Станислав Станишевский | Инвестиции и Трейдинг

Доля золота в резервах центральных банков стала больше, чем доля госдолга США

❗Друзья! Очень редко рекомендую кого-то лично, но сегодня особый случай.

Мой коллега Егор ведет крутой канал, где пишет о рынке кратко и по делу. Я не буду лить воду, просто рекомендую подписаться: https://t.me/taurenin и следить за его аналитикой, однозначно будет полезно🤝

На моей памяти, он чуть ли ни единственный, кто предупреждал подписчиков о высоких рисках падения рынка акций РФ, пузыре в золоте, проблемах Евротранса и Монополии... Долгое время у него была существенная доля кэша в портфеле и это оказалось вполне оправданной позицией на фоне происходящего.

✅ Его доходность подтверждена не только словами, но и стратегиями автоследования.

❤️ Хороших каналов сейчас очень мало, поэтому от души рекомендую: https://t.me/taurenin

#взаимопиар

Почти 30 лет Япония жила при ультра низких ставках. Сейчас же идёт цикл повышения.

#макроэкономика

Добрый вечер.
Закрываем очередную неделю, изменения по индексу за неделю почти нет, закрываемся в небольшом минусе, но самое важное, что недельная свеча отрисовала достаточно большой хвост сверху. Как бы не откатились ниже на следующей неделе.
Валюта тоже пилит на месте, с прошлой пятницы особо не изменились в цене.

1️⃣ Бюджет в августе исполнен с профицитом 0,6 трлн руб., цены на нефть позволяют рассчитывать на пополнение ФНБ - Путин
Путин решил чуть позитива нагнать, но нюанс этой новости в том, что из этого профицита в 0,6 трлн - 0,7 дивиденды, которые поступили от госкомпаний.

Дефицит бюджета РФ в 2027г ожидается на уровне 2% ВВП - Путин
Предварительная оценка бюджета появилась. Пока говорят о 2% ВВП, но и ранее на бумаге у нас дефицит небольшой, а по факту сильно превышает прогнозы. 😔

2️⃣ Владимир Путин подписал указ, в соответствии с которым временное управление введено в структурах швейцарского производителя продуктов питания Nestle, французского логистического оператора FM Logistic, сетей «Ашан» и «Лемана Про».
При принятии решения о внешнем управлении Nestle и Auchan учитывалось, что это активы из недружественных стран - Песков
Есть риск ответных мер, что не очень хорошо. Это хоть и не национализация и изъятие, но владельцам явно не понравится.

3️⃣ Банк Японии ожидаемо поднял ключевую ставку до 1,25% - максимума за 31 год
Все же ЦБ Японии поднял ставку, вслед за ФРС.

4️⃣ ЛУКОЙЛ в I полугодии снизил добычу углеводородов в России на 5,2%, переработку - на 9,6%
Переработка нефти на собственных НПЗ "ЛУКОЙЛа" в России составила 18,8 млн т, что на 9,6% ниже уровня I полугодия 2025 года. Снижение объёма переработки в основном связано с ремонтными работами на российских НПЗ группы, отмечается в отчете.
Появляются цифры о объемах переработки нефти, почти -10%, но в первом полугодии НПЗ страдали лишь в самом конце. Более свежую бы статистику, а удары по НПЗ так и не прекращаются к сожалению.

5️⃣ Представитель Путина и ультраправая партия «Альтернатива для Германии» готовятся к переговорам о возобновлении поставок российского газа в Германию — источники СМИ
Индекс сегодня вытащили Газпром и Новатэк, которые вполне логично на такой новости начали рост. Правда после уже сообщалось, что такая встреча возможна в 2027 году, и только после урегулирования конфликта с Украиной. Т.е. все как было, так и осталось. Да и вообще АДГ пока не сильно что-то может решать.

6️⃣ Песков: скрытой мобилизации после выборов не будет
Ну, будем надеяться, что это он говорит не как в 2022 году. Там он примерно также ответил, а через пару дней её провели 😔

Всем удачных выходных!
#Александр_проп | @trader_nt

🧒 В этом видео обсудим адские Санкции, которые вероятно будут введены, как они повлиют на экономику РФ.

Скоро выгружу на вк и рутуб.

