سلمان یزدانی| تجربه بازارهای آینده

بعد از داستان میلی گلد، سکه ها دارن حباب میگیرن. بارها گفتم خرید سکه از صندوق بهتره. نسبت ربع به سکه تمام هم داره میره بالا. قبلا تو رهاورد تحلیل از خرید ربع داده بودم.
@salmanyazdani

گواهی سپرده مس +5

رویش فایننس | پرونده ویژه بازار | ۲۸ سپتامبر تا ۲ اکتبر ۲۰۲۶
طلا، بحران اوراق، فدرال رزرو، مس و ترک‌های اولیه در تأمین مالی هوش مصنوعی

پرونده روی جلد: آیا طلا قوانین قدیمی را می‌شکند؟
رویترز | ۱ اکتبر

بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ساله آمریکا به محدوده ۵.۳٪ رسید و به بالاترین سطح خود از سال ۲۰۰۲ صعود کرد؛ محیطی که طبق مدل‌های کلاسیک باید برای طلای بدون بازده بسیار نامساعد باشد. بااین‌حال، طلا همچنان بالای ۴۰۰۰ دلار مقاومت کرده است. رویترز این رفتار را به شکل‌گیری یک صرف ساختاری برای طلا پس از سال ۲۰۲۲ نسبت می‌دهد؛ عواملی مانند خرید بانک‌های مرکزی، متنوع‌سازی ذخایر ارزی، نگرانی‌های ژئوپلیتیکی و کاهش وابستگی به دلار. امروز دلار در بحبوحه فروش گسترده اوراق در بازارهای جهانی و نگرانی‌ها درباره وضعیت مالی اروپا، به بالاترین سطح حدود ۱۷ ماه اخیر رسید. اما نظرسنجی جدید رویترز از استراتژیست‌های بازار ارز، تصویر تقریباً متفاوتی ارائه می‌دهد: اکثریت آنها انتظار دارند دلار در افق یک‌ساله، بخش عمده‌ای از رشد اخیر خود را پس بدهد. این واگرایی برای طلا اهمیت زیادی دارد.

📰 پنج تیتر روی جلد هفته

🥇 طلا: مقاومت بالای ۴۰۰۰ دلار با وجود بازده ۱۰ساله بالای ۵٪ احتمال شکل‌گیری صرف ساختاری طلا پس از ۲۰۲۲.

🥈 اوراق: احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو کاهش یافته، اما بازده ۱۰ساله به ۵.۳۴٪ رسیده است بخش بلندمدت منحنی بازده، در حال قیمت‌گذاری مستقلِ ریسک مالی، صرف سررسید و حجم عرضه اوراق است.

🥉 هوش مصنوعی: تعهدات مالی ۵۱۸ میلیارد دلاری Anthropic و تردید وال‌استریت درباره امکان استفاده از پردازنده‌های گرافیکی به‌عنوان وثیقه، نشان می‌دهد رونق هوش مصنوعی وارد مرحله جدیدی از ریسک اعتباری شده است.

④ مس: رشد تولید مس تصفیه‌شده چین به حدود ۳ تا ۳.۴٪ کاهش می‌یابد؛ نشانه‌ای واقعی از سخت‌تر شدن شرایط زنجیره عرضه.

⑤ تضاد محدب‌بودن بازار وام مسکن: ممکن است بخشی از فروش اوراق خزانه ناشی از یک چرخه بازخورد فنی باشد؛ یعنی افزایش بازده اوراق، خود باعث ایجاد فروش بیشتر شود.

بازده اوراق به بالاترین سطح در ۲۴ سال اخیر رسیده است. رویترز امروز نیز این واگرایی را یکی از ویژگی‌های اصلی بازار در هفته جاری معرفی کرده است. به بیان ساده: با وجود کاهش انتظارات برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو، بازده اوراق خزانه‌داری، به‌ویژه در سررسیدهای بلندمدت، افزایش یافته است.

