указании № 6290-У от 3 октября 2022 г.
⛔️Из минусов: волатильность курсов скорее всего возрастет, плюс неизбежно вырастут комиссии и спреды между покупкой и продажей. Хочется надеяться, что когда всё устаканится и рынок привыкнет к новым реалиям, издержки тоже снизятся.
💰Что будет с валютными счетами
В банках и обменниках по-прежнему можно будет покупать и продавать наличную валюту, но опять-таки с нехилыми спредами. 12 июня вечером и 13 июня утром банки вовсю пользовались паникой у граждан, впаривая бумажные доллары по 150 - один-в-один, как было в начале марта 2022. Надеюсь, вы такой фигней не страдали и очередь в обменник не занимали.
Некоторые брокеры (Финам, БКС) с 13 июня ограничили вывод валюты со своих счетов, но быстро отменили эти ограничения.
✅ЦБ утверждает, что валютные счета и вклады в безопасности, и в принципе это так. Весь вопрос только в ценообразовании - сколько условных рублей будут давать за 1 условный доллар. В остальном все останется по-прежнему, и я не вижу каких-то инфраструктурных и других не-рыночных рисков для счетов, депозитов и тех же валютных облигаций.
⛩С юаневыми инструментами всё будет в порядке (по крайней мере, пока), поскольку у Мосбиржи сохраняется прямой доступ к юаневой ликвидности, а официальный Китай даже осудил санкции США.
🎯Резюме
🤔На мой взгляд, почти всё будет зависеть от методологии и объективности подхода ЦБ к расчету курса доллара. Если курс действительно будет определяться рыночным путем на свободных (хоть и внебиржевых) торгах, то никакого "черного рынка" и "двойного курса" не возникнет.
✅В этом случае и валютные вклады, и долларовые облигации - вне опасности, по крайней мере с точки зрения "справедливости" обменных курсов. Мы по-прежнему сможем получать доход, привязанный к валюте.
📉Другое дело, что сам курс доллара в РФ может естественным путём пойти вниз - ведь пропадет огромный пласт биржевых спекулянтов, сократится импорт и скорее всего (к этому идёт) будут постепенно закрываться границы. Но это уже тема для другой публикации.
📍 Где дно?! Почему ОФЗ летят в ад и когда это закончится
#ЦБ #новости #санкции #MOEX #USD #НКЦ