Ютуб: https://youtu.be/dSQrVsxUCZU?si=ToqSvFsoZ7HVJ4KE

Вчера ФРС США повысил ставку, из 18 участников 12 ожидают еще одного повышения ставки на 25 бп до конца года, а еще 4 на 50 бп.

#макроэкономика

Добрый вечер.
Новостей сегодня немного, но их хватило, чтобы придать рынку негативную динамику.
Индекс дошел до промежуточной точки 2250, где есть некоторая поддержка. Объективно чуть перепадали, технически надо бы откатить, но у нас рынок последние полгода напрочь может игнорировать такие вещи и сыпаться без остановки. 🙈

1️⃣ Палата представителей США одобрила законопроект о дополнительных санкциях против РФ
Основная новость на сегодня - это те самые "адские" санкции. Уже сообщалось, что Трамп их будет подписывать, что, кстати, не принципиально важно, так как там есть автоматическое включение их в работу. Документ он подпишет, а вот будет ли вводить быстро пошлины? Скорее для Трампа это теперь инструмент политического давления. В нужный момент использует. 😔

2️⃣ Введение дополнительных санкций со стороны США усложнит усилия по поискам мирного урегулирования на Украине - Кремль
Наши уже тоже ответили, что ввод дополнительных санкций только усложняет мирное урегулирование. Более того, в новом законопроекте прописаны условия снятия санкций. Спойлер - теперь их снять будет в разы сложнее, чем до этого. Поэтому рынок и разваливается.

3️⃣ Мосбиржа с 18 сентября переведет акции "ЕвроТранса" из первого в третий уровень листинга
Банк России проверяет дефолт ЕвроТранса на возможные признаки манипулирования и инсайда, пишет Frank Media со ссылкой на сообщение зампреда ЦБ Михаила Мамуты.
История с ЕвроТрансом обретает большую огласку, а меня по прежнему удивляет упорство инвесторов-спекулянтов. Кто-то даже акции еще покупает. 🙈
Вообще очередной негативный кейс для рынка - это все очень плохо. Не должно быть таких историй на организованных торгах. И если до 2020 года при относительно не развитом рынке это еще встречалось, то в последние годы, кажется, должны были существенно усилить контроль над такими ситуациями.
Конечно, частный инвестор и сам должен понимать, что он делает. В кейсе ЕвроТранса было странно вообще все. Одно только обещание менеджмента выкупать акции по 350р в каком-то там году уже было чрезмерно странным.
Одно из самых главный правил на рынке - если чего-то не понимаешь или сомневаешься, держись в стороне. 🤞

#Александр_проп | @trader_nt

🧒 По рынку.

Рынок вчера неплохо завалили, все в рамках базовых ожиданий. Был пробой локальных максимумов 2 335 по Индексу ММВБ и практически добили ключевые уровни 2 400. Далее возврат обратно под уровни и слив. Первые цели по коррекции 2 260 уже добили, сейчас нужно бы отскакивать. Далее следить за этими поддержками, в случае пробоя цели открываются вплоть до лоев лета.

Негатива в копилку добавили и новости, вчера о них писал. Палата представителей проголосовала за "адские" санкции Линдси Грэма". Теперь закон уходит на подпись Трампу, на это даётся 10 дней, в ином случае он вступит в силу автоматически. Теперь остается дождаться, подпишет Трамп или нет. Он вполне себе может и подписать, как сам факт давления на РФ, вот только санкции не заработают сразу и Трамп может приостановить действие закона в любой момент. Закон действительно неприятный и сейчас достаточно больно может ударить по экономике РФ (как ранее было с санкциями на Лукойл и Роснефть), так что вероятность введения остается достаточно высокой, по крайне мере после выборов в США.

Из других новостей, ФРС США повысили ставку до 4%. Кстати, еще в начале лета делал пост, что Уорш скорее пойдёт на повышение ставки (снижения ждать не стоит), ситуация в макро говорит об этом.

Уорш обосновал повышение следующим образом: инфляция не снижается убедительно, финансовые условия не выглядят ограничительными, экономика позволяет действовать без необходимости одновременно поддерживать занятость.