@salmanyazdani

احتمال افزایش بهره به کمتر از ۱۷ درصد رسید

دعا هاتون اثر کرد. اشتغال خیلی بد بود 😃

چهار سالگی: پدر من از عهده همه كارها بر مي آيد.
پنج سالگی: پدر من همه چيز را مي داند.
شش سالگی: پدر من از همه پدرها با هوش تر است.
هشت سالگی: پدر من همه چيزها را كاملاً نمی داند.
ده سالگی: دورانی كه در آن پدر من بزرگ شده است با امروز كاملاً فرق دارد.
دوازده سالگی: خوب پدر من هيچ چيز نمي داند. او خيلی پيرتر از آن است كه حتی كودكی خودش را به ياد آورد.
چهارده سالگی: به پدر من توجهی نكنيد، هر چه باشد او ديگر يك انسان قديمي است.
بيست سالگی: خدای من پدرم ديگر كاملاً پير و خرفت شده است.
بيست پنج سالگی: پدرم در اين مورد آگاهی چندانی ندارد اما به هر حال بهتر است او هم باشد.

سي سالگی: شايد بهتر باشد نظر پدرم را بپرسم، هرچه باشد او تجربه های بسياری دارد.
چهل سالگی: نمي دانم پدرم چگونه از عهده اين كار برمي آمد. واقعاً كه او انسان عاقل و با تجربه ای بود.
پنجاه سالگی: حاضرم براي اينكه دوباره پدرم در كنارم باشد و با من حرف بزند، تمام زندگيم را بدهم. 

پ.ن: زمانی پدرم را برای آنکه هیچ ندارد و هرانچه نیز از معلمی بدست می اورد بدون یک ریال پس انداز برای مادرم، من و برادرم هزینه می کند سرزنش می کردم. امروز که شش سال گذشت از رفتنش، با تمام وجود به چیزی که درونم‌نهاد افتخار میکنم: اینکه به من یادداد بخشیدن لذت بخش تر است از جمع کردن. اینکه قناعت به نان حلال در سفره ای روی زمین هزاربار ارزشمندتر است از پر کردن شکم و کلفت کردن گردن با حرامی که آه دیگران در ان باشد.

روحت شاد
@salmanyazdani

بیت کوین ۸۶۰۰۰ دلار
صبح بخیر🍁

خبرها همه خیلی لایت به نفع ضرر طلا و بیت بود ولی آنقدر اثر بخش نبود. در دعا کم کاری کردین. بریم برا خبر اصلی که فرداس

ریاضی بهتر است یا ثروت!

من سالها پیش معلم ریاضی بودم. و همیشه اولین سوالی که باهاش تو‌کلاس مواجه می شدم این بود که ریاضی به چه دردی می خوره. سعی میکردم کلی خلاقیت به خرج بدم تا بتونم جوابش پیدا کنم اما این روزها جواب های ساده ای به ذهنم میرسه.
مثلا اگه الان که ساعت ۹ و ۱ دقیقه خواستین قیمت تتر بدونین با این عکس 👆مواجه میشین. اقا بانک مرکزی گفته اینو بردارین که مردم گمراه نشن. اما شما اگه تقسیم بلد بودین میتونستین قیمت ریالی بیت کوین تو همین #نوبیتکس به قیمت دلاریش تقسیم کنین تا به قیمت #تتر برسین.‌ یه راه دیگه اینه که قیمت ریالی اتریوم به قیمت دلاریش تقسیم کنین. حتی میتونین قیمت ریالی سولانارو هم به قیمت دلاریش تقسیم کنین. راه های دیگه رو‌شما تو‌کامنتا بگین.

پ.ن: تازه اگه علاوه بر ریاضی کریپتو بلد باشین میتونین قیمت Dai هم چک کنین 😃

@salmanyazdani

بیت کوین دوباره ۸۵۰۰۰ دلاری شد! عجیب قوی شده! دربرابر همه چی!
ضمنا با تتر ۲۶۰ هزار تومنی هر بیت ناقابل میشه ۲۲ میلیارد و صد میلیون تومان

@salmanyazdani

مردمان مهربانی داریم. درحالی که اون کله زرد املاکی رسما خواهان نابودی تمدن ایرانیه، مردم ما حتی نمیخوان امریکایی ها بیکار بشن 😃 و از پست بالا گله میکنن

از ساعت ۴ امروز به صورت رگباری کلی خبر داریم. به امید اینکه آمریکایی ها بی کار تر شده باشن تا فدرال رزرو نتونه بهره رو‌ببره بالا و طلا و بیت کوین صعود کنن. آمین🙏

سیاست های بعدی همتی برای تتر: تعیین دامنه نوسان سه درصد جهت بهره مندی خودی ها از موهبت سرخطی، تعیین حجم مبنا، توقف معاملات جهت افشا به منظور بستن من دراوردی در هر زمان لازم و بالاخره عرضه اولیه در بورس جهت اجبار به معامله در سامانه های فوق پیشرفته معاملاتی بورسی!

