📈 Опять растет зависимость рубля и бюджета от нефтегазового экспорта
 
В 2026 г. бюджетное правило заметно слабее компенсирует влияние нефтяной конъюнктуры на нефтегазовые доходы, подсчитали в Центре экономического прогнозирования Газпромбанка. Раньше бюджетное правило работало как амортизатор. Когда нефть дорожала, бюджет забирал большую часть сверхдоходов в резервы, а когда дешевела — отдавал обратно. Поэтому скачки цен почти не доходили до казны.
 
Теперь амортизатор ослабел. В 2026 г. из дополнительных нефтегазовых доходов в резервы уходит лишь около пятой части вместо прежних двух третей, так что колебания нефтяных цен все сильнее бьют прямо по бюджету. То есть нефтяная конъюнктура стала сильнее отражаться на бюджетных поступлениях.
 
Причина в том, что цена нефти (на ней и строится правило) стала плохо предсказывать реальные поступления: связь между ценами на нефть, газ и нефтепродукты ослабла, а доходы теперь больше зависят от физических объемов добычи и переработки. Плюс с 2027 г. правило станет жестче — цена отсечения снижается с $59 до $50, значит, большая часть нефтегазовых денег будет считаться дополнительной и подлежать изъятию.
 
Поэтому правительство идет на повышение налогов, чтобы более предсказуемо управлять бюджетом.