Вообщем то внешние риски и действия Трампа сделали свое дело. Текущая мировая неопределенность и внешние шоки это звонок и нашему ЦБ, об этом ранее мы уже говорили. Так что базово я не жду снижения ставки со стороны ЦБ, теперь осталось дождаться параметров бюджета.

Всем хорошего дня.

Добрый вечер.
Осенний ценопад на бирже, рынок падает без откатов и просвета на 2%. 😁
Помогли сегодня в совокупности многие факторы, и гео новости не позитивные, и нефть снизилась тоже, ну а дальше классическое - продают, потому что падает, падает, потому что продают.

1️⃣ Перспектива урегулирования по Украине сейчас не ближе, чем была несколько месяцев назад - Рябков
Тут и добавить нечего. 🤷‍♂️

2️⃣ В Палате представителей США одобрили рассмотрение законопроекта о санкциях против РФ.
Узнаем вечером, проголосуют по итогу или нет. Был шанс, что уже на этом этапе возникнут проблемы, но прошел одобрение. Ждём новостей 🤞

3️⃣ ЦБ РФ возобновит снижение ставки, когда убедится в развороте инфляционных процессов, снижении устойчивой инфляции - Тремасов
Рост корпоративного кредитования остается высоким, динамика складывается выше прогноза ЦБ РФ - Тремасов
Индексация тарифов ЖКУ добавит к годовой инфляции 0,7 п.п., приблизит ее к верхней границе прогноза в 7% - Тремасов
Тремасов тоже добавил рынку динамики, в том числе ОФЗ.

4️⃣ МТС по новой дивполитике в 2027-2028гг вернет акционерам до 20% годовой OIBDA через дивиденды и buyback
МТС сегодня расстроил инвесторов своей новой див политикой.

5️⃣ Средневзвешенная доходность ОФЗ 26252 на аукционе - 16,3%, размещены бумаги на 116,74 млрд руб
Средневзвешенная доходность ОФЗ 26238 на аукционе - 16%, размещены бумаги на 22,83 млрд руб
Минфин разместился слабо, спрос был неплохой на 252, но она более короткая. В 238 спроса мало, а с учётом тела полученные деньги с размещения около 12 млрд всего.

6️⃣ Инфляция в РФ с 8 по 14 сентября составила 0,02%, годовая замедлилась до 6,27%
В инфляции пока стабильно все 🤞

#Александр_проп | @trader_nt

🧒 По рынку.

По рынку ничего нового со вчера не произошло. По переговорам конкретика отсутствует, позитивных драйверов нет и рынок потихоньку проваливается ниже. Уход по Индексу ММВБ под поддержки 2 330 повысит риски снижения на следующей недели.

По новостям:
Комитет Палаты представителей поддержал вынесения на рассмотрение законопроекта о расширении санкций против России. Голосование по документу могут пройти до 17 сентября. Врядли Трамп поддержит эти санкции до выборов, тем не менее рынок будет опасаться этого и это небольшой негатив в копилку.

Банк России повысил прогноз дефицита ликвидности банковского сектора на 2026 год на 1.6 трлн рублей - до 4.0-5.2 трлн рублей.

В остальном ничего интересного. На этой неделе скорее пила по Индексу продолжится.

Всем хорошего дня.

Япония потратила на недавние интервенции рекордные суммы. На графике отмечены прошлые крупные интервенции, чем больше кружок, тем больше сумма.

Пытаются сдержать мир и себя от хаоса.

#макроэкономика

Доля акций в портфелях домохозяйств США движется активно к 50%. Такой большой вес акций для них не типичен, и может вызывать существенные колебания. Большая часть сбережений у них и находится в рынке.

#макроэкономика

Добрый вечер.
Рынок сегодня спокойный, стоим в боковике небольшом. Новостей новых особо не было, Песков отреагировал на вчерашнее заявление Трампа о перемирии и на этом пока все.

1️⃣ ЦБ РФ: Крупнейшие экспортеры в августе увеличили продажу валюты до $2,4 млрд с $2,2 млрд в июле
Одна из причин ослабления рубля летом - низкие продажи валюты со стороны экспорта. Но там и выручка не сильно большая была. По нефтегазовым доходам Минфин отчитался вообще о почти рекордно низких доходах.

