PRObonds | Иволга Капитал

Собрали для вас каналы, где нет инфо-шума и «быстрых денег», а есть реальная аналитика, идеи и системный подход к рынку. Сохраняйте, подписывайтесь и формируйте своё инфополе правильно:

🔹29 лет экспертизы. «Эксперт РА» — старейшее и крупнейшее рейтинговое агентство РФ. Рейтинги компаний, макро-прогнозы, обзоры отраслей и актуальные комментарии. Без инвест-советов — только объективные данные. Присоединяйтесь! Telegram | Max

🔹"БУНКЕР ОБЛИГАЦИЙ" — полезный источник информации по всем российским компаниям. На канале вы найдете полные параметры новых выпусков облигаций. Доходность, срок погашения, рейтинг компании и другие важные характеристики. Подпишитесь!

🔹Портфель Двинского — канал русского экономиста Константина Двинского. Он не дает сигналов и не занимается спекуляциями. Он подробно разбирает, как решения властей, ставка и геополитика превращаются в прибыль компаний и стоимость акций. То, о чем боятся писать другие, внутренние дела компаний, собственные расследования - только в Портфеле Двинского.

🔹Тг-канал "Без шума, но по делу" — все главные экономические новости – в одном месте. Оперативно - только по делу, без платных подписок, рекламы и серфинга по ленте. Мы бережем ваше время! Подписаться

🔹Инвестиции со С.Станишевским – инвестор с более чем 17 летним опытом и аттестатом ЦБ. 8 лет ведется публичный портфель с результатом ~31% годовых. Кризис Ликвидности и Судьба рынка РФ (разбор). Рубль на 110 скоро! (обзор).
Читаю Сам и Вам рекомендую подписаться!

🔹Егор Федосов (Tauren Инвестиции) - инвестор с опытом больше 10 лет, который прошел ни один кризис и публикует качественные идеи. Он увеличил публичный портфель на 143% с 2021 года, несмотря на кризисы. Пишет годную аналитику без лишней воды. Читаю сам и вам рекомендую!

📌 Продвижение в ТГ/MAX @angel_crystal

#взаимопиар

#итоги_первички

Готовность Summit Group к новому ограничению на рынке МФО с 1 октября 2026 г.

Банк России в обзоре «Тенденции на рынке МФО за II квартал 2026 года» зафиксировал: с 1 октября 2026 года начинают действовать ограничения на число одновременно действующих дорогих займов. Это первый этап переходного периода.

Что меняется
МФО не смогут выдать гражданину заём с ПСК выше 200% годовых, если у него уже есть два непогашенных займа с ПСК выше 200%.

Следующий шаг — с 1 апреля 2027 года
Правило «один заём в руки» для займов с ПСК выше 100%: новый заём можно выдать не ранее чем через три дня после полного погашения предыдущего.

Зачем регулятор это делает
Банк России ограничивает число одновременно действующих дорогих займов у одного заёмщика. По данным обзора, на 30 июня 2026 года доля задолженности заёмщиков с двумя и более займами с ПСК выше 100% в потребительском портфеле снизилась: на начало 2026 года она составляла почти половину портфеля, к концу II квартала — 47%. Выдачи смещаются в долгосрочные займы с лимитом кредитования: транши в рамках лимитов составили 59% выдач гражданам за квартал, долг по таким договорам — 25% потребительского портфеля (+5 п.п. за квартал). Лимит сам по себе не означает удешевление: 83% объёма открытых лимитов имели ПСК выше 250%.

Ответ Summit Group
Жёстче правила — выше требования к качеству портфеля и к тем, кто умеет работать в сегменте installment (длинные беззалоговые займы), обеспеченных займах и смежных сегментах.

Структурный сдвиг уже виден в выдачах компании. По итогам I полугодия 2026 года доля IL-займов составила 72,7%, PDL-займов — 12,0%, автозалоговых займов — 12,4%, займов МСП — 2,9%. При этом обеспеченные и смежные направления растут быстрее традиционных продуктов: объём выдач автозалоговых займов увеличился на 140,7% год к году и на 9,7% квартал к кварталу, займов МСП — на 73,9% год к году и на 91,1% квартал к кварталу. На этом фоне доля PDL в выдачах планомерно сокращается за счёт роста других продуктовых направлений: по итогам полугодия она составила 12,0%.

