Мое субъективное мнение: темы-страшилки (мобилизация, заморозка вкладов, ослабление рубля) в перспективе ближайших месяцев не будут иметь реального выражения, в будущем (ближе к концу года) риски повысятся.

Сейчас заметно, как государство из всех сил пытается избежать чрезвычайных мер.

Недавно общаясь с машиностроителями, глава государства отказался обсуждать вопросы ключевой ставки. Крупный бизнес получил очередной сигнал: снижать ставку ЦБ не собираются, из-за угрозы неконтролируемой инфляции. Как бы ни критиковали Э. Набиуллину публично – ей доверяет глава государства. Повестка развития окончательно принесена в жертву относительной социально-экономической стабильности (с плавными ухудшениями).

Аналогично и относительно мобилизации. Общественное сознание конструирует ее в реалиях сентября 2022 г., но это логическая ошибка. В таком виде, думаю, ее не будет. С начала года 35 регионов страны повысили выплаты за заключение контракта СВО, заработал федеральный механизм списания долгов за заключение контрактов. Это означает, что государство предпринимает очень серьезные усилия для того, чтобы не повторять негативный (для всех) опыт 2022 г.

Далее. Крепкий рубль невыгоден экспортерам, но с этим мало считаются. Крепкий рубль критически важен для производств, которые есть в России, так как позволяет им закупать импортное оборудование (через различных посредников) по относительно приемлемым ценам. Важен и фактор масс, для которых жизнь постепенно ухудшается, но крепкий рубль сдерживает негативные тенденции.

На этом фоне разговоры про принудительные займы – пока лишь страшилка, но исторические закономерности указывают, что исключать этого нельзя. И тут важным сигналом будет ослабление рубля, которого сейчас нет. Этот шаг гораздо менее стрессовый – ускорение печатного станка и плавное ослабление национальной валюты, а не заморозка вкладов. С точки зрения устойчивости системы гораздо проще сначала ослабить рубль, но и этого сейчас не происходит, хотя носители тревожного сознания этого ожидают давно.

В стране создана относительно устойчивая конструкция, но пределы устойчивости тоже очевидны. Жесткая монетарная политика ЦБ естественным путем стимулирует граждан не тратить деньги, а добровольно нести их в банки под высокий процент. Долговая масса государства накапливается и риски возрастают. Пока система справляется, но динамика отрицательная. Ухудшения в экономике и плохое самочувствия бизнеса. Повышения налогов, ожидаемо, привели к тому, что ситуация ухудшилась, причем достаточно быстро.

Поэтому мой ответ на вероятность реализации тем-страшилок такой: не сегодня и, наверное, не завтра ничего такого не будет. Но послезавтра риски будут высокими…