Основные покупки на рынке акций в августе вновь совершили розничные инвесторы, основные продажи - НФО - ЦБ РФ
Розница продолжает активно выкупать рынок. Весь рынок на них только и держится. 👏 Вчера считал, совокупно в этом году розница принесла в акции почти 100 млрд рублей, сумма не маленькая, но это смотря с чем сравнивать.
Например, только за 1 месяц в облигации пришло 130 млрд рублей (в акции 100 млрд за 8 месяцев), а переводы на счёта эскроу вообще за 1 месяц 400 млрд.

2️⃣ Физлица владеют более 90% дефолтных бондов ЕвроТранса
Иногда физ лица неадекватно реагируют на определенных эмитентов. В Евротрансе кейс был предельно понятен, зачем лезть? Там ведь вообще без просвета похоже. 🙈
Сегодня, кстати, опять волатилит долговой рынок. Самолёт тоже попал под распродажу. Была новость о блокировке ФНС счётов дочерних компаний Самолёта. Но в реальности 1 юр лицо выполнило уже все договора, а по второму сумма копеечная. Однако и в Самолёте риски все же есть. Просто так на рынке таких доходностей не бывает. Ну а дальше личное дело каждого.
P.S. Я лично сам чуть-чуть совсем держу бумаг. Даже не почувствую если будет полноценный дефолт. Разумная доля всегда должна быть. 🤞

3️⃣ Акционеры "Яндекса" утвердили дивиденды за I пол. 2026г в 110 руб/акция

4️⃣ РФ добьется возвращения своих конфискованных золотовалютных резервов, уверен Лавров
Хотелось бы верить. 🙏

5️⃣ ЦБ РФ оценивает прямой вклад в инфляцию от всплеска цен на топливо в 0,7-0,8 процентного пункта

6️⃣ Минфин РФ 16 сентября проведет аукционы по размещению ОФЗ 26252 и 26238
Минфин вышел на рынок теперь уже полноценно. В прошлый раз давил вниз, теперь, видимо, тоже. Правда рынок уже переставил все бумаги вниз. Длинные ОФЗ снизились по 0,5 - 0,6% уже. Доходности опять 16,3%. Но кроме уровней доходности важны и объемы. Минфину надо покрывать дефицит. Будет ли объем?

7️⃣ Кремль считает хорошей идеей энергетическое перемирие между РФ и Украиной
Новость, на которой был всплеск на рынке сегодня. Песков ответил, что это хорошая идея.
Реакция Пескова, чисто дипломатическая, по другому он и не мог бы сказать. Не скажешь же, что идея Трампа так себе. 😁

Песков: для стабилизации мирового рынка энергоносителей нужно обеспечить безопасное судоходство для нефтетанкеров и снять санкции со всех поставщиков
А вот дальше он тонко намекает, что вроде как Россия то не при чем. Чтобы цены на дизель в США снизились надо обеспечить судоходство. Наши танкера, если что, плавают. 😏
Ну и да, с нашей страны тоже можно было бы снять санкции, но почему-то не снимает 😏 Двойные стандарты они такие 🤷‍♂️

#Александр_проп | @trader_nt

🧒 По рынку и новостям

Вчера на новостях об энергетическом перемирии Индекс ММВБ сходил в район 2 380. Но пока перемирие не подтверждено, Зеленский опроверг слова Трампа. По факту лишь было заявление, что стороны готовы это обсудить, остальное выдумал Трамп. Но рынок эти новости пока поддерживают. Ждем, смогут ли до чего-то договориться. Лично мое мнение, РФ на это не пойдет. Плюсом скоро пройдёт экспирация, есть все шансы снова начать заваливаться. В случае негативных новостей и слива под 2 335 по Индексу, можно даже попробовать вариант в шорт поискать со стопами.

Из других новостей, сегодня была атака на Таганрог и Самару (озон и НПЗ). С бензином ситуация усугубилась. Во многих регионах существенный дефицит - Ленобласть, Нижегородская, Челябинская, Пермский край. В целом, все в рамках ожиданий. Ранее про то как будет развиваться топливный кризис отмечал в обзоре еще в середине лета.