@salmanyazdani

داده PCE خوب بود، اما برای تغییر رژیم نرخ بهره کافی نبود

بعد از PCE، واکنش اولیه کاملاً صعودی بود: Spot Gold تا $4,209.71 رفت، دلار افت کرد و احتمال hike اکتبر از حدود 45٪ به 37٪ کاهش یافت. پس بازار PCE را واقعاً dovish تفسیر کرد.

اما مشکل اینجاست که هم‌زمان داده‌های دیگر اقتصاد آمریکا قوی بودند. ADP اشتغال خصوصی +90K بود و داده‌های رشد/مصرف هم نشان می‌دهند تقاضای داخلی هنوز مقاوم است. بنابراین پیام امروز این نیست که «Fed تمام کرد»، بلکه بیشتر این است که Fed احتمالاً لازم نیست در اکتبر عجله کند.

مهم‌ترین عامل برای من: Real/nominal yields هنوز به اندازه کافی پایین نیامده‌اند

بعد از PCE، 10Y Treasury از حدود 5.234٪ به 5.203٪ افت کرد و 2Y از 4.881٪ به 4.845٪ رسید، اما بخشی از این حرکت بعداً پس گرفته شد. یعنی بازار اوراق هنوز حاضر نشده یک rally بزرگ در Treasury ایجاد کند.

این خیلی مهم است:

PCE ↓ → Fed hike odds ↓ اتفاق افتاد.
اما هنوز Treasury Yield ↓↓ اتفاق نیفتاده.

برای طلا این یعنی opportunity cost همچنان بالاست.

عامل دوم: طلا دقیقاً به مقاومت برخورد کرد

قبل از داده، طلا حوالی $4,180–$4,195 بود. PCE آن را تا حدود $4,210 بالا برد. این همان منطقه‌ای است که در گزارش Kitco روی آن به‌عنوان محدوده‌ای که طلا باید بالای آن پذیرش پیدا کند تأکید شده بود. بازار نتوانست فعلاً بالای $4,200–$4,220 تثبیت شود.

بنابراین حرکت فعلی از نظر price action شبیه این است:

$4,180 → PCE → $4,210+ → خریدار کافی برای breakout نیست → profit-taking / selling → عقب‌نشینی

نه اینکه خبر منفی جدیدی منتشر شده باشد.

عامل سوم: بازار هنوز از selloff بزرگ دوشنبه آسیب دیده

طلا هنوز در سپتامبر حدود 5.4٪ پایین‌تر است و دوشنبه تا حوالی $4,110 سقوط کرده بود. Reuters هم تأکید می‌کند با وجود rebound امروز، انتظارات نرخ‌های بالاتر هنوز روی sentiment طلا سنگینی می‌کند.

در چنین بازاری یک PCE نرم الزاماً کافی نیست که همه کسانی که در rally می‌فروشند را متوقف کند.

چیزی که الان خیلی مهم است

من این را فعلاً ریزش بنیادی جدید طلا نمی‌نامم. برای آن باید یکی از این اتفاق‌ها را ببینیم:

2Y دوباره ↑ + 10Y دوباره ↑ + DXY ↑ + Gold زیر $4,162

آن ترکیب به من می‌گوید بازار عملاً PCE را کنار گذاشته و دوباره Higher-for-longer را معامله می‌کند.

اما اگر:

2Y ↓ + 10Y ↓ + DXY ↓

و طلا فقط به‌خاطر برخورد به $4,210–$4,220 اصلاح کند، این بیشتر technical rejection/profit-taking است.

یک نکته حتی مهم‌تر: اگر 2Y پایین بماند ولی 10Y/30Y دوباره بالا بروند، آن‌وقت اتفاقی که چند ساعت است دنبالش هستیم جدی می‌شود: فشار long end دیگر فقط از Fed نیست؛ Term Premium / Treasury Supply / Fiscal Risk دارد کنترل را می‌گیرد.

پس علت شماره ۱ افت الان از نظر من: طلا بعد از PCE نتوانسته از مقاومت عبور کند، چون PCE احتمال hike را پایین آورد ولی هنوز Treasury yields را به اندازه کافی نشکسته است. من در جست‌وجوی همین لحظه catalyst منفی تازه‌ای پیدا نکردم.