В августе выдачи под залог авто достигли 136,7 млн рублей против 119,2 млн рублей в июле (+14,7%). Это подтверждает спрос на обеспеченное кредитование и соответствует стратегическому курсу Summit Group на развитие более длинных, обеспеченных и диверсифицированных продуктов.

Для инвесторов готовность Summit Group к регуляторному ограничению с 1 октября — это диверсификация бизнеса эмитента в 2026 году, которая является не имиджевой историей, а условием устойчивости.

#рынок_МФО #операционные_показатели

⚠️ Материалы канала не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🔔 Подпишитесь на «Саммит. Инвестиции» — ваш прямой канал к бизнесу Summit Group

#лстарт
Купон понедельника.

#идельнефтемаш

Публикуем обновленные показатели по нашим компаниям по август 2026 г.

#первичка #вдо #бизнесальянс #вернём

💼 ПКО Вернём 1Р4 (B|ru| со стабильным прогнозом, 150 млн руб., ставка купона 25,5%, YTM 28,71%, дюрация 2,14 года до погашения) размещен на 84%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

📳 БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-09 (BBB-|ru|, 800 млн руб., ставка купона 23,5% на весь срок обращения, YTM 26,2%, дюрация 1,93 года до погашения) размещен на 68%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

Подробности участия в первичных размещениях — в обновленном телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @IvolgaCapitalNew_bot 👈
А также через бот в MAX 👈

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Лампа АладдИИна
#непрооблигации #ии #колумнистика

Не про рынки.

Сложности в извлечении базовой выручки Иволги – размещения ВДО – заставили переключиться на эффективность компании в целом.

Одним из решений, оказавшихся на поверхности, стало внедрение ИИ-помощников. Которым всерьез мы занялись всего месяц назад (не с нулевой базы, конечно). Не буду и не могу вдаваться в детали. Пока идет внедрение на каких-то уровнях аналитики, торговых роботов, проверки гипотез и решений.

Но есть и первый вывод – всего немного покопавшись, мы уже можем сократить бюджет компании примерно на 20%. Либо увеличить производительность (тут расчет ещё не сделать, но эффект должен быть сопоставимым). Поскольку понятнее бюджет, то его сокращение – вопрос уже даже не времени, а процедуры.

Осмысление взаимодействия с искусственным интеллектом только начинается. Предположу, что и экономия вскоре окажется большей, и рост производительности – просчитываемым.

И, думаю, мы не умнее других. Окружающая бизнес-среда вряд ли идет иным путем.

И если отвлечься от «мелких своих катастроф», то на широком поле зреет какой-то сдвиг эффективности в целом и рынка труда в частности. Здесь у меня только не оформленные догадки. В России принято очень много внимания уделять прошлому, но будущее настойчиво напоминает о себе. Возможно, на любых уровнях в очень недалеком времени внимание переключится на его непредсказуемость.

А совсем уже для себя начинаю принимать мысль, что мощности резко выросли и обесценились. Можно позволить себе то, что раньше было недоступно. В приоритет выходит выбор желаний, вопрос не «как?», а «что?».

👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX

@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

#итоги_первички

И мнение Иволги тоже:
https://www.finam.ru/publications/item/aktsii-i-obligatsii-v-usloviyakh-zhestkoy-dkp-chto-vybrat-20260924-1457/

БИЗНЕС АЛЬЯНС исполнил оферту по выпуску АЛЬЯНС 1Р7

Выплата произведена по биржевым облигациям серии 001Р-07 (ISIN: RU000A109NR2), размещенным по открытой подписке в рамках биржевой программы серии 001Р.

Дата выкупа: 24 сентября 2026 г.

Расчеты с инвесторами осуществлены своевременно и в полном объеме.

@leasing_ba

Чтобы меньше беспокоиться о судьбе облигаций
#портфелиprobonds #сводныйпортфель

Мы ведем 3 публичных портфеля. Хотя один из них, PRObonds РЕПО с ЦК, отдельно почти не публикуем.

Да, портфель PRObonds ВДО наиболее доходен на отрезке времени, когда существовали уже все три (последним появился PRObonds Акции / Деньги, в апреле 2022).

Но даже облигационный портфель может быть волатилен. Что мы сейчас и наблюдаем.

А волатильность, как и просто просадка – коварное явление для большинства участников рынка. На котором очень многие или купят дорого и продадут дешево, или только последнее, но и его достаточно.

Поэтому взглянуть на всю тройку портфелей есть смысл. На графике их результаты объединены в подзабытый Сводный портфель (где вес каждого базового портфеля изначально – 1/3 от общих активов).

Сводный портфель отстает от всё ещё лидирующего портфеля ВДО. У него +12,1% за последние 12 месяцев и был +21,5% в 2025 году. У PRObonds ВДО аналогичные значения – 15,9% и 31%. Но в 2022, 2023 и 2024 году впереди был Сводный портфель. Тогда вытягивал денежный рынок и однажды рынок акций.

Среднегодовая доходность Сводного портфеля за 4,5 непростых года - около 16%. Его структура сейчас, если кратко, это 55% денег в РЕПО с ЦК (включая юани), 24% облигаций со средним кредитным рейтингом bbb и 21% акций в соответствии с Индексом голубых фишек.

Мы не знаем будущего. И при этом предпочитаем ставить на действующего победителя, что часто имеет в дальнейшем противоположный эффект. В инвестициях же на длинной ретро- и перспективе выигрывают медлительные серые лошадки. Потому что не специализированы, снижают потери путем распределения и сохраняют ум не затуманенным острыми ощущениями и способным к рациональным решениям.

👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX

@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Портфель Двинского — авторский канал русского экономиста Константина Двинского о российском фондовом рынке, компаниях и макроэкономике.

Константин не просто разбирает отдельные акции и отчеты. Он складывает общую картину того, как политика, решения властей, ключевая ставка, бюджет, геополитика и состояние экономики влияют на российский фондовый рынок.

Двинский помогает смотреть на инвестиции не через шум ежедневных новостей, а через логику больших процессов. И вот некоторые из последних материалов:

▪️Норникель — больше не частная компания? Зачем Потанин приехал к Лукашенко.

▪️Самолет переходит под контроль Сбера? Кто-то спасает крупнейшего застройщика уже сейчас

▪️Парламентское расследование впереди: кто ответит за банкротство Евротранса?

Даже если вы не инвестируете в российский фондовый рынок, но хотите понимать почему экономика и финансы вообще двигаются именно так — подписывайтесь.

Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок

#взаимопиар

#итоги_первички

#статистика #инфографика
Что бывает после IPO

https://www.rbc.ru/quote/23/09/2026/6ab2bfb79a7947a2512a5aba?from=story_6a02df619a794741a2036dfe_feed_3

ОФЗ стагнируют. Будет ли лучше?
#офз #прогнозытренды

Результат Индекса полной доходности ОФЗ RGBITR за 12 месяцев не так и плох, +8%. Заметно ниже прошлогодних экспертных ожиданий, но в сравнении с другими отечественными биржевыми инструментами приемлемо. Хотя за неполные 9 месяцев 2026 года уже только +3,8%. Хуже, но опять же с чем сравнивать.

Доходности ОФЗ растут. 5-летние бумаги имеют 16,25%, 10-летние 16,7, 30-летние 17%.

Возможна ли ситуация, когда рынки просели, доходности ОФЗ поднялись до интересных значений, время покупать? Возможна. Причем настроения широкого круга инвесторов в акции и облигации весьма пессимистичны, что косвенно подтверждает: рынки ближе к дну.

Что смущает именно в ОФЗ. 2 обстоятельства. Первое здесь часто упоминалось. Минфин ограничит возможный рост котировок госбумаг, сохраняя или увеличивая сумму их новых размещений. Слишком удобное и предсказуемое средство для покрытия дефицита федерального бюджета.

Второе пришло на ум недавно, хотя логически не сложнее. Глядя на расширение проблем в корпоративных облигациях, разумно предположить, что те же или худшие проблемы есть в корпоративном кредитовании. Если у банков будут сложности с ликвидностью из-за списаний или резервов по плохим кредитам, один из выходов – продажа ценных бумаг. Должно быть, это в первую очередь ОФЗ.

Заложены ли уже эти обстоятельства в котировки госбумаг (да и первого эшелона корпоративных облигаций)? Сомневаюсь. Поэтому, думаю, из сложившейся стагнации ОФЗ не готовы выйти.

👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX

@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

#итоги_первички