Единственное, что пока улучшилась ситуация в Свердловской области, так как приехала делегация (были ожидания, что приедет Путин) и видимо бензин начали с других регионов свозить и с запасов. Так что на днях заправился и начал понемногу канистры наполнять на чёрный день:) Жду ухудшения ситуации в области на следующей неделе.

Продолжается обвал мирового долгового рынка. Во Франции по 10-леткам уже 4.50%. Такими темпами и до дефолта недалеко.

Валюта.
Вчера была попытка отскока, сегодня с открытия начали откатывать. В ближайший месяц логичнее уходить в более глубокую коррекцию. Текущие цены на нефть будут оказывать поддержку рублю, но она будет временная, как я отмечал в обзоре. С конца октября жду продолжения девальвации. На текущих можно поискать и точки входа для хэджа.

Всем хорошего дня.

Рынок в США начал вполне серьезно закладывать возможное повышение ставок ФРС США. На ближайшее заседание рынок пока ставит шаг в 22 пункта, что равняется почти полной уверенности в подъеме ставки на 0,25%.

#макроэкономика

Добрый вечер.
Неплохо сегодня себя чувствует наш рынок, он прям в центре геополитических событий.
День начался с роста преимущественно нефтяных бумаг на фоне нефти выше 100$, в моменте даже почти 110$ были. Конфликт в Иране не угасает.

Трамп же старается максимально сгладить ситуацию, перед выборами дизель по 6 с лишним долларов за галлон ему не нужен. Даже обвиняет Украину в ударах по энергетике России, вся проблема в росте цен на дизель в США именно из-за этого, и ну ни как не из-за Ирана. 😏

В связи с этим связана и другая гео новость на которой рынок сильно подрос:

Трамп утверждает, что Украина и Россия согласились не бить по энергетической инфраструктуре друг друга
Большой вопрос теперь в том, что именно подразумевается под этими словами. Под ними можно принять изначально и электроэнергетику, по которой вполне логично Россия бы начала скоро удары. Вопросы пока остаются, но рынок взлетел шикарно конечно.

На этом выносе очень прилично поубивало шорты, о которых так много на канале рассказывали ранее. Самое глупое, что большая часть шортов едет с отметок в 2100 по индексу, часть формировалась раньше, часть догружали потом, но средняя +/- на 2100 - 2150, а рынок на 2360, это больно. 🙈
По существу экспирация уже на носу, вся эта шортовая масса окончательно будет закрыта в экспирацию, хотят они этого или нет, и настанет главный вопрос, а что дальше по рынку? Будет ли рост снова позиций и куда? Будем наблюдать.
Ну а касательно новости, не стоит забывать и о том, что это Трамп 😏

Трамп заявляет, что определит, соглашаться ли на возобновление переговоров с Ираном

Издание сообщило, что Иран неоднократно заявлял, что не стремится к переговорам с правительством США, обвиняя Трампа в ложных заявлениях о готовности Тегерана достичь соглашения.
Он что сказал, что не сказал, бывает по разному.

В остальном же новостей особых нет, да и все равно гео тут пока на первом месте.

#Александр_проп | @trader_nt

🧒 Прогноз по рынку.

Индекс ММВБ открылся небольшим гэпом в район локальных максимумов прошлой недели. С точки зрения техники ничего не поменялось, все тот же боковик с верхней границей 2 335. Пока больше склоняюсь к тому, что в рамках данного боковика так и продолжим пилить, в лучшем случае с выходом куда-то в район 2400, возможно с небольшим ложным пробоем. На этой неделе экспирация, поэтому логичнее на хаях закрываться. Далее жду сползания ниже. Спекулятивно буду отрабатывать только выход за границы диапазона в рамках дня, в остальном никаких действий по рынку не предпринимаю.

Из новостей, которые добавили немного позитива на наш рынок и нефтянку, это заявление Трампа:
Трамп попросил Киев не бить по объектам дизтоплива в РФ. В остальном ничего нового по фону.

Сегодня Конгресс США начнёт рассмотрение законопроекта о санкциях. Он позволит Трампу вводить пошлины до 100% против пяти крупнейших покупателей Российской нефти и газа. Сенат документ прошел.

