رویش فایننس | پرونده ویژه بازار | ۲۸ سپتامبر تا ۲ اکتبر ۲۰۲۶
طلا، بحران اوراق، فدرال رزرو، مس و ترک‌های اولیه در تأمین مالی هوش مصنوعی
پرونده روی جلد: آیا طلا قوانین قدیمی را می‌شکند؟
رویترز | ۱ اکتبر
بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ساله آمریکا به محدوده ۵.۳٪ رسید و به بالاترین سطح خود از سال ۲۰۰۲ صعود کرد؛ محیطی که طبق مدل‌های کلاسیک باید برای طلای بدون بازده بسیار نامساعد باشد. بااین‌حال، طلا همچنان بالای ۴۰۰۰ دلار مقاومت کرده است. رویترز این رفتار را به شکل‌گیری یک صرف ساختاری برای طلا پس از سال ۲۰۲۲ نسبت می‌دهد؛ عواملی مانند خرید بانک‌های مرکزی، متنوع‌سازی ذخایر ارزی، نگرانی‌های ژئوپلیتیکی و کاهش وابستگی به دلار. امروز دلار در بحبوحه فروش گسترده اوراق در بازارهای جهانی و نگرانی‌ها درباره وضعیت مالی اروپا، به بالاترین سطح حدود ۱۷ ماه اخیر رسید. اما نظرسنجی جدید رویترز از استراتژیست‌های بازار ارز، تصویر تقریباً متفاوتی ارائه می‌دهد: اکثریت آنها انتظار دارند دلار در افق یک‌ساله، بخش عمده‌ای از رشد اخیر خود را پس بدهد. این واگرایی برای طلا اهمیت زیادی دارد.
📰 پنج تیتر روی جلد هفته
🥇 طلا: مقاومت بالای ۴۰۰۰ دلار با وجود بازده ۱۰ساله بالای ۵٪ احتمال شکل‌گیری صرف ساختاری طلا پس از ۲۰۲۲.
🥈 اوراق: احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو کاهش یافته، اما بازده ۱۰ساله به ۵.۳۴٪ رسیده است بخش بلندمدت منحنی بازده، در حال قیمت‌گذاری مستقلِ ریسک مالی، صرف سررسید و حجم عرضه اوراق است.
🥉 هوش مصنوعی: تعهدات مالی ۵۱۸ میلیارد دلاری Anthropic و تردید وال‌استریت درباره امکان استفاده از پردازنده‌های گرافیکی به‌عنوان وثیقه، نشان می‌دهد رونق هوش مصنوعی وارد مرحله جدیدی از ریسک اعتباری شده است.
④ مس: رشد تولید مس تصفیه‌شده چین به حدود ۳ تا ۳.۴٪ کاهش می‌یابد؛ نشانه‌ای واقعی از سخت‌تر شدن شرایط زنجیره عرضه.
⑤ تضاد محدب‌بودن بازار وام مسکن: ممکن است بخشی از فروش اوراق خزانه ناشی از یک چرخه بازخورد فنی باشد؛ یعنی افزایش بازده اوراق، خود باعث ایجاد فروش بیشتر شود.
بازده اوراق به بالاترین سطح در ۲۴ سال اخیر رسیده است. رویترز امروز نیز این واگرایی را یکی از ویژگی‌های اصلی بازار در هفته جاری معرفی کرده است. به بیان ساده: با وجود کاهش انتظارات برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو، بازده اوراق خزانه‌داری، به‌ویژه در سررسیدهای بلندمدت، افزایش یافته است.
@salmanyazdani
Post #61
1.2K
- ❤ 13