Reuters — واکنش امروز طلا به PCE⁠

@salmanyazdani

«فدرال رزرو تلاش می‌کند با یک سطل سوراخ آب را از یک قایقِ در حال نشتی خالی کند.»

فدرال رزرو در ۱۶ سپتامبر، نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و آن را به محدوده ۳.۷۵ تا ۴ درصد رساند.

لین آلدن نویسنده کتاب معروف
Broken Money: Why Our Financial System Is Failing Us and How We Can Make It Better
می‌گوید با بدهی ایالات متحده که از ۱۰۰ درصد تولید ناخالص داخلی بالاتر رفته است، افزایش نرخ‌های بهره می‌تواند بیشتر از آنکه از میزان وام‌دهی بکاهد، به کسری بودجه اضافه کند. ا

ز سوی دیگر، هیچ‌یک از دو حزب تمایلی به کاهش مخارج ندارند و در نتیجه، فدرال رزرو در حال مبارزه با تورمی است که ابزارهای آن برای مقابله با چنین نوعی از تورم طراحی نشده‌اند.

آلدن گفت چیزی که او از آن با عنوان «چاپ تدریجی پول» (gradual print) یاد کرده، همچنان در حال وقوع است، اما با سرعت کمتری. او گفت در هر بازه زمانی میان‌مدت، میزان آن از چیزی که طرفداران «چاپ بزرگ پول» (big printers) تصور می‌کنند، کمتر خواهد بود.

او درباره خریدهای مدیریت ذخایر فدرال رزرو گفت که خرید اوراق خزانه کوتاه‌مدت (Treasury bills) از اواسط ماه اوت، به دلیل اینکه بانک‌ها ذخایر کافی داشتند، به صفر رسیده بود. فدرال رزرو همچنان اصل مبالغ دریافتی از اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن (MBS) را مجدداً در اوراق خزانه کوتاه‌مدت سرمایه‌گذاری می‌کند. این توقف فقط شامل خریدهای اضافی برای مدیریت ذخایر است و به معنای توقف تمام خریدهای اوراق خزانه کوتاه‌مدت نیست.

@salmanyazdani

در قسمت اول فصل اول پیشروگپ (نبض کالا) سلمان یزدانی میزبان محمدرضا قاسمی تحلیلگر ارشد بازار سهام و کالا بود و درباره زنجیره فولاد و نحوه قیمت گذاری گواهی سپرده گندله و میلگرد باهم بحث کردند.
موضوعات مطرح شده در این گفتگو عبارتند از:
🔴چه زمانی کالا جذاب تر از سهام است؟
🔴تحلیلی بر بازار مسکن چین
🔴ارزشگذاری سنگ آهن
🔴تاثیر حامل های انرژی بر زنجیره فولاد
🔴عرضه و تقاضا در زنجیره فولاد پس از جنگ
🔴یافتن ارزش ذاتی گندله و میلگرد در بورس کالا
🔴میلگرد یا طلا! مساله این است!
🔴سبد پیشنهادی کالای محمدرضا قاسمی
🔴سهام کالامحور یا کالا؟
🔴پیشنهاد سهام برای شش ماه آینده

به زودی ....
@salmanyazdani

دلار سقف زد- حیف کانال از دست رفت که ریپلی کنم وقتی رو دلار ۱۵۵ تو‌کانالا عستاد ۸۰۰ کا فالوئر سیگنال فروش دلار میداد و گفتم دلار کف قیمته. الانم میگم این قیمتا کف سال دیگه س

این لایو فردا ساعت ۱۱:۳۰ هستش

🚨 لایو ترید مشتقه

⬅️ بررسی روند معاملات و فرصت‌های بازار مشتقه

📈 در این لایو ترید، روند معاملات بازار مشتقه را بررسی می‌کنیم؛ از تحلیل شرایط بازار و بررسی موقعیت‌های معاملاتی تا مرور فرصت‌ها و نکات کاربردی برای معامله‌گران این بازار.

📆 دوشنبه ۶ مهر | ساعت ۱۴:۰۰

👤 سلمان یزدانی | کارشناس بازار سرمایه

🔗 از اینجا ثبت‌نام کنید و همراه ما باشید:

https://pishrobroker.porsline.ir/s/Ekbyw3WI

➖➖➖➖➖
📰 کانال پیشرو: @pishrobroker
💬 پشتیبانی پیشرو: @pishrocrm

پست دیروز در رهاورد- پیشنهاد فروش طهرم ۸۰۳۰