Глобально все также позитива для рынка не вижу, в успех переговорного трека до весны не особо верю. Поэтому покупать акции в портфель не готов. Даже если вдруг договориться таки смогут, лучше я куплю выше, но без рисков. Сейчас моя главная задача уйти по максимуму от рисков, поэтому конфигурацию портфеля не меняю.

Из других важных событий на сентябрь, о чем я отмечал вчера в обзоре, проект бюджета на будущие года. Даже если данные будут лучше ожиданий, с реальностью они все равно в итоге не сойдутся, а это риск на перспективу. В бюджетный план Минфин еще не разу не уложился. СВО так или иначе нужно финансировать и расходы будут только расти. Единственное, что позитивный план может в моменте чуть оказать поддержку рынку, так как это может повлиять на решения ЦБ. Но в лучшем случае чего можно ожидать от ЦБ в этом году, это снижение на 0.25, что ровным счетом ни начто не повлияет. А в следующем году могут возрасти риски повышения ставки. Но я базово больше склоняюсь в умеренно негативный план по бюджету и сохранение ставки на прежнем уровне на опорной заседании в октябре.

Всем хорошего дня.

🧒 Еженедельный обзор рынка. Обсудим итоги заседания ЦБ, ситуацию на рынке акций и в рубле.

https://youtu.be/roMG5PmX36Y?si=5bkuA7J8Rx577E2e

Трежаря сегодня потрогали отметку в 5%. Видимо скоро будет пробой, а за 5% пропасть, там лететь можно долго 👀

#макроэкономика

Добрый вечер.
Рынок сегодня несколько скорректировался, но неделя остаётся в плюсе на 2 с небольшим процента. 👍
ЦБ сегодня позитива не подкинул, впрочем почти никто и не ждал от него сюрпризов.

1️⃣ БПЛА атаковали логистический центр OZON и хаб доставки в Саратове, произошел пожар - компания
После перерыва была очередная атака на склад Озона, в том числе есть попадания опять по НПЗ, но в массовых СМИ почти нет об этом упоминаний. Видимо чтобы тревогу не нагонять, выборы же через неделю. 🤷‍♂️

2️⃣ Сбер отмечает рост стоимости риска по корпоративным кредитам, но ничего драматичного в этом не видит

3️⃣ Акционеры Диасофта на внеочередном собрании утвердили выплату дивидендов за I квартал в размере 16 руб. на одну акцию.

4️⃣ Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 14,00% годовых
Ну и основное на сегодня - ЦБ как и ожидалось сохранил ставку на прежнем уровне. Сюрприза не получилось, но на рынке было интересно.
Был явный инсайд перед заседанием. Продажи прошли за несколько минут, но самое веселое произошло за несколько секунд до объявления. Кому-то захотелось устроить огромный всплеск покупок по всему рынку. Стопы сорвали, и рынок упал обратно. Прикольно 😏

Кредитная активность в последние месяцы была повышенной прежде всего за счет корпоративного сегмента - ЦБ РФ
ЦБ РФ: проинфляционные риски выросли и преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте
Все то, о чём писалось и говорилось ранее. Вообще ничего нового не увидел в заседании и пресс конференции.

ЦБ РФ повысил оценку устойчивой инфляции до 5-6%, прогноз по годовому ИПЦ на 2026г сохранил на уровне 6-7%
И я бы считал более вероятным к верхней оценке, а в негативном сценарии еще и превышая отметку в 7%. Но это негативный сценарий.

ЦБ РФ предметно рассматривал только паузу в смягчении ДКП, снижение ключевой ставки не обсуждалось
ЦБ РФ потребуется больше данных для оценки влияния на устойчивую инфляцию временных эффектов - Набиуллина
Теперь все внимание будет на октябрьское заседание, но уже сейчас можно вполне серьезно закладываться на вероятность сохранения ставки в 14% уже до конца года.

Конечно, может бюджет Минфин объявит хороший, но как-то у него все последние 4 года это не получалось, а учитывая, что в этом году рост расходов бьёт все рекорды, я бы не ждал улучшения и на 2027 год. 😔

После заседания длинные ОФЗ опять ушли на доходность в 16,3%, займы для Минфина стали еще дороже, а занимать все равно надо.

Всем удачных выходных! 🥳🥳🥳

#Александр_проп | @